基于公司信貸的信用風險度量與管理

馬世興

摘要：近年來，隨著社會經(jīng)濟的快速發(fā)展，企業(yè)為了更好更快的發(fā)展，普遍借助于向商業(yè)銀行申請貸款來滿足發(fā)展需求，同時，公司貸款業(yè)務(wù)的增長也是商業(yè)銀行利潤的主要增長點之一。但是，由于公司風險度量難以準確、銀行內(nèi)部風險管理不當，導(dǎo)致商業(yè)銀行利潤受資產(chǎn)減值撥備沖擊較大，導(dǎo)致利潤增長減速。本文從外部定性分析、模型定量分析、財務(wù)報表分析等角度分析商業(yè)銀行應(yīng)該如何有效度量和管理公司信貸，并提出了幾點公司信貸信用風險的分散和規(guī)避措施，以促進商業(yè)銀行公司信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：公司信貸;信用風險度量;信用風險管理;風險的分散與規(guī)避

信貸業(yè)務(wù)的互利是商業(yè)銀行和客戶博弈的最佳結(jié)果。對商業(yè)銀行來說，在審核貸款公司的貸款資料之前，需要準確把握貸款公司的內(nèi)外部信息（公司業(yè)務(wù)競爭力、財務(wù)報表信息等）、道德、信用狀況（是否存在違約現(xiàn)象）等;同時，商業(yè)銀行還需要建立完善的風險預(yù)警機制，當放款后，信貸風險逐步增高時，就要及時做好對信用風險的分散與規(guī)避工作，減少銀行的損失。本文提倡在掌握貸款公司數(shù)據(jù)信息、信用度等信息的基礎(chǔ)上，做好對借款主體公司的風險度量，以更好地規(guī)避信用風險。可從外部定性分析、模型定量分析、財務(wù)報表分析三個角度分析研究信用風險。

一、外部定性分析的信用風險的度量

對于公司信貸外部定性分析的信用風險的度量主要是在審核信貸申請之前的階段進行，該階段的主要工作是：收集、掌握該行業(yè)以及公司信息，通過行業(yè)及公司整體概況的分析，完成對貸款公司的初步審查。為此，商業(yè)銀行應(yīng)該通過調(diào)查了解需要貸款公司涉及的宏觀經(jīng)濟發(fā)展、行業(yè)發(fā)展狀況以及公司的經(jīng)營模式和管理水平，以此來預(yù)計作為借款主體公司在未來的還款能力。

（一）宏觀經(jīng)濟發(fā)展

宏觀經(jīng)濟發(fā)展主要是指目前社會經(jīng)濟發(fā)展狀態(tài)（經(jīng)濟上行或經(jīng)濟下行）、經(jīng)濟政策（貨幣政策和財政政策）、社會失業(yè)率以及通貨膨脹狀況和經(jīng)濟發(fā)展速度。因為宏觀經(jīng)濟發(fā)展直接關(guān)系著商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量的風險暴露程度。宏觀經(jīng)濟的發(fā)展狀況對貸款資金的需求以及商業(yè)銀行的貸款投放具有重要的參考性。

（二）行業(yè)發(fā)展狀況

基于宏觀經(jīng)濟的發(fā)展下，再進一步定性分析作為借款主體的公司所在的行業(yè)情況。行業(yè)分析一是分析目前該行業(yè)是否有較大的發(fā)展?jié)摿€是處于平穩(wěn)發(fā)展階段，發(fā)展前景是否明朗;二是分析該公司在行業(yè)中的地位，是屬于頭部企業(yè)的部分還是只是處于該行業(yè)的中下層。一般而言，在整個行業(yè)都處于風口上時，對該行業(yè)的企業(yè)而言，來自于投資的現(xiàn)金流比較充沛。而處于夕陽的行業(yè)，除了沙漠之花之類的企業(yè)能有充足的經(jīng)營性現(xiàn)金流外，大部分的企業(yè)都在低毛利率的苦海中苦苦掙扎。

（三）經(jīng)營模式和管理水平

商業(yè)銀行在對申請貸款的公司進行審核時，需要了解該公司所在行業(yè)的發(fā)展階段（創(chuàng)業(yè)期、成長期、成熟期、衰退期）。因為處于不同階段的行業(yè)公司發(fā)展前景不同，對還貸的能力與意愿也有所不同。因此，對于商業(yè)銀行來說，應(yīng)該盡量選擇成長階段或成熟階段的、具有強勁發(fā)展勢頭和獨具經(jīng)營特色的公司。

