新形勢下影響國內LPG價格主要因素

■胡謙青

（中海油能源發展股份有限公司銷售服務分公司）

液化石油氣作為國內重要能源之一，廣泛應用于燃燒和深加工用途。而在90年代，液化氣主要用途僅為燃燒，同時由于天然氣管網覆蓋并不全面，城鎮居民用氣大部分還是使用瓶裝液化石油氣，LPG的生產商主要為國內央企煉廠，再加上國際進口資源較少，沿海一帶鮮有一級庫及進口碼頭，市場信息也不夠公開透明，造成國內LPG市場供不應求，資源方占據主導地方，各生產型企業的產量、庫存以及銷售方的心態，往往成為影響價格走向的主要因素。

1 LPG市場變化

1.1 LPG用途變化

近幾年，LPG市場發生了重大變化，從LPG用途上觀察，更多的LPG開始深加工發展，配套的深加工裝置不斷更新換代，用途也更加多元化，各種烷烴、烯烴的深加工裝置全面投入市場，尤其是PDH的裝置大大增加了丙烷的需求量，LPG需求如雨后春筍般爆發性生長。雖然天然氣管網的在城市布局已經普遍，但是由于中國流動人口多，LPG具有自己獨特的靈活方便優勢，小商小販需求依然以LPG為主，故在北京、廣州等大城市，LPG需求量依然高居不下，2015年-2019年LPG用途中，用于燃燒用途變化較少，全國體量維持在2500萬噸/年左右，而相對在深加工用途中，需求量從1000萬噸/年逐步增加至2500萬噸/年，深加工用途比例大幅度增加，已達到50%。

1.2 資源供應變化

從資源上觀察，LPG一級冷凍庫及進口碼頭不斷建立，大量的進口氣資源通過VLGC不斷沖擊國內市場，不少進口商成為國內LPG資源主要供應方，如中國燃氣、東華能源、東莞九豐等。

另外，作為PDH原料丙烷，需要純度較高，國內中石化、中石油主要供應商生產的丙烷，往往純度較低，因此需求上更加依賴進口丙烷。而在國際中東貨源中，進口丙烷同時，必須同時進口丁烷，因此，國際資源丙烷、丁烷進口量不斷增加。因此，LPG的價格影響因素也發生了重大變化，尤其是國際市場的動態往往成為LPG價格波動的主要因素。

2 影響LPG價格因素

2.1 國際油價影響

隨著進口液化氣資源不斷沖擊國內市場， 國內LPG資源可謂“遍地開花”，進口氣的價格逐漸影響國內的市場價格，而國內主營煉廠的LPG基本上是石油生產加工出來的，作為原油加工的副產品，價格自然受到原油價格的走勢影響，故國內液化氣價格的影響因素之一為國際油價

CP（contract price，沙特阿美液化氣合同價，美元/噸）價格是液化氣國際貿易中的標桿性價格，以中亞為主的國家在液化氣進出口貿易過程中，都以CP價格作為基礎價格進行談判和成交，對比CP價格（以丙烷參考）與國際油價（以布倫特作為參考），統計近幾年價格波動。

圖1

由上圖可以看出，CP價格與國際油價具有明顯的傳導性。

考慮到華南地區是我國液化石油氣進口的重要窗口，已經形成以華南進口市場為基礎的較為成熟的市場機制和運作模式，市場競爭逐漸轉變為主要進口商與地區生產商之間的博弈。

因此，我們選擇華南廣州地區與進口氣到岸成本，以2019年的價格作為對比。

圖2

可以看出，進口氣到岸成本基本與國內價格走勢一致，因此，國際原油價格影響CP價格及到岸成本，最終對國內價格產生引導。

2.2 國際關系影響

隨著貿易全球化，國際關系事件也逐漸影響到國內LPG市場價格，比如中美貿易事件。2018年美國總統特朗普簽署總統備忘錄，依據“301調查”結果，將對從中國進口的商品大規模征收關稅。同時，中方已經于2018年8月3日公布了針對美國進口的商品同樣加征關稅的反制措施，在這其中涉及產品就包括丙、丁烷，而此時國內主要液化氣深加工裝置PDH主要原料丙烷進口來源主要是美國，這導致了大幅度增加了丙烷進口成本，到岸價大幅度提升，中國從美國進口的液化石油氣迅速降至了低谷。已經與美國簽訂了長約的中國企業，也不得不在國際上“易貨”，轉而將美國貨賣給其他國家，將其他貨源再拉回中國，從而增加了中間成本。

如2019年中東丙烷FOB均價為429.5美元/噸，美國墨西哥丙烷FOB均價為290.8美元/噸，價差為138.7美元/噸。價格上明顯優惠，但是，受制于國際關稅需增加約30%，以及本身運費差距，丙烷難以進入中國市場，而中東到岸成本明顯較高，從而提高國內LPG價格。

但是隨著中美貿易關系的緩和，中國LPG進口量中美國資源開始有望重新回歸，國內多家企業已經申請了美國進口LPG貨源，當美國LPG到岸后，又將降低國內LPG價格。

2.3 突發事件的影響因素

除了國際方面的波動，LPG價格仍然會受到一些突發因素的影響，例如2020年新冠疫情對國內LPG市場走勢也造成顯著影響。

疫情暴發初期，國際油價尚未波動，但從國內價格走勢看，從2020年1月最高近4900元/噸，一路下滑最低至3600元/噸，在一個多月內跌幅達到了1300元/噸。主要由于受到疫情影響， 工廠、飯店、洗浴等公共場所暫停營業，各地區液化氣消費量減少，外加物流、運輸道路受阻，全國各地區液化氣需求量下降50%-80%，國內主營煉廠為確保生產，不得持續降價，與進口氣資源搶占市場。可見，當某些突然事件的爆發，而引發國內市場供需關系的極度不平衡，則必然導致LPG價格的巨大波動。

3 總 結

LPG價格的影響因素最終影響到的一方面是成本，另一方面則是供需關系，但在國際貿易全球化的今天，考慮市場的變化及影響價格因素，不僅僅要看國內情況，更需要注意國際影響，隨著中國在國際地位的崛起，以及越來越多世界強國關注中國的情況下，LPG價格的影響更需要以國際化的因素進行分析。