疫情之下的醫療新機會

陳杰　劉思

和各位交流分享的內容主要有三部分：

第一部分，在疫情下的醫療醫藥企業受到了什么樣的影響，我們應該怎樣來應對？

第二部分，疫情下創業者怎么樣與投資機構相互配合，或者投資機構在疫情下的投資策略是什么。

第三部分，我們相信沒有一個冬天是不可以逾越，沒有一個春天不會來臨。疫情肯定是會過去的，疫情之后，我們怎么樣來做好包括疫情之后的投資或者其他工作的開展。

疫情下，對于醫療醫藥行業產生了哪些影響

從中長期的角度來說，醫療疫情的影響是利好的，或者是偏正面的，雖然說這個不是我們所希望的一種方式，但是事情已經發生了，也給大家帶來了很多的思考。

我們國家在公共衛生、生物醫藥技術各方面，已經看到了一些不足和缺點。坦白地說，在過去的10年、20年，我們的GDP增長很快，但是我們的公共衛生的投入占整個GDP的比例很低，所以將來會有很大的一部分投入到公共衛生，無論是在設備還是在管理系統還有很多方面，因為公共衛生只是整個大健康的一個部分，要支撐公共衛生的這么一個體系，它實際上是一個綜合的工程，是需要整個生物醫藥行業的整體的一個投入來支持，那么才有好的產品能建立起這一體系。

從元生創投的角度來說，我們會更愿意去考慮一些門檻比較高，技術含量比較高的東西，而不是說大家一哄而上就馬上可以做出來的東西，這樣也會形成一個供應的過剩。

我相信國家會看到在這次疫情當中，醫療工作人員的重要性，和他們的奉獻精神，對醫療工作人員的工資待遇，對他們的社會地位重新的再定位和認可，對將來的醫療服務，大家都會看到它的價值，看到一線醫生的價值。

當然可能有些具體的一些機會，比如可能在一些疫苗的產品，或者抗病毒的產品，或者在公共衛生里面，大家已經關注到一些醫療的設備，比如呼吸機、麻醉機等。

但是我還是建議在考慮一些機會的時候，考慮的要更長遠一些，因為畢竟口罩和防護服我們如果全力開工起來之后，相信在一定的時間之內就會解決這個問題，更多的是我們的一個基礎的醫療醫藥技術要提高。圍繞著基礎的醫療技術，我覺得在新藥、診斷、醫療器械，很多的一些相關領域都是可以布局的。

從元生創投的角度來說，我們會更愿意去考慮一些門檻比較高，技術含量比較高的東西，而不是說大家一哄而上就馬上可以做出來的東西，這樣也會形成一個供應的過剩。

短期來說，我覺得在未來的4～6個月影響是有正面和負面的。因為大家也看到了，這次疫情的爆發，我們的醫療在診斷的過程當中有很多的不足，包括一開始是診斷試劑的供應不善，后面是出現很多假陰性，還有我們在藥品方面，目前為止還沒有一個特別好的藥物去治療這個病，所以在短期之內，這些挑戰也給我們的這些診斷和制藥的企業在短期之內帶來了很多的機會。

特別是一些診斷的企業，我們了解現在已經有100多家診斷的企業，它們是研發出了診斷試劑盒，國家也根據診斷試劑盒的不同的品類，有可以快速檢測的、抗原方式的、免疫方式的，也有用PCR的方式的，或者甚至是下一步會用到化學發光的方式的，國家已經在組織集中的審評，會在每一個不同的應用場景來進行快速的審評，那么甚至是快速啟動臨床和發證。

這對診斷企業來說，我們覺得是帶來了很多的機會。但我也提醒一下大家，國家組織的這種集中審評，每一個頻率可能也就是3～5家，對有的企業可能就會錯失第一批，或者是有的已經錯失了第一批的拿證的窗口，可能還會有第二批。那么第三批是不是要再參與就要值得考慮。

所以從短期來說，我們覺得對診斷的很大一部分企業，都是帶來一個正面的影響，特別是一些原來做呼吸道診斷的，或者做生化診斷的，或者是做血常規診斷的，因為在整個疾病的診斷過程中，不僅僅只是看一個核酸的檢測，還要看一個病人的綜合指標。實際上很多這樣的企業從春節到現在都是產品是供不應求的，都在積極地跟醫院配合，跟社會各界配合來提供產品。

