116家公司業(yè)績快報提前揭秘券商、銀行業(yè)績表現(xiàn)好于預(yù)期

2020-02-15 11:35:10劉增祿

證券市場紅周刊 2020年5期

劉增祿

在年報發(fā)布季，雖然目前公布2019年年報的公司僅僅只是個位數(shù)，但發(fā)布年度業(yè)績快報的公司卻在日漸增多，目前已有116家公司提前發(fā)布了業(yè)績快報。在發(fā)布業(yè)績快報的公司中，有88家公司實現(xiàn)了營業(yè)收入和歸母凈利潤雙雙增長，其中，視源股份、常熟銀行、東方雨虹、中國國旅、索菲亞等業(yè)績穩(wěn)定表現(xiàn)的公司，不僅在去年四季度，且在今年一季度均獲得了國內(nèi)外機構(gòu)投資者的一致認同。

23家公司業(yè)績快速增長

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2月14日（本周五），正式發(fā)布2019年報的僅有安靠智電、聚燦光電、海翔藥業(yè)、焦點科技、平安銀行5家公司，若依據(jù)年報預(yù)披露時間表的安排，則截至2月末，能夠完成正式年報披露工作的公司僅有78家，占全部A股比重的2.07%，多達2597家、占比近7成的A股公司將會等到4月份才會陸續(xù)發(fā)布自己的2019年年報。

在正式年報發(fā)布前，投資者若想了解一家企業(yè)的全年業(yè)績表現(xiàn)情況，其實還可通過業(yè)績預(yù)報和業(yè)績快報提前了解。就目前情況看，除了有2279家公司已經(jīng)發(fā)布了自己的年度業(yè)績預(yù)告外，還有116家公司提前發(fā)布了相較業(yè)績預(yù)告更為準確翔實的年度業(yè)績快報。在時效性上，雖然業(yè)績快報并不及業(yè)績預(yù)告，但如果對比和正式年報數(shù)據(jù)的吻合度，則業(yè)績快報要明顯優(yōu)于業(yè)績預(yù)告，畢竟快報數(shù)據(jù)中增加了營業(yè)收入、營業(yè)利潤、每股收益、凈資產(chǎn)收益率等更多財務(wù)指標。

表1 業(yè)績快報披露的2019年營收和利潤增幅均在20%以上的公司

統(tǒng)計分析目前已公布的116份業(yè)績快報，可發(fā)現(xiàn)其中有101家公司在2019年度實現(xiàn)了營業(yè)收入同比增長，93家公司年度歸母凈利潤較2018年同比增長，而實現(xiàn)營收和凈利潤雙雙增長的則有88家。在營收和業(yè)績雙增長的公司中，甚至還有23家公司營收和凈利潤同比增速超過了20%。

券商股業(yè)績表現(xiàn)搶眼

從行業(yè)分類看，券商板塊是目前已公布快報公司中表現(xiàn)最為搶眼的，有7家券商股在2019年實現(xiàn)了營收和利潤增速同比均超過20%，其中，國海證券、東北證券、財通證券這3家公司2019年度的凈利潤增速更是超過了100%。

券商股2019年整體業(yè)績增速喜人雖然基本已無懸念，但投資者仍需要注意是，考慮到2019年2、3月份業(yè)績的高基數(shù)，以及今年疫情對2020年2、3月份經(jīng)營的潛在不利影響，券商的一季度業(yè)績表現(xiàn)有可能會低于預(yù)期。中金公司分析師王瑤平就認為，今年一季度券商股業(yè)績同比會有所承壓，但到了二季度大概率會企穩(wěn)回升，原因是隨著疫情被控以后，投融資活動的進一步恢復(fù)、疊加市場風(fēng)險偏好的提升以及政策性金融條件的潛在放松，將使得券商估值和經(jīng)營的景氣度快速修復(fù)，個股中可繼續(xù)跟蹤綜合實力領(lǐng)先的頭部券商。

地方銀行業(yè)績增長快

除了券商股的業(yè)績表現(xiàn)亮眼外，銀行股在2019年表現(xiàn)出色。除了平安銀行公布正式年報外（主營收入同比增長18.2%、凈利潤同比增長13.61%），在目前發(fā)布全年業(yè)績快報的公司中，另有20家銀行股也提前公布了2019年業(yè)績快報，披露比重占已上市銀行數(shù)量的55.56%。就這些發(fā)布年報和快報的銀行股業(yè)績表現(xiàn)看，不僅21家銀行股2019年營業(yè)收入和凈利潤全部以增長收官，且其中還有多達18家公司年度凈利潤實現(xiàn)了兩位數(shù)的增長，

