中小型企業融資風險控制研究

李希 許博 王沛

摘 要：中小企業無法從金融機構獲得資金已被確定為限制其擴張范圍的主要問題之一。基于上述背景，對于中小企業融資問題進行融資風險與控制策略的分析與研究。并以制造業為例分析了中小企業風險評價的流程及其重要影響因素。隨后，分別從中小企業目前融資風險所面臨的大環境以及企業內部控制因素兩個方面進行分析，并且提出中小企業融資風險控制的優化策略，對中小企業的發展而言具備顯著的現實意義。

關鍵詞：中小企業;融資;風險

中圖分類號：F23 ? ? 文獻標識碼：A ? ? ?doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2020.10.053

1 中小企業的發展以及融資現狀

1.1 我國中小企業發展

中小企業可以認為是生產經營規模有限、人員體系和資產規模較小的經濟單位。在市場經濟多元化發展的道路上，我國中小企業也逐漸成為我國經濟發展的中堅力量，并且在帶動就業、推動技術創新等方面帶來了顯著的積極影響。根據可靠數據來看，當前我國中小企業的數量呈現迅速增長的發展態勢，總數量已經高達7000萬家，成為經濟增長達到重要推動量。然而在中小企業發展的過程中，市場競爭的激烈使其融資問題也面臨著更加嚴峻的挑戰。

1.2 中小企業融資環境分析

1.2.1 中小企業間接融資體系無法滿足需求

（1）商業銀行融資成本高。

當前中小企業融資的資金來源主要源自于商業銀行，據統計，商業銀行提供了將近70%的資金來源，不過總趨勢呈下降趨勢。由于高額債務，當前商業銀行的融資成本呈現不斷上升的發展趨勢，最終影響到企業的融資成本。最重要的條件之一是綜合存款水平，該水平應達到相關標準，然而中小企業通常不具備這一水平標準，進一步推高了實際融資成本。

（2）小型金融機構的發展有限。

小型金融機構雖然為中小企業的融資帶來了資金支持，然而小型金融機構的規模有限、信譽度不高等諸多障礙，總體風險遠高于銀行。小型金融機構補償機制不完善，長期存在較高的信用風險，制度有缺陷，其資金主要由股東或會員的股份組成，流動資金有限。并且小型金融機構的稅收負擔沉重。

1.2.2 中小企業直接融資體系效率低下

（1）直接融資環境不理想。

直接融資環境的改善為中小企業融資問題的解決帶來新的力量，然而整體來看，我國股票市場發展穩定度、成熟度不足，債券融資嚴格，程序復雜，中小企業需要大量的專業金融知識和實踐經驗，導致中小企業通過直接融資的成功率不高。

（2）中小型企業的發行和上市成本高。

企業發行與上市的成本結構復雜，不僅包括中介成本、交易成本，還包括推廣成本、代理成本等，并且需要企業一次性支付，對企業的現金流提出了較高的要求。另外，企業還需要投入大量的人力資本和長期的準備。所有這些要求是中小企業的障礙，對直接融資的有效性產生負面影響。

1.3 中小企業的自身局限性

1.3.1 融資系統中的信用等級較低

目前諸多中小企業信用價值意識仍然有待提升。中小型企業經常按賬戶進行操作，會計控制實踐體系缺乏科學合理性，制度設計不完整，會計控制方法單一，崗位責任不明確，資產安全控制薄弱，缺乏相應的審計制度。這些行為使他們處于較差的融資狀況。

1.3.2 組織結構不合理

當前諸多中小企業并未隨著企業規模的擴張進行管理模式的變革，仍然延續家族式的管理方式。這種組織結構僅考慮家族資本，而沒有注意到商業組織中的公共資金，未建立真正的公司治理結構。結果組織不完善導致直接融資渠道混亂。

1.3.3 通常缺乏有效的抵押品

對于銀行貸款，關鍵參考點是企業是否可以提供易于評估和監控的有價值的抵押財產。 中小企業的可抵押財產有限，難以滿足銀行的貸款標準，例如生產設備和機器的折舊率很高，程序復雜又昂貴，小企業規模和綜合實力薄弱無法承受。

