我國農商行生命周期所處階段判別

胡偉峰

[提要] 本文基于龔伯茲模型的生長曲線法對我國所有農村商業銀行的總資產進行非線性擬合，然后求出龔伯茲模型的三個參數k、a、b，并通過這三個參數確定我國所有農村商業銀行所處的生命周期。研究發現：我國所有農村商業銀行目前所處的生命周期為成長期后期或成熟期前期。并根據其所處的周期給出一定的建議。

關鍵詞：農村商業銀行;生命周期;龔伯茲曲線

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2019年11月26日

一、引言

隨著我國中、農、工、建四大國有商業銀行改制的不斷深化，我國的農村金融機構面臨的挑戰日益嚴峻，而由農村信用社改制而來的農村商業銀行首當其沖。農村商業銀行是農村經濟的重要組成部分，在推進廣大農村地區經濟發展、促進農民收入增加以及催進農村地區產業結構優化和升級方面有著舉足輕重的作用，對我國國民經濟健康穩定發展有著重要的促進作用。2017年，我國所有農村商業銀行總資產與2016年相比增長了大約35，000億元，增長了近16個百分點。低于2003～2017年76個百分點的平均增速，所以對目前我國農村商業銀行所處的生命周期階段進行判別十分重要。

二、生命周期理論

行業的生命周期理論脫胎于費農的產品生命周期理論，他認為：產品生命是指市上的營銷生命，產品和人的生命一樣，要經歷形成、成長、成熟、衰退這樣的周期。而行業的生命周期和產品的生命周期有著許多相似的地方，所以人們往往也使用研究產品生命周期的方法來研究行業的生命周期。行業的生命周期和產品的生命周期一樣，也要經歷一個從產生到成長到成熟到衰落的過程，而在不同的國家因為不同的技術原因、法律原因、政治原因等，相同的行業在不同的國家和地區往往有著不同的發展。經典的生命周期理論把行業的生命周期分為四個階段，即進入期、成長期、成熟期以及衰落（退）期。

第一階段：進入期。是指一個行業剛產生進入市場的階段，也叫做萌芽期。是一個行業從產生到發展是時期，這個時期往往行業的規模比較小，知名度也不高，所以往往只進入少數人的視野，一般不會被市場所關注，只會被一小撮人關注和投資。許多初創的企業往往熬不過這個時期，是一個市場規則被制定和創造并且緩慢成長和發展的時期。

第二階段：成長期。當一個行業在市場中經歷了萌芽期之后，便進入到了成長期。成長期往往剛進入的時候行業的發展速度并不快，在成長期的后期，行業會進入一個增長速度爆發的階段。能進入到成長期的企業往往是經歷了萌芽期的競爭和淘汰而生存下來的，所以往往比較優質。

第三階段：成熟期。是指一個行業在經歷了萌芽期、成長期前期以及成長期后期之后進入的一個時期。這個時期行業已經開始走向成熟，許多企業已經形成一定的規模，而且行業內部的市場格局已經明顯奠定，行業內的企業從前兩個時期的百家爭鳴狀態進入到一個寡頭為主的時期。這個時期是行業內的企業穩步發展的時期，競爭相對沒有萌芽期和成長期那么的激烈。

第四階段：衰落（退）期。是指行業經歷了前三個時期之后，因為新的產品和技術的出現或者是消費者消費習慣的改變，使此行業進入到了一個衰退的時期，這個時期行業中企業的營業收入和利潤都會受到一定的沖擊，生產的產品和提供的服務不能適應市場的需求，逐漸被淘汰的一個時期。

三、數據選取和研究方法

（一）數據選取。本文選取2003～2017年我國所有農村商業銀行的總資產數據作為研究我國所有農村商業銀行的生命周期階段的基礎數據。數據選取的原因有：一是在進行龔伯茲曲線擬合時，為了使得整個曲線取得較好的效果，應盡可能保證最近期的數據能夠取得較好擬合效果，因為近期的數據對發展趨勢的影響更為明顯;二是利用NLS估計龔伯茲曲線各參數時，一般需要用三和值法求出各參數初值，所以我們選擇了2003～2017年15年的數據，正好是3的倍數。

