我國汽車金融行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢研究

郭宣秀　廖志　梁聰聰　虞連欽

【摘? 要】近年來，隨著汽車行業(yè)的蓬勃發(fā)展，汽車金融對汽車產業(yè)的發(fā)展產生了深遠的影響。本文首先闡述了汽車金融的概念;然后對我國汽車金融產業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及重點問題進行了分析;并針對性的提出了解決對策，最后對我國汽車金融產業(yè)未來發(fā)展做出了預測。

【關鍵詞】汽車金融行業(yè);發(fā)展現(xiàn)狀;發(fā)展預測

1.汽車金融的概念

現(xiàn)階段，針對汽車金融定義，在理論上有兩大類，在第一類定義中，汽車金融服務僅僅是指金融機構為汽車消費環(huán)節(jié)提供的金融服務;在第二類定義中，汽車金融涉及汽車生命周期的各個環(huán)節(jié)，包括汽車生產領域和汽車流通消費領域的汽車金融服務。

2.我國汽車金融行業(yè)現(xiàn)狀需解決的關鍵問題

2.1汽車金融人才匱乏

汽車金融服務從業(yè)人員既要具備良好的金融服務營銷知識，同時也要具有汽車專業(yè)知識。目前國內汽車金融公司發(fā)展也剛剛起步，大部分是由汽車廠商和金融機構的專業(yè)人員組成，既熟悉金融又熟悉汽車的復合型專業(yè)人才還缺少，汽車金融發(fā)展的人才需求缺口巨大。

2.2信用體系不完善

國外的汽車產業(yè)有近百年的歷史，整體信用體系較為完善。汽車金融行業(yè)的整體發(fā)展是需要完善的信用體系推動的。主要有以下幾個方面：一是我國目前人口總數(shù)大，管理體系不完善，使得大眾沒有養(yǎng)成良好的信用習慣，二是市場信用環(huán)境并不成熟。良好的市場信用環(huán)境要求全國實行統(tǒng)一的信用標準，但目前在我國很難實現(xiàn)這些。我國居民收入中存在一些非貨幣成分，比如灰色收入、個人財富目前還不能透明化，另外經(jīng)濟發(fā)展存在的不平衡在我國也表現(xiàn)明顯，地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展差異，人均收入差異等使得我國制定統(tǒng)一的信用標準面臨諸多障礙。三是專業(yè)的信用評估機構缺失。在國外很多發(fā)達國家都有權威的信用評估機構，如美國有三大權威的評估機構，但我國目前還是十分欠缺。

2.3汽車金融產品較單一

根據(jù)《汽車金融公司管理辦法》第十九條，簡單概括就是，在融資方而，主要依靠股東或者汽車廠商母公司的支持，或者向銀行借款。在運營方而，則主要是參與消費信貸，為消費者提供諸如汽車抵押貸款、汽車按揭貸款、汽車擔保貸款等。在國外，用戶能夠在汽車金融服務機構選擇消費信貸、購車儲蓄、汽車消費保險、融資租賃等多種金融產品，而這些消費將會產生范圍經(jīng)濟效應。目前，我國開展的汽車金融服務大部分是零售信貸業(yè)務和經(jīng)銷商融資業(yè)務，而前者占比較大。隨著客戶的需求日益增長，汽車金融產品種類和數(shù)量的增長速度很難滿足市場的需求。商業(yè)銀行在橫向服務品種方面主導汽車金融市場的現(xiàn)狀，使得汽車消費貸款成了主要的汽車金融產品，且產品設計相似，收入單一，導致市場緩慢發(fā)展。

2.4汽車金融公司融資來源有限

融資結構問題日益成為汽車金融公司發(fā)展的首要問題。這里提到的融資結構是指不同期限資金來源之間的構成比例關系，分為兩大類：債務融資和股權融資。汽車金融公司的資金使用長期性特征決定了它對融資的依賴性較強，融資結構的變化直接影響到公司的日常運營，也決定著公司的治理結構的選擇。融資方式可分為內源融資和外源融資。內源融資包括公司利潤留存、股東資本金追加投入、母公司資金支持等。外源融資包括向其他金融機構借款、資本市場發(fā)行股票、債券、汽車信貸資產證券化等。對于我國汽車金融公司，在行業(yè)普遍資金短缺的情況下，僅依靠內源融資根本無法滿足資金需求，需向全社會融資。汽車金融公司目前的融資端對于其業(yè)務發(fā)展仍是一個不利的存在，雖然近年來其發(fā)行金融債券和資產支持證券的規(guī)模明顯提升，但無論是依靠銀行借款還是依靠發(fā)行債券，其資金成本都易受到政策環(huán)境和利率波動的影響;銀行給汽車金融公司的貸款，是期限主要集中在1年以內的非承諾性借款，這會加劇資產負債的錯配相應期限，提升流動性風險，進一步加大了此類公司融資端的不確定性，融資困境始終存在。