1.3.4 缺乏外部信息和資源

中小企業沒有足夠的有效能力在短時間內獲取外部信息和資源，信息流受阻，極大地影響了企業有效融資項目的實施。

1.3.5 風險意識弱

在市場經濟迅速發展的背景下，中小企業的規模擴張使其面臨的不確定因素越來越多，導致其面臨的財務風險和經營風險更加多樣化。中小型企業中，大多數管理人員對風險的意識仍然很弱，對新項目，新業務和新組織的建立沒有足夠的風險識別和評估。風險管理活動無法根據管理環境和運營狀態的變化而立即得到改善。

2 以制造業為例的中小企業融資風險評價

2.1 制造業中小企業融資風險評價的重要性

根據我國相關條例規定，中小企業中制造業的評判標準是職工人數不超過2000人、銷售額不超過3億人民幣或者資產總額不超過4億人民幣。盡管在我國經濟發展的過程中，制造業創造了許多就業機會且帶動了科技創新，然而發展迅速并未使其面臨的融資問題迎刃而解，如何通過脫離融資困境仍然是制造業中小企業發展過程中所共同面臨的問題。在這一問題中，風險管理的效率、水平與融資問題之間存在緊密關聯，企業可以從融資風險評估的角度探討融資困境的解決方式。

2.2 中小企業融資風險影響因素分析

基于其供應鏈的性質進行分析，中小企業面臨的融資風險因素進行劃分，分別是內部、外部兩種類型的風險因素。

2.2.1 外部風險因素

外部環境因素指的是企業發展過程中以及交易過程中面臨的，由于外界環境的變化導致的風險，主要包括以下四個方面：

（1）自然風險。指的是由于天氣、地理等方面存在的風險，例如水災、火災造成的設備與損失損壞等，還有運輸過程中的一些不方便因素。

（2）政治風險。主要是指政局不穩定、動亂、戰爭;恐怖主義、民族沖突;政府對此行業的支持程度等因素。

（3）市場風險。指的是在國家宏觀調控市場環境的情況下，由于市場環境的變動導致企業將要面臨的風險，例如通貨膨脹、匯率變動等。

（4）法律風險。指的是不同利益主體之間的交易將會產生法律問題，一旦出現糾紛后將對企業的融資產生負面影響。

2.2.2 內部風險因素

內部風險因素指的是由于企業自身管理、供應鏈等方面存在的內部風險，這些風險可以通過合理的方式在有限范圍內予以調控。主要包括以下七個方面：

（1）管理風險主要涉及管理人員的管理水平、企業員工素質內部管理混亂的風險、管理流程不當的風險、管理模式不當的風險等。

（2）供應鏈風險主要是指供應鏈系統的不穩定性造成的風險。主要有供應鏈結構風險、

供應鏈協作風險、供應鏈競爭風險、合作企業選擇風險等。

（3）核心企業風險的類型較為多樣化，以違約風險為主，包括資金實力、行業地位、償債能力、發展潛力、信用水平、運營能力等因素。

（4）質押物風險是由于質押物的運輸、變現以及所有權等出現問題后導致企業融資將要面臨的風險。

（5）物流企業風險主要包含了物流企業資質、物流企業管理能力、物流企業員工素質等方面。

（6）信息風險即信息不對稱的存在導致其融資過程中將會面臨的風險，包括信息不準確、共享度低等。

（7）中小企業風險指的是企業由于自身管理或者資金等方面的原因導致其難以履行合約導致的風險。

3 中小企業融資風險控制對策

3.1 政府監管者

（1）政府在融資體系中的職能的科學定位。

政府可以推動中小企業政策性銀行的建設，增強了金融機構的融資能力。同時，政府可以基于行業發展的需求，對于特定行業進行重點支持，尤其要著眼于新興產業，調整政策取向的方式，對于中小企業的發展從金融資源、政策優惠等多方面提供支持。其次，各級政府應加強對各行業的差別監管。根據中小企業需求的差異化，針對性的制定信用評級以及監督機制，加強對風險評估定價的監督，建立融資渠道。除此之外，實施商業銀行等金融機構風險補償機制，各級政府增加稅收補貼，按時整合資源，鼓勵各項金融機構為中小企業的發展持以支持的態度，并且落實各項支持政策。

