新常態下，對于積極財政政策的研究

【摘要】在制定財政政策的過程中，中國兩次采取積極的財政政策。在1998年，政府首次采取積極的財政政策，以抵制亞洲金融危機的負面影響。2008年下半年，中央政府為了抵制美國次級抵押貸款危機的負面影響轉變財政政策，從穩健轉變為積極。多年來，中國積極的財政政策側重于基礎設施的建設。這種發展方式在在短期內刺激經濟增長，但在長期，這將對經濟產生一系列負面影響。本文根據現行財政政策的內涵，有效性，制約因素，建議和理論研究成果，對現行財政政策進行梳理和總結。

【關鍵詞】積極財政;財務政策風險;新常態

一、介紹

2007年，次貸危機發生在美國，最終演變成華爾街的金融危機，并迅速蔓延到全世界。在這種背景下，2008年下半年，中央政府宣布了新一輪積極的財政政策，從審慎到積極。早期，它確實為經濟復蘇做出了重要貢獻。自2009年3月以來，GDP增長率已連續四個季度保持連續上升趨勢。到2010年3月，增長率已攀升至11.9%，超過了2011年保持8%的增長率和將GDP增長率保持在9%以上的目標。但是，自2012年以來，GDP增長率開始下降，每年平均增長率不到8%。2012年，甚至在2015年和2016年還不到7%。在公眾對中國經濟信心低下的同時，黨中央提出了與中國經濟發展相符的觀念——新常態。

在經濟新常態下，中央政府決定繼續實施積極的財政政策。多年來，中國的積極財政政策基于凱恩斯的需求管理理論，該理論的主要思想是通過大規模的基礎設施建設在短時間內促進經濟快速復蘇。但是，這將給長期發展帶來一系列不利影響，例如產能過剩，政府債務比率增加和資源浪費。積極政策是國家宏觀調控的重要手段之一。當前，中國經濟發展正處于由高速向高質量過渡的階段。中國目前實行的積極財政政策具有鮮明的中國特色。只有把握好政策的內涵和發展方式，了解制約政策的因素，財政政策才能在國家治理中發揮充分作用。

二、理論基礎

（一）積極財政政策的理論基礎

積極財政政策理論起源于經濟學家凱恩斯的宏觀經濟學理論，凱恩斯的經濟政策受到了廣泛的爭論。凱恩斯主義的經濟學家認為，市場是有缺陷的，政府的干預可以減少這種缺陷的后果，并且當經濟增長放緩時，政府可以使用擴張性財政政策來刺激需求增長。一些經濟學家反對這一理論，他們認為，凱恩斯主義的經濟政策在經濟危機中效果不佳，要挽救經濟，就必須對市場的運作方式和企業家創新有真正的了解。

（二）新常態

“新常態”一詞在2010年的世界經濟論壇上正式應用于經濟，當時美國投資銀行家穆罕默德·艾爾·埃里凡總結了2008年美國金融危機后的全球經濟萎靡和低增長。此后，“新常態”的概念開始被人們廣泛接受，媒體使用的頻率大大增加。

2014年11月，在亞太經合組織首席執行官論壇上，首次系統地闡述了“新常態”下中國經濟發展的三大特征——速度變化，結構優化和動力轉化和中國在“新常態”下面臨的挑戰。此后，新常態的中文版本正式提出，并迅速成為社會討論中的熱門詞匯。

新常態的重要背景是中國經濟發展面臨“三個重疊時期”。所謂“三個重疊時期”，是指經濟增長率發生變化，結構調整和早期刺激政策調整的時期。正是由于“三個重疊時期”和世界經濟的深刻調整，中國經濟發展的內外部環境復雜化，黨中央作出了戰略判斷，認為中國經濟已進入新常態。

三、中國積極財政政策的內涵和影響

（一）中國積極財政政策的內涵

在近年來實施財政政策的過程中，學術界將中國的積極財政政策等同于國債政策。從一開始，中國積極財政政策的主要實施內容就是通過發行額外的國債來實現進一步的經濟增長，從而增加財政支出和內部需求。中國的積極財政政策與西方國家不同，盡管它們本質上是擴張性的財政政策，但中國并未像西方國家那樣實施減稅政策。相反，它加強了稅收監管，并專注于優化支出結構。主要措施是通過發行更多債券以加強基礎設施來增加政府投資。

（二）中國積極財政政策的影響

1.第一輪積極財政政策

第一輪是由于1998年亞洲金融危機的影響，導致出口需求減少，外國企業投資減少以及有效需求不足，從而減緩了經濟增長，并且當時貨幣政策的使用過于頻繁。因此，從1998年到2004年，中國采取了積極的財政政策措施，例如抵制亞洲經濟危機的影響，采取出口退稅，鼓勵投資來克服亞洲金融危機，并實現了8%的經濟增長。從1998年到2004年，國內生產總值的增長率一直穩定增長。社會消費品零售總額增長由6.8%提高到25%。出口商品的增長率也在6.1%至31.7%之間。數據顯示，積極的財政政策對中國經濟產生了積極的影響。

