證券投資基金宣傳推介的實務操作研究

【摘要】門檻較低的證券投資基金是深受投資者喜愛的金融投資產品之一，因其收益較為平穩，且有著較強的規范性，所以在短時間內贏得了投資者的青睞。一般情況下，投資者會通過宣傳推介材料了解基金產品信息。由此可見，在整個金融投資產品銷售的過程中，基金宣傳推介起著關鍵性的作用，不僅關系到階段內的銷售質量，還會影響到金融投資產品未來的發展。

【關鍵詞】證券投資基金;宣傳;實務操作

在金融市場當中，基金已經有了20多年的發展歷程。迄今為止，所有基金管理公司仍在良性運轉，未出現倒閉或破產現象，這是因為基金行業有著極高的操作規范和秩序性。加之投資者的理解和支持，基金行業的發展狀態十分樂觀。當然也不能忽略基金銷售機構的宣傳和努力，因為不斷的宣傳和推廣，廣大投資者才能認可并接受基金，使得基金行業長久發展的目標成為可能。近幾年來，國家為了規范基金行業的發展秩序而推出了各項政策與策略，并對推介行為進行反復的強調。由此可見，基金宣傳推介是證券投資的重中之重。因此，對證券投資基金宣傳推介進行的實務操作研究也有著十分重要的意義。做好基金宣傳推介，對證券投資和整個基金行業的發展都有重要作用。

一、基金宣傳推介的含義和特征

（一）基金宣傳推介的含義

基金宣傳推介就是一種特殊的銷售方式，銷售機構會在銷售基金的過程中向投資者發布與基金相關的內容，使投資者加深對基金的了解和認識。

（二）基金宣傳推介的特征

1.宣傳形式越來越豐富

如今，科學技術已經基本完成了覆蓋所有生活場景的目標，媒體行業也因科學技術的發展而發生了一定的改變。突出表現為渠道和方式越來越豐富，公眾也可利用越來越多的方法獲得推介資料。以往的宣傳工作以報紙或宣傳手冊為主，如今宣傳工作更傾向于信息技術和多媒體技術，以公眾號、互聯網等為代表的多媒體宣傳渠道充斥在生產生活的各個領域，由此可見，宣傳推介形式越來越多，渠道也越來越廣泛。

2.宣傳推介內容越來越規范

因為基金宣傳推介已經不再以原有的方式進行宣傳，而是利用更加廣泛的途徑和更加豐富的形式面向投資者。相關部門為了保障基金宣傳的規范性，也為了維護投資者的權益，對基金宣傳推介工作提出了越來越高的要求，并制定了相當嚴苛的政策。首先，基金宣傳推介必須按照流程與規范準備材料，絕不可出現過分夸大或誤導投資者的問題。另外，一定要遵循真實、準確的原則制定宣傳推介材料，完成制定后還要判斷其是否與基金招募說明書相符，決不可違背基金合同。除此之外，制定宣傳推薦內容時，不可過分夸大預期收益，以免使投資者產生誤解，承受經濟損失;不可以詆毀其他銷售機構為前提進行宣傳;不可在宣傳推介材料中摻入其他推薦性的文字?？傊?，實際開展證券投資基金宣傳推介時，必須嚴格遵循各項政策與法規。

3.差異性

不同投資者的意向不同，能力也有所差異，向投資者進行基金宣傳推介時應遵循差異性的原則，更多的考慮投資者的風險承受能力，為投資者推薦最合適的產品。雖然，宣傳推介材料并不是針對個人制定或發行，更多的是要面向社會公眾。但是仍舊要遵循差異性的原則為投資者推薦基金產品，如果遇到風險承受能力較差的投資者，必須提醒其可能面臨的風險，并為其推薦與之相對的產品。

二、基金宣傳推介的實操要求

（一）宣傳業績的要求

投資者在投資過程中最為關心的就是基金的業績表現，這關系到投資者的利益，所以投資者在看基金宣傳推介材料時，也會首先將目光放置于基金業績表現當中。這對宣傳者提出了較高的要求，如果在宣傳過程中存在刻意夸大某一時刻業績的問題，不僅會給投資者帶來錯誤的引導，還會使投資者出現判斷失誤而承受經濟損失的問題。國家和政府為了改變這一局面，先后制定并推出了《證券投資基金銷售管理辦法》，還有《關于證券投資基金宣傳推介材料的補充規定》等多項內容。這些規定之間存在一定的共性，均對基金宣傳推介材料做出了明確的規定。

首先，在制定基金推介材料時，決不可登載基金合同生效不足六個月的過往業績。即便是滿足上述要求，但是合同不滿一年的，同樣要從合同生效之日算起，也就是在合同生效之后所取得的業績才可登載至宣傳推介材料之上，面對投資者進行投資宣傳。如果合同生效期限已經超出一年，但低于十年應將整個年度的業績全部登載至基金宣傳推介材料之上。超出十年的合同需要披露近十年的所有業績，以便投資者有更好的了解。另外，制作基金宣傳推介材料時，應將基金業績比較基準的表現完整的體現出來，還要為投資者提供必要的咨詢和引導，提醒投資者所做宣傳推介資料并不能代表股市發展的所有內容。最重要的是，證券投資基金宣傳推介材料上的所有數據都需要經過嚴格的審核和批準，基金托管人復核并批準后，才能將其登載于宣傳推介材料之上。實操過程中還要做好走勢圖表的制作與登載，使投資人更好的了解季度內或近期年報的業績走勢圖。注意標明圖表的細節內容，例如風險提示、截至日期，還有信息來源等，適當標注于圖表下方，并提醒投資人仔細觀看。

