現金持有量對企業價值的作用機制探討

魏倩倩

摘要：隨著經濟和科學技術的不斷發展，極大促進了我國現代化企業的發展。在企業發展過程中，企業的現金持有量對企業的發展具有深遠影響，關系著企業的自身價值，關系著企業的經濟效益和發展。本文主要就現金持有量對企業價值的作用機制展開分析和研究。

關鍵詞：現金持有量;企業價值;作用機制;分析和研究

前言

在企業經營管理過程中，現金發揮重要作用，對企業發展具有重要意義，現金是企業的貨幣資金、企業交易資產、票據資金的總和，是一個企業經濟發展的體現，也是一個企業自身價值的體現，是企業的主要資產形式，關系著企業的交易活動。例如。企業的資金融合、企業的并購等等。企業具備合理化現金持有量，可以降低企業發展風險，把握市場幾率，提高企業積極效益。

現金持有量主旨

對于一個企業來說，現金是企業的貨幣資金、企業交易資產、票據資金的總和，是一個企業經濟發展的體現，也是一個企業自身價值的體現，是企業的主要資產形式[1]。從廣義角度來看，現金包括當下企業目前具有的財務數額，企業銀行繳納的財務數額、企業在銀行的票據、企業的匯票、企業的信用存款等等。站在企業的現金持有量角度來看，企業現金的持有量，就是企業的經營活動發展過程中，現金資金的存儲數量。它不包括企業的投資資金，銀行存儲資金，欠繳資金等等。企業現金持有量的多少，對企業發展具有較大影響，它是一個企業面對經濟發展體現，也是一個企業總體實力的體現，對企業長遠發展具有深遠影響[3]。

1.現金持有量對企業價值的作用機制影響

1.1現金持有量對企業價值的影響

企業的建立和發展，是為了滿足客戶群體和供應群體，企業自身展開的運作活動，對客戶群體給予服務，提供產品使用鏈。這個使用鏈主要是從企業主要股權所有人、債權主體給予的資金展開運作，給予貨物供應群體，在供應商處購買材料進行產品的構建。企業的管理人員可以利用管理作業、工作人員可以利用生產活動，來提高自身的經濟效益，實現財務增值目標，利用市場來實現各自的自我價值。現金持有量對企業價值的作用及對利益相關人員的影響，主要是對企業管理人員。債權主體、工作人員、政府管理人員、供應群體具有緊密聯系。站在利益相關人員的總體角度，對現金持有量對企業價值的作用機展開分析，本文主要就利益的投入和訴求關系展開分析。首先對于企業的股東來說，企業的經營管理策略和資本運作形式，關系著現金價值的變化，影響著利益者的資金風險、回報率、長遠發展戰略。其次，對于債權人來說，其主要資金投入是資金的投入，其利益關系主要是依據一定時期要求，按照本金進行利息的繳納。對于管理人員、來說，其主要投入的是管理觀念和策略，利益關系則是關系著企業效益。對于政府機構來說，其主要是提供勞務公共性鼓舞，需要企業及時上繳稅款。對于員工來說，其主要是進行生產和工作，獲得自身的福利。站在供應商的角度來說，其主要是為企業提供的材料，和企業的利益關系為，合作關系和財務運作關系[3]。

1.2投資者角度闡述

隨著社會經濟的不斷發展，企業越來越意識到投資的作用，增加了對投資環節關注度。企業要利用多樣化形式，來對企業自身信息進行宣傳和傳播。例如，對企業自身的防風險能力，經濟效益、發展能力、債務償還能力、企業信譽情況、企業守法度等等。因此，企業具備較高現金持有量，可以吸引眾多投資者額關注度，提高企業運作效率，增加企業經濟收入，可以保障企業的有效發展，符合企業長遠發展目標。企業可以具備較好的債務償還能力，增加對市場的投資，吸引政府機構關注度，提高關注人員工作積極度。站在 投資人員角度來看，具備較多的現金持有量，可以保證現金股利的穩定性，其可以利用現金機進行證券運作，向證券體系進行信息的傳輸。企業額管理人員，可以依據當下企業的發展狀況 和經營形式，增加隨市場權威信息的掌握度，來提高企業的經濟效益，把等到的經濟效益轉給投資人員，把利益進行合理化換分，投資人員則可以為企業提供內部管控信息，保證企業內部資金運作合理性，企業具備較多現金持有量可以增化財務運作彈性，保證企業的長遠發展，應付不同經濟的危機和弊端影響，增加企業經濟效益[4]。

站在可持續發展角度，促進企業現金持有量的長遠發展

在保證企業在具備合理化現金持有量基礎上，要想促進企業的長遠發展，首先要保證企業現金調配的合理性，在進行現金運用過程中，不僅要關注經濟效益情況，也要關注資金安全性，對于企業資金的安全性保證，首先要關注企業的負債率，假使企業當下的負債率較少，作為其可以利用貸款形式增加HIA現金持有量，利用這一形式，進行現金籌集，可以降低現金運作風險，降低企業財務成本支出。其次，企業也要注意現金資金和流動現金的合理配置，保證其現金和流動現金比例合理性。其次，企業也要在內部建立合理化財務制度，保證現金持有量的合理性，保證對整個財務體系不造成影響，保證企業可以正常運作基礎上，增加現金持有紅利，來促進企業的長遠發展，實現企業經濟發展大目標[5]。

2.結束語

企業具備較高現金持有量，可以吸引眾多投資者額關注度，提高企業運作效率，增加企業經濟收入，可以保障企業的有效發展，符合企業長遠發展目標。企業可以具備較好的債務償還能力，增加對市場的投資，吸引政府機構關注度，提高關注人員工作積極度。因此，為了促進企業的長遠發展，保證企業現金的合理運用，要增加對現金運作管理，注意現金資金和流動現金的合理配置。

參考文獻

[1]柴茂良. 現金持有量對企業價值的影響研究[D].山東大學，2013.

[2]汪莉. 上市公司異常現金持有量與企業價值的相關性研究[D].成都理工大學，2013.

[3]向鏵平. 經濟周期、現金持有量與企業投資行為[D].武漢理工大學，2013.

[4]張標. 控股股東代理問題與公司投融資決策[D].武漢大學，2014.

[5]費含笑. 現金持有量、稅收激勵與企業R&D投資[D].浙江財經大學，2015.