■胡謙青
(中海油能源發展股份有限公司銷售服務分公司)
液化石油氣作為國內重要能源之一,廣泛應用于燃燒和深加工用途。而在90年代,液化氣主要用途僅為燃燒,同時由于天然氣管網覆蓋并不全面,城鎮居民用氣大部分還是使用瓶裝液化石油氣,LPG的生產商主要為國內央企煉廠,再加上國際進口資源較少,沿海一帶鮮有一級庫及進口碼頭,市場信息也不夠公開透明,造成國內LPG市場供不應求,資源方占據主導地方,各生產型企業的產量、庫存以及銷售方的心態,往往成為影響價格走向的主要因素。
近幾年,LPG市場發生了重大變化,從LPG用途上觀察,更多的LPG開始深加工發展,配套的深加工裝置不斷更新換代,用途也更加多元化,各種烷烴、烯烴的深加工裝置全面投入市場,尤其是PDH的裝置大大增加了丙烷的需求量,LPG需求如雨后春筍般爆發性生長。雖然天然氣管網的在城市布局已經普遍,但是由于中國流動人口多,LPG具有自己獨特的靈活方便優勢,小商小販需求依然以LPG為主,故在北京、廣州等大城市,LPG需求量依然高居不下,2015年-2019年LPG用途中,用于燃燒用途變化較少,全國體量維持在2500萬噸/年左右,而相對在深加工用途中,需求量從1000萬噸/年逐步增加至2500萬噸/年,深加工用途比例大幅度增加,已達到50%。
從資源上觀察,LPG一級冷凍庫及進口碼頭不斷建立,大量的進口氣資源通過VLGC不斷沖擊國內市場,不少進口商成為國內LPG資源主要供應方,如中國燃氣、東華能源、東莞九豐等。
另外,作為PDH原料丙烷,需要純度較高,國內中石化、中石油主要供應商生產的丙烷,往往純度較低,因此需求上更加依賴進口丙烷。而在國際中東貨源中,進口丙烷同時,必須同時進口丁烷,因此,國際資源丙烷、丁烷進口量不斷增加。因此,LPG的價格影響因素也發生了重大變化,尤其是國際市場的動態往往成為LPG價格波動的主要因素。
隨著進口液化氣資源不斷沖擊國內市場, 國內LPG資源可謂“遍地開花”,進口氣的價格逐漸影響國內的市場價格,而國內主營煉廠的LPG基本上是石油生產加工出來的,作為原油加工的副產品,價格自然受到原油價格的走勢影響,故國內液化氣價格的影響因素之一為國際油價
CP(contract price,沙特阿美液化氣合同價,美元/噸)價格是液化氣國際貿易中的標桿性價格,以中亞為主的國家在液化氣進出口貿易過程中,都以CP價格作為基礎價格進行談判和成交,對比CP價格(以丙烷參考)與國際油價(以布倫特作為參考),統計近幾年價格波動。

圖1
由上圖可以看出,CP價格與國際油價具有明顯的傳導性。
考慮到華南地區是我國液化石油氣進口的重要窗口,已經形成以華南進口市場為基礎的較為成熟的市場機制和運作模式,市場競爭逐漸轉變為主要進口商與地區生產商之間的博弈。
因此,我們選擇華南廣州地區與進口氣到岸成本,以2019年的價格作為對比。

圖2
可以看出,進口氣到岸成本基本與國內價格走勢一致,因此,國際原油價格影響CP價格及到岸成本,最終對國內價格產生引導。
隨著貿易全球化,國際關系事件也逐漸影響到國內LPG市場價格,比如中美貿易事件。2018年美國總統特朗普簽署總統備忘錄,依據“301調查”結果,將對從中國進口的商品大規模征收關稅。同時,中方已經于2018年8月3日公布了針對美國進口的商品同樣加征關稅的反制措施,在這其中涉及產品就包括丙、丁烷,而此時國內主要液化氣深加工裝置PDH主要原料丙烷進口來源主要是美國,這導致了大幅度增加了丙烷進口成本,到岸價大幅度提升,中國從美國進口的液化石油氣迅速降至了低谷。已經與美國簽訂了長約的中國企業,也不得不在國際上“易貨”,轉而將美國貨賣給其他國家,將其他貨源再拉回中國,從而增加了中間成本。
如2019年中東丙烷FOB均價為429.5美元/噸,美國墨西哥丙烷FOB均價為290.8美元/噸,價差為138.7美元/噸。價格上明顯優惠,但是,受制于國際關稅需增加約30%,以及本身運費差距,丙烷難以進入中國市場,而中東到岸成本明顯較高,從而提高國內LPG價格。
但是隨著中美貿易關系的緩和,中國LPG進口量中美國資源開始有望重新回歸,國內多家企業已經申請了美國進口LPG貨源,當美國LPG到岸后,又將降低國內LPG價格。
除了國際方面的波動,LPG價格仍然會受到一些突發因素的影響,例如2020年新冠疫情對國內LPG市場走勢也造成顯著影響。
疫情暴發初期,國際油價尚未波動,但從國內價格走勢看,從2020年1月最高近4900元/噸,一路下滑最低至3600元/噸,在一個多月內跌幅達到了1300元/噸。主要由于受到疫情影響, 工廠、飯店、洗浴等公共場所暫停營業,各地區液化氣消費量減少,外加物流、運輸道路受阻,全國各地區液化氣需求量下降50%-80%,國內主營煉廠為確保生產,不得持續降價,與進口氣資源搶占市場。可見,當某些突然事件的爆發,而引發國內市場供需關系的極度不平衡,則必然導致LPG價格的巨大波動。
LPG價格的影響因素最終影響到的一方面是成本,另一方面則是供需關系,但在國際貿易全球化的今天,考慮市場的變化及影響價格因素,不僅僅要看國內情況,更需要注意國際影響,隨著中國在國際地位的崛起,以及越來越多世界強國關注中國的情況下,LPG價格的影響更需要以國際化的因素進行分析。