（二）宣傳評級評價結果的要求

顧名思義，對基金進行的評級或評價就是指基金評級評價結果，該部分工作不能由基金機構內部進行，而是需要第三方機構的介入。評級或評價過程中，必須嚴格遵循評級標準和行業法規。負責評級的第三方專業機構應滿足監管部門的要求，具備相應的證件或執照。證券投資基金宣傳推介的實務操作當中，只有10家機構為專業的評價機構，且獲得了中國證券業協會的備案。因此，制作宣傳推介材料時，只可將這10家評級評價機構的結果登載之上，即便是可以登載，也不可出現過分夸大或私自修改數據的行為，必須將基金評級評價結果客觀準確的登載至宣傳推介資料上。具體登載過程中，應明確標注涉及到的分類和分期，如果有名詞出現，應將其涉及總數的排名明確的標識出來，注意注明單位名稱和日期。另外，證券投資基金宣傳推介材料的評級評價結果也有著極為嚴苛的要求，不可出現引用兩年前的數據的問題，必須為最新內容。

（三）使用規范性用語

之所以說證券投資基金宣傳材料具備嚴謹性、規范性的特征，是因為宣傳推介材料不僅要遵循法律法規，還要使用規范性的用語，不可利用忽視風險表述的詞語來誘導基金投資人，例如，“坐享財富增長”“安心享受成長”等;不可就某一階段進行片面地表達，例如“預購從速”;“名列前茅”“業績穩健”等詞語更是不可出現在基金宣傳推介材料中，如果要使用上述詞語，必須擁有足夠的證據支持，但是也要結合實際情況。只有客觀且準確的內容才可登載至宣傳推介材料之上，注意不可利用詞語的作用鼓動或誘導投資人。更多的是要將證券投資基金的實況表述出來，給予投資人適當的參考，使其更加了解證券投資基金，并作出正確的判斷。

（四）提示風險

眾所周知，證券投資基金有收益也有風險，在收益提高的同時風險也會成倍增長。因此，在證券投資基金宣傳推介的實務操作中，應適當添加與風險提示相關的內容，主要是圍繞基金宣傳推介材料登載合適的風險提示內容。一般情況下，可按照以下三個方面進行風險提示。首先，是具備足夠平面空間的基金宣傳推介材料，此時應參考《風險提示函的必備內容》，并將其中與風險提示相關的內容全部登載至證券投資基金宣傳推介材料之上。如果在基金宣傳推介材料上登載了過往業績或與其他管理人的過往業績，必須明確標注其來源，還要提醒投資人所有業績并不代表金融產品未來會以這種形式發展或取得同樣的業績。最后應為投資者提供官方途徑，使得投資者按照這一途徑對金融產品進行查詢，詳細了解基金產品的風險等級和過往業績等，根據自身的承受能力和實際狀況確定是否要購買該產品。

三、宣傳推介材料的報備

我國對待證券投資基金宣傳推介工作始終處于嚴格監管的狀態，不同的是，以往的監管工作由監管思路為主，現階段已經向行為監管方向的轉變。報備宣傳推介材料時，也會按照一定的程序進行處罰。當前，宣傳推介材料的報備主要分為以下三個階段，分別是事后報備、監管及處罰等。在嚴厲監管的同時，對于違法機構和人員的處罰力度也越來越大。實際操作的過程中，宣傳推介材料報備必須于5個工作日內完成，基金銷售業務的高級管理人需要就宣傳推介材料的報備要求制定合理合法的意見書，由相應人員對其進行嚴格的審批與檢查。然后向規定的監管部門備案，所有內容全部完成后才可面向公眾推廣。所以，必須要不斷地提高對基金宣傳推介材料的要求，使其更加具有規范性，只有這樣才能夠進一步推動金融行業整體的現代化發展。

總而言之，基金宣傳推介的規范性較強，需要按照規定和流程確定內容與形式。也是因為基金宣傳推介具有較強的規范性，所以，投資者的成熟度才會不斷提升，并為整個基金行業的穩定發展提供了充足的后備力量。作為金融經濟的重要組成部分，基金的宣傳推介起到了極為重要的作用。應提高對積極宣傳推介方式和要求的重視，結合實際對其進行大面積的推廣，促使基金宣傳推介以更加理想的狀態應用于資管行業或者金融行業當中，協助金融行業加快轉型與改革，做好結構性的優化，共同為社會經濟的發展與建設而努力。

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作者簡介：

張海松，男，本科，浙江寧波人，對外經濟貿易大學國際經濟貿易學院在職人員高級課程研修班學員。