淺議母公司與海外高風險地區分子公司結算風險的管控

■陳紹燕

（中遠海運集裝箱運輸有限公司）

1 母公司與分子公司間結算概述及特點

1.1 財務結算概念概述

公司與外部客商間的往來結算業務是正常開展經營業務的公司中最為基本的結算類型之一。公司與存在長期合作關系的客商間的結算業務也因此長期持續，此類結算工作通常具有持續性、定期重復性、相互性等特點。①持續性，只要公司經營業務正常存續，都需要財務部門在業務后端與客戶及供應商進行往來賬核對以及相應資金收付的安排與確認工作。②定期重復性是指，對于長期保持合作關系的客戶或供應商，結算工作一般需按月或定期按約進行，以確保雙方的應收與應付賬款的確認、核銷與資金收付能及時完成，進而保證公司現金流的正常流轉。③相互性是指，結算工作必須在主體公司與其客戶或供應商的共同參與下進行，一般指共同確認業務或債權債務的發生、變更與消滅。

1.2 母公司與海外高風險地區分子公司結算定義及特點

高風險地區一般指政治、經濟形勢復雜多變的欠發達國家或地區（如拉丁美洲、非洲等區域的國家），該地區國家支柱產業往往較為依賴初級、低附加值農產品或工業原料的出口（如糧食作物、咖啡豆、石油、礦產等）。當國際經濟形勢處于低彌時期，全球原料采購需求降低，往往會對此類地區的經濟支柱產業產生直接且重大影響，進而連帶導致地區政經等局勢的動蕩多變，主要表現為地區安全易受局勢動蕩影響、高通脹、本幣匯率大幅波動甚至短期內大幅貶值風險較高等。基于如上，此類國家、地區往往采取較為嚴格的外匯管制、非自由浮動匯率等金融手段以保護其脆弱的經濟與金融體系。

基于上述特征，母公司在與設立于這些國家、地區的分子公司間進行往來業務結算時也將面臨更高的風險，如匯率、利率大幅波動風險、存量資金安全風險以及當地政策法規及稅費等調整變動的政策性風險。尤其近年全球經濟環境的不確定性上升，從而也必然推動高風險地區潛在結算風險不斷上升。

2 高風險地區分子公司資金風險管控手段

2.1 建立統一資金池，推動海外收入資金及時回流

資金收付處于結算業務的末環，同時也是最為重要的一環。 鑒于母公司的海外分子公司分布全球，實現資金及時收付是把控結算風險的重中之重。對于高風險地區，一旦政經局勢變動，往往伴隨當地本幣貶值甚至金融系統瀕臨崩潰。同時，當地的一些小規模的客戶、銀行的破產風險也將上升。因此，為確保母公司與其遍布全球分子公司間業務開展涉及資金收付的時效性與安全性，建立全球統一的資金池業務，將為母公司全球業務活動持續穩定開展、營運資金流順利上存與下撥提供更為安全、可靠的保障。

在選擇合作進行資金池業務的銀行時，應考慮其銀行資信背景、實力、全球網點遍布的充分性。對于合作銀行未能設點的少量國家、地區（往往也多是高風險地區），也應在當地現有的備選銀行中，基于賬戶開立安全性、銀行公信力及資金實力、客商收付款方便程度等要素謹慎考察與選擇開戶行。

2.2 收支兩條線與實時監控賬戶資金存量

應要求分子公司在母公司認可的合作銀行分別開立收付款賬戶，推動“收支兩條線”的收支分別核算，實現往來資金流的明晰、通暢。

母公司通過“資金池”業務應對分子公司當地收支賬戶中的資金存量做到實時監控。對于有條件的非外匯管制地區，應推動硬通貨資金實現定時匯回母公司賬戶（如按日或按約定頻率或標準）的掃戶規則。對因外匯管制等原因導致無法實現自動掃戶的地區，應設立合理的存量標準(警示線)，對高于該存量“警示線“的資金，應及時要求分子公司主動匯回。條件成熟下，可進一步實現該資金池收付一體化，將原先零散的資金管理方式，通過直接對接銀行系統進行集中收付以達到更高效的資金管理水平。

2.3 盡快消化非硬通貨或開拓相關消化通道

對于高風險地區普遍存在的外匯管制制度導致分子公司可能有部分當地幣收入存量資金，應督促分子公司盡快換匯硬通貨匯回本國。對于無法換匯匯回的當地幣資金存量，應積極開拓消化途徑，例如推動在與當地供應商簽訂協議中約定以當地幣支付成本費用；反之，在與客戶的業務合同中也應要求以硬通貨作為結算收款幣種等。

3 高風險地區匯率風險管控手段

3.1 關注所在區域局勢動態及其對匯率穩定的潛在影響

高風險地區局勢多變決定了其金融環境不確定性也較高，因此母公司應對于該地區政治、經濟動態及相關重大事件保持足夠關注與重視，尤其當與資金結算息息相關的當地幣匯率非正常波動時，母公司及其當地分子公司財務人員應對相關動態保持謹慎性關注。如果合理預期可能發生該地區本幣大幅貶值風險，分子公司應提前準備應急預案以盡早將當地幣存量資金換匯或消化并及時向母公司匯報。