這里也給大家一個反思，對于原來的這些做診斷的、做腫瘤的、一些測序的企業，以虧錢的方式、燒錢的方式來獲得客戶來開展業務的領域，在這種時候風險特別高，那么就要想想原來這樣的方式，要及早采取策略、措施來控制成本，保證后面的人還能有機會再來做。

對醫藥企業、新藥研發企業影響可能是一個中性或者說一個比較混合的場面。有一部分的新藥研發企業或者一些藥品的生產企業，它們實際上有的是受到正面的影響，因為他們生產的藥物是在抗疫的過程當中是需要的，比如說一些提高免疫力的產品、球蛋白的產品，還有一些干擾素的產品，當然也包括一些抗病毒的產品。

當然對另外一部分的醫藥企業，比如市場上比較看重的腫瘤、心血管類，跟此次的新冠疫情沒有直接太大的關系，這類企業在臨床進度上會受到很大影響，特別是一些新藥研發類的企業。據我們了解，目前的醫院的資源配置都在放在了阻擊疫情上，導致很多臨床的進展就明顯受到影響，甚至停下來了，只能等醫院恢復了正常的次序之后，才能重新把這些臨床啟動。

所以對于這部分的企業，我們覺得是一個比較大的影響。那么另外我覺得大家可能也關注到，再過一兩個月國家的集采可能又要重新開始，相信這一次的阻擊疫情，對醫療資源、對我們的醫保的費用，對整個在醫療上的資源的占用會比較多，那么這次集采我覺得會對一些抗病毒的對傳染病方面的會帶來一些機會。但同時對于傳統的一些跟抗病毒沒關系，跟這次疫情沒關系的藥物，可能在集采的降價力度上面有可能會加大，大家得做好一個準備，所以從醫藥這個角度來說，短期的影響是有正面和負面的，就看企業的具體的品種。

說到醫療器械的短期的影響，影響是偏負面影響的，除了一些醫療設備的企業，像做CT的或者是做超聲的，這樣的一些做呼吸機、麻醉機的，對這些企業肯定是一個有利的影響，但是大部分的做手術的高值耗材的，都是受到的影響會比較大，因為很多在醫院能不做手術，現在都已經就不做了，那么對于這部分高值耗材的企業，短期之內肯定會受一定影響。

但是也看到一些問題，目前還是有點叫一刀切，在開工方面比較嚴格，我們投的一些企業甚至都是沒法開工，那么雖然他們有好的產品，但是就開工受到限制，還有一些企業他們產品對于抗擊疫情是很需要的。但是因為開工的限制，他們的中下游就給他們提供原材料的企業，提供輔料的企業現在沒法開工，導致了我們的這么一兩家企業，他們的庫存已經基本上用完了。

我相信這些診斷的企業很多都會利用這個機會來重新思考自己的一個產品的布局，有些如果原來做呼吸道比較多的，可能就會更容易去把握這個機會，做其他領域的，特別是一些腫瘤，目前來說壓力會比較大，那么對于這些企業來說，原來的硬商業成本就很高，目前這種情況下一定要想辦法控制現金流，不要等到春天快來的時候，企業已經錢就燒的差不多了。

這里也給大家一個反思，對于原來的這些做診斷的、做腫瘤的、一些測序的企業，以虧錢的方式、燒錢的方式來獲得客戶來開展業務的領域，在這種時候風險特別高，那么就要想想原來這樣的方式，要及早采取策略、措施來控制成本，保證后面的人還能有機會再來做。

再講一下新藥類的企業，我覺得目前這些企業能做的事情，更多的是跟CRO來充分交流溝通，看在臨床方案上，或者說我們了解在一些國家藥監局的一些政策，如果你的臨床入組是因為疫情影響，這里可以給一些特殊的處理，也積極地跟監管部門溝通，關于臨床方案是不是需要調整，怎么調整，對這些數據怎么來再決定下一步怎么認定。

我建議是盡快進行溝通，包括醫療器械的企業也是一樣的。在新藥的研發上面，我不太建議目前原來沒有條件的企業，現在全部都去做病毒抗感染，做新冠的疫苗，因為這不是一下子能轉過來的，大家還應該堅持自己能做好的事情。器械類的企業現在受影響應該是最大的，目前來說幾個建議，企業要積極地跟醫院去看有哪些手術，把這些手術記下來，跟這些病人溝通，跟大家商量好，看什么時候能開展手術了，再重新再開展手術，積蓄客源變成現在一個很主要的工作。