3.汽車金融的發(fā)展趨勢及創(chuàng)新

3.1金融科技在汽車金融中的應用更加廣泛

隨著互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)等技術的應用，金融科技已逐漸滲透到汽車金融行業(yè)，利用金融科技手段進行市場分析、優(yōu)化產品定價、簡化業(yè)務流程、識別優(yōu)質客戶、提高風控能力等都可以大幅提升消費者消費體驗，同時隨著我國人口結構的變化，80后90后逐漸成為社會的主要消費力量。汽車金融和融資租賃能夠解決消費者一次性購車負擔較重的擔憂，并且租賃業(yè)務能夠有效減少消費者后期對車輛維護的時間精力投入。例如近兩年出現(xiàn)的人人車、瓜子二手車、彈個車等汽車電商，都是在經(jīng)營新車二手車的業(yè)務基礎上，利用互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)手段對汽車金融產品進行包裝，為不同類型的消費者提供花樣繁多的消費信貸模型，從而實現(xiàn)汽車金融產品全面化、多維化和個性化。借助于金融科技，汽車金融可以實現(xiàn)業(yè)務模式、獲客方式、風控模式及貸后管理等多方面的創(chuàng)新。在當前環(huán)境下，商業(yè)銀行和傳統(tǒng)的汽車金融公司為主體，新型汽車互聯(lián)網(wǎng)金融平臺為輔的汽車金融業(yè)態(tài)可能會是理想的模式選擇。

3.2汽車金融資產證券化迎來新的發(fā)展契機

伴隨著我國汽車金融滲透率逐步提高，租賃公司、小貸公司、互聯(lián)網(wǎng)金融公司等各類金融業(yè)態(tài)紛紛布局汽車金融領域，對于這類資本密集型行業(yè)，資產證券化提供了一種優(yōu)質的金融解決方案，提供了加速資產運轉效率，做大資產規(guī)模的可能性。汽車金融資產證券化的發(fā)展主要基于三個方面的原因。一是有強大的市場支撐。在中國經(jīng)濟發(fā)展從投資驅動向消費驅動轉變的消費升級階段，汽車行業(yè)仍將保持較高的增長速度，同時汽車金融行業(yè)的滲透率也保持了較高的增長速度，兩者為汽車金融證券化奠定了市場基礎。二是監(jiān)管政策的鼓勵導向。2014年銀監(jiān)會對信貸資產證券化的審核從實質審核變更為了備案登記，央行也在2015年出臺了信貸資產證券化的注冊發(fā)行制度，汽車貸款也成為首批使用新規(guī)的資產類型之一，政策的激勵導向使得2015年以來汽車貸款證券化發(fā)行量的飆升。三是投資者認可程度提升。原有的基于主體資質定價的方式已不復存在，目前在銀行間市場，發(fā)起機構主體信用資質對產品價格的影響因素已微乎其微。在選擇投資標的時，具備規(guī)?；畔①Y源的平臺或具有低成本流量管理的平臺將在競爭中脫穎而出。

3.3汽車金融加速各金融機構業(yè)務合作

傳統(tǒng)的汽車金融業(yè)務大多集中在狹義的汽車消費貸款方面，且各金融機構業(yè)務同質化嚴重，競爭激烈。但從汽車金融廣義范疇來看，汽車金融產業(yè)鏈蘊含著的其他業(yè)務機會更為值得關注。如在生產環(huán)節(jié)為制造廠商提供建廠融資、應收賬款質押等金融服務，在批發(fā)銷售環(huán)節(jié)為經(jīng)銷商提供流動資金周轉融資、庫存融資服務，在售后環(huán)節(jié)提供保險金融服務等。需要提出的是，隨著汽車金融公司的逐步壯大，其在汽車銷售領域得天獨厚的獲客優(yōu)勢是商業(yè)銀行無法比擬的，從商業(yè)銀行角度來看，與汽車金融公司采取差異化的發(fā)展路徑、開拓新的業(yè)務窗口是今后發(fā)展的重點。

