如何在證券投資中運用戰略戰術思想

曾為 柳州工學院

當前，在證券投資中，有眾多的理論和模型，但萬變不離其宗，無非聚焦于兩個方面：一是投資，二是投機。投資的理念主要是帶有中長期性的價值投資，投機的理念崇尚的是“短線是銀”的觀點，強調的是資金快進快出，在不斷騰挪中獲取短期的收益。其實，這兩種理念并不是非左即右，水火不相容的，中長期投資是可以與短線投資相結合的，都是投資理念，根據不同情勢，只要搭配妥當，同樣可以取得良好的投資收益。

在市場中，一般來講，以巴菲特為主導的力量屬于價值投資類，而以眾多散戶不斷進行資金快速進出、游擊式的投資屬于短線投資行為類。那么，戰爭中的戰略戰術思想有哪些呢？如何運用戰略戰術思想來指導證券投資中的價值投資與短線投資呢？我們可以逐步展開來分析。

一、什么是價值投資

價值投資，一般來說，是以獲取潛在股息回報或長期持有股票、隨其股價逐步上升，從而獲取投資收益的一種投資理念。

價值投資要求投資者以低價買入或者以合理價格買入，不能以過于高估的價格買入，否則會遭遇高風險以及賺不了多少錢的境地。正確的學會如何評估公司的價值，是價值投資里面重要的一環。它有別于短期內通過買賣價差獲取投資收益的投資方式，但價值投資也能低買高賣。一般要求投資者較長時間耐心持有或定投股票，這里的長期是指五到十年的股票持有期。

價值投資戰略，大概可以從20世紀30年代開始，由哥倫比亞大學的本杰明·格雷厄姆創立，經伯克希爾·哈撒韋公司的CEO沃倫·巴菲特的不斷運用和實踐，價值投資戰略在20世紀70-80年代的歐美受到歡迎，即使到現在仍然是一種主流的成功投資方法。其重點是通過對公司基本面的分析，例如收益率要高、市盈率要低等等分析方法，去尋找并投資于一些股價被低估了及具備安全性的股票。

該理論認為：股票價格圍繞“內在價值”上下波動，而內在價值可以用一定方法測定；股票價格長期來看有向“內在價值”回歸的趨勢；當股票價格低于內在價值時，就出現了投資機會。

價值投資除側重于公司經營報表及收益安全邊際的定量分析外，也注重公司經營情況和管理層能力的定性分析，認為買股票就是要當股東，還要當長期股東，從而分享優秀企業成長的果實。

價值投資常用的方法：

1.競爭優勢原則

尋找管理層正直誠信，有能力、有潛力的公司。

2.現金流量原則

考察公司的時候，注意銷售收入，注意現金流，現金為王，沒有營業收入何來收益？

3.“市場先生”原則

利用市場而不是被市場利用。

4. 安全邊際原則

無論再好的公司，都不要為之出價過高，做一個“吝嗇鬼”。

5.集中投資原則

只投資熟悉的公司，研究透的公司，不熟不做，集中投資。

6.長期持有原則

買股票不是為了短期賣出，而是希望踏踏實實創造財富。

7.買入原則

做好公司價值評估，以低于價值的價格買入公司股票。

二、短線是銀，趨勢投資

俗話說：長線是金，短線是銀。說的是進行長線價值投資，收獲利潤很豐厚，如果是短線投資，也就是依據短期股票價格漲跌趨勢投資，就低一級，只能跟著喝點湯，收獲不大。

其實，不論是長線價值投資，還是短線趨勢投資，都有其道理，都能取得較好的投資收益，這需要根據各種因素綜合分析，從而制定不同的策略，有時候長線投資依然會虧損，損失甚至更高，這是為什么呢？因為即使采取長線投資的操作，也可能犯錯誤，走入誤區。那么，會有哪些誤區呢？主要有以下兩種：

第一：散戶投資者往往會買進短期的熱門股票或漲幅較好的個股，然后按照長線投資的標準持股，也就是說，投資者采用了短線操作思維進行長線投資。這種思路肯定是錯誤的。當買入這類股票后，短期可能會有獲利，但是因為潛意識中是長線投資，因此不愿獲利落袋為安，堅持持有，結果“竹籃打水一場空”。

第二：許多散戶投資者往往喜歡在股指處于高位區域或者股價處于快速拉升階段買入股票，進行長線投資。這種錯誤是選股時機的錯誤，這種情況導致的結果往往是拔了紅旗，站在高高的山崗，深深的套牢。

其他誤區就不多說了，基本上都可以歸于這兩類錯誤。其實，長線投資要有長線投資的思維，要在股指位于低位區域時選股，選擇市場價值被低估的板塊或個股，或者沒有被炒作的題材，切忌在行情不斷快速上漲的過程中進行長線操作。

那如何進行短線操作呢？短線操作，主要是對股票價格漲跌時的各種技術指標進行分析后，采取的趨勢操作，要敢于快速買進賣出，強調紀律，一旦犯錯，趨勢判斷失誤，要能及時的改正錯誤，及時的止損。

短線操作應注意以下幾點：

1.做到有膽有識

股票漲幅大小在于一個趨勢，帶動人氣和成交量，很快能成為市場的熱點，成為大眾關注的對象，可以順勢而為，而一旦股價出現短期頭部，尤其出現跌?，F象，就要獲利了結，走為上策。

