投行發展情況及際遇

王錫琳 吳月圓

摘要：由投行定義和作用看投行的重要性，從而分析投行的發展前景。有歐美典型案例分析來進行論述分析。各國對這個投行的分類和名字稱呼以及投行各種模式和業務的簡介，從而更好地了解投行的性質，發展情況及其際遇。投行的后臺操作系統的運用，由點帶面，由此看對于經濟的影響。五類投行成功的要素及其業務組合特點和風險。

關鍵詞：五類投行;業務組合特點;商業風險;成功要素

1 引言

投資銀行是一類金融機構。社會經濟不斷發展，經濟基礎決定上層建筑的觀念深入人心，生活好不好和經濟好不好有很大的聯系，金融中銀行是一個不可忽視的主體，投行又占了舉足輕重的地位，用到地方用的好，可以給經濟得發展帶來很大的支撐力量。

投行是金融業對現在的時代社會適應習慣的一種表現，它是一個現代社會和經濟新發展形成的一個行業，前景看好。投行最大的特點有三，第一個，他屬于金融的服務業，服務的性質是區別于一般性咨詢，中介服務的標志。第二個，投行主要是為資本市場進行服務，這是和商業銀行的大不同。第三個，投行不是低端制造業，它是一個需要腦力和專業知識能力的行業，是屬于智力密集型的行業，是和其它專業性金融服務機構不同點，是適應時代發展的需要的。

世界各國對這個投行的分類和名字稱呼都不是統一的，一些國家實業銀行和證券業混業經營，日本等一些國家地區對投行的稱呼叫法和中國是一致的，把這些專營證券業務的金融機構稱為證券公司。

投行業務屬于一類金融機構，一般來說，國際投資銀行，他們的業務會含有企業融資和收購兼并，財務顧問等業務。我們中國，投資銀行的業務有：首先證券承銷和證券交易以及兼并收購，其次還有資金管理、項目融資和風險投資以及信貸資產證券化。

投行擁有強大的后臺操作系統，當有訂單或者業務時，工作人員只需將顧客的需要及時錄入后臺操作系統，便會分配、整合相關資源來提供服務，這樣使相關銷售人員可以做到心中有數，放心的向客戶提供專業服務。投行要擁有整體意識、整體觀念，在任何項目的分析中都要有一個整體的大局觀念，整個過程都在大數據下進行，進一步提升了大家的責任感和整體意識，而并不是把企業當做一個個小團體，或者幾個部門的簡單合成，要在整體的觀念下進行合作，以達到1+1>2的效果，從而充分地發揮投行的作用。

總的來講，恰當適時地運用投行系統作用可以更大程度提高經濟發展速度，從而更好地促進經濟的良性發展。

2 五類投行的成功要素

投行主要有五類：大型全能投行，中型綜合投行和精品投行，網絡經紀商以及資產管理公司。這五大類他們分別有各自成功的因素。大型全能投行的成功要素有，其一均衡的FICC平臺。可以非常有效果的對沖機制降低經濟周期性和投行的業務波動的風險。第二，它的業務架構是合乎情理得。以客戶的需要為主旨，提供的金融服務是周到的，而且各個業務條條線達到了有限協同。第三，其風險管理的能力水平比較強勁。中型綜合投行成功優勢，首先市場先入優勢，其次細分市場專業知識，再者區域社會資源。精品投行的成功要素有，獨立性和社會資源行業人脈以及行業區域知識。網絡經紀商的成功要素是其一，價格：近年來，伴隨市場集中度提升，不過進來價格因素重要性降低。其二平臺客戶體驗良好，其三，附加價值被客戶看中.資產管理公司成功點則有：第一，品牌優勢，第二研究能力和投資能力較好。第三，產品線完整度高。

3 業務組合特點

大型全能投行業務組合具有“全覆蓋”特征，業務范圍廣闊，包括多，有商業銀行業務，傳統投行業務和交易業務和其他。中型綜合投行以傳統投行業務為主均衡覆蓋經紀業務、財富管理和發行承銷等業務領域交易和做市商業務占比較低，經營杠桿普遍較低。精品投行主要從事并購業務，一般無法獨立承擔公開市場并購少數機構兼營資產管理業務，如瑞德集團。網絡經紀商便捷廉價經紀服務，客戶導入，主要面向散戶和個人投資者利用網絡技術提供經紀服務，多數網絡經紀商業務收入約40-50%來自于傭金和手續費全方位財富管理平臺：客戶需求深度挖掘，財富管理服務的內容包括投資顧問服務、資產管理服務、購買共同基金服務、銀行服務。資產管理公司的業務特點，產品線包括主動管理型產品，被動型產品，解決方案產品。近年來，被動型和解決方案產品發展較快。

4 不可忽視的風險

風險是一個不能忽視的東西，大型全能投行的交易業務占比高，高杠桿經營，順周期特點明顯，金融危機后，合規風險和合規成本不斷攀升。精品投行其商業風險人力資源風險經營杠桿普遍較低，經營風險相對較小。網絡經紀商所承擔得風險，如他非常依賴網絡技術，他需要其提供的商業服務，這是所謂的技術風險。再有利率風險，因為利差收益為其重要收入來源之一。

5 綜述

投行發展壯大時會遇到許多意想不到的問題，使用的資金也不在少數。金融行業必須敏銳地認識到投行并運用它去合理地解決經濟發展過程中可能遇到的各種問題，我國投行的發展情況經濟形勢復雜。投行的發展需要認真地分析從業相關人員、管理模式、相關技術水平等各種因素，了解投行對的信息化的相關需求，根據中國自身發展情況選擇合適的發展前景模式，盡最大可能降低風險。

其類似于早期得錢莊，只不過，投資銀行它的專業性更強，更加有經驗，他廣泛得聯系投資機構，擴大了它的信譽度，讓客戶更加信任他，幫助客戶豐富選擇。投資的人們從最優秀的投資者身上，用最合適最好的價格，銀行不僅僅是可以降低企業的融資風險，而且獲得投資的速度也很快相比較說。上市可以提升企業成功融資的成功度，可對于一批中小企業來說，它的時機并不是非常成熟，在這種情況下，投行是不會給企業提上市得建議。投行和一般的財務顧問是不同的，但是這些所謂的財務顧問時不時會慫恿這些重視和企業客戶的長期合作伙伴關系，所以，對于他們，為了使企業實現長遠的目標，而不是只是在意快速的提供上市服務和以最方便最快速掙服務費用。與此同時，投行對于團隊的要求高，隊伍建設一流，對成員要求高。

隨著市場經濟滲透率的不斷提高、計算機技術的不斷發展，各投行間的競爭環境也日益加劇，國內各投行發展模式漸漸轉化，投行發展也更加信息化、全球化擴展，人們對它的關注度越來越高，中國投行也在不斷摸索中尋求更好的方式方法，尋找最適合自身的發展的模式，想要提升經濟整體發展核心競爭力，必須恰當地使用投行，從而進一步提升投行效率信息化水平，對經濟的調節及綜合實力。

參考文獻：

[1] 朱保叢.投資銀行業務（上中下冊）（第二版）[M].北京：中國金融出版社，2017.

[2] 時文朝.《非金融企業債券融資工具實用手冊》（中國銀行間市場交易商協會系列培訓教材）[M].北京：中國金融出版社，2012.

（作者單位：河北金融學院）