4.我國汽車金融飛速發(fā)展中的隱憂，現(xiàn)階段在汽車消費信貸領域尤為突出

4.1信用評級和風險管控系統(tǒng)滯后

相對于發(fā)達國家而言，我國對于個人消費者的信用評級制度尚不健全，仍處在建設完善過程中，獲得信用信息的渠道也比較單一。加之現(xiàn)階段很多汽車金融公司競爭也很激烈，有些為了片面追求發(fā)展速度以及放貸規(guī)模，在購車者的資質審核上把關不嚴，只要代理商能夠為其賣出車輛，即使一些違規(guī)行為也被默許。另外在風險管控方面，大的商業(yè)銀行管控過嚴和小的汽車金融公司管控過松均存在，部分小金融公司為了獲取較高利潤去冒更大的風險，一旦出現(xiàn)合同糾紛或騙貸等，又缺乏合法合理的手段進行處理，使得壞賬率風險日益嚴重，據(jù)業(yè)內人士預測，我國汽車金融公司壞賬率保守估計在8%左右，而這些壞賬主要是由于前期對購車者個人征信把控不嚴以及風控不力造成的。

4.2違規(guī)操作頻現(xiàn)，債務違約風險增加

現(xiàn)階段市場上各類汽車金融公司花樣繁多，部分游走于監(jiān)管的灰色地帶，違法違規(guī)案例頻現(xiàn)。在充滿誘惑性詞匯的廣告轟炸下，客戶容易被噱頭迷惑而同意提交貸款資料。在申請車輛貸款時往往選擇高價車型且要求低首付，同時事先與客戶簽署購車、代理提車協(xié)議，還提供貸款購車全套服務，包括代替客戶支付首付、代替客戶提取車輛。待客戶有信用記錄后，使用客戶資料辦理多張信用卡，最后向客戶索取首付及高價手續(xù)費等。由于金融監(jiān)管相關的法律法規(guī)還不完善，這就導致違法成本低、維權成本高的倒掛現(xiàn)象。而汽車金融的債務違約風險一方面來源于汽車的消費屬性。眾所周知，汽車是高折舊率、低投資回報的消費品，許多車輛一年的折舊率就達3成左右。而選擇貸款購車的車主過不了多久就會發(fā)現(xiàn)，他們所要還的貸款總額將大大超出車輛此時的實際價值。加之 90后消費群體風險承受能力弱，現(xiàn)在充斥市場的“0首付”購車、一成首付“彈個車”等，90后受此影響容易沖動消費，而一旦收入突變，就容易產生“斷供”等行為。

5.對汽車金融行業(yè)發(fā)展的對策建議

5.1建立專業(yè)化的汽車金融機構

應鼓勵建立更加專業(yè)化的汽車金融機構，可以是獨立的財務公司模式、企業(yè)集團財務公司模式或者中外合資財務公司模式，準入標準要適當提高，給予適當?shù)谋O(jiān)管和政策扶持，各取所長發(fā)揮互補優(yōu)勢，真正能夠形成專業(yè)機構和銀行相互競爭的態(tài)勢，從而促進市場的專業(yè)化發(fā)展。

5.2建立完備的風險管理體系

一方面我國應對個人信用體系進行不斷完善，可以利用互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)等科技手段對征信范圍進行延伸，使得個人信用評級的查詢更加簡便透明。另一方面汽車金融機構要從內部完善風險控制制度，確立科學有效的決策管理機制，建立內部風險預警系統(tǒng)。加強內部員工的風險意識，管控分支、代理、合作等性質的渠道商的違規(guī)操作，防患于未然，盡可能降低失誤及損失。

5.3完善發(fā)展汽車金融配套的法律法規(guī)

完善的法律法規(guī)可以保障汽車金融機構和消費者雙方的權益，通過必要的法律制度可以使得融資中債權獲得明確的法律保障，減少貸款發(fā)生的風險。此外，完善《擔保法》，對法規(guī)中缺失的個人消費信貸進行補充和規(guī)范;完善汽車抵押登記制度，建立全國聯(lián)網(wǎng)查詢制度，避免車主重復的抵押貸款帶來的風險;加強消費者立法保護，打擊合同詐騙、高利貸、非法催賬等不法行為。

6.總結

我國的汽車市場產銷量在未來相當長一段時間內，仍將保持世界第一的規(guī)模。汽車金融滲透率在與世界平均水平之前仍將加速增長，在移動互聯(lián)網(wǎng)技術、汽車消費信貸、金融科技創(chuàng)新方面我國已然走在了世界前列，各種形式的汽車金融產品層出不窮，但在現(xiàn)階段法律法規(guī)尚未齊備的環(huán)境下，務必要重視汽車金融市場快速發(fā)展中的蘊藏的風險，并應由政府主導，努力通過各種監(jiān)管手段將風險控制在適當?shù)姆秶鷥龋瑫r各參與主體應當共同完善共同參與，將汽車金融市場推向更加健康良性的發(fā)展軌道上去。

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（作者單位：遼寧工業(yè)大學）