《海南自由貿易港建設總體方案》印發

申萬宏源：整體來看，本次方案十分強調稅收制度，具體細則均按照零關稅、低稅率、簡稅制去規劃，這其實是在進一步突出海南“自由港”的特殊性。此外，還強調以貿易投資自由化便利化為重點，這是明確“貿易港”的職能定位。最終則是要在守住不發生系統性風險底線的前提下，構建海南自由貿易港政策制度體系，從這一點看，海南本次肩負了中國經濟轉型期制度探索的重大使命。

光大證券：《方案》提出大力發展旅游業、現代服務業和高新技術產業，“零關稅”制度也更為利好第三產業。總體來看，海南自由貿易港是政策洼地，更是制度高地。此次《方案》中最吸引市場的是推出了諸多優惠政策，例如稅收制度方面的“零關稅、低稅率、簡稅制”。但是更為重要的是，海南自由貿易港要把制度集成創新擺在突出位置。

平安證券：與我國（除中國香港外）其他自貿區相比，其適用政策的力度應等同或更強;與國際主要自由港（中國香港、新加坡、迪拜等）相比，其開放力度具有競爭力;與國內各自貿區的優惠力度相比，海南自由港的優惠稅率范圍更廣，力度更強，與香港相比也有一定的競爭力;如最終落實不存在單次購物額度限制，海南很可能成為我國新的免稅購物中心。島內商品免稅購物一方面吸引游客，刺激旅游和消費，另一方面與稅收優惠相結合，增強人才居留意愿，為長期發展賦能。

東北證券：從《總體方案》重點提及的行業來看，金融、旅游，以及先進制造業值得重點關注。雖然此次《總體方案》并未直接強調基建，但運輸往來自由、構建現代產業體系等要求下，疊加內需對于拉動經濟的重要性仍在，我們認為基建仍有較大空間。

川財證券：文件此次明確提出，要在海南自由貿易區加快發展結算中心，有望提升跨境資金結轉效率，進一步推進人民幣的國際化進程。在區域產業發展方面，除傳統優勢的旅游業外，文件提出要大力發展現代服務業和高技術產業，特意點出物聯網、人工智能、區塊鏈、數字貿易、生物醫藥、新能源汽車和智能汽車等重點行業，建設重大科技基礎設施平臺，預計在后續貿易港加速建設的過程中，區域“新基建”同樣有望迎來高速發展。

圖說

4月份經濟活動的幾大趨勢是：生產修復快于消費、可選消費修復速度大于必選消費，高科技附加值產業修復快于傳統產業。我們認為，5月份是經濟活動基本恢復正常、消費加速修復的關鍵節點。工業生產通過一系列可觀測的中高頻數據基本確認向好，線下零售和餐飲可能加速回升，預計基建投資繼續維持較快加碼。從生產法角度看，我們認為二季度GDP增速大概率回到正增長。對國內經濟而言，內需未來的復蘇速度可能快于生產，然而外需擔憂并未消除。

——摘自華泰證券宏觀經濟研究報告