治理專項(xiàng)行動(dòng)抓實(shí)合規(guī)底線

周勤業(yè)

證監(jiān)會(huì)召開2020年系統(tǒng)工作會(huì)議，提出啟動(dòng)公司治理專項(xiàng)活動(dòng)，這是促進(jìn)上市公司提高公司治理質(zhì)量、推動(dòng)上市公司做優(yōu)做強(qiáng)的重要舉措。作為一名老監(jiān)管從業(yè)者，筆者曾經(jīng)組織和參與了多次上市公司治理專項(xiàng)活動(dòng)，親眼目睹了我國(guó)上市公司從野蠻成長(zhǎng)到不斷發(fā)展規(guī)范的整個(gè)過(guò)程，對(duì)此感觸頗深。在我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展的前十年，上市公司治理無(wú)章可循，監(jiān)管人員只能依靠個(gè)人經(jīng)驗(yàn)、境內(nèi)外案例事件指導(dǎo)和推動(dòng)公司治理。2002年1月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司治理準(zhǔn)則》，闡明了上市公司治理的基本原則，自此我國(guó)上市公司治理逐步走向規(guī)范化，并與世界接軌。2018年9月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布修訂后的《上市公司治理準(zhǔn)則》;2019年12月，《證券法》修訂獲得通過(guò)，標(biāo)志著我國(guó)資本市場(chǎng)制度建設(shè)、公司治理進(jìn)入新的歷史階段。相信通過(guò)本次治理專項(xiàng)活動(dòng)，將進(jìn)一步推動(dòng)上市公司聚焦公司治理，抓實(shí)合規(guī)底線，強(qiáng)化敬畏“上市”理念，也將推動(dòng)公司治理從自主合規(guī)階段向治理有效性階段邁進(jìn)。筆者期待，通過(guò)本次公司治理專項(xiàng)活動(dòng)的開展，推進(jìn)《上市公司治理準(zhǔn)則》的細(xì)化與落實(shí)，在此提出幾點(diǎn)建議供有關(guān)方面參考。

期待通過(guò)本次公司治理專項(xiàng)活動(dòng)，及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)有關(guān)方面全面完善關(guān)于上市公司治理的具體規(guī)范、實(shí)施細(xì)則。《上市公司治理準(zhǔn)則》起到的是承上啟下、提綱挈領(lǐng)的作用，首先銜接各項(xiàng)已出臺(tái)的規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)為后續(xù)出臺(tái)配套細(xì)則提供指導(dǎo)。監(jiān)管部門、交易所、行業(yè)自律協(xié)會(huì)需要圍繞治理準(zhǔn)則，設(shè)計(jì)一系列關(guān)于上市公司治理的具體規(guī)范和實(shí)施細(xì)則，比如如何引導(dǎo)上市公司遵守ESG披露要求，依法合規(guī)披露環(huán)境信息和社會(huì)責(zé)任報(bào)告;如何引導(dǎo)機(jī)構(gòu)投資者參與上市公司治理的積極性;如何切實(shí)保護(hù)中小投資者權(quán)益;如何規(guī)范利潤(rùn)分配機(jī)制，落實(shí)現(xiàn)金分紅政策等。這些都需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)、自律協(xié)會(huì)、中介機(jī)構(gòu)和上市公司協(xié)調(diào)合作，形成更具體、更具操作性的實(shí)施細(xì)則，以便指導(dǎo)各方的工作。

期待通過(guò)本次公司治理專項(xiàng)活動(dòng)，敦促上市公司做好ESG信息披露工作。2018年修訂的《上市公司治理準(zhǔn)則》，提出了“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開發(fā)、共享”的發(fā)展理念，確立了環(huán)境、社會(huì)責(zé)任和公司治理（ESG）信息披露的基本框架。上市公司在高質(zhì)量發(fā)展中發(fā)揮“頭雁效應(yīng)”，是推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的應(yīng)有之義，理應(yīng)率先垂范，為環(huán)境治理和履行社會(huì)責(zé)任作出更多的貢獻(xiàn)。但目前大部分上市公司長(zhǎng)期習(xí)慣于僅滿足強(qiáng)制性披露要求，對(duì)ESG報(bào)告此類所謂的“軟”信息披露是很不充分的，既不夠?qū)I(yè)也比較隨意;即使上市公司披露了ESG信息，但大多具有選擇性，只披露對(duì)其有利的部分，且信息披露的真實(shí)性和準(zhǔn)確性無(wú)法保證，因此亟需培育第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)為ESG信息披露提供服務(wù)，采集、研究和發(fā)布上市公司ESG報(bào)告，使信息披露更加專業(yè)化和透明化，提高信息披露的真實(shí)性、全面性和準(zhǔn)確性，也更能取信于社會(huì)各方。

期待監(jiān)管部門盡早制定關(guān)于公司治理評(píng)價(jià)工作的具體細(xì)則，包括評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)等，以指導(dǎo)和規(guī)范公司治理專項(xiàng)工作。對(duì)公司而言，良好的公司治理評(píng)價(jià)可以作為信號(hào)顯示，減少信息不對(duì)稱，降低公司的融資成本;對(duì)投資者而言，公司治理評(píng)價(jià)可以作為投資決策參考的重要依據(jù)，是資產(chǎn)組合調(diào)整和分配的重要考慮因素;而對(duì)監(jiān)管部門而言，公司治理評(píng)價(jià)可以使監(jiān)管部門更進(jìn)一步了解上市公司治理狀況，加強(qiáng)對(duì)上市公司的監(jiān)管，便于監(jiān)管部門針對(duì)問(wèn)題采取相應(yīng)措施。因此，公司治理評(píng)價(jià)意義重大，尤其是來(lái)自監(jiān)管部門的評(píng)價(jià)更有權(quán)威性。期盼監(jiān)管部門盡早制定關(guān)于公司治理評(píng)價(jià)工作的具體細(xì)則，并向市場(chǎng)公布，以增強(qiáng)評(píng)價(jià)工作的透明度和公信力。