審計變更對ST公司異常扭虧的影響研究

張天柱

【摘 要】 諸多上市公司在連續被ST處理后，有審計變更的行為傾向，期望通過審計變更來獲得標準審計意見和扭虧為盈，但是審計變更真能促進其順利“ST摘帽”嗎？基于此，文章選擇我國A股156家非金融行業已連續兩年被“ST處理”企業的第三年做法作為研究對象，檢驗ST企業是否通過審計變更實現異常扭虧、“ST摘帽”。實證分析發現，被ST企業在上一年度被出具非標審計意見會顯著促進其第三年審計變更，但審計變更能否促進其異常扭虧、順利“ST摘帽”取決于企業所有權性質。在國有企業審計變更會降低異常扭虧的概率，而在民營企業能提高異常扭虧的概率，并且向“非十大”會計師事務所變更的影響程度大于審計師變更，影響程度最低的是一般會計師事務所變更。

【關鍵詞】 審計變更; ST上市企業; 異常扭虧; ST摘帽

【中圖分類號】 F239.43? 【文獻標識碼】 A? 【文章編號】 1004-5937（2020）08-0060-07

一、引言

我國證券交易制度規定“上市公司連續兩年經審計的凈利潤為負，企業將被ST處理，如果連續三年為負且不能在限期內扭虧則將被退市”。這一制度盡管能優化上市公司的整體質量，提高資本配置效率，但也為一些差業績的企業提供了避免退市的操作空間，這些企業可以通過“連續兩年虧損、再一年盈利的模式”達到不被退市的目標。但是，被ST處理的企業要么是主營業績差，短期內難以改善，要么是企業違反了規定，被出具了非標審計意見，因此ST企業是否能夠順利扭虧，進而“ST摘帽”，不僅取決于被“ST”期間企業經營績效的表現，在一定程度上也依賴于會計師事務所能否出具“標準或無保留的審計意見”?！?br>