關(guān)于中小財險公司流動性風險分析及管控探討

●張嘉雯

近年來，隨著我國社會經(jīng)濟的快速發(fā)展，人們對保險產(chǎn)品的重視度不斷提升，不管是人身險還是財產(chǎn)險都得到了更多的關(guān)注，對中小財險公司的發(fā)展提供了有利的宏觀環(huán)境。但不能忽視的是，中小財險公司由于體量小、抗風險能力弱，在快速發(fā)展的同時面臨著比大公司更多更復雜的風險，其中流動性風險就是中小財險公司必須高度重視的風險，如果不做好流動性風險的預防和管控，將會對企業(yè)帶來十分大的不利影響。基于此，本文針對中小財險公司流動性風險方面的內(nèi)容進行了分析與探究，找出其流動性風險產(chǎn)生的原因，并根據(jù)具體原因提出對應的預防和管控策略，希望能夠為我國中小財險公司的更好發(fā)展提供參考和借鑒。

一、流動性風險概述

（一）流動性風險的含義

流動性風險是指企業(yè)資金的供給無法滿足資金需求而使得自身面臨財務困境的現(xiàn)象。當中小財險公司面臨流動性不足，代表其無法以合理的成本迅速減少負債，或者無法對自身的資產(chǎn)進行及時變現(xiàn)而獲取足夠多的資金，這將極大地影響其盈利能力，甚至會因為現(xiàn)金流斷鏈導致資不抵債的現(xiàn)象，影響企業(yè)長遠發(fā)展。流動性風險與操作風險、市場風險等相比而言，其形成的原因通常是比較復雜的，因此其也被叫作綜合性風險，正是由于其形成的原因廣泛、復雜，所以對其預防也是十分重要的，需要中小財險公司做好全面性分析，構(gòu)建科學的流動性風險防范措施。

（二）流動性風險管控

流動性風險管控指的是企業(yè)采用一系列風險管理策略，從事前、事中和事后對自身的流動性風險進行防范、評估、預防和監(jiān)管的一整套方案。中小財險公司要想合理對自身的流動性風險進行管控，需要構(gòu)建一個科學的流動性管理體系，并將其嚴格、合理運用到財務管理的實踐中。為了實現(xiàn)這一目標，公司應當在慎重分析和協(xié)商的同時，建立一套能夠被各個部門理解和認同的、思路清晰明確的流動性管理理念，并構(gòu)建科學的流動性管理結(jié)構(gòu)，采用“自上而下”的模式開展流動性管理。具體來看，中小財險公司流動性框架的構(gòu)建應當包含三個方面的內(nèi)容，即流動性日常管理、流動性監(jiān)控與評估、流動性危機管理。

二、中小財險公司流動性風險產(chǎn)生的原因

中小財險公司屬于典型的負債經(jīng)營型企業(yè)，如受到業(yè)務或者行業(yè)特殊性原因的影響，在實際發(fā)展中企業(yè)將會面臨投資虧損、重大理賠、重大負面報道、巨災賠付以及融資渠道單一等各種問題，從而導致企業(yè)面臨較大的流動性風險。

（一）缺乏科學的流動性風險管理體系

流動性風險管理體系是流動性風險管理的基礎，科學有效的流動性風險管理體系的構(gòu)建能提高中小財險公司對風險的預防和管控能力。然而，就實際情況來看，我國很多中小財險公司在這一塊的工作上是缺失的，甚至一些企業(yè)管理層對流動性管理的認識存在誤區(qū)，認為自身只要嚴格依據(jù)規(guī)章制度來走就可以，不會產(chǎn)生大的風險，沒有以長遠的眼光來看待問題，沒有構(gòu)建思路清晰的流動性管理理念和結(jié)構(gòu)，對流動性風險的防控持“無所謂”的態(tài)度，這為流動性風險的產(chǎn)生營造了契機。

