EVA-BSC在“互聯網+”金融企業績效評價中的適用性研究

程亮亮

摘 要：我國互聯網金融企業數量不斷增多，產生了巨大的經濟效益。由于其鮮明的企業特點，傳統的財務指標評價體系已無法滿足企業發展的需要，構建科學的績效評價體系對互聯網金融企業的長期健康發展越發重要。首先介紹EVA和BSC指標各自的測算方法及特點，并分析EVA-BSC指標體系的優勢，然后結合互聯網金融企業的特點，探討EVA-BSC指標體系在互聯網金融企業中的適用性。

關鍵詞：EVA-BSC;績效評價;互聯網金融企業

中圖分類號：F832? ? ? ? 文獻標志碼：A? ? ? 文章編號：1673-291X（2020）12-0003-02

引言

近年來，互聯網技術的迅速發展為各行各業創造了新的業務模式。許多銀行、保險公司等金融企業正在陸續開展互聯網化業務板塊，提供互聯網金融業務的網絡平臺也層出不窮。融合互聯網與金融的企業逐漸出現在大眾的視野中，并在經濟發展中占據重要地位，但與此同時，也面臨著日益激烈的競爭。互聯網金融企業想要在市場中立足，就必須要對企業績效進行準確評估，從而充分地了解自身情況。傳統的企業績效評價體系以財務報表數據為核心對企業財務指標進行考核，忽略了資本結構和非財務指標對企業績效的影響，無法滿足互聯網金融企業發展的需求。近年來，經濟增加值（EVA）與平衡記分卡（BSC）績效評價指標體系逐漸在我國企業得到應用，并顯著提高了績效評價的準確性。然而，目前對互聯網金融企業績效評價體系改進方法的研究少之又少，在一定程度上阻礙了企業的發展。本文旨在分析結合EVA與BSC的績效評價指標體系在互聯網金融企業的應用效果，以期為互聯網金融企業提供科學有效的績效評價方法。

一、EVA績效評價指標及其特點

1.EVA概述。1991年，思騰斯特咨詢公司首先將經濟增加值（EVA）運用到企業管理中，推動了EVA績效評價指標體系的發展。經濟增加值是調整后的稅后凈營業利潤扣除全部資本成本之后的余額。即：

EVA=NOPAT-WACC×C（1）

式中，NOPAT表示調整后的稅后凈營業利潤，WACC表示企業權益資本和債務資本的加權資本成本率，C表示企業全部資本的價值。涉及調整的項目主要包括研發費用、營銷費用、各種減值準備、非經常性項目、在建工程、無息負債等;加權資本成本率=（權益資本成本率×權益資本占總資本比例）+（債務資本成本率×債務資本占總資本的比例）;包括債務資本和權益資本，其中權益資本由普通股股東投入的資本、優先股股東投入的資本、盈余公積和少數股東權益組成，債務是包含所有應付利息的長期貸款和短期貸款。EVA>0時，表明企業為股東創造了價值;EVA=0時，表明企業獲得的收益剛好彌補股東投資的機會成本;EVA<0時，表明企業損耗了股東財富。EVA的值越高，企業為股東創造的價值越大，企業績效越好。

2.EVA指標的優勢及局限性。EVA績效評價指標的優勢主要體現在三個方面。首先，EVA有助于提高資本使用效率，該指標將債務資本成本和權益資本成本作為衡量企業績效的重要因素，使投資者進行決策時充分考慮投資者投入資金的機會成本，充分、高效地利用資金，提高企業收益。其次，EVA統一了企業利益相關方的目標，該指標將債權人債務資本和股東投入資金的機會成本納入企業績效考核的測算范圍，對企業管理者進行約束，促使經營者在負債和利潤追求上找到平衡點，避免其進行盲目擴張而做出不利于企業債權人和所有者利益的決策。最后，EVA以企業的長期發展為導向，該指標調整了研發投入等項目，將企業的研發看作長期投資而不是費用，鼓勵管理者將資金投入到研發項目之中，增強企業的創新能力，提高企業的競爭力，為企業的長期發展提供保障。

該績效評價指標的局限性也可從以下三方面進行論述。首先，該指標的利潤調整復雜，實施難度大。這是因為EVA涉及的調整項目種類繁多，且沒有統一的調整標準，企業需根據自身情況進行調整，在這過程中需耗費大量資源，因此很多企業不愿意應用該指標進行績效評價。其次，該指標無法對非財務指標進行有效評價，其更強調財務信息，不能充分反映產品、員工、服務等非財務指標，考核內容不全面。最后，EVA評價結果具有滯后性。由于EVA在歷史會計數據的基礎上進行調整，只能反映企業過去的績效，而無法對未來的經營績效進行準確預測。

