人口老齡化背景下養(yǎng)老保險對城鎮(zhèn)居民消費影響的實證分析

師藝菲

(西安財經(jīng)大學 陜西 西安 710100)

一、緒論

(一)研究背景與研究目的

近年來，我國市場經(jīng)濟改革不斷深化，社會保障體系也在進一步的完善中。比如養(yǎng)老保險，為了讓大多數(shù)退休員工提高基本生活水平，中國近年來養(yǎng)老保險支出不斷增加。但是，在完善的體系背后，也有一些不盡人意的地方。如中國經(jīng)濟增長速度近年來一直在下滑，人口老齡化嚴重，居民消費水平也開始逐漸減緩。社會保障變成左右居民消費的重要因素，其主要功能是增加居民對不確定性的安全預期，減少當前的預防性儲蓄，增加消費。養(yǎng)老保險作為退休職工收入的來源，是社會保障體系的重要構(gòu)成部分。根據(jù)國家統(tǒng)計調(diào)查的數(shù)據(jù)，我國人口老齡化日趨嚴重。截止2017年底，中國60歲以上人口已經(jīng)超過2.41億，占總?cè)丝诘?7.3%。近年來，養(yǎng)老金支出水平增長率超過兩位數(shù)，未來可以預計養(yǎng)老基金支出也將成為拉動家庭消費的重要因素。本文從理論上分析和實證上分析了養(yǎng)老保險在許多學者研究的基礎上發(fā)揮的作用。

筆者認為，本文研究的主題有以下意義：一是及時了解養(yǎng)老保險現(xiàn)狀，給政府決策提供現(xiàn)實的依據(jù)。通過實證研究來說明，養(yǎng)老保險在促進城鎮(zhèn)居民消費方面發(fā)揮一定作用，為政府改革養(yǎng)老保險制度提供理論依據(jù)。其次，研究養(yǎng)老保險對消費的影響，有助于改善中國中部和東部地區(qū)的貧富差距，為合理配置養(yǎng)老資源提供依據(jù)。第三，近年來養(yǎng)老保險制度改革層出不窮，在個人賬戶養(yǎng)老金方面，支出調(diào)整仍有變化，這說明未來改革方向未有統(tǒng)一的標準，說明未來改革方向還沒有統(tǒng)一的標準，本文提供了一種實證研究方法用來衡量養(yǎng)老保險對城鎮(zhèn)居民消費水平的影響，可以有效地測試政策可行性。

(二)文獻綜述

1.國外研究現(xiàn)狀

Feldstein(1974)[1]將生命周期理論引入了現(xiàn)收現(xiàn)付的社會保障問題研究中，從中推導出延伸的生命周期理論。他表示社會保障對儲蓄的效果是雙重的，一方面，社會保障有一定的替代效應，即社會保障增加了居民的收入預期，代替了部分儲蓄作用；另一方面，社會保障還有退休效應，即為了保證退休后的生活水平，人們會選擇在就業(yè)期間節(jié)省更多，積累更多的存款。Engen Eric與Jonathan Gruber(2001)[4]共同分析了失業(yè)保險對居民儲蓄的影響，研究表明每增長10%的失業(yè)保險金，居民儲蓄下降1.4%至5.6%。Cagan(1965)[5]表示養(yǎng)老保險制度可能對居民儲蓄有增長作用，從而降低居民消費水平。他認為養(yǎng)老保險制度會提高居民對退休的預期，讓居民更愿意把資產(chǎn)留在退休后，所以這在居民退休前遏制了部分消費。Barro(1978)[6]表示，在考慮自身養(yǎng)老問題外，為子女留下遺產(chǎn)也是居民增加儲蓄的重要因素。所以，居民消費水平也會受到子女對未來收入的預估值影響。盡管養(yǎng)老保險制度的改善能夠提高老年人的收入，但為了留下儲蓄給子女，這些人將所得到的養(yǎng)老金留給下一代，這筆收入可能會被下一代人用于支付養(yǎng)老保險，彌補繳納養(yǎng)老保險費用導致降低的收入。所以，現(xiàn)收現(xiàn)付模式不會影響居民消費水平、居民儲蓄。