（二）產(chǎn)品研發(fā)和銷售不當導致企業(yè)面臨流動性風險

產(chǎn)品研發(fā)和銷售的合理性與科學性既直接關(guān)系企業(yè)的長遠發(fā)展，也對企業(yè)的流動性風險情況有著重大影響。一是在產(chǎn)品研發(fā)方面，為了跟上市場經(jīng)濟快速發(fā)展的腳步，應對財險市場愈發(fā)激烈的競爭，很多中小財險公司通過搞噱頭創(chuàng)新產(chǎn)品來提升競爭力、搶占市場，忽視了監(jiān)管要求和市場實際情況，從而為自身流動性風險管控埋下隱患。例如，一些公司采用偽裝產(chǎn)品名稱的形式對監(jiān)管中明確禁止開展的業(yè)務進行報備，以此來開展這方面的業(yè)務，而一旦被查出來，將會受到監(jiān)管包括停業(yè)、罰款等處罰，影響公司持續(xù)發(fā)展并為公司帶來較大的負面影響，直接影響保費收入，從而增加了流動性風險。二是在成本，特別是銷售成本方面，根據(jù)行業(yè)公布信息，2018年我國保險行業(yè)綜合賠付率為60%左右，綜合成本率卻高達99%點多，綜合成本基本上與保費持平，其中變動成本特別是手續(xù)費及傭金支出占了大頭，出現(xiàn)這種現(xiàn)象的主要原因在于保險公司在研發(fā)、銷售產(chǎn)品的時候沒有全面考慮市場狀況，銷售費用投入過高，導致自身面臨現(xiàn)金流倒掛的顯現(xiàn)，產(chǎn)生了流動性風險。

（三）融資渠道單一導致企業(yè)面臨流動性風險

中小財險公司受限于其規(guī)模較小，具有業(yè)務量小、發(fā)展緩慢、償債能力弱等特點，因此較難獲得銀行資金貸款，這導致中小財險企業(yè)融資往往會面臨較大的困境。加之當前我國市場競爭較為激烈，中小財險公司很難找到成本合理、與其自身經(jīng)營發(fā)展期限匹配的融資渠道，整體融資面臨著途徑單一的現(xiàn)象，不能以合理的成本及時獲取足夠的現(xiàn)金流來滿足流動性需求，加劇了自身的流動性風險。

（四）重大理賠導致企業(yè)面臨流動性風險

根據(jù)銀保監(jiān)監(jiān)管要求，保險公司對每一個危險單的自留額不能超過實有資本與公積金總和的10%，超過的部分需要辦理再保險。因為中小保險公司通常體量較小，自留額較低，針對大型保險項目而言，只有少量保費能夠自留，其它的多數(shù)保費都要分配給再保險接收人，為了增強自身的保費收入，很多中小財險公司會對危險標的做出違規(guī)拆分，這樣會使賠付風險過于集中，一旦產(chǎn)生大額保險事故，那么中小財險公司將會面臨十分大的流動性風險，無法履行賠付責任。

三、中小財險公司流動性風險管控的策略

（一）構(gòu)建科學的流動性風險管控體系

為了更好地應對流動性風險，中小財險公司應當構(gòu)建科學的流動性風險管控體系，明確流動性風險管理理念。這就要求企業(yè)管理者應當對流動性風險做出全面而深刻的認識，明確其對經(jīng)營發(fā)展的重要性，并加強這方面的宣傳和教育，使公司全體員工從上而下都能夠提升對流動性風險工作的重視度。具體在實際工作中，應從部門職責劃分、崗位職責明確、流程設計等多方面著手，從每一個細節(jié)入手將風險管理落到實處。一是企業(yè)領(lǐng)導應結(jié)合部門設置情況及具體的工作崗位等對流動性風險管控任務進行劃分，使每一個部門、人員都能夠明確自身的職責，合理開展這方面的工作。二是在此基礎上構(gòu)建流動性風險管控體系，組成流動性風險管理小組，小組成員依據(jù)具體的體系或者要求，定期、不定期對各個部門的工作進行監(jiān)督，明確各個部門日常流動性風險管理、監(jiān)督與評估等工作落到實處。總而言之，要利用“償二代”監(jiān)管契機，在對公司風險管理體系框架進行完善的同時，對流動性風險管理進行細化，制定科學的流動性風險管理政策、模式、目標等，對管理層、董事會等職責進行明確，做好部門職責、報告路線的詳細設定，使流動性風險管理有據(jù)可依、有章可循，不斷強化流動性風險管控效果。