2.戒貪

只有拿到手才是真金白銀，該走的時候一定要賣出，股票一旦趨勢反轉，如果不賣，就會前功盡棄，盈利變虧損，只有牢牢保住利潤才是成功的交易。

3.好的心態

保持一個良好的心態很重要，讓你自信滿滿，干勁十足。積極樂觀的態度，就能明察秋毫，在紛亂的思緒中找出正確的判斷。買賣股票，就要膽大心細，樂觀向上，勝率越高，財富就能積累越多。財富越多，就會越豁達開朗，對待人生的態度就越理性，從而形成良性循環。

三、戰爭中的戰略戰術思想

戰略戰術思想最重要的就是強調靈活機動，不死搬教條，游擊戰原則更是強調“打得贏就打，打不贏就跑”，“留得青山在，不怕沒柴燒”。

戰略戰術思想與我們在證券投資中的長線投資強調確保投資本金、規避風險，短線投資強調資金快速進出、能戰則戰、不能戰及時賣出的理念不謀而合，只要抓住實質、靈活運用，是值得投資者借鑒的。

戰略戰術思想其基本精神是：一切都要從戰場態勢及敵我雙方的實際情況出發，你打你的，我打我的，有什么裝備打什么仗，根據不同敵人、不同的地形、地貌，選擇有利于我的情況打仗；靈活機動，不死搬教條，發揮自己的長處、克服弱點，盡量主動，利用矛盾，各個擊破；進攻時反對冒險主義，防御時反對保守主義，退卻時反對逃跑主義，有效地達到保存自己，消滅敵人的戰爭目的。當年井岡山游擊戰的16字指導方針是：敵進我退，敵駐我擾，敵疲我打，敵退我追。

戰略戰術思想主要有以下原則：

1.以消滅敵人的有生力量作為作戰的主要目標。

2.消滅敵人的有生力量，必須貫徹集中優勢兵力，各個消滅敵人的原則。

3.積極防御，不要消極防御。飯要一口一口吃，在積極防御中不斷消耗敵人，從而把戰略防御轉為戰略進攻。

4.運用合適的作戰形式，把運動戰、陣地戰、游擊戰結合起來。

5.力求主動，力避被動，每戰須有準備，立足于能夠應付最困難、最復雜的情況，力求有勝利把握，不打無準備、無把握之仗。

6.把對敵軍的軍事打擊與政治瓦解相結合起來，利用多種方式解決敵人。

7、戰略上藐視敵人，戰術上重視敵人。

戰略戰術思想的精髓就是一切從戰爭的客觀實際出發，實事求是的研究戰爭和指導戰爭。

四、如何運用戰爭中的戰略戰術思想進行證券投資

商場如戰場，市場如戰場，真金白銀的資金投入，一招不慎，可能滿盤皆輸。只有靈活機動、不死搬教條，理論與實踐相結合，才能立于不敗之地。

以下幾點僅供參考：

1.運用合適的作戰形式，實行運動戰、陣地戰、游擊戰相結合

在投資中我們就不應拘泥于形式，長線價值投資、短線價值投資，各種投資方式都可以采用，只要有用的都可以根據實際情況用上，都是投資方式，可以長短結合、靈活運用，不走極端，不要一講價值投資，就好像抱著一部圣經，就一定是長線，一講短線投資，就不管公司價值，不做中長線。

2.以消滅敵人的有生力量作為作戰的主要目標，貫徹集中優勢兵力，各個消滅敵人的原則

在證券投資，尤其長線價值投資中，如果我們對一家公司研究透徹，估合理，認為值得投資，就可以集中資金、重倉投入，長期持有，必有收獲。

3.每戰需有準備，立足于應付最困難、最復雜的情況，不打無準備之仗

在證券投資中，每次投資，都應做好充分的調研，調查充分，不一時沖動、一時興起，不打無準備之仗，同時還應預計到最壞的情況，做好止損準備。

4.把對敵軍的軍事打擊與政治瓦解結合起來，利用多種形式解決敵人

在調研公司經營情況時，不僅僅只看一個公司的財務報表等基本面，還應看公司的業務情況、管理層情況，同時也應進行技術分析，把基本面分析與技術分析等多種分析形式相結合，這樣研究才會更全面。

5.打得贏就打，打不贏就跑，還有游擊戰的十六字訣

在短線投資中就應采取游擊戰的策略，需要有一定的紀律，保存實力最為重要，盡可能確保資金的安全，打得贏就打，打不贏就跑，一旦判斷錯誤，就要盡快改正錯誤，不行就跑路。

6.戰略上藐視敵人，戰術上重視敵人

在投資中要有好的心態，不要過分患得患失，賺錢了，不要貪心，要學會落袋為安，虧損了，也不要慌張，學會止損。很多操作技術、策略、手段，包括各種理論，都可以學習借鑒，只要是有用的，都可以運用，提高自己的戰術水平。

五、總結

戰爭中的戰略戰術思想是我們的寶貴財富，盡管戰爭年代似乎已離我們遠去，但商場如戰場，市場如戰場，很多做事的方式、方法、理念，其實是相通的，是可以借鑒的，把這些有用的思想、理念融會貫通，對我們今后的投資實踐應有所裨益。