分析后危機(jī)時代國際金融市場狀態(tài)與投資方向

文靜

后危機(jī)時代期間，經(jīng)濟(jì)發(fā)展許多方面均處于相對不穩(wěn)定且不平衡的狀態(tài)，針對投資者來說，風(fēng)險較高，所以難以抉擇。故而，討論后危機(jī)時代下國際金融市場現(xiàn)狀以及未來的投資方向?qū)ν顿Y者而言至關(guān)重要。本文簡要分析了目前后危機(jī)時代下國際金融市場現(xiàn)狀，同時從產(chǎn)業(yè)升級投資、市場結(jié)構(gòu)方面投資等方面討論了后危機(jī)時代國際金融市場投資的主要方向，以期為我國投資者后續(xù)國際金融市場投資提供參考。

所謂后危機(jī)時代，指的是經(jīng)濟(jì)危機(jī)結(jié)束之后，經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入相對平穩(wěn)的發(fā)展階段，但因為危機(jī)并非徹底解決，所以世界經(jīng)濟(jì)許多方面發(fā)展依舊處于一種不穩(wěn)定、不平衡的狀態(tài)，而該階段也是緩和同動蕩共存的階段。后危機(jī)時代下，大部分投資人均持觀望態(tài)度，并不急于進(jìn)行投資。而部分投資者則以此為契機(jī)追加部分認(rèn)為具有升值空間的投資以等待升值。隨著2008年金融危機(jī)的渡過，世界經(jīng)濟(jì)整體已經(jīng)有所好轉(zhuǎn)，部分國際也出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)的正增長，但經(jīng)濟(jì)危機(jī)并沒與真正解除，也可能造成經(jīng)濟(jì)的再次衰退，而后危機(jī)時代國際金融市場現(xiàn)狀以及未來的投資方向也受到國內(nèi)外學(xué)者的普遍重視。

一、后危機(jī)時代下國際金融市場現(xiàn)狀

（一）經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)失衡現(xiàn)象

后危機(jī)時代下，國際經(jīng)濟(jì)依舊處于失衡的狀態(tài)，亞洲國家構(gòu)建的全球供應(yīng)鏈應(yīng)可以從出口轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)需，而在短期內(nèi)，亞洲向國際出口的產(chǎn)品也將產(chǎn)生過剩的問題，隨著產(chǎn)品過剩，不得不壓縮利潤空間，以保障收益。該背景下，國際的進(jìn)口商通常不再進(jìn)口更多的產(chǎn)品，而是盡量削減自身庫存，在庫存基本消除之后便需新的訂單以彌補(bǔ)自身存貨量。然而，后危機(jī)時代將大幅提高各個國家的失業(yè)率，基于消費者自身經(jīng)濟(jì)水平的下降，其必然更傾向于存款，而縮減自己身貸款。伴隨著經(jīng)國際經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定以及持續(xù)發(fā)展，許多國家經(jīng)濟(jì)依然需要依靠本國消費，而并非是西方發(fā)達(dá)國家。

（二）金融系統(tǒng)實現(xiàn)去杠桿化

后危機(jī)時代中，國際金融系統(tǒng)將繼續(xù)開展去杠桿化，盡管銀行長期處于盈利的地位，但部分大規(guī)模銀行需要不斷補(bǔ)充自身資金，而受到金融危機(jī)嚴(yán)重影響的銀行，則試圖在豐富自身本金的背景下實現(xiàn)恢復(fù)。而政府在后危機(jī)期間也需要銀行提供資金放貸業(yè)務(wù)。然而，銀行也必然會考量自身現(xiàn)狀以及未來的發(fā)展需求，以便將自身發(fā)展期間存在的風(fēng)險降至最低。故而，銀行在該階段會盡可能縮減貸款總量，以增加資本數(shù)額，于該基礎(chǔ)之上方可為政府與社會提供更多的貸款服務(wù)。而這種去杠桿效益于抵押權(quán)市場之中相對多見，投資者在購買證券時將極為謹(jǐn)慎，由于其必須考慮后危機(jī)時代下經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不穩(wěn)定性。

（三）金融市場監(jiān)管力度顯著加強(qiáng)

經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，國際金融市場的監(jiān)管力度自然會隨之提升，不管是從哪一方面進(jìn)行考量，金融監(jiān)管工作只會較之前更為嚴(yán)苛，針對利用援助計劃或是具有一定擔(dān)保，而被國有化的銀行，金融監(jiān)管必然會對管理層所可以獲得的金額加以嚴(yán)格的控制，以降低可能產(chǎn)生的風(fēng)險。但如果嘗試選擇冒險，可能會令企業(yè)獲得更多的經(jīng)濟(jì)利潤，而管理所可以獲取的資金總量也持續(xù)上升，短期之內(nèi)，銀行所獲取的經(jīng)濟(jì)收益將顯著提高，而貸款利率卻并不會有明顯的降低，部分存款項目利率接近于0，可以令銀行大幅縮減在成本方面投入的資金，進(jìn)而提高銀行的經(jīng)濟(jì)利潤。當(dāng)國際銀行之間的競爭愈發(fā)激烈，這一差距也會隨之減小。但貸款總量的增加也會控制于特定的范圍之中。

二、后危機(jī)時代國際金融市場投資目標(biāo)

