上市公司財務報表粉飾的識別與防范研究

金路

摘 要 上市公司是推動我國經濟增長的重要力量。但是，一些上市公司出于種種目的，對其財務報表進行粉飾，甚至造假舞弊，從而擾亂我國社會主義市場經濟秩序，使社會公眾蒙受損失。因此，探討上市公司財務報表粉飾的識別與防范具有重要的現實意義。本文首先歸納上市公司財務報表粉飾的常見動機和手段，其次分析上市公司財務報表粉飾的識別和判斷方法;最后針對性地提出上市公司財務報表粉飾的防范對策，包括完善上市公司內部治理、提高會計師事務所審計質量、進一步規范會計核算和會計估計、加大對財務造假的懲處力度、利用大數據建立風險控制模型等。

關鍵詞 上市公司 財務報表 報表粉飾 風險防范

一、引言

上市公司是推動我國經濟增長的一股重要力量，其優良的價值創造能力為我國經濟增長作出了重要貢獻。但在各個上市公司之間，由于在企業實力、市場環境、管理水平等各方面存有差異，因此財務狀況也表現得參差不齊。部分上市公司出于種種目的，對其財務報表進行粉飾，甚至造假舞弊，從而擾亂市場經濟秩序，使社會公眾蒙受損失。自早期的深原野、瓊民源、銀廣夏、綠大地等案件，至近年來發生的萬福生科、撫順特鋼、百樂米業、康得新等案件，財務造假現象層出不窮，財務舞弊案件屢禁不止。因此，如何識別與防范上市公司財務報表粉飾行為，值得分析和探討。

二、上市公司財務報表粉飾的常見動機和手段

（一）上市公司財務報表粉飾的常見動機

1.業績需求。公司的經營業績對于公司股東、管理層以及社會公眾都是重點關注的。在對管理者進行績效評價時，往往以經營業績為主要考核指標。而有些公司在上市初期或在資產重組過程中簽訂業績對賭協議，迫于業績考核的要求，以及完成對賭協議的需要，便會對財務報表進行粉飾。

2.融資需求。無論是向金融機構融資，還是發行債券、增發股票向社會融資，均會對公司的盈利能力、財務狀況有所要求。上市公司作為融資的主體，通過粉飾財務報表以達到融資的需求，也是常見動機之一。

3.維系上市條件。相關法律法規都對公司上市條件設立了較高的門檻，滿足一定的條件后方能上市或免于退市。而對于某些方面未滿足條件的公司，就會以粉飾的手段向監管層和社會公眾提供一份表面合格的財務報表。

4.抬高股價。股價的提高意味著公司的大股東所持有股份價值的提高，更加方便大股東變現套利。所以，有些上市公司為了獲取非法的高額利益，鋌而走險不惜利用造假的手段欺騙投資者，以達到抬高股價的目的。

（二）上市公司財務報表粉飾的常見方法和手段

1.利用關聯方交易。利用關聯方交易進行財務報表粉飾是較常見的方法。有些上市公司的供應商或客戶，關聯方排在前列，可以利用關聯交易的定價政策進行利潤轉移，也可以利用關聯交易虛增業績;有些上市公司利用關聯方進行資產重組，向控股股東出售或購入資產，達到優質資產、劣質資產的產權轉換，根據公司需要可以達到增加盈余、減少虧損的目的或向大股東進行利益輸送;有些上市公司采取委托經營等形式，將部分狀態不佳的資產委托關聯方經營，收取固定收益，用以增加上市公司的業績。更有甚者，有些上市公司與關聯方進行上述交易后，卻故意隱匿關聯方關系，不披露關聯方交易，讓投資者誤認為是正常市場交易。

2.跨期調節利潤。部分上市公司利用經濟業務提前或滯后確認、會計估計變更等手段跨期調節利潤。例如，個別上市公司在子公司業績明顯下滑、未實現業績承諾時，少確認甚至不確認商譽減值損失;在當年盈利無望時，計提大額壞賬損失和減值準備，進行業績“大洗澡”;收入確認時未考慮銷售商品價款收回的可能性，未正確區分應收賬款減值和收入調整;延長折舊年限降低本期成本費用等。

