海外市場(chǎng)仍有下行壓力

尹星

下周又處敏感期

主持人：泛舟運(yùn)氣真不錯(cuò)，每次提示大膽躺贏的時(shí)候，都正好對(duì)應(yīng)了一個(gè)大盤(pán)低點(diǎn)。這周指數(shù)繼續(xù)出現(xiàn)反彈，熱門(mén)股也是不斷涌現(xiàn)。

泛舟：指數(shù)反彈的周期和空間都沒(méi)到位，所以不著急。既然如此，在這個(gè)環(huán)境內(nèi)，必然會(huì)出現(xiàn)漲勢(shì)喜人的品種。上周我在微博中也給大家復(fù)了下盤(pán)，從24日開(kāi)始強(qiáng)勢(shì)股留下了哪些線索，24日猥瑣流可能開(kāi)啟，25、26日一錘定音，呼吸機(jī)加上基礎(chǔ)需求概念雙線并行，一直到當(dāng)下，兩條線的龍頭這一波基本都出現(xiàn)了六個(gè)以上漲停，市場(chǎng)也隨之進(jìn)入高潮，這就是一本教科書(shū)。什么時(shí)段，有哪些可能的形態(tài)，最終會(huì)演變成多大的熱點(diǎn)，市場(chǎng)情緒怎么從下行到相對(duì)冰點(diǎn)，再到高潮，整個(gè)過(guò)程。你不融入其中，就無(wú)法發(fā)現(xiàn)，更別說(shuō)提前引領(lǐng)這些。

主持人：到了周五，整個(gè)市場(chǎng)短線核心邏輯發(fā)揮得淋漓盡致，真可謂是內(nèi)行看門(mén)道，外行看熱鬧。

泛舟：還有人和我說(shuō)，他連熱鬧在哪里都不知道。外行就是如此，看不到就別瞎湊熱鬧了。

主持人：好在還有“躺贏”。

泛舟：看不懂的，確實(shí)也就這個(gè)能玩一玩，還能在一個(gè)周期內(nèi)確定有相對(duì)收益，如果想提升年化收益，還可以在操作層面上細(xì)化，很簡(jiǎn)單。復(fù)雜了就不能叫“躺贏”！

主持人：“躺贏”還能再細(xì)化？

泛舟：是的，為了提升收益率。每一個(gè)模式都是一個(gè)章節(jié)，大家覺(jué)得高雙這種確定如此高的模式就已經(jīng)完美了？還能再精益求精！還有多個(gè)模式的交叉。這些都要熟記，練精。最后在信號(hào)出現(xiàn)的時(shí)候，敢于下手，可謂20年的功力在這一刻出手。出手瞬間，所有線索，所有信號(hào)都已經(jīng)在你大腦中過(guò)了一遍。

主持人：行吧，大多數(shù)投資者還等著看你說(shuō)短中期指數(shù)波動(dòng)區(qū)間，這些他們還看不明白。

泛舟：指數(shù)上周都說(shuō)了，這周順利渡過(guò)，那么還剩下一到兩周的騰挪周期，下周開(kāi)始，又處于一個(gè)敏感期，操作難度會(huì)提升，大家只要盯好幾個(gè)最強(qiáng)的就行，事實(shí)證明，龍頭就是龍頭，至今還是那兩個(gè)持續(xù)性最強(qiáng)，短期漲幅最大。新東西沒(méi)有那么容易走出來(lái)。想出來(lái)，需要時(shí)間和市場(chǎng)的配合。躺贏該繼續(xù)繼續(xù)。

大概率重歸“俯臥撐”行情

主持人：現(xiàn)在的A股又回到了“俯臥撐”狀態(tài)，給你的感覺(jué)是搖搖欲墜，但實(shí)際是有驚無(wú)險(xiǎn)，又過(guò)了一天。

海風(fēng)若雨蕭蕭：行情實(shí)際是非常復(fù)雜的，復(fù)雜之處在于，這一輪跌勢(shì)并非單純國(guó)內(nèi)政策變化影響。A股最大的特點(diǎn)是政策市，而政策都會(huì)有一個(gè)自上而下的傳遞過(guò)程，這個(gè)傳遞過(guò)程中，受益和主流的板塊就會(huì)逐漸顯現(xiàn)出來(lái)。譬如說(shuō)前幾年，政策講“去杠桿，緊信用，寬貨幣”，你再對(duì)照美國(guó)加息，匯率壓力大，你很容易推導(dǎo)出市場(chǎng)資金面會(huì)趨緊的結(jié)論，結(jié)合盤(pán)面一分析，大家都在抱團(tuán)取暖嘛，大家抱的啥，你也緊緊摟住，這樣才會(huì)有漂亮的50和要命的3000的區(qū)別。目前的疫情，遠(yuǎn)超過(guò)2003年的SARS和2009年的H1N1流感對(duì)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)的影響。疫情初期，大家都認(rèn)為是類(lèi)比SARS，那一年國(guó)家防控住SARS之后的一個(gè)季度，經(jīng)濟(jì)就出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，而且SARS并沒(méi)有出現(xiàn)全球大流行現(xiàn)象，所以春季行情中市場(chǎng)對(duì)中國(guó)防控住疫情是投了信任票的，基本還是按照之前的主線在走，問(wèn)題出在不靠譜的隊(duì)友們身上，導(dǎo)致了全球市場(chǎng)暴跌。

