我國(guó)消費(fèi)金融存在過(guò)度借貸的風(fēng)險(xiǎn)隱患

周蘭

為避免我國(guó)消費(fèi)金融重蹈“雙卡風(fēng)暴”危機(jī)，金融機(jī)構(gòu)和政府監(jiān)管部門應(yīng)盡早采取風(fēng)險(xiǎn)防范措施，理性評(píng)估市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿Γ侠硪?guī)劃業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張速度，以免因借款人過(guò)度借貸造成不良率激增，引發(fā)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)動(dòng)蕩。

目前我國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)除了傳統(tǒng)的銀行個(gè)人住房按揭、信用卡業(yè)務(wù)，類如車輛、醫(yī)美、教育、家裝等場(chǎng)景式消費(fèi)分期也在快速興起。參與借貸的主體除了大型商業(yè)銀行、股份制銀行，城農(nóng)商行、民營(yíng)銀行、消費(fèi)金融公司、小貸公司、網(wǎng)貸平臺(tái)、保理公司、信托等機(jī)構(gòu)也通過(guò)自營(yíng)資金、助貸模式或資產(chǎn)證券化等方式，為該市場(chǎng)不斷注入資金。

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，消費(fèi)潛力不斷釋放，消金市場(chǎng)也開始呈現(xiàn)出一些問(wèn)題，比如機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)加劇、消費(fèi)需求被過(guò)度刺激、市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)不斷降低、風(fēng)控審批流于形式等，存在過(guò)度借貸的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

一、 “雙卡風(fēng)暴”始末

20世紀(jì)60-80年代，臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，至1984年人均GDP已達(dá)到中等發(fā)達(dá)國(guó)家水平。接著10多年的經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展，居民消費(fèi)需求升級(jí)，臺(tái)幣存在升值壓力，政府增發(fā)貨幣導(dǎo)致銀行總體流動(dòng)性過(guò)剩，所以政府進(jìn)行金融自由化改革放寬了對(duì)利率、銀行牌照及區(qū)域經(jīng)營(yíng)的限制。同時(shí)，隨著個(gè)人征信體系的不斷完善，消費(fèi)金融高頻小額交易的信息采集成本大幅降低，而信用風(fēng)險(xiǎn)也能得到良好控制。

上述因素綜合疊加，使得剛剛經(jīng)歷1997年亞洲金融危機(jī)、傳統(tǒng)對(duì)公業(yè)務(wù)受到嚴(yán)重沖擊的臺(tái)灣銀行將信用卡、現(xiàn)金卡等個(gè)人消費(fèi)金融板塊視為新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，爭(zhēng)相推出快速辦卡、禮品贈(zèng)送、免息分期等促銷活動(dòng)搶占市場(chǎng)，降低客戶準(zhǔn)入資質(zhì)、放松風(fēng)險(xiǎn)審核標(biāo)準(zhǔn)，雙卡發(fā)行量隨即暴增。

隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力、個(gè)人收入下滑，過(guò)度借貸問(wèn)題開始暴露出來(lái)，臺(tái)灣開始爆發(fā)卡債危機(jī)，不良率從至2005年末的2.22%上升至2006年5月最高峰時(shí)的4.98%。有近52萬(wàn)人逾期違約，其中約10萬(wàn)人向銀行申請(qǐng)破產(chǎn)。麥肯錫調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，逾期持卡人中約30%的債務(wù)余額為月薪的22至45倍，遠(yuǎn)超還款能力，資金用途70%用于奢侈消費(fèi)，僅30%用于民生消費(fèi)。同時(shí)，因欠款人遭銀行委托的社會(huì)催收公司逼債，接連發(fā)生自殺、搶劫、販毒等惡性事件，引起社會(huì)公眾廣泛關(guān)注，造成嚴(yán)重的負(fù)面影響。

