利用現(xiàn)金流量表分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況

施惠

在其他財(cái)務(wù)報(bào)表中，管理人員只能掌握公司現(xiàn)金的靜態(tài)情況。而現(xiàn)金流量表則反映了公司現(xiàn)金流量的動(dòng)態(tài)情況。公司的現(xiàn)金流對(duì)其生存和發(fā)展具有重大影響。本文分析了現(xiàn)金流量表的重要性以及如何使用它們來(lái)分析公司的財(cái)務(wù)狀況。

一、前言

現(xiàn)金流量表可以對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況，償債能力和獲取現(xiàn)金的能力等方面進(jìn)行系統(tǒng)的分析。本文對(duì)公司的現(xiàn)金流量業(yè)務(wù)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌款活動(dòng)進(jìn)行系統(tǒng)的分析，評(píng)價(jià)企業(yè)當(dāng)前及未來(lái)的償債能力和支付能力，引導(dǎo)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者做出正確經(jīng)營(yíng)方略、投資選擇和籌資方案，同時(shí)也給企業(yè)的投資者是否選擇本企業(yè)做出良好的判斷。

二、現(xiàn)金流量表的基本概述

現(xiàn)金流量表實(shí)際上是財(cái)務(wù)報(bào)表的基本報(bào)告之一，它實(shí)際上表示公司在一定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金流量，其中包括銀行存款的變動(dòng)等情況。實(shí)際上，這對(duì)企業(yè)實(shí)際利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)，相關(guān)財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)管理評(píng)價(jià)產(chǎn)生較大影響。

由于現(xiàn)金流量表與公司的生存和發(fā)展直接相關(guān)，因此有必要在實(shí)踐中更加重視現(xiàn)金流量信息，并明確現(xiàn)金流量管理和控制工作。現(xiàn)金流實(shí)際上是反映公司實(shí)際可用資金的償還能力。與利潤(rùn)表相比，現(xiàn)金流量提供的現(xiàn)金流量信息更為客觀可靠。

三、企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的分析探究

（一）提升對(duì)償債能力分析與了解

償債能力是指企業(yè)清償?shù)狡趥鶆?wù)的能力，關(guān)系到企業(yè)的生存和發(fā)展。分析企業(yè)的償債能力，首先應(yīng)看企業(yè)當(dāng)去取得的現(xiàn)金在滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要后，是否能支付到期的債務(wù)，分析企業(yè)償債能力主要有以下幾個(gè)指標(biāo)：

1.現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額/流動(dòng)負(fù)債期末合計(jì)。

它比流動(dòng)比率和速動(dòng)比率更能反映出企業(yè)的短期償債能力。該指標(biāo)分析，經(jīng)現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)合起來(lái)，能反應(yīng)現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度，它表明每一元流動(dòng)負(fù)債的現(xiàn)金保障程度。

2.現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/到期債務(wù)額，這一比率反映企業(yè)直接支付債務(wù)的能力，比率越高，說(shuō)明企業(yè)償債能力越大。

（二）提升對(duì)投資活動(dòng)中的相關(guān)現(xiàn)金流量的分析與了解

如果公司需要進(jìn)行項(xiàng)目開發(fā)，并且在生產(chǎn)規(guī)模上需要大量資金，那么對(duì)于一家穩(wěn)定發(fā)展的公司而言，公司活動(dòng)的現(xiàn)金流是一項(xiàng)呈正數(shù)的發(fā)展，活動(dòng)現(xiàn)金流量則為負(fù)數(shù)。如果公司的資本流入與投資額的增加和補(bǔ)償無(wú)關(guān)，則會(huì)導(dǎo)致投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入為負(fù)狀態(tài)。如果公司在進(jìn)行有關(guān)投資活動(dòng)之前進(jìn)行收益性的系統(tǒng)分析，則該投資活動(dòng)可將流入的現(xiàn)金用作償還債務(wù)。在這方面，值得注意的是，有必要改進(jìn)對(duì)企業(yè)投資活動(dòng)中資金流動(dòng)的分析。通過(guò)對(duì)相關(guān)投資項(xiàng)目系統(tǒng)分析和論證，能夠提高整體工作效率和質(zhì)量。