（一）關(guān)注產(chǎn)業(yè)升級方面的投資

后危機(jī)時代的金融市場尤其需要關(guān)注產(chǎn)業(yè)升級方面的投資，產(chǎn)業(yè)發(fā)展離不開升級，然而產(chǎn)業(yè)升級的特點與資本自身發(fā)展之間并沒有密切的關(guān)系。產(chǎn)業(yè)升級的同時也不可忽略資本的累積，并實現(xiàn)集中化以及密集化，同時需要關(guān)注所包括的技術(shù)內(nèi)涵。產(chǎn)業(yè)升級期間在豐富自身資本的同時，還需要其豐富投資內(nèi)容。不僅如此，產(chǎn)業(yè)升級應(yīng)重視技術(shù)方面的發(fā)展，而技術(shù)發(fā)展具體包含人自身，即加大在人才方面成本的投入。金融市場競爭的主要內(nèi)容之一便是人才，國際金融市場不僅需要加大對人才素養(yǎng)的培養(yǎng)，同時也需要為人才構(gòu)建足夠的平臺以及機(jī)會，使得人才可以最大程度發(fā)揮自己的作用，以幫助金融市場更為穩(wěn)定、平衡的發(fā)展。不僅如此，產(chǎn)業(yè)升級也需要關(guān)注自身產(chǎn)品以及系統(tǒng)，保障自身生產(chǎn)的產(chǎn)品以及系統(tǒng)可以伴隨著時代的發(fā)展，及時更新以及創(chuàng)新，不止是具象化的設(shè)備，也包括可以結(jié)合自身產(chǎn)品發(fā)展特點，采取具有競爭力的核心技藝，將資金投放在核心商品的研發(fā)工作之中，以此創(chuàng)造更為豐富的經(jīng)濟(jì)效益。這就需要投資人具備長遠(yuǎn)的投資眼光，能夠精確選找到目前市場發(fā)展過程中潛藏的價值商品，增加投入資金，搭配核心產(chǎn)品以及設(shè)備以提高生產(chǎn)效率，加快經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度。

（二）市場結(jié)構(gòu)投資

后危機(jī)時代下，國際金融市場的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也必然需要產(chǎn)生一定變化以適應(yīng)該時代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求。傳統(tǒng)市場結(jié)構(gòu)之下，發(fā)展中國家人均收入相對較少。但如今，發(fā)展中國家人均收入顯著增加。結(jié)合經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā)展邏輯而言，隨著人們收入的不斷增加，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也將發(fā)展至一個全新的階段，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)不止是經(jīng)濟(jì)、文化以及社會的進(jìn)一步完善，同時也包含經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)節(jié)，具體包括產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)、組織結(jié)構(gòu)以及產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)等多個方面的調(diào)整。而上述結(jié)構(gòu)調(diào)整都需要付出一定的成本需要投入的一定的成本以加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展。應(yīng)對經(jīng)濟(jì)危機(jī)時，應(yīng)支付一定的成本開展政府投資，并將部分資金運用于國有行業(yè)之中。經(jīng)濟(jì)在持續(xù)發(fā)展過程中，必須考量另一方面，并非基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資，而是必須考量到非國有以及非基礎(chǔ)的部分行業(yè)，尤其是中小規(guī)模企業(yè)方面的投資，可以從原本高收入階層的資本投入轉(zhuǎn)變?yōu)榈褪杖腚A層的資本投放。這也是金融發(fā)展期間必須進(jìn)行的投資方向的調(diào)節(jié)，借此可以實現(xiàn)市場競經(jīng)濟(jì)發(fā)展的調(diào)節(jié)，以保障市場更為穩(wěn)定且平衡的發(fā)展。

（三）金融格局方面的投資

受金融危機(jī)的影響，國際金融市場格局也必然會在后危機(jī)時代產(chǎn)生一定的調(diào)整，故而需要緊隨形勢開展金融格局方面的投資。金融業(yè)規(guī)模日趨縮減，而產(chǎn)生金融危機(jī)可能直接造成部分機(jī)構(gòu)破產(chǎn)或是重組，金融行業(yè)整體發(fā)展形勢不僅令財富縮水，也令金融需求有所下降。金融監(jiān)管力度加強(qiáng)與金融行業(yè)規(guī)模擴(kuò)大速度都有所放緩，所以國際金融發(fā)展也需要相應(yīng)放緩。金融發(fā)展的規(guī)模持續(xù)變化，金融行業(yè)的發(fā)展重點開始向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傾斜，銀行也將從目前過于追逐利潤的發(fā)展模式轉(zhuǎn)變?yōu)樯虡I(yè)銀行發(fā)展模式。因此，投資者在金融方面投資需更為關(guān)注框架的構(gòu)建，也需要注意在框架方面投入的資金，針對金融商品所衍生的部分商品，進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管力度，加快金融體系的成型。

三、結(jié)語

后危機(jī)時代的來臨，使得國際金融市場監(jiān)管力度加強(qiáng)、經(jīng)濟(jì)失衡且金融系統(tǒng)實現(xiàn)去杠桿化。而在該背景之下，應(yīng)做好投資工作，關(guān)注產(chǎn)業(yè)升級以及市場結(jié)構(gòu)等多方面的投資，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展期間持續(xù)摸索金融市場未來的發(fā)展趨勢，實現(xiàn)精確投資，以令國際金融市場形成安全、穩(wěn)定的可持續(xù)發(fā)展模式。（作者單位：貴陽學(xué)院）