在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)相似的韓國(guó)，信用卡逾期率也曾出現(xiàn)從2001年的3.8%上升至2003年1月高峰時(shí)11.1%的情況，日本和香港也有類似經(jīng)歷。這些地區(qū)和國(guó)家消費(fèi)金融發(fā)展的普遍規(guī)律是，當(dāng)消費(fèi)金融發(fā)展到一定水平、占GDP比重超過(guò)一定比例時(shí)，在居民過(guò)度負(fù)債、經(jīng)濟(jì)增速放緩、同業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)等多重因素作用下，很容易發(fā)生信貸危機(jī)。

二、我國(guó)消費(fèi)金融現(xiàn)狀

（一）消費(fèi)金融市場(chǎng)數(shù)據(jù)

據(jù)銀行業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，2018年我國(guó)信用卡授信總額約13萬(wàn)億元，占金融機(jī)構(gòu)貸款余額的10.5%，未還款余額為6.85萬(wàn)億元，額度使用率52%，超過(guò)半年未還款的逾期金額約870億元，不良率1.27%。乍看之下總體資產(chǎn)質(zhì)量良好，且人均持卡量為0.7張，遠(yuǎn)低于臺(tái)灣、韓國(guó)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)時(shí)的人均持卡量3-5張。另外，2013-2017年我國(guó)消費(fèi)金融迅速發(fā)展，除住房按揭貸款部分，其余消費(fèi)金融板塊年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)24.7%，增長(zhǎng)勢(shì)頭迅猛。

但是，我們?cè)谟懻摗半p卡風(fēng)暴”人均持卡量時(shí)，忽略了當(dāng)時(shí)的臺(tái)灣、日本、韓國(guó)都沒有今天中國(guó)如此琳瑯滿目的與消費(fèi)場(chǎng)景并蒂而生的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，以及快速便捷的移動(dòng)支付手段。他們無(wú)需信用卡為載體，直接給借款人提供線上信用額度，比如微眾微粒貸、支付寶花唄借唄、京東金條白條，以及百度、美團(tuán)、蘇寧、小米、海爾、攜程、樂信、萬(wàn)達(dá)等等。凡有消費(fèi)場(chǎng)景的土壤，就有信貸之花的盛開。

真實(shí)的消費(fèi)信貸總額、人均債務(wù)比、平均不良率，目前缺乏有效的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)。不過(guò)，從個(gè)別機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)可以管窺豹：捷信財(cái)報(bào)顯示2016-2018年在華的不良貸款率分別為4.3%、7.2%、9.7%，連續(xù)三年攀升;另外，陸金所董事長(zhǎng)計(jì)葵生在接受媒體采訪時(shí)曾披露陸金所的資產(chǎn)不良率不低于5%。

（二）客戶透支消費(fèi)的畫像

筆者結(jié)合消金機(jī)構(gòu)披露的用戶數(shù)據(jù)及實(shí)務(wù)工作經(jīng)驗(yàn)，對(duì)作為消費(fèi)金融的主要目標(biāo)客群，即一二線城市的初級(jí)白領(lǐng)的月度收支情況模擬畫像如下：

初級(jí)白領(lǐng)的月均收入多在6000-10000元之間?？慷嗄攴e攢或親朋支持，假設(shè)購(gòu)買一套100平方米的二線城市商品房總價(jià)約150萬(wàn)元，其中首付50萬(wàn)元，其余100萬(wàn)元按揭貸款30年，月供款五、六千元。即使夫妻二人共同供房，除去日常家庭開銷，加上朋友聚餐、娛樂休閑、服飾購(gòu)買等費(fèi)用，有孩子的家庭還需考慮每年幾萬(wàn)元的育兒培訓(xùn)費(fèi)，一年下來(lái)收入所剩無(wú)幾，甚至入不敷出。