2.第二輪積極財政政策

第二輪是由于美國的次貸危機。2008年的投資消費和出口受到影響，大幅減少。為應對這一危機，中國在2009年實施了4萬億一籃子計劃，以刺激消費和投資。2009年第二輪積極財政政策的主要目的仍然是擴大內需。計劃的4萬億的主要作用是改善基礎設施。在隨后的兩次政策變更中，用于社會保障，教育和民生項目的資金增加，對基礎設施的投資減少。隨著第二輪積極財政政策的實施，2009年GDP增長率達到9.2%，2010年GDP增長率達到10.3%，2011年9.3%，消費需求逐步增加。自2009年以來，中國社會消費品零售總額一直保持14%以上的增長速度。4萬億投資計劃實施后，中國的固定資產顯著增長。第二輪積極的財政政策大大促進了經濟增長。

3.當前積極的財政政策效果

2018年，積極的財政政策表現更好。例如，降低制造業，交通運輸及其他行業的增值稅稅率和其他減稅措施。減稅規模及其在國內生產總值中的份額在世界上名列前茅。2018年，財政支出同比增長8.7%，保持較高的強度和較快的步伐，有力地支持了重大國家戰略的實施和重點領域的改革。

（三）限制因素

自實施積極的財政政策以來，有兩個主要問題值得注意。自1998年實施積極的財政政策以來，中國經濟的快速增長在很大程度上得益于固定資產投資。根據數據，固定資產投資占GDP的比重逐年增加，2012年甚至高達69.6%。這種情況將導致產業結構失衡。第二產業已成為推動經濟增長的主要力量之一，第三產業對GDP的貢獻較低。此外，政府財政的長期赤字將增加政府債務負擔，并可能導致金融危機。數據顯示，自1998年實施積極政策以來，到2012年的15年中，除2007年的財政盈余外，其余年份均處于財政赤字狀態。

固定資產直接投資的影響是遞減的，而不是間接促進私人投資和消費者需求。這種生長方法不是最佳的。這種增長方式雖然積累了一些優質的國有資產，但也帶來了與積極的財政政策有關的6600億元債務，財政支出的擴大將阻礙經濟的進一步增長。積極的財政政策的實施可能會導致赤字風險，進而影響政策實施的有效性。政府進行的一些基礎設施投資效率低下，影響了積極財政政策的目標。

通過分析得出的結論是，收入分配不合理和制度變化的不可預測性是固定資產投資占GDP百分比增長不能驅動消費的重要原因。增加財政支出不能有效地推動消費。

實施積極的財政政策需要政府大量的財政投入。但是，目前我國籌集資金的方式比較單一，缺乏多樣性和創新性，難以滿足未來公共財政支出的需求。中國政府主要通過公共收入，地方融資平臺公司，國內外貸款及其他自籌資金籌集資金。但是，鑒于目前的情況，主要依靠公共財政收入和融資平臺公司的融資方式已不能再滿足需求，迫切需要創新和豐富政府融資方式。

四、結論

根據奧巴馬的經濟振興計劃，歐盟的聯合應對戰略以及俄羅斯的審慎財政政策等國外經驗，總結了三種經驗。

首先，我們應防止持續使用積極的財政政策。盡管有必要在短期內采用積極的財政政策來刺激經濟增長，但從中長期來看，政策效果并不佳。擴張性財政政策將增加財政赤字的風險。

二要調整財政收支結構，優化經濟結構。為了優化經濟結構，需要調整財政收支結構，促進服務業發展，增加民生支出，大幅度擴大內需，促進消費。從1998年到2008年，擴張性財政政策過分依賴財政支出。為了在積極的財政政策中取得更好的效果，優化收支平衡結構是關鍵。首先，我們必須將工作重點從支出轉移到收入，我們必須重視減稅和收費的優化，以保持持續的增長。從收入方面出發，我們將優化稅收調整，社會保障制度改革，農村改革以及稅費改革等積極財政政策的實施環境。從支出的角度來看，進入新常態后的財政支出作用日益重要，實施應在財政風險控制的范圍之內，而不是沒有上限。還應該優化支出結構，提高資金使用效率，例如支持創新和科學技術發展，增加民生和教育支出，減少行政和其他雜項支出，以便善用金錢。要分配財政政策資源，我們需要專注于資金的使用，例如，在具有重大外部性的創新活動，有利于縮小城鄉差距的社會事業，以及影響人們福祉的社會事業等領域。

大力推廣政府與社會資本合作的新常態。一方面，政府支出增加剛性，提供公共產品和服務，另一方面減少了企業的管理成本，又控制了財政赤字的規模，以及如何利用有限的金融資本做更多的事情。這要求政府不能局限于傳統的金融融資手段。我們應該創新提供公共產品和服務的方式，從過去的政府轉變為更依賴政府與私人資本合作的PPP模式。PPP模式利用更多的社會資本和有限的政府資金來參與公共物品和服務的提供，這不僅可以有效地解決新常態下政府財政資源不足的困境，而且可以促進政府職能的轉變。

第三，調整政府與市場的關系，加強貨幣市場監管，為實施財政政策創造良好的外部環境。要協調積極的財政政策和以市場為導向的改革，使短期政策與長期改革計劃相結合，共同幫助經濟發展。開辟政策執行路徑，使政策能真正對受益人實施，減少閑置資金，避免預算安排不合理導致資金沉淀，降低資金使用效率，加強法治對財政行為的影響。

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作者簡介：

馬子茵（1999-），女，漢族，河北保定人，本科，對外經貿大學經貿學院，研究方向：財政學。