由以上國外研究現(xiàn)狀我們可以看到，國外的研究學者目前對于養(yǎng)老保險對居民消費的影響研究上還存在著很大的分歧，多數(shù)國外學者認為養(yǎng)老保險有代替部分儲蓄的作用，可以減少儲蓄從而增長消費，而部分學者則認為養(yǎng)老保險會提高居民對退休生活的預期，從而把資產(chǎn)留在退休后，所以是抑制了消費。

2.國內(nèi)研究現(xiàn)狀

中國學者研究養(yǎng)老保險對消費的影響要比國外學者晚一些，其中大部分都是基于生命周期理論的模型研究，基本都認可養(yǎng)老保險可以顯著促進養(yǎng)老保險水平來提高消費。當然有學者從制度設計的角度研究了中國養(yǎng)老保險的缺陷，提出了中國養(yǎng)老保險不能促進消費的結(jié)論。

楊聰敏(2009)[9]表示，在調(diào)整社會貧富差距的時，社會保障能夠在收入再分配中發(fā)揮作用，從而有力地影響居民消費水平。另外，她相信養(yǎng)老保險支出的增加也會增加居民的安全預期，并將長期消費提前，這在一定程度上會增長居民的消費。虞斌和姚曉蕾(2011)[10]分析了2001～2009年我國30個省的經(jīng)濟數(shù)據(jù)。得出結(jié)論，養(yǎng)老金可以增加家庭消費水平，實證結(jié)果顯著，但中國居民個人收入的消費傾向遠大于中國消費養(yǎng)老金的傾向。王征(2014)[11]通過相關的統(tǒng)計數(shù)據(jù)建立起了回歸模型。得出職工養(yǎng)老保險支出水平對促進城鎮(zhèn)居民消費具有顯著作用的結(jié)論。劉雯(2014)[12]運用家庭財務調(diào)查數(shù)據(jù)實證研究分析2010年中國22個省的面板數(shù)據(jù)。結(jié)論是，中國多軌道養(yǎng)老保險制度的存在會對消費產(chǎn)生顯著影響，養(yǎng)老金收入較高的中國家庭消費傾向較大。楊清紅(2015)根據(jù)2011年中國老年人健康和養(yǎng)老金數(shù)據(jù)。建立回歸模型，對老年人離退后依然進行勞作和停止勞作分類進行了實證研究。結(jié)論表明，養(yǎng)老保險對中國老年人的消費影響顯著。其中政府的養(yǎng)老保險對居民影響最大，其次是私企的職工養(yǎng)老保險，而商業(yè)保險對居民消費的影響不大。楊天宇，王曉婷(2007)通過理論和實證分析認為，中國養(yǎng)老保險基金支出已經(jīng)在一定程度上促進了消費。馮博(2015)利用中國2004-2012年的各省統(tǒng)計數(shù)據(jù)，分析了不同時期人口年齡結(jié)構(gòu)的變化，養(yǎng)老保險對城鎮(zhèn)居民的影響，還計算了養(yǎng)老保險支出隨著時間推移，將對居民消費、人口老齡化影響越來越大。

由國內(nèi)學者的研究，我們可以看到，養(yǎng)老保險可以顯著的促進消費，但有學者表明，養(yǎng)老保險對消費的影響是因人而異的，并且影響程度隨著時間推移也在增強，另外，養(yǎng)老保險還能通過收入再分配的作用影響消費，增長人們的安全預期。

二、中國養(yǎng)老保險與消費現(xiàn)狀概述

(一)中國養(yǎng)老保險發(fā)展現(xiàn)狀

從圖1可見，目前，隨著中國老年人口的增加，參加養(yǎng)老保險計劃的離退休職工比例也大幅增加。這也使得中國養(yǎng)老保險迫切需要改變現(xiàn)有的融資模式。中國的養(yǎng)老保險制度逐漸成熟，覆蓋面逐步增大。到2016年，城鎮(zhèn)職工參加養(yǎng)老保險人數(shù)達到37929.7萬人，城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險制度也在不斷改善。圖2也包含了過去十年中國城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險總支出費用的情況，直觀的表現(xiàn)出中國城鎮(zhèn)養(yǎng)老保險基金支出增幅較大。

圖1 老齡人口與離退職工人口占比(%)

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局官網(wǎng)：http://www.stats.gov.cn/

圖2 城鎮(zhèn)居民參保人數(shù)以及養(yǎng)老保險支出

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局官網(wǎng)：http://www.stats.gov.cn/