為提高生活質(zhì)量，我國(guó)年輕人普遍接受提前消費(fèi)的觀念，因此千元以上的大額消費(fèi)品迎來(lái)黃金市場(chǎng)。比如汽車、電腦、手機(jī)、家電、旅游、美容、培訓(xùn)等，在各大電商平臺(tái)均可以分期付款，這邊汽車分期每月幾千元，那廂手機(jī)分期每月幾百元……大部分消費(fèi)者是理智的，一般會(huì)謹(jǐn)慎評(píng)估個(gè)人收支情況再?zèng)Q定是否購(gòu)買大額消費(fèi)品，但也有不少的年輕消費(fèi)者缺乏財(cái)務(wù)觀念和理財(cái)知識(shí)，在便捷的借貸體驗(yàn)下，完全不計(jì)融資成本，也不把單筆每月幾十元、幾百元的還款當(dāng)回事。一來(lái)二往，聚少成多，對(duì)每月供款是否超出其償貸能力懵然不知。直到資金緊張時(shí)才病急亂投醫(yī)，辦信用卡套現(xiàn)、找714網(wǎng)貸、進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資甚至賭博，以致債務(wù)雪球越滾越大無(wú)力償還，造成個(gè)人失信乃至家庭悲劇。

另外，財(cái)務(wù)杠桿率原本處于合理水平的白領(lǐng)家庭，如果面臨經(jīng)濟(jì)危機(jī)、行業(yè)波動(dòng)、家庭重大變故等風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致個(gè)人降薪、失業(yè)，還貸能力也會(huì)急劇下降。所以，當(dāng)貸款成為一種生活方式，過(guò)度負(fù)債也就如影隨形。大多數(shù)人，用貸款改善生活，也有一些人，被貸款改變生活，甚至為貸款而活。

（三）消金機(jī)構(gòu)眾多形成共債隱憂

由于近年國(guó)家政策鼓勵(lì)、市場(chǎng)前景樂觀、消費(fèi)金融存在高息收益，再加上大數(shù)據(jù)營(yíng)銷、智能風(fēng)控等新技術(shù)加碼，讓國(guó)內(nèi)眾多金融機(jī)構(gòu)對(duì)消費(fèi)金融趨之若鶩，尤其是流動(dòng)性充足、具備地緣優(yōu)勢(shì)、客戶基礎(chǔ)良好的地方性銀行及民營(yíng)銀行。

然而，消金持牌機(jī)構(gòu)、新進(jìn)銀行、小貸公司、電商平臺(tái)等主營(yíng)的消費(fèi)分期業(yè)務(wù)，年化利率一般在12%以上，有的甚至直達(dá)24%的天花板。他們的業(yè)務(wù)邏輯主要以高收益彌補(bǔ)高風(fēng)險(xiǎn)，而且筆均千元的小額貸款只有做到一定業(yè)務(wù)規(guī)模，才能平衡機(jī)構(gòu)龐大的人員、系統(tǒng)及營(yíng)銷支出。其客戶資質(zhì)與傳統(tǒng)銀行以公務(wù)員、企業(yè)中高管、國(guó)企職工、本地有房等收入較高、穩(wěn)定性強(qiáng)的消金客群相比，自然要弱一些。他們的目標(biāo)客戶群主要是城市白領(lǐng)、大學(xué)生、中小微企業(yè)主及藍(lán)領(lǐng)工人，屬于信用評(píng)分較低的群體。如果多個(gè)機(jī)構(gòu)授信疊加，或遭遇經(jīng)濟(jì)下行波動(dòng)期，不良率激增是預(yù)料中事。

