剛性需求、訂單激增催升業績預喜股二季度被機構積極調研

劉增祿

新冠疫情對經濟的負面沖擊是非常明顯的，雖然很多上市公司的經營業績因此陷入下滑或嚴重虧損的困境，但仍有部分企業在特殊時期基本面依然維持穩定增長態勢，如克明面業、金子火腿等公司中期業績預期就將實現大幅增長。此外，因基本面的穩定和向好，機構在二季度期間也加大了對中報預喜股的調研和看好，三七互娛、思源電氣等公司就被機構投資者加倉過億元。

不足兩成公司中報預喜

據Wind資訊數據統計，截至6月4日，提前公布中報業績預告的公司合計540家，其中，預喜公司107家，預憂公司263家，另有多達170家公司盈利方向尚不確定。根據上市公司業績預告情況可清晰地看到，新冠疫情對公司經營業績的影響是非常嚴重的，預喜公司占比僅19.81%。部分預虧嚴重的公司如眾泰汽車、沈陽化工、四維圖新等，在預告中明確表示自己的盈利不佳是受到了疫情的影響。

除了跟隨一季報提前公布中報業績預期的公司，5月份以來，又有17家公司發布了中期業績預期公告。與之前大部分公司未明確具體盈利區間和增減幅度不同，最新發布中期業績預期的17家公司中只有堅瑞沃能1家公司公告不確定。其中，勁勝智能、美盛文化、克明面業、富祥藥業4家公司的增長預期最優，均預期同比實現翻倍凈利潤增長。

在利潤實現上，17家公司中除了*ST索菱因負債規模較大，且有債務問題尚未解決等原因預計上半年虧損4500萬元～5500萬元外，包括聯創股份在內的6家公