投融資平臺公司財務風險管理困境與解決對策

顏燕飛

摘 要：投融資平臺公司一項重要職能是協助地方政府進行融資活動，籌集資金用于地方基礎設施建設與土地開發。融資平臺公司實質是融資與代建，因此往往面臨著項目融資金額大、償債周期長等復雜多樣的財務風險。因此，提升投融資平臺公司的財務管理水平，強化其財務風險防范能力具有很強的研究意義。

關鍵詞：投融資平臺公司;財務風險;財務管理;困境;對策

中圖分類號：F832 ? ? ? ?文獻標志碼：A ? ? ?文章編號：1673-291X（2020）13-0086-02

一、投融資平臺公司財務風險管理研究背景

當前，我國對投融資平臺公司財務風險管理的研究主要集中在理論層面和風險預警研究領域，缺少對與之高度相關的地方政府債務領域的配套研究。投融資平臺公司的誕生與發展是有其特殊性的，是隨著地方經濟的發展與基礎性建設而成長起來的。隨著我國經濟發展的復雜化與多樣化，投融資平臺公司所面臨的財務風險也日益復雜，對其風險防范與管理水平的要求也隨之提高。并且近年來，隨著國家地方政府債務管理的政策性因素調整，投融資平臺公司進入到了一個新的歷史轉型期，受到系統性與非系統性風險的雙重制約，加劇其財務風險。本文基于市場化下投融資平臺公司財務風險的多樣性與復雜性背景，對其財務風險管理工作開展研究與探索具有一定的理論與實踐研究意義。

二、投融資平臺公司財務風險管理所面臨的困境

1.財務風險防控管理缺乏自主性。投融資平臺公司實質性屬于地方政府融資部門，其本身經濟實力相對薄弱，而平臺公司的主要業務運營是為地方政府基礎建設提供資金保障，對建設項目實施開展前期運營業務，與之相關的財務管理工作主要是投資、還貸與融資。由于投融資平臺公司在歸屬上主要受地方政府的管理與制約，財務管理與風險防控的獨立性與自主性較差。從公司組織形式上分析，投融資平臺公司雖然是一家財務獨立、自負盈虧的企業，但是從業務經營上分析，投融資平臺公司又不同于其他一般性企業，該類公司開展經營活動獨立性與自主性較差。造成此類情況的根本原因是，投融資行為本身受地方政府部門的制約，形成了管理與風險上的矛盾，這種矛盾短期內無法得到有效的轉化，加劇了公司的財務風險[1]。

2.債務償還風險較大。投融資平臺公司的運營資金主要依靠政府信貸行為采用債券發行和金融機構貸款等方式取得。平臺公司的資金主要用于支持地方政府公共設施建設和民生保障，包括市政公益性基礎設施建設與工程建設。因此，平臺公司自身可支配的經營資金較少，公司在經營過程中的主要資金來源基本是靠以貸養貸。而且其他業務收入相對較少，微乎其微，單從財務管理方面分析，短期內平臺公司幾乎沒有獨立的償債能力，債務償還風險較大。而且當前受到國家政策性調控影響，平臺公司處于轉型期，面臨著許多不可調控的系統性風險。現階段，部分公司已經開始出現債務違約情況，財務風險不斷地爆發，但是平臺公司債務償還能力不足以全面應對風險的爆發。當前背景下，平臺公司進行財務管理時，必須要增強債務償付能力，為平臺公司的持久發展提供更加可靠的保障。

3.財務風險防范措施較差。投融資平臺公司的風險防范措施相對較差，主要是因為投融資行為過于受制于地方政府，而部分地方政府過于重視短期利益，忽視長期戰略發展，缺乏積極有效的財務風險防范措施，缺乏對企業長期發展戰略規劃、財務管理水平、經營業績與償債能力等重要指標，進行科學合理的測算，結合財務風險措施開展投融資行為。而是往往單純依據政府意志，忽視財務風險采取超額的融資方式，加大了融資規模和信貸杠桿，增加了自身財務風險。

三、投融資平臺公司財務管理問題的解決對策

1.加強財務風險審計制度建設。首先，應加強企業財務審計部門、財務管理部門和經濟業務部門之間的聯系，使公司財務風險信息傳遞暢通，提升部門之間良好合作環境，促進財務風險審計工作的協同開展。其次，審計管理人員要正確梳理財務工作流程，認真履行審計職責，有效識別財務風險，強化對關鍵風險點的防范。而且不能只滿足于財務審計業務工作，要積極學習熟悉公司的各項經濟業務，特別是核心的投融資業務，加強對各項經濟業務的審計，積極配合各業務部門開展工作。在這個過程中，要實現業務、財務、審計等數據的實時采集，實現信息之間的有效轉換，提升財務風險審計質量和防范水平。最后，要加強現金、票據和實時賬戶的記錄與管理，對違規行為與業務漏洞，要及時進行報告和反饋，加強財務審計監督管理，進而推進公司內部財務風險防范體系建設，確保各項管理環節能夠有效銜接，共同保證風險防范過程能夠更加規范、科學、合理，充分發揮審計在財務風險防范管理中的作用。

2.加強財務風險識別與控制管理。投融資平臺公司需要建立健全財務風險識別防控體系，確保公司財務風險識別與控制能力得到加強。提高財務管理質量，必須規范預算、會計與決算的具體流程，使財務管理程序更加合理，確保財務管理更加可靠，防范因財務制度不完善而帶來的風險。要加強會計電算化與信息平臺建設，積極運用先進信息技術，確保經濟業務的監管[2]。有效識別財務風險，及時報告，消除存在隱患，使財務管理工作能夠順利實施。同時，可以聘請第三方專業機構參與項目的財務風險識別與防范管理，共同對風險因素進行梳理和總結，完成防控方案的設計，提高風險管理的效率。對于地方政府要采用正確的引導方式，指導公司管理層積極應對轉型期，樹立科學合理的戰略發展理念，逐步消化存量債務，使平臺公司能夠將債務數額控制在自身的償債能力范圍內。

3.進行綜合治理，提高償債風險抵抗力。加速平臺公司的轉型，建立現代化企業制度，完善公司治理結構，避免平臺公司繼續作為地方政府的融資中介，進一步縮小財務風險。平臺公司對現有資源進行有效整合，做大自身資產規模，提高綜合財務實力，樹立誠信意識，及時、準確地披露信息，努力降低自己的財務風險，維護債權人的合法權益。

完善地方政府債務相關保障法律法規體現。地方政府可以出臺一些法律法規，在有效保護銀行債權的同時，也要扶持平臺公司的創新能力，加大運營力度，積極尋求免擔保制度，鼓勵債權銀行積極審核融資投入的項目平臺，評估融資平臺的信用風險，減少甚至消除低效的投融資活動。

四、結語

面對正處于轉型期間的地方政府投融資平臺公司巨大的財務風險，需要積極識別當前所面臨的財務風險，充分把握國家政策的走向，完善融資平臺公司的風險防范機制，有效規避財務風險。

參考文獻：

[1] ?馬文宣.地方投融資平臺公司財務管理問題探析[J].會計師，2017，（1）：32-33.

[2] ?李明江.地方政府融資平臺的財務風險探討[J].財經界：學術版，2012，（5）：226.