四、對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的趨勢(shì)進(jìn)行分析

公司資本流動(dòng)趨勢(shì)的分析應(yīng)在經(jīng)營(yíng)、投資和融資等相關(guān)活動(dòng)中進(jìn)行，現(xiàn)金流特征的比較和分析將探索各種現(xiàn)金流規(guī)則和趨勢(shì)。所以，分析公司生命周期中的實(shí)際現(xiàn)金流變化對(duì)公司的發(fā)展具有重大價(jià)值。

（一）企業(yè)開發(fā)階段

企業(yè)發(fā)展階段的主要目標(biāo)是通過(guò)長(zhǎng)期投資計(jì)劃和相關(guān)的產(chǎn)品開發(fā)計(jì)劃來(lái)加強(qiáng)企業(yè)發(fā)展。在此過(guò)程中，默認(rèn)情況下現(xiàn)金流量特征基本為流入。

（二）企業(yè)發(fā)展階段

從這個(gè)環(huán)節(jié)開始，公司的產(chǎn)品和質(zhì)量已經(jīng)開始有著一定的規(guī)模，并且隨著相關(guān)業(yè)務(wù)管理手段的發(fā)展，公司也已經(jīng)具有一定的市場(chǎng)份額，公司的業(yè)務(wù)管理呈現(xiàn)合理的發(fā)展趨勢(shì)。在此過(guò)程中，企業(yè)的現(xiàn)金流量特征比例為正或負(fù)。

（三）企業(yè)成熟階段

在此過(guò)程中，可以容易地確定公司的現(xiàn)金流量特征。在正常情況下，投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量對(duì)公司的現(xiàn)金流量為正，而公司的融資流量為負(fù)。

（四）企業(yè)衰退階段

短期的現(xiàn)金流量表不能確定公司是否處于衰退階段。因此，在確定公司是否處于衰退階段之前，應(yīng)分析其多年的現(xiàn)金流量。

五、加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的相關(guān)盈利質(zhì)量的分析與探究

利潤(rùn)質(zhì)量分析是分析當(dāng)前業(yè)務(wù)活動(dòng)中相關(guān)支出、利潤(rùn)與現(xiàn)金流量之間的關(guān)系，以了解企業(yè)的實(shí)際業(yè)務(wù)狀況和整體運(yùn)營(yíng)水平。盈利質(zhì)量的主要內(nèi)容是分析公司的凈現(xiàn)金流量與公司的實(shí)際收入之間的關(guān)系，主要指標(biāo)為以下兩種模式：

（一）凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率

公司的凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率系統(tǒng)地描述了公司的凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流量之間的內(nèi)在聯(lián)系。如果該比率相對(duì)較大，則表示公司利潤(rùn)較高。如果該比率相對(duì)較小，則表示該公司在特定時(shí)間的利潤(rùn)相對(duì)較低。公司的相對(duì)較低的利潤(rùn)質(zhì)量是公司破產(chǎn)問(wèn)題的重要因素，這從表面上看公司在盈利，但缺乏維持業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)和發(fā)展所需的資金。

（二）再投資比率

再投資比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/資本性支出。

該公式的主要作用是公司當(dāng)前業(yè)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生的相關(guān)現(xiàn)金流量?jī)纛~是否可以有效滿足相關(guān)固定資產(chǎn)投資活動(dòng)的各種現(xiàn)金需求。公司資本支出是公司在購(gòu)買無(wú)形資產(chǎn)和固定資產(chǎn)過(guò)程中，實(shí)際用于發(fā)展和擴(kuò)大生產(chǎn)能力的資金量。除了業(yè)務(wù)活動(dòng)提供的相關(guān)資金外，它還涵蓋了外部融資的各種模式。

六、結(jié)語(yǔ)

分析公司的現(xiàn)金流量后，實(shí)際上可以應(yīng)用現(xiàn)金流量表來(lái)了解分析公司財(cái)務(wù)狀況的方式和方法，這也是公司的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)控制的重要事項(xiàng)。實(shí)際上，有必要通過(guò)現(xiàn)金流量表來(lái)加強(qiáng)財(cái)務(wù)信息的分析和應(yīng)用，需要對(duì)其做出準(zhǔn)確的判斷，并且公司需要結(jié)合實(shí)際情況，以加深對(duì)現(xiàn)金流量表的理解。（作者單位：北京五一零零管理咨詢有限公司）