淺析中國經濟金融化發展的影響因素

毛益斌

【摘要】中國的市場經濟發展是和經濟金融化的調控緊密相關的。在這樣的背景之下，經濟金融化也需要市場要素的推動才能實現健康的發展。因此本篇文章立足于經濟金融化發展的特征，結合我國社會主義市場經濟特色，探索經濟金融化發展對實體經濟、市場乃至社會等多方面帶來的影響，最后總結出推動中國經濟金融化發展的具體策略，以期望能夠促進國內經濟金融化的進步和發展。

【關鍵詞】經濟金融化，改革發展，國有企業，市場經濟

1 我國經濟金融化發展的現狀

在社會主義市場經濟體制下，我國經濟金融化體系相對于其他的資本主義國家來說具有極大的特殊性。一般而言，我國的經濟金融化體系不同于私有制和市場經濟體制下的經濟金融架構，中國的經濟金融化在很大程度上受到基本經濟制度，經濟發展政策和金融法規等影響。具體體現在以下幾個方面：

1.1國有企業改革和發展產生了深刻的影響

在我國經濟金融化的演變過程中，國有企業的發展帶來了深遠的影響。建國以來，國有企業的改革和發展是在政府的引導下進行的。尤其是在金融危機之后，一些新型金融形式的出現，很多國有企業參與到融資活動以及房地產投資過程中來。國有企業有大量的財政資源儲備，一些小型企業相比之下就不容易獲得政府方面的扶持和引導。

1.2經濟發展政策導致產能過剩

現階段，我國產業政策主要呈現出區域競爭模式，在這種模式下的經濟金融化市場極容易出現產能過剩等問題。在貨幣政策上，貨幣供給通常表現為給房地產行業、國有企業等范疇有更多充余的流動性資金。導致很多部門的產能剩余。但是一些小型企業依舊沒有得到政府的財政扶持，在貨幣政策的施行之后給為資本環境帶來了大量的泡沫，加劇了現狀。

1.3金融監管助力確立了嚴格的活動原則

中國政府嚴格規范金融體系，建立金融機構并且推出新的金融服務，這些都需要進行嚴格的審核，在確保金融行業的秩序的基礎上，這種嚴格意義上的規范和限定也需要維持一段時間。自最近的全球金融危機以來，特別是放松了金融管控，進一步促進了利率自由化，地方政府以一系列的金融平臺為基準，國有企業通過成立全新的金融機構，銀行以及信托資金則通過影子銀行為自己的資金流服務，將充裕的資金分流到房地產產業以及其他一些發展不充分的地區，盡管有很多民間金融及借貸活動產生，然而由于小型企業的融資障礙等問題，依舊沒有得到妥善的處理。

1.4非金融企業的發展重心逐漸轉向金融投資

非金融企業作為國內經濟的重要構成部分，該部分上市公司通過直接的金融板塊的投資方式，來參與到金融投資的范疇當中，因為其現金流較為充裕，逐漸成為了新形勢下的金融投資活動的助力，在金融市場的投資交易過程中已經可以為上市的公司創造出高于實體經濟的收益。當前的國內企業已經逐漸偏移了重心，朝著金融化處理的方向邁進，在未來的非金融企業的發展下會呈現出更不一樣的發展趨勢。

2 經濟金融化在我國造成的影響

經濟金融化作為衡量一國經濟金融發展水平的標準，可以反映出該國家的經濟發展程度。經濟金融化的涵蓋范圍較廣，并且有較強的影響深度。在一些金融投資的活動中，需要考慮到金融發展是否有利于實體經濟的發展。具體而言如下：

2.1促進產業結構優化

在經濟金融化趨勢愈演愈烈的大環境下，我國國內的實體經濟受到了前所未有的影響，對于處在不同發展階段、擁有不同產業結構的企業來講，其影響也是不盡相同的。盡管這一趨勢為大部分企業帶來了更好的發展機遇，但與此同時，也給企業的進一步發展帶來了更大的挑戰，企業必須根據市場的發展趨勢對自身的產業結構進行及時的調整與優化，使其能夠更加滿足市場經濟發展的需求。經濟金融化的趨勢對于企業產業結構的影響大體可以從以下兩方面進行闡述。首先，企業想要在激烈的市場競爭中存活下來，必須不斷地謀求自身發展，而企業的每一步發展都需要相應的資金支持，這對于核心競爭力相對較弱的企業來說無疑是巨大的挑戰，這些企業在資本市場中爭取到足夠資金支持的難度更大，因而對于這些企業來講，進行產業結構的優化與調整勢在必行，經濟金融化的趨勢為企業指明了產業結構調整的方向，幫助企業把有限的資金投進更符合市場需求的發展方向中。第二，對于自身實力較強的企業來講，在經濟金融化的大環境下，企業的融資變得更為便捷，不僅體現在企業在融資的過程中有了更為多樣化的選擇，而且這類企業能夠獲得更充足的資金。由此可見，經濟金融化的趨勢對于企業的產業結構優化大有助益。