（2）完善直接和間接融資體系。

政府要完善間接融資體系，推動地方銀行以及商業銀行的發展，與此同時可以著眼于中小型商業銀行，針對性的制定一些推動其發展和建立的政策。以外，還應當以引導其發揮自己的力量為中小型企業的發展帶來推動作用。其次，進一步加強小型金融機構的管理力度，小型金融機構可以在金融體系中發揮輔助作用，政府應鼓勵小型金融機構擺脫障礙，例如合理化股權結構，實行有效監督和減輕其稅收負擔。

（3）完善中小企業信用擔保體系。

建立相應的信用檢查制度，并且隨著市場環境的變化而不斷完善。整合工商、稅務、海關等諸多部門已有的信息，建立中小企業信用記錄、調查、征集、評級等一系列評估體系。實行中小企業雙重融資擔保模式。雙重保證融資模式是日本，美國等經濟發展述評較高的國家中中小企業融資常用的模式。雙重保證體系是由地方政府和相關公共機構操縱的。完善信用擔保體系，讓銀行對于中小企業的信用情況有更加清晰的認知，對于信用較好的中小企業提供資金支持。

（4）提高融資能力，優化融資環境。

中小企業可抵押資產并不豐裕，因此各級政府部門應認真執行有關政策，清理企業產權和有關文件，加快企業土地產權的確認和處理進度。制定企業資產評估，抵押登記，擔保費等一系列與費用相關的優惠條例，使中小企業抵押融資具備良好的便利條件。借鑒發達國家的融資經驗完善信用法律環境，在相關法律法規的基礎上，保證體系的運作可以有效保證規范的融資行為。

3.2 中小企業融資風險內部控制

（1）建立戰略風險管理機制。

企業應始終重視供應鏈的運作，對當前企業內部的薄弱環節制定針對性的加強策略。同時，根據企業面臨的市場環境，制定評價預警制度，當關鍵指標超出臨界值后發出警告信息，相關管理人員應有所重視。我們可以使用各種技術、工具或程序來啟動應急處理計劃，以避免、減少或管理最大風險，減少事故并保持現金流的連續性，提高運營靈活性。

（2）結合市場分析完善預測抵押品價值，增加補償措施。

應根據市場選擇抵押品，建立動產評估體系和擔保權益評估體系，并評估合理的抵押品，以確保融資額科學，避免過度使用。在正常情況下，選擇良好銷售和高知名度的產品作為抵押。這樣，即使企業市場風險無法達到預期的銷售和還貸水平，銀行也可以通過更高的抵押物價值將損失降至最低。

（3）加強供應鏈融資的人員培訓。

供應鏈融資業務要求業務操作人員具備較為豐富的專業知識和較為豐富的實踐經驗，對于操作人員專業素質提出了新的挑戰。一方面，企業應當在招聘的過程中加強對高水平人才引進的重視程度;另一方面，在企業內部員工的培訓方面應當進行全方位、針對性的加強培訓。在針對性的培訓下，操作人員整體素質的提升使得企業能夠更快的應對融資問題、落實優化對策。

總而言之，中小企業的發展與其融資需求是否能夠得到滿足之間息息相關，而其目前面臨的融資環境卻并不樂觀。從政府的角度來看，政府應當對自己在融資體系中起到的作用有更加深入的認知，使用一切手段完善各個相關體系，通過宏觀調控的方式使中小企業面臨的融資風險得到合理的管控，為中小企業發展提供推動力量，對社會發展帶來積極影響。從中小企業的角度來看，自身的管理也至關重要，不僅要加強風險控制的意識，而且要從多方面入手切實的提升自身風險評估與防范的能力，才能立足于市場。

參考文獻

[1]程聰紅.制造業中小企業供應鏈融資風險評價研究[D].沈陽：遼寧工業大學，2015.

[2]潘水秀.中小企業融資困境的成因及對策分析[J].商場現代化，2019，（11）：69-70.

[3]張國普.縣域中小企業供應鏈融資模式及風險控制研究[D].福州：福建農林大學，2012.

[4]王建秀.中小企業的風險傳導及評價研究[D].太原：山西大學，2012.