3.2 關注外匯管制地區官方及平行市場匯率變化趨勢

高風險地區往往采取外匯管制、非自由浮動匯率等制度以保護本國金融體系的穩定。外匯管制即購匯需求方須向當地監管方提出購匯申請及相關證明材料。某些國家甚至采取嚴格外匯管制措施，即不允許其境內公司持有外匯及開設外匯賬戶（如巴西等國），若有購匯匯出境需求，需提供詳細業務證明文件證明業務收入來源于境外業務等要求。此外，非自由浮動的匯率制度也在這類高風險地區普遍存在。有些國家、地區甚至選擇固定匯率制度（如尼日利亞），以確保本幣幣值穩定。但事實是，每當這類國家、地區局勢動蕩導致本幣承壓，官方指定的換匯通道往往無法按固定、指定匯率提供充足的外匯，因此這類地區的官方公布匯率多淪為名義匯率，也因此導致該地區普遍存在非官方的平行換匯市場，在這類市場中進行換匯交易的匯率通常才是現實市場交易雙方真正認可的實際匯率。基于此，每當地區局勢復雜多變甚至不明朗時，母公司及其分子公司應對實際匯率走勢給予足夠關注，因為實際匯率往往可作為分析與預判局勢發展動態的重要依據。

3.3 制定合理的結算匯率規則

對于因客觀原因只能以當地幣（非硬通貨）向客戶收費但實際合同約定以硬通貨結算的地區，因向客戶收費時點往往與同母公司進行最終結算時點不同存在匯兌差異，應從兩方面考慮涉及制定結算折算匯率合理性的規則。其一，指定合理的收款折算匯率并定期向客戶公布(如參考每工作日當地央行公布匯率等)。其二，也可適當考慮準許其分子公司將其向客戶公布的折算匯率在當地當日央行公布匯率基礎上適當上浮，以彌補分子公司收到客戶折算后的本幣付款時點與之后向母公司報賬結算時點間因期間匯率波動導致潛在匯兌損失。同時，當地分子公司也應對于收到客戶當地幣付款與最終向總公司結算之間產生匯差變動做好臺賬，以將此塊匯差控制在合理區間，并定期與母公司進行往來賬余額調節表、對賬，避免因長期單向匯差的累積導致與母公司賬面余額間存在潛在資金缺口。

4 其他相關風險的管控思路

4.1 推動當地業財工作系統化提升工作效率

首先，高風險地區分子公司當地雇員受地區歷史人文環境、文化差異、教育背景不同等影響，常有責任心不強、工作錯漏較多、到點走人等缺乏愛崗敬業精神的特點。加之此類地區勞工組織有些較為強勢，往往對當地雇員權益的保護帶有明顯偏向性，又會進一步推助分子公司面臨難招人，或能招人難管人的境況。面對這種境況，有條件的分子公司應盡可能推動當地業務、財務操作系統化，盡量減少因雇員手工操作導致的錯漏，并與母公司系統實現對接，也能進一步減少向母公司傳輸、匯報業財數據、報表等的工作量與效率。此外，對于某些有條件的地區，探索通過云交易平臺模式，定制線上化渠道進行云支付、云收款的可行性，實現外匯管制地區資金更高效地歸集與劃撥。

4.2 對相關政策調整、突發事件的及時反應

高風險地區因經濟基礎薄弱、局勢多變，多數都長期處于高通脹，當地行政法規、稅費、供應商費率等調整變動頻率也因此較高。當地分子公司、代理應確保對于可能影響母公司在當地業務收入的行政法規、稅費等調整保持跟進與及時上報。

對于出現可能影響公司正常業務開展的突發事件，如客戶、供應商或其他合作方財務狀況惡化并可能導致收入壞賬或供應商提供服務中止，當地分子公司除應及時上報情況進展外，母公司相關結算人員與當地分子公司財務負責人應持續保持合理謹慎態度商議應急方案與措施，必要時還應向母公司業務與商務部門提示潛在財務風險。

4.3 更嚴格把控客商信用風險

高風險地區多數受制于薄弱的經濟基礎，從而導致金融體系脆弱、政權更迭風險高，當地大客戶資源較少，多為中小型零散類客戶。此類客戶群體盈利能力與償債能力都較低，信用水平參差不齊，如果參照發達地區客戶標準授信，將導致壞賬風險升高。因此，從嚴管控此類地區客戶授信申請，甚至應以一般情況下不授予信用期的規則為主（除非提供合理資信證明并經審批）。對于失收風險尤其高的國家、地區，必要時還應從財務角度提示業務部門對于此地區業務結算方式應改為預付，甚至于減少地區業務量以控制失收風險。

4.4 提升分子公司駐外財務負責人與母公司結算人員綜合素質

受時差、網絡通訊條件、與當地員工語言文化差異、政經動蕩較頻繁等影響，都將對派駐高風險地區財務管理人員正常業務工作的開展與向母公司信息反饋時效性產生影響，因此更需要派駐當地財務管理人員具備責任心強、專業水平過硬以及突發事件應急等綜合素質。母公司應在外派人員甄選階段便注重候選人的相關素質并在此后持續著重培養。外駐人員也應主動保有積極的自學與提高意識，復雜的當地環境決定了在當地開展財務管理工作必須基于符合當地實際法律法規與相關財會政策前提下進行。如果缺乏對于當地政治、經濟、人文與法規的基本了解，一味照搬國內經驗與流程，很可能因觸犯當地政策法規而使公司利益受損。

此外，母公司對接結算人員也應與外派人員保持良好通暢的溝通。結算雙方對接人員都應對于高風險國家、地區的政權情況、經濟金融穩定性有所把握。