(二)城鎮(zhèn)居民消費水平與結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀

1.中國城鎮(zhèn)居民消費現(xiàn)狀

如圖3所示，近十年來我國居民消費水平不斷增長，其中，2016年城鎮(zhèn)居民消費水平為29295元左右，是2007年的2.3倍。

圖3 居民消費水平變動

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局官網(wǎng)：http://www.stats.gov.cn/

2.中國城鎮(zhèn)居民消費結(jié)構(gòu)

從圖4中可以看出，食品消費，服裝消費，住房消費，醫(yī)療消費，交通運輸與通訊消費組成了城鎮(zhèn)居民的消費性支出。城市居民的消費構(gòu)成分析可見，2013年至2016年，城鎮(zhèn)居民在各種層面上都有增長，也說明了城鎮(zhèn)居民的消費水平在不斷提升。

圖4 城鎮(zhèn)居民消費構(gòu)成

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局官網(wǎng)：http://www.stats.gov.cn/

三、中國養(yǎng)老保險對城鎮(zhèn)居民消費影響理論分析

(一)中國養(yǎng)老保險通過發(fā)揮對居民儲蓄的替代效應促進消費

Modigliani，Brunberg與Anton提出的生命周期假主要有兩點：首先，消費者是完全理性的，可以在合理消費或儲蓄決策的基礎上合理使用其收入；其次，消費者的唯一目標是最大化效用，他們將以最大效用為指導，利用你的生命周期收入來做出適當?shù)南M者決策并平衡消費和收入。居民要是預估未來可能沒有收入來源，他們將在現(xiàn)階段節(jié)省，以滿足未來的消費需求，從而解釋居民的儲蓄行為。基于此，我們可以分析養(yǎng)老保險對消費的影響。

(二)養(yǎng)老保險通過改善預期拉動消費

在當前社會條件下消費者參考當前收入預期未來的收入稱為預期收入，這個價值取決于消費者對未來個人與社會發(fā)展的評估與判斷。在市場經(jīng)濟體制下，消費者的收入隨經(jīng)濟波動而發(fā)生改變，因此影響消費水平的重要因素之一就是收入預期。目前，我國居民面臨著人口老齡化，教學與就業(yè)壓力較大等一系列問題。這將極大程度地影響消費者未來的收入預期和信心。成熟的社保體系在能在相當程度上緩解很多突出問題，讓居民充滿希望，也讓人們的消費水平得到保證。這也表明，養(yǎng)老保險制度的完善將導致通過提高預期來推動消費的結(jié)論。

四、中國養(yǎng)老保險對城鎮(zhèn)居民消費影響實證分析

(一)實證分析

本文選取1997年至2016年國家統(tǒng)計局網(wǎng)站發(fā)布的城鎮(zhèn)居民消費水平作為此次研究的因變量，這些自變量包括：城鎮(zhèn)養(yǎng)老金支出和收入，城鎮(zhèn)職工參加養(yǎng)老保險人數(shù)，離退人員參加養(yǎng)老保險人數(shù)，城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老金累計結(jié)余。

將1997年至2016年國家統(tǒng)計局網(wǎng)站發(fā)布的相關數(shù)據(jù)作為基礎，以城鎮(zhèn)居民消費水平為因變量，城鎮(zhèn)養(yǎng)老金支出和收入、城鎮(zhèn)職工參加養(yǎng)老保險人數(shù)、離退人員參加養(yǎng)老保險人數(shù)和城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老金累計結(jié)余為自變量，由于養(yǎng)老金支出、離退人員參加養(yǎng)老保險人數(shù)的P值均大于0.05，拒絕原假設，說明計算得到的部分自變量系數(shù)不顯著，可能存在多重共線性，因此改用逐步回歸分析法進行分析。

表1 回歸系數(shù)表

結(jié)合表4和已建立的模型，可以得出多元線性回歸方程：

經(jīng)以上分析可知，城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老金累計結(jié)余、城鎮(zhèn)職工參加養(yǎng)老保險人數(shù)與城鎮(zhèn)居民消費水平都正相關。城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老金累計結(jié)余、城鎮(zhèn)職工參加養(yǎng)老保險人數(shù)越多，城鎮(zhèn)居民消費水平越高。由系數(shù)能夠看出，當城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老金累計結(jié)余增加1億元，城鎮(zhèn)居民消費水平平均增加0.255元；參加養(yǎng)老保險的城鎮(zhèn)職工增加1萬人，城鎮(zhèn)居民消費水平平均增加0.712元。