二、基于模型的信用風險的定量分析

社會經(jīng)濟發(fā)展影響因素的復(fù)雜性給公司的信貸業(yè)務(wù)帶來諸多不確定因素。有關(guān)信貸業(yè)務(wù)的信用風險分析不僅發(fā)生在商業(yè)銀行對貸款公司的審核階段，而且發(fā)生于放貸成功后的風險預(yù)警中。經(jīng)濟的復(fù)雜性給信用風險的度量提出更高層次的要求。傳統(tǒng)的信用風險度量忽略了經(jīng)濟風險的復(fù)雜性。基于模型進行信用風險的定量分析，可以通過假設(shè)條件的使用，使信用風險的度量處于某一特定環(huán)境中，從而提高信用風險度量的準確性。

目前商業(yè)銀行使用的信用風險度量模型主要有：Credit Portfolio View模型、Credit Metrics模型、KMV模型，這些模型的使用可以使商業(yè)銀行的信貸風險在度量中充分考慮。以Credit Metrics模型為例：

Credit Metrics模型的假設(shè)條件：（1）假設(shè)：公司信貸的信用風險與公司的市場風險無關(guān)，只與貸款公司的道德有關(guān)。讓市場經(jīng)濟變量在某一時間段內(nèi)不發(fā)生變化，從而觀測該公司在這段時間內(nèi)與銀行、同行業(yè)其他公司之間的信用狀況是否良好，是否有違約現(xiàn)象發(fā)生。（2）假設(shè)：商業(yè)銀行可以充分掌握貸款公司與同行其他企業(yè)之間的交易數(shù)據(jù)。貸款的公司在最近一段時間內(nèi)的信用等級有所下降或者因為某種原因無法按期償還與交易公司的債務(wù)，都會導(dǎo)致債務(wù)市值的變動。因此，商業(yè)銀行在充分掌握需要貸款公司與其他同行業(yè)公司之間交易數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，確定該公司的信用等級，然后通過計算債務(wù)的經(jīng)濟資本來度量該公司的信用風險。

三、財務(wù)報表的信用風險度量

通過了解貸款公司的財務(wù)報表狀況，可以了解該公司在相當長一段時間內(nèi)的經(jīng)營狀況，從而對該公司在未來的發(fā)展預(yù)期做出準確判斷。此處，假設(shè)該公司所提供的財務(wù)報表信息真實、準確。通過分析財務(wù)報表，可以對該公司的信用風險進行度量。

首先，可以采用線性模型，通過線性分析法來了解財務(wù)指標與違約參數(shù)之間的線性關(guān)系，從而明確該公司的信用風險。但是這種線性模型是處于理想化狀態(tài)，于現(xiàn)實經(jīng)濟中的非線性性有所差異，所以通過線性模型來度量需要貸款公司的信用風險具有不準確性。

其次，可以應(yīng)用統(tǒng)計分析法，了解財務(wù)比率指標。財務(wù)比率指標需要信貸公司提供的數(shù)據(jù)真實可靠。但是實際經(jīng)濟中，貸款的公司為了尋求資金支持，提供的數(shù)據(jù)具有不準確性。

總之，貸款公司給商業(yè)銀行提供的本公司的財務(wù)報表信息具有不準確性，商業(yè)銀行通過財務(wù)報表無法對信用風險進行準確度量。但是對于透明度較高，財務(wù)報表比較真實的上市公司和大型企業(yè)等，基于財務(wù)報表的信用風險度量則具有較強參考意義。

四、公司信貸信用風險的分散與規(guī)避

信用風險度量主要是為商業(yè)銀行審核貸款公司資料提供依據(jù)，但并不能從根本上解決信貸公司的風險問題。因此，對于商業(yè)銀行來說，應(yīng)該建立完善的信貸制度，控制高風險信用公司的進入和杜絕非正當信貸的產(chǎn)生，同時還需要建立有效的風險預(yù)警機制，在造成風險事故之前，對公司信貸信用風險進行分散和轉(zhuǎn)移，減少商業(yè)銀行的損失。

五、結(jié)束語

商業(yè)銀行做好貸款公司的審核工作，避免高風險信用公司的進入，保證貸款公司的高質(zhì)量、低風險;同時，商業(yè)銀行應(yīng)逐步建立和完善風險預(yù)警機制，做好審查工作和風險事故即將發(fā)生時的分散和規(guī)避工作，從整體上減少商業(yè)銀行的風險損失，促進我國公司信貸業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。

參考文獻：

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