（二）研究方法。生長曲線法是根據產業生命周期各階段產出增長率一般符合S型曲線的特點，用選擇的數學模型對某一產業選定的指標進行擬合，然后根據擬合結果，以曲線的拐點作為生命周期不同階段的分界點。本文將采用龔伯茲模型對我國所有農村商業銀行的直營業務收入進行模擬，求出所有的待估參數，進而判斷我國農村商業銀行生命周期的變化發展階段。本文采用python軟件來對曲線進行NLS估計。

四、我國所有農村商業銀行生命周期所處階段的判斷

要研究我國所有農村商業銀行目前所處的生命周期的階段，一般先需要觀察其總資產的總量是否符合S型曲線，如果不符合就不適合使用，圖1是我國所有農村商業銀行2003～2017年總資產的總量以及其增長率，從圖中可以看出：2005年的時候其總資產增長率比較高，其他年份則相對比較穩定，且其走勢符合S型曲線的走勢，所以適用于本文的研究方法。（圖1）

采用生長曲線法來對數據進行擬合，我們用的擬合模型為龔伯茲模型，龔珀茲曲線用于描述這樣一類現象：初期增長緩慢，以后逐漸加快，當到達一定程度（通常為增長極限）后增長率又逐漸下降，最終接近一條水平線。

龔伯茲曲線的函數為：

其中，yt是在t時期時我國所有農村商業銀行的總資產，t是時間變量，在這里為2003～2017年，k、a和b是模型等待估計的三個參數。

將函數兩邊取對數可以得到：

判斷我國所有農村商業銀行生命周期的判別標準是三個參數k、a和b的取值范圍，如表1所示。（表1）

由于龔伯茲模型是一種非錢性模型，所以普通的最小二乘法得不到有效的估計結果，所以本文中使用非線性最小二乘法來對其參數進行估計。在現有的技術條件下，因為非線性最小二乘法收斂的復雜性，想要不出現局部最優解，就需要給定一個較好的初始值，這個初始值對結果的影響是相當大的?，F在通用的方式是使用三點法、邏輯分析法以及三和法這三種方法。本文采用“三和法”來計算這三個參數的粗略值。三和值法的基本思想是：若模型有三個未知數，將數據三等分，分別求出每部分的和，得到三個方程，解方程組可以獲得三個參數的估計值。所以，在本文中我們將數據分為三等分，每份的數據量為n=5。其中三個待估參數的初始值的計算公式為：

首先需要求出這三個參數每一組的和值，在我們的數據中，這三個值分別為：48.79461、54.25356、58.26144。然后根據上述三個參數的計算公式進行三個參數初始值的計算，經過計算可以得到b=0.9472914，ln（a）=-5.065856，ln（k）=5.718657，然后把初始值作為先驗信息用python進行參數估計，得到估計結果，見表2。（表2）

估計結果的可決系數為0.92，結果相當完美的擬合了模型，三個參數的估計結果在95%的置信度下都是顯著的。所以，根據估計結果可以知模型很好地解釋了2003～2017年我國所有農村商業銀行的總資產的變化。

查閱表1可以知道。0

五、結論及建議

根據行業的生命周期的發展規律，我國所有農村商業銀行目前所處的生命周期階段為生長后期或者成熟前期，根據以往其他學者對其他行業的研究經驗，在這一期間比較容易出現一個震蕩上升，所以在這一階段要以穩定為主。主要的措施有：（一）積極改制，加強自身競爭力;（二）加強對創新金融產品的研究;（三）進一步優化產業和區域布局結構;（四）深化農村金融監管制度改革。

主要參考文獻：

[1]劉焰.行業生命周期、企業生命周期與混合并購績效的實證研究[J].中南財經政法大學學報，2017（4）.

[2]陳沉，李哲，王磊.企業生命周期、行業競爭沖擊與盈余管理——基于應計盈余管理和真實盈余管理的雙重考量[J].山西財經大學學報，2017.39（5）.

[3]周曉蘇，陳沉.從生命周期視角探析應計盈余管理與真實盈余管理的關系[J].管理科學，2016.29（1）.

[4]王文翌，安同良.基于演化視角的行業生命周期與創新——以中國制造業上市公司為例[J].研究與發展管理，2015.27（6）.

[5]劉剛，于曉東.高管類型與企業戰略選擇的匹配——基于行業生命周期與企業能力生命周期協同的視角[J].中國工業經濟，2015（10）.

[6]李云鶴，李湛.管理者代理行為、公司過度投資與公司治理——基于企業生命周期視角的實證研究[J].管理評論，2012.24（7）.