(二)研究結(jié)論

通過分析城鎮(zhèn)居民多年來消費，養(yǎng)老保險收支和參與人數(shù)等相關數(shù)據(jù)，可以得出結(jié)論：城鎮(zhèn)居民通過城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老金累計結(jié)余、城鎮(zhèn)職工參加養(yǎng)老保險人數(shù)的增長而增加了對未來不確定性的安全預期的信心，從正面促進了消費水平。這說明城鎮(zhèn)居民有能力也有意愿提高養(yǎng)老保險水平，也說明通過增加養(yǎng)老金收入與覆蓋人數(shù)來推動消費水平增長是可行和有效的；而在提高養(yǎng)老金水平上，我們需要提高養(yǎng)老保險繳費水平，加大對養(yǎng)老保險基金的投入，真正建立多層次養(yǎng)老保障制度，才能真正增加居民收入預期，增加城鎮(zhèn)居民消費水平。

五、結(jié)論與建議

(一)結(jié)論

根據(jù)上述理論與實證的分析研究，我們能夠得出以下結(jié)論：

首先，城市居民需要提高消費水平：由于經(jīng)濟的高速發(fā)展，導致人們的生活水平有較大提升，對健康便利的需求也越來越重視，故城鎮(zhèn)居民消費水平也有較快增長。

其次，如今城鎮(zhèn)居民愿意提升養(yǎng)老金水平：根據(jù)分析得出結(jié)論，養(yǎng)老保險會正向影響城鎮(zhèn)居民的消費水平。提升養(yǎng)老保險水平是符合城鎮(zhèn)居民意愿的措施，并且他們也有能力承擔增加的支出。因此，制定更好的養(yǎng)老保險制度是符合發(fā)展趨勢的。

最后，提升養(yǎng)老金水平能增長消費水平：回歸分析表明，養(yǎng)老金可以促進城鎮(zhèn)居民消費的增長。因此，通過提高養(yǎng)老保險水平來增加城鎮(zhèn)居民的消費水平是有效的。

綜上可知，養(yǎng)老保險水平的增長與城鎮(zhèn)居民的生活質(zhì)量和消費水平有著密切的聯(lián)系。所以，養(yǎng)老保障體系的發(fā)展和養(yǎng)老金水平的提高，是影響國計民生的重要舉措。有關部門要大力發(fā)展經(jīng)濟，增加城鎮(zhèn)單位職工平均工資，借鑒其他發(fā)達國家的先進經(jīng)驗，努力完善養(yǎng)老保險政策，適當提高養(yǎng)老金水平，增加城鎮(zhèn)居民消費，把最終消費拉入經(jīng)濟增長的動力，使我國GDP穩(wěn)步增長，促進經(jīng)濟長期良性發(fā)展，使城鎮(zhèn)居民收入進一步增加，最終實現(xiàn)良性循環(huán)的目標。

(二)建議

為完善城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險制度，讓其在城鎮(zhèn)居民消費水平增長中起到一定的作用，筆者在此有幾點建議：

一是增大養(yǎng)老保險覆蓋范圍：可以通過提升退休人員收入水平來減少新參與保險人群對未來的安全預期，增加他們對未來的信心，使將使用更多資金用于消費，從而增加了這些居民的消費水平。

二是加強養(yǎng)老保險基金的融資水平：政府需要對養(yǎng)老保險基金的補貼進一步增加，也需要提升養(yǎng)老保險繳費標準并利用多種融資方式發(fā)展養(yǎng)老基金。這樣可以改善離城鎮(zhèn)退職工的養(yǎng)老金收入，提升城鎮(zhèn)居民的安全感，減少城鎮(zhèn)居民因不確定未來而恐懼，從而增加城鎮(zhèn)居民的消費水平。

三是利用制度創(chuàng)新將養(yǎng)老保險與稅收政策掛鉤：如對高收入者征收房產(chǎn)稅和遺產(chǎn)稅等特殊稅收，促使他們相對減少對流動資產(chǎn)和遺產(chǎn)動機的投資，從而增加目前這一群體的消費人。稅收用于補貼養(yǎng)老金和其他公益福利等支出。這將提高未來低收入與中等收入者的預期收入，減少當前儲蓄，增加中低收入人群的當前消費。