3.采用不恰當的會計核算方法。部分上市公司故意對企業會計準則進行曲解，違背實質重于形式的基本原則，采用不恰當的會計核算方法粉飾財務報表。例如，有些上市公司轉讓子公司股權，還在實際控制并承擔子公司經營活動相關盈虧的情況下，便將該子公司剔除在合并范圍之外;有些上市公司對于投資的核算，無視實質性因素，僅僅根據投資比例判斷是否控制或重大影響。

4.虛構交易。上市公司粉飾財務報表，手段最為惡劣，同時也是最為隱蔽的，就是虛構交易。從近年來發生的新綠股份、百樂米業、萬福生科等案件可以看出，這些上市公司從存貨購入到產品銷售形成一條龍的造假體系，從公司管理層到員工、從供應商到客戶，全員參與公司的造假行為。由于經濟業務子虛烏有，各項數據均掌控在公司管理層按需擺布，致使財務報表在各項指標上幾乎無法找到破綻。

三、財務報表粉飾的識別和判斷方法

（一）分析公司有無財務報表粉飾的動機

凡事都有其動機，為了識別和判斷一個公司是否存在財務報表粉飾的行為，首先要分析該公司是否存在強烈的業績需求、融資需求，公司是否處于高風險環境，近期有無突發事件，上市條件是否岌岌可危，以及大股東和關鍵管理人員的誠信度等。如果公司存有上述動機，則存在公司粉飾財務報表的風險。

（二）關注有無大量關聯方交易

如果公司的主要供應商或主要客戶為公司的關聯方，那我們就要防范公司隨時利用關聯方交易的定價策略來虛增利潤或向關聯方輸送利益。我們可以將公司公開披露的交易信息與公開市場正常交易價格進行比對，以核實雙方交易價格是否合理，推算對公司盈余的影響程度。為了防范上市公司隱匿關聯方關系和關聯方交易，我們還可以利用國家企業信用公示系統、企查查等網站查找公司主要供應商和客戶，追根溯源，從而找出可疑的關聯關系。

（三）關注非經常性損益

根據證監會《公開發行證券的公司信息披露解釋性公告第1號——非經常性損益（2008）》中的定義，非經常性損益是指公司發生的與主營業務和其他經營業務無直接關系，以及雖與主營業務和其他經營業務相關，但由于該交易或事項的性質、金額和發生頻率，影響了正常反映公司經營、盈利能力的各項交易、事項產生的損益。如果上市公司存有資產重組、高額的非流動性資產處置損益、偶發性的政府補助等非經常性損益，則需要分析這些經濟業務對財務報表的影響程度。若剔除非經常性損益后，公司財務報表出現質的變化，如出現從盈利變為虧損、經營業績明顯下滑等現象，則公司極有可能利用非經常性損益來粉飾財務報表。

（四）與同行業對比

雖然每個公司都有各自的特點，但公司所處行業中的其他上市公司還是具有可比性的。例如，可能分析同行業的毛利率、存貨周轉率、應收賬款占用天數、固定資產與產出能力的比例關系、收入增長率等經濟指標，如公司與同行業水平存有顯著差異且無合理的理由，則公司有可能對財務報表進行了粉飾。

（五）與公司歷史數據對比

由于企業會計核算平衡原理，公司對某個財務報表項目粉飾或造假，也必然會導致其他某個財務報表項目的異動，這會迫使公司尋找合適的財務報表項目來隱藏這部分金額。目前，上市公司經常利用的報表項目有存貨、在建工程、固定資產、商譽、應收賬款、預付賬款、其他應收款、其他應付款等。我們可以通過這些重點報表項目與公司歷史數據進行對比，分析其有無異常，如發現某些項目持續性增高或大幅波動，便需分析其原因，判斷其合理性。此外，通常而言，粉飾財務報表并不能給公司帶來相應的現金流入，所以公司在業績上漲的同時，經營性現金流量如出現負數，則應充分引起我們的警惕。