（二）做好產(chǎn)品研發(fā)和銷售

中小財險公司在研發(fā)產(chǎn)品的時候，要做好全面性分析，要充分考慮市場經(jīng)濟發(fā)展階段、公司經(jīng)營風格，從而通過產(chǎn)品的實質(zhì)內(nèi)容來明確產(chǎn)品性質(zhì)，切忌出現(xiàn)“投機”心態(tài)。此外，在開展研發(fā)工作之前應加強產(chǎn)品的費率厘定、市場需求等方面的評估和分析，確保新產(chǎn)品風險可控、定價合理，從而提高新產(chǎn)品競爭性，降低自身的流動性風險。另外，由于中小保險公司缺乏相關(guān)模型、歷史經(jīng)營數(shù)據(jù)等資源，不能科學全面對巨災累積風險進行評估，應有效利用相關(guān)咨詢機構(gòu)、外部再保險公司等獲得對應的數(shù)據(jù)支持，或根據(jù)實際情況聘請第三方對巨災風險做出合理評估。在銷售產(chǎn)品的時候一定要做到實事求是，不能夸大產(chǎn)品的作用，不能欺騙消費者，要將產(chǎn)品的收益和風險同時講授給客戶，使客戶自主權(quán)衡利弊，從而做出是否購買的決定，如此才能夠避免后期出現(xiàn)糾紛或者鬧劇，這對于降低流動性風險也是十分有利的。

（三）多元化融資渠道

為了增強公司的資金流，滿足流動性需求，用合理的成本及時獲取資金，中小財險公司應通過加強以下渠道建設。一是積極與銀行達成戰(zhàn)略合作協(xié)議，取得授信額度；二是加強與股東開展全面的資金協(xié)商，利用股東優(yōu)勢獲取合適的融資渠道作為資金支持；三是提升自身再融資渠道中的活躍程度，對自身在各類融資渠道中的融資能力進行定期檢驗；四是參與到互聯(lián)網(wǎng)金融中，借助于相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺實現(xiàn)融資或與第三方金融機構(gòu)進行合作等，提升融資的有效性。通過積極探索各類融資渠道，不斷豐富自身的融資路徑，提升融資的能力，將有效解決中小財險公司融資途徑單一的問題。

（四）提升業(yè)務質(zhì)量，盡可能多地獲取邊際效益

中小財險公司應當從風險可控角度出發(fā)，提升承保業(yè)務限入門檻。例如，構(gòu)建賠付率和銷售費用的“兩率”聯(lián)動機制，從業(yè)務渠道和投保人兩個層面來分析和跟蹤業(yè)務質(zhì)量。采用提升費率、增強高風險標的審核力度等形式實現(xiàn)自身對高風險業(yè)務的邊際收益。其次，對各個業(yè)務渠道開展業(yè)務質(zhì)量考核，對賠付率、保費等相關(guān)指標進行監(jiān)控，有效實行“兩率”聯(lián)動機制，也就是低賠付高費用，高賠付低費用甚至零費用，保障業(yè)務品質(zhì)，推動利潤的全面提升。再者，要嚴格依據(jù)國家規(guī)定或者相關(guān)的法律規(guī)范來高風險標的拆分，以避免出現(xiàn)賠付風險過于集中的現(xiàn)象。最后，要不斷完善資產(chǎn)負債管理體系，避免因為負債端久期與資產(chǎn)端久期的不協(xié)調(diào)導致期限錯配，加劇流動性風險。

四、結(jié)語

中小財險公司流動性風險是一種重要的風險，也是存在于很多企業(yè)中的風險，嚴重的會危及到企業(yè)生存，因此做好這一風險的預防和管控意義重大。本文根據(jù)實際情況從四個方面探析中小財險公司流動性風險預防和管控的策略，希望能夠為中小財險公司的長遠發(fā)展提供一定的幫助。