主持人：所以現(xiàn)在的主要矛盾不在我們國(guó)內(nèi)政策，而是國(guó)際上的不確定性因素上。

海風(fēng)若雨蕭蕭：美股目前流動(dòng)性危機(jī)已經(jīng)緩解，但是盤(pán)局很可能是暫時(shí)的，后面還有較大的下行壓力。壞消息是，美國(guó)的失業(yè)人數(shù)連續(xù)刷新歷史記錄，經(jīng)濟(jì)深度衰退概率持續(xù)增加，好消息是，我們尊敬的鐘南山院士認(rèn)為，全球疫情4月底就可能出現(xiàn)拐點(diǎn)（與我們上周分析的時(shí)間節(jié)點(diǎn)一致）。當(dāng)然，即使拐點(diǎn)出來(lái)，還有很多疫后重建工作要做，不太可能是V型反轉(zhuǎn)局面。

我們現(xiàn)在國(guó)內(nèi)的政策是貨幣和財(cái)政雙寬松，這種雙寬松也就是2009年的四萬(wàn)億行情可以相比。近20年來(lái)，A股全年跌幅超過(guò)15%的年份有2001年、2002年、2004年、2008年、2011年和2018年，這些年頭里面，有政策從緊的2001年和2002年，也有政策和貨幣都從緊的2004年、2008年、2011年和2018年，現(xiàn)在一季度上證已經(jīng)跌了10%，所以這種雙寬松的政策環(huán)境下，市場(chǎng)大幅下跌的空間是沒(méi)有多少的，領(lǐng)導(dǎo)講話，“危和機(jī)總是同生并存的，克服了危即是機(jī)”，感覺(jué)國(guó)內(nèi)也沒(méi)有更大規(guī)模刺激經(jīng)濟(jì)的計(jì)劃，政策能保底但是也不會(huì)主動(dòng)推升市場(chǎng)，所以目前階段A股“俯臥撐”是必然的。大概率是類(lèi)似2019年4～6這三個(gè)月的走勢(shì)。現(xiàn)階段指望“正規(guī)軍”是不行的，“游擊隊(duì)”的思路才比較契合市場(chǎng)。

等待磨出底部

主持人：市場(chǎng)本周震蕩為主，節(jié)后怎么看？

驕陽(yáng)：20天線依然處于明顯助跌狀態(tài)，下周開(kāi)盤(pán)，20天線會(huì)下降到2785點(diǎn)附近，然后以每天10幾個(gè)點(diǎn)的速率下行，技術(shù)結(jié)構(gòu)壓制上行空間。在無(wú)增量的跌勢(shì)結(jié)構(gòu)下，KDJ指標(biāo)依然存在短線超買(mǎi)向下修正的條件。指數(shù)需要在這里不斷夯實(shí)，才可能最終磨出底部，暫時(shí)短線需要注意的是低接高賣(mài)的節(jié)奏。

主持人：本周科技股出現(xiàn)較大的技術(shù)性反擊，下周能否延續(xù)？

驕陽(yáng)：單從估值來(lái)看，沒(méi)有太大優(yōu)勢(shì)。不排除依然后面會(huì)進(jìn)一步降估值。科技板塊后期僅有不斷反復(fù)地超跌反彈機(jī)會(huì)，暫時(shí)還看不到趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。

主持人：本周外資明顯有開(kāi)始回補(bǔ)的跡象，不少人理解為見(jiàn)底標(biāo)志。

驕陽(yáng)：科技類(lèi)品種不真正見(jiàn)底，市場(chǎng)也難真正扭轉(zhuǎn)。科技股的走向一定需要海外疫情配合，海外疫情不好轉(zhuǎn)，科技股難見(jiàn)底。

主持人：農(nóng)業(yè)板塊、消費(fèi)板塊雖依然活躍，但好像也開(kāi)始分化了。

驕陽(yáng)：這部分板塊中最好的一些品種，技術(shù)結(jié)構(gòu)都出現(xiàn)了10天左右的高量釋放，后面一旦量能跟不上，就會(huì)因高量壓而導(dǎo)致助跌，這是下周必須要提防的。