2019年，因銀行負債成本整體回落，銀行凈息差有所改善，同時上市銀行普遍加大了資本補充力度，資本充足率得到進一步提高，服務(wù)實體經(jīng)濟能力加大，抗風(fēng)險能力不斷增強，這使得銀行業(yè)盈利能力得到明顯提升。其中，招商銀行是目前公布業(yè)績的21家上市銀行中最為賺錢的公司，不僅營收達到2697.5億元，且歸母凈利潤也達到928.67億元。此外，興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行2019年的歸母凈利潤也分別達到658.68億元、589.11億元。

觀察21家公布業(yè)績的銀行股成長性，可發(fā)現(xiàn)業(yè)績增長最快的并不是一些大銀行，相反，一些地方性小銀行在上市后，不僅資產(chǎn)質(zhì)量得到明顯改觀，且業(yè)績增速也在明顯提升中，如目前銀行股中業(yè)績增速暫排第一的常熟銀行，其在2018年時的業(yè)績同比增長還為17.53%，而到了2019年時，17.93億元的歸母凈利潤額較2018年同期增長了20.66%;緊隨其后的是成都銀行和江陰銀行，年度凈利潤增速也分別實現(xiàn)了19.4%和18.09%。

國內(nèi)外機構(gòu)青睞績優(yōu)股

因目前正式披露年報的公司數(shù)量僅僅是個位數(shù)，機構(gòu)投資者2019年四季度完整的投資圖譜尚不得而知，不過，隨著公募基金四季報的披露完畢，公募基金的持倉情況還是基本明確的，有1615只A股成為公募基金前十大重倉股，這其中就包含了80家提前公布業(yè)績快報的公司。在80家被基金重倉且提前公布業(yè)績快報的公司中，有30家公司在2019年四季度獲得了基金增持，另有29家公司被減持，此外還有21家公司是屬于公募基金在去年四季度新進品種。

從基金增持股的業(yè)績表現(xiàn)看，其增持的公司多數(shù)業(yè)績成長性優(yōu)異。如目前增持比例最高的視源股份，基金在去年三季度末對其持股比重還在22.18%，至四季度末時，則已上升至30.57%。業(yè)績快報顯示，公司全年凈利潤實現(xiàn)了16.24億元，較2018年同比大幅增長了61.74%，而究其增長原因，則主要是其堅持產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新，持續(xù)加大研發(fā)投入開拓新市場，始終保持了主營業(yè)務(wù)的市場領(lǐng)先地位，同時報告期內(nèi)部分電子原材料市場價格下調(diào)等正向因素影響。除了基金的增持，通過今年以來大宗交易平臺的成交情況還可看到，視源股份在1月22日通過大宗交易市場完成了12筆交易，其接盤方全部是來自于機構(gòu)專用席位，這顯示出機構(gòu)在一季度仍對其看好。除此之外，還可看到類似的公司有常熟銀行、東方雨虹、興業(yè)銀行、光大銀行、奧飛娛樂等，他們繼去年四季度被公募基金增持后，在今年一季度也相繼獲得機構(gòu)投資者的進一步加倉。

除了內(nèi)地機構(gòu)投資者加倉績優(yōu)股，近日頻頻刷屏的北向資金也在持續(xù)買入。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在116家提前公布業(yè)績快報的公司中，有79家公司獲得了外資買入。其中，有23家公司2019年12月31日、2020年1月23日、2020年2月11日，2019年底、春節(jié)前最后一個交易日和最新的數(shù)據(jù)顯示，外資持倉比重呈現(xiàn)出節(jié)節(jié)上升趨勢。從歷史數(shù)據(jù)來看，外資是比內(nèi)地機構(gòu)更看重上市公司成長性的，而事實上，79家公司中就有16家公司的業(yè)績快報顯示，其2019年度營業(yè)收入和歸母凈利潤實現(xiàn)了雙增長。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)還顯示，在目前公布業(yè)績快報公司中，索菲亞和中國國旅是2020年以來外資持續(xù)增持比例最高的，兩家公司的年度凈利潤分別較上年同期增長了11.56%和50.38%。在2019年底，外資持有索菲亞股權(quán)市值占公司流通市值比重還為23.54%，至今年2月11日時，這一比例已經(jīng)上升至26.09%。同樣，外資持中國國旅股權(quán)在2019年末時占其流通市值還為13.97%，在最新的數(shù)據(jù)中，其倉位已提升至15.91%。