2.2產生新的經濟增長模式

通過對金融杠桿率的計算與評價，可以分析出經濟金融化對于實體經濟所產生的影響。當下，我國經濟發展速度不斷提升，相關的經濟發展模式與制度也趨于成熟與完善，傳統的以制造業為主的經濟發展模式已經遠遠無法滿足我國當下的經濟發展要求，因而相關行業對于資本的吸引力也在顯著下降，資本的大量流出嚴重影響了這些行業的進一步發展。由此不難推知，實體經濟與金融領域勢必會加強聯系，并且在日后的發展中，金融領域會擁有更多的話語權，長此以往會形成以金融為核心的全新的經濟增長模式。基于這一全新的經濟增長模式，可以有效地調解以往經濟發展中存在的問題與矛盾，有力地推動我國經濟的轉型升級。

3 經濟金融化發展的優化策略

3.1加強金融資本與實體產業的融合

當下的經濟大環境不容樂觀，國際經濟市場在遭受打擊后復蘇乏力、國內經濟面臨轉型升級，想要進一步推進經濟金融化的進程，需要加強金融資本與產業資本的融合、完善相關融合機制。首先，加強金融資本對于實體產業的支持。其一，對于金融機構的運營方式進行一定的調整，積極引導金融機構將資金投入實體產業，諸如采取新的融資方式、減免相關的服務費、進行一定的財政補貼等，最大限度地滿足實體產業在發展中的資金需求，減少其在融資過程中可能遇到的困難與障礙，使得更多的金融資本能夠流入實體產業的市場。其二，高度重視人才與技術研發，積極引導優秀人才投身于生產部門、為生產部門提供更多的資金支持，使得相關實體產業有更為充足的人力與財力進行基礎研究、突破關鍵技術，同時能夠將相關技術市場化，創造更多的市場價值，從而為企業創造更多的財富。其次，堅持金融資本為實體產業發展服務這一核心思想。其一，在經濟金融化的環境背景下，對于核心產業、重點產業，要積極鼓勵其涉足金融市場，加強與金融市場的合作，將金融業務納入企業的發展規劃中。其二，在加強金融資本與實體產業的融合過程中，要注意加強對于金融資本的監管，尤其是金融衍生品與金融杠桿，避免出現金融資本過度入侵的狀況。總體來講，在當下的經濟發展趨勢與環境下，一方面要加強金融資本與實體產業之間的聯系，為其建立良好的溝通渠道，完善相關的融合機制，另一方面也要明確二者的地位與關系，防范金融活動的過度膨脹，最大限度地確保實體經濟的健康發展。

3.2拓寬融資渠道

一直以來，我國企業在融資時，大多是向商業銀行申請進行債務融資，通過資本市場進行股權融資僅占很小的一部分，而這種融資模式很容易導致經濟市場產生高杠桿率。當下實體經濟發展乏力，相關企業在金融融資時更是困難重重，這無疑導致更多的企業與資本流出實體產業。因而為了滿足實體經濟的發展需求，有必要拓寬企業的融資渠道，不僅僅是債務融資，而是要更進一步地促進股權融資、直接融資等融資方式的發展，不斷地完善和豐富資本市場。對于資本市場的完善與豐富，其根源在于中國企業的多樣化與多層次化，不同企業的融資條件與需求不盡相同，因而對資本市場提出了不同的要求。針對于此，一方面，要推動場內與場外市場之間的聯系，不斷完善相關的市場板塊，最大限度地滿足企業融資需求，同時盡可能地降低融資成本，另一方面，政府要加強引導，促使基金、社保金等等都能參與進股權投資的范疇內。與此同時，需要格外注意的一點，在推動股權融資發展的同時，要保證相關的制度建設，尤其是退市機制。盡管股權融資的方式可以幫助企業更為便捷得實現融資需求，但這種方式的實質是通過散戶投資者加杠桿實現的，如若沒有相關的風險監督機制和退市機制，很容易導致新的金融風險的出現。

3.3平衡調控經濟增長評估目標

在具體的需求上，世界范圍內的經濟動蕩也影響了經濟發展的速度。在供給上，這體現了在劉易斯轉折點之后一些生產要素的價格上升之后讓一些隱性的增長率放緩，我國政府減少了對與經濟上升速度的要求，為經濟產業留足了充分的余地來進行改革，實現效率和利益的均衡發展，認真衡量各個參與主體的整體利益。

3.4優化經濟金融化監督體系

監督是經濟金融化穩定發展的最后一道制約性法門，因此，要與時俱進，不斷優化經濟金融化的監督體系。首先是減少對私營部門進入金融部門的限制，并降低進入壁壘，這之中與金融活動有關的許多社會資金不在系統之內，需要以監管程序指導其合規發展。第二是嚴格監控影子銀行和個人理財活動及創新。近年來，影子銀行和個人理財業務的規模都很大。美國的次貸危機充分表明，利潤和風險在經濟和金融流程中并存，必須嚴格審批金融監管。第三是創新金融監督體系，隨著近來對金融法規的放松和相應改革的發展，金融混業經營早已成為常態，然而現有的監管模式未能有效適應金融發展實踐，因此，為了有效監管新業務形式中的金融活動，有必要尋找不同監管機構之間的共同監管方式，從而保障我國經濟金融化市場的有序進行和可持續發展。

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