上海、南京、江蘇等上市城商行2018年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，個(gè)人消費(fèi)貸主要與螞蟻、微眾、京東、小米等平臺(tái)合作，由銀行提供資金和二次風(fēng)控，合作平臺(tái)負(fù)責(zé)客戶引流和風(fēng)險(xiǎn)控制?？梢?，銀行對(duì)客戶的資質(zhì)評(píng)估、還款跟蹤、貸中監(jiān)控等會(huì)相對(duì)粗放。2019年下半年以來(lái)，部分銀行因不良率較高，如鄭州銀行為3.05%，已開始收縮該塊業(yè)務(wù)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)也多次在檢查通報(bào)中，批評(píng)某些機(jī)構(gòu)存在不查征信、不作資信調(diào)查、多頭授信、月收入杠桿率高達(dá)80甚至160倍、偏離消費(fèi)屬性等違規(guī)現(xiàn)象。

三、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)建議

在資金以貸還貸、擊鼓傳花的市場(chǎng)虛假繁榮里，盡管中國(guó)幅員遼闊、人口眾多，風(fēng)險(xiǎn)消化能力及容忍度較中小國(guó)家經(jīng)濟(jì)體要高，但即使是最精準(zhǔn)的風(fēng)控模型、最完備的量化風(fēng)控策略，也難以預(yù)測(cè)泡沫何時(shí)破滅，損失到底有多大，誰(shuí)來(lái)接最后一棒？

因此，既然已意識(shí)到消費(fèi)金融市場(chǎng)存在過(guò)度借貸的風(fēng)險(xiǎn)隱患，我們應(yīng)提前做好識(shí)別和度量評(píng)估工作，防患于未然，以保障金融機(jī)構(gòu)信貸資金安全、建立良好的消費(fèi)金融信用環(huán)境。具體建議如下：

（一）將從事消金業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)一并納入數(shù)據(jù)監(jiān)控體系。此處并不限于商業(yè)銀行和消金持牌機(jī)構(gòu)，而是以資金用途為考量，包括所有顯性和隱性的消金貸款，含底層資產(chǎn)為消金業(yè)務(wù)的信托計(jì)劃、資管產(chǎn)品等。

（二）對(duì)消金機(jī)構(gòu)建立行業(yè)專項(xiàng)監(jiān)管規(guī)則。類房地產(chǎn)和地方債務(wù)管理方式，逐漸規(guī)范業(yè)務(wù)營(yíng)銷、授信審核、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、貸后催收、客戶隱私等行業(yè)操作標(biāo)準(zhǔn)，監(jiān)控資產(chǎn)質(zhì)量，做好機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，實(shí)行動(dòng)態(tài)監(jiān)管。

（三）完善個(gè)人征信體系建設(shè)。在有效保護(hù)客戶隱私、數(shù)據(jù)分層管理的前提下，對(duì)消金機(jī)構(gòu)實(shí)行資質(zhì)管理，規(guī)范數(shù)據(jù)報(bào)送、共享、查詢等機(jī)制，連通各機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)孤島，可有效防范多頭借貸風(fēng)險(xiǎn)。

（四）設(shè)計(jì)合理有效的信貸全流程風(fēng)控模型。參照企業(yè)信貸管理模式，結(jié)合機(jī)構(gòu)特定的消費(fèi)場(chǎng)景，合理設(shè)計(jì)消金風(fēng)控策略及模型，比如客戶準(zhǔn)入資質(zhì)、行為監(jiān)測(cè)值、償債收入比（DSR）、月收入杠桿倍數(shù)等，并對(duì)模型進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)、定期優(yōu)化。

（五）做好基礎(chǔ)金融法律知識(shí)的教育普及工作。將金融法律常識(shí)納入中學(xué)或大學(xué)教育體系，同時(shí)通過(guò)開展社區(qū)、協(xié)會(huì)、機(jī)構(gòu)培訓(xùn)等方式，重點(diǎn)普及個(gè)人征信記錄、信貸本息計(jì)算、信貸交易權(quán)責(zé)、違約失信責(zé)任等知識(shí)，讓更多人樹立理性借貸意識(shí)，避免踏入金融欺詐陷阱，懂得維護(hù)個(gè)人良好征信記錄的重要性。（作者單位：深圳市云透鏡科技有限公司）