中小企業應向金融科技公司靈活融資

王爽

前瞻者|清華大學國家金融研究院研究員 楊小海

我國中小微企業貢獻了國家50%以上的稅收、60%以上的GDP增量、70%以上的技術創新，以及80%以上的城鎮勞動就業崗位、90%以上的企業總量，是大眾創業、萬眾創新的重要載體。

但是如果看中小微企業的融資渠道，就會發現問題。從銀保監會公布的數據來看，中小微企業主要由中小銀行提供融資支持，而問題就在這里。

融資為何越來越難？

小微企業融資難、融資貴是一個世界性難題，一般認為麥克米倫在1931年給英國政府提交的“麥克米倫報告”中首次提出這個問題，因而被稱為“麥克米倫缺陷”。

中小企業融資難過去20多年在我國普遍存在，但在2018年之后受到更普遍的關注，我認為主要原因如下：

第一、經濟增速下行和長期積累的債務風險有所暴露。不少企業不堪重負，加上地方政府隱性債務和影子銀行等問題使得中國金融體系內集聚著巨大的金融風險，中小企業從銀行獲得融資的難度顯著增大。

第二、市場對中小微企業融資的風險溢價顯著上升。同時，作為給中小企業融資主力軍的中小銀行不良資產問題凸顯，違約概率本身較大的中小企業從銀行獲得融資的難度顯著增大。

第三、地方國企搶占中小微企業融資的空間。中小銀行需要為當地地方政府的經濟建設提供融資支持，這必然會擠占中小企業在中小銀行所獲得的融資支持。

而2018-2020年是地方政府償還債務的高峰期，地方財政普遍吃緊，此時中小企業從中小銀行獲得融資的空間將進一步受到壓縮。

要善用金融科技公司的力量

2019年國務院金融委非常罕見地在第8-10連續三次會議中，均提到對中小銀行補充資本金的問題，這意味著在解決中小微企業融資難問題上，國家越來越重視發揮中小銀行的重要作用。

而除去銀行借貸，中小企業其實可以靈活機動地向金融科技公司融資。金融科技公司可以發揮其數據收集的優勢，通過金融科技識別對中小微企業的信息，讓之前不可能通過銀行等常規渠道獲得融資支持的小微企業，同樣獲得融資支持。

目前螞蟻金服和飛貸等金融科技公司為成千上萬的中小微企業提供融資支持，同時將不良貸款率控制在非常低的水平，為解決小微企業融資難問題開辟了一條嶄新的道路。

2020管理風向標

在目前的政策下，中小企業應怎樣有效地降低融資難度？

首先要密切關注國家政策動態的變化，隨時調整好經營策略。比如之前陷入債務危機的優秀民企東方園林，如果當初看到財政部和發改委對PPP踩剎車就立即調整經營策略，不一頭扎進PPP里面，就不會出現后面的債務危機和融資困境。當然，最重要的是誠實守信，以被金融機構優先識別，獲得融資支持。

責任編輯：軒轅鏡