四、上市公司財務報表粉飾的治理對策

（一）完善上市公司內部治理

上市公司財務報表粉飾行為，無不透露出公司內部治理存在缺陷的問題。有的上市公司獨立董事、監事人浮于事，未能真正行使監督職權，事后反而自稱是財務造假行為的受害者。由于獨立董事獨立于公司股東且不在公司內部任職，而董事、經理和其他高級管理人員也不得兼任監事，所以公司獨立董事、監事很難對公司所有業務有深入了解。建議將公司審計委員會從董事會中的專門委員會調整為受獨立董事和監事會共同管理的專門委員會，以加強審計委員會的獨立性，也賦予獨立董事、監事會更多的監督權限。

（二）提高會計師事務所審計質量

一直以來，不斷有會計師事務所因忽視風險控制、對公司所屬行業特征缺乏充足的了解、職業道德觀念淡薄、審計程序不充分等原因，未勤勉盡責而遭受注冊會計師行業或證監會的處罰。所以，必須加強對注冊會計師行業的監管，加強對注冊會計師的職業道德教育，弘揚誠信文化，加強注冊會計師行業黨的建設，以提高會計師事務所審計質量。

（三）進一步規范會計核算方法和會計估計

由于經濟業務事項千差萬別，很多都必須依靠會計人員的專業判斷，并且各個企業的情況不盡相同，所以現行的企業會計準則無法徹底消除管理層的“自由裁量權”，致使政策給予企業會計核算方法和會計估計的較大選擇自由度。建議有關部門對改變會計核算方法的前提條件作出具體的細則要求，對會計估計變更實施“單行道”管理，即只允許向更加謹慎的方向變更，并禁止反向操作，以壓縮財務報表粉飾的空間。

（四）加大對財務造假的懲處力度

眾所周知，修訂后的《證券法》將于2020年3月1日施行，加大了對違法行為的打擊力度。例如，對于欺詐發行行為，從原來最高可處募集資金5%的罰款，提高至募集資金的一倍;對于上市公司信息披露違法行為，從原來最高可處以60萬元罰款，提高至1000萬元等。但是，新《證券法》還存在需要完善的地方，如處罰的下限太低，上下限之間差距較大，存有人為調節的空間。此外，《證券法》只是一部行政法，采取的措施只能是以罰款為主，但投資者更希望的是修改《刑法》，加大《刑法》對違法犯罪行為的懲處力度。

（五）利用大數據建立風險控制模型，及時提出高風險事項的質疑

大數據時代財務報表分析的主體不再是對單一或傳統的樣本公司進行分析，而是可以對所有可獲得公司的財務報告及財務狀況進行分析，這就從根本上擴大了財務數據的來源，這種改變將會使大數據背景下的財務分析結果更具有準確性。[1]利用大數據建立風險控制模型，監管部門可以實時收集、處理、分析公司及與公司有關聯的各項數據，能夠及時發現公司舞弊的風險，并向公司提出高風險事項的質疑，以督促上市公司規范運作，保證財務報表的真實性。

五、結語

上市公司的財務報表粉飾行為，嚴重阻礙了公司持續、健康地發展，擾亂了市場經濟秩序，侵犯了公司小股東、業務合作方及投資者的利益，使社會公眾對公司、對中介機構，甚至對監管部門產生信任危機。我們對上市公司財務報表粉飾的動機及手段進行研究，是想找出合適的識別及防范的方法，以壓縮上市公司財務報表粉飾的空間，并期望所有上市公司均能提供真實、準確的財務報表。不可否認，上市公司財務報表粉飾行為在當今和未來依然難免存在，這就需要監管部門和財務人員共同努力，抑制其生存環境，還公眾于信任。

（作者單位為揚州匯誠聯合會計師事務所<普通合伙>）

參考文獻

[1] 高健.基于大數據的公司財務造假識別[J].企業會計，2015（9）：121.