二、BSC績效評價體系及其特點

1.BSC概述。1992年，卡普蘭和諾頓提出了平衡計分卡（BSC）的概念。他們指出，平衡計分卡是一種以企業的戰略目標為導向，以管理為核心，以平衡、綜合為原則的績效評價體系。BSC從財務維度、客戶維度、內部流程維度和學習與成長維度出發，將企業戰略目標轉化為多個相互聯系的戰略目標，再把這些目標層層分解為多項具體行動指標，形成多維度的管理系統和評價體系，以企業戰略愿景為導向對生產經營活動進行全方位的考核。其中，財務維度是平衡記分卡的核心，通過監測財務維度指標可以使管理者了解企業的戰略實施情況與財務價值是否相統一。客戶維度可以幫助企業更好地滿足顧客的需求，從而提升市場競爭力。內部流程維度旨在對內部流程進行優化與整合，使企業更加高效地利用資源，創造更多價值，進而形成長期有效的發展競爭優勢。學習與成長維度注重了員工的主管能動性，強調對個人績效的衡量，改進、完善員工成長與發展的各個環節是企業戰略實現的重要方面。

2.BSC績效評價體系的優勢及局限性。BSC績效評價指標體系將財務指標與非財務指標相結合，除了對財務指標進行考核，還設置了客戶、內部流程和學習與成長維度，全面考量了影響企業競爭優勢和經營績效的各因素，使考核結果中更加客觀、準確。此外，BSC績效考核結果的時效性較強，BSC把宏觀的戰略目標層層分解為具體的指標，可及時發現企業經營過程中出現的缺點與不足，以便及時修正，從而推動公司戰略目標的實現。

然而，BSC績效評價體系中非財務指標考核的難度較大，該評價體系只給出了對企業進行績效評價的一個框架，并沒有具體指標體系，客戶、內部流程和成長維度的考核可能難以量化，同時會增加企業在人力、物力方面的費用。同時，BSC體系只適用于有明確戰略目標和良好的溝通、反饋機制的企業，在小企業中的推廣可能會較為困難。

三、EVA-BSC的優勢及在互聯網金融企業中的適用性

結合EVA和BSC的績效評價體系有著巨大的優勢。一方面，EVA使BSC的財務指標考核更加準確。BSC并不屬于定量指標，涉及的指標數量過多，容易造成目標分散，而EVA最大的優點在于以股東價值最大化為目標，從而保證與企業的核心目標相一致，通過將EVA作為業績考評方式中的核心財務指標可以使業績評價的關鍵因素更加明晰化。另一方面，BSC使EVA的評價內容更加全面。EVA僅考慮了財務指標，對有可能對企業產生重大影響的其他因素，比如技術、人才、客戶、品牌效應等并沒有涉及。而BSC體系由于增加了除財務指標以外的其他維度的指標，評價范圍更加廣泛，彌補了財務指標的不足，可以引導公司決策者重視員工激勵、企業創新與社會價值的創造，使得企業能夠獲得可持續發展。因此，整合了EVA與BSC的綜合業績評價體系可以更加科學地評估企業的業績。

EVA-BSC績效評價指標體系在互聯網金融企業中的適用性可結合互聯網金融企業的特點進行分析。

1.互聯網金融企業的起步階段需要大量的資金支持，企業為了使自身價值得以提升，常常會選擇多種融資方式，股權融資就是其經常采用的一種獲取資金的方式。EVA-BSC績效評價體系以股東價值最大化為目標，摒棄以短期業績水平為衡量標準的落后思維，符合互聯網金融企業發展目標。同時，該績效評價體系可指導互聯網金融企業將戰略目標具體化為一個個可行的現實目標，從而使長期戰略與具體戰術緊密結合，促進企業更快更好地發展。

2.互聯網金融企業的發展在很大程度上依賴市場和客戶的認可程度。EVA-BSC績效評價方法所包含客戶維度可以讓企業將更多的精力和財力向讓客戶滿意方向傾斜，提供最優質的產品或服務，提高市場占有率。

3.互聯網金融企業是典型的服務業，對人力進行投資能為企業帶來巨大的收益。EVA-BSC績效評價體系中的學習與成長維度將企業績效與員工的發展聯系在一起，注重對員工進行科學的績效評價和素質培養，促使企業將資源適度分配到完善績效考核制度和提高員工業務能力方面，充分調動員工積極性，挖掘員工潛力，使企業能夠更加高效地實現戰略目標。

4.互聯網金融行業日新月異，只有及時了解企業存在的問題才能做出改善，從而使企業長期健康發展。EVA-BSC績效評價方法將原本僅注重結果的傳統靜態業績評價轉變為更合理的關注過程的動態評價，可以使企業對經營面臨的問題有著更清楚的認識，在長遠戰略的指引下將短期行動做好，促進互聯網金融企業走得更遠。

結語

EVA和BSC相結合的新型績效評價體系綜合了EVA與BSC的各自優勢，克服了各自的局限，可以更加客觀地反映企業的績效。如果EVA-BSC績效評價指標體系能夠在互聯網金融企業中得到有效運用，勢必會提高業績評估的準確性，有助于企業做出更加科學的決策，從容應對國際、國內市場的挑戰，為企業長期發展奠定堅實的基礎，并創造更多的經濟效益與社會效益。

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