元生創投創始合伙人 陳杰我們覺得國家會看到醫療資源投入的不足，會進行更大的投入，這就會帶來很多機會。

那么另外還有一部分有條件的醫療器械的企業，我的建議是可以考慮擴大出口這一塊，因為我們有部分的企業一直都是兩條腿走路，既有國內的業務也有出口的業務，那么現在出口這一塊，我覺得是可以大家想辦法積極地來推動這部分的業務，雖然也有挑戰，但是你必須得做，因為也許短期來說，你可能只是迫于壓力去做，但是如果你真的在這種壓力下，把出口的業務做起來了，長遠來說，對企業說不定是危機中帶來的機會，所以我覺得重視出口是目前可以做的一部分的事情。

我覺得通過這次疫情，大家也看到了線上的價值，所以一些做得好的線上企業，可以在這方面總結自己的能力，看我們還有什么不足的，可以進一步來提高。

再說一下醫療服務的一些項目，醫療服務的項目目前受影響也是有正負兩方面的。負面的，比較大的是線下的這些診所，或者說各種各樣的診所，民營的一些診所，那么因為現在很多診所大家都不敢去了，有線下診所的這部分，包括現在衛生局對于這部分的診所的一些開工或者是經營也進行了很嚴格的限制。

所以我覺得短期之內線下診所是沖擊最大的，那么對于比較獲利的是這些有互聯網模式的互聯網醫療的一些企業，網上的問診、網上的咨詢，那么或者是網上藥店，受一個比較大的正面的影響。我覺得也還是那句話，線下的業務門店現在只能是想辦法節省現金流，然后能不能跟一些互聯網有業務的企業進行一個線上線下的互動，用他的資源來提供一些線上的服務。

此外，也考慮一下自己將來的業務，是不是能開展一個線上線下互動的一個業務，這樣的對于下一步的業務的恢復會帶來幫助。我覺得通過這次疫情，大家也看到了線上的價值，所以一些做得好的線上企業，可以在這方面總結自己的能力，看我們還有什么不足的，可以進一步來提高。

疫情下，目前來說我們的這些企業怎么樣來應付？中小企業，不管是創業企業，還是我們的投資機構，首先對我們的創業企業，包括我可能主要針對的是醫療醫藥的創業企業，我覺得目前的要做的工作主要是以下幾個方面。

第一就是要看一下自己的現金流還能支撐多少個月，都一定要想辦法節省成本。大家該降工資的要降工資，該裁員的可能要裁員，這是沒有辦法的事情。

我想說的是大家還是要一個最基本的底線，你做的工作是給社會來添加價值，而不是來添亂。我們也看到有部分的企業是在添亂的，就是產品不過關，但是也去推出一些這種診斷的產品。

但同時我覺得也要積極地去把握機會，看有什么機會是你能把握住，能在短期之內產生現金流的，開源節流我覺得是目前對于很多醫療醫藥企業來說，首先做的最重要的問題。當然安全也還是第一位的。

另外我們在最近已經可以看到每個地方的財政都推出了很多對中小企業阻擊疫情的支持。我覺得大家要積極地去跟這些政府的相關部門去主動聯系，特別是對醫療醫藥企業，國家現在已經開始幫助醫療醫藥的一些企業，讓他們能盡快地能有產品和人來阻止疫情，有很多相關的資金都可以來支持。

第二就是在元生創投給被投企業提供服務的過程當中，還了解到很多銀行現在也針對中小企業提供了很多的低息貸款，我覺得我們很多醫療醫藥的企業，這個時候去申請貸款，應該比你平時的難度要低很多，我也覺得大家應該盡快跟這些當地的銀行去聯系，看這些對于阻擊疫情幫扶中小企業的銀行貸款是不是能爭取得到，最好能跟你的投資機構一起去做這個工作。

因為目前來說資金是第一位的，很多創業企業也可以積極地跟醫療醫藥的投資機構聯系，因為從我自己目前了解絕大部分的醫療醫藥的投資機構，目前手頭上已經有項目的，還是會積極地把這個項目做完，以元生創投為例，我們目前前期開展的工作，都會堅決地把這些項目把它投下去，把這錢盡快地給到被投企業，所以如果已經在談的項目，我覺得積極配合投資機構盡快地把交易做完，在一些細節方面不要去過分去堅持，盡快地拿到錢，然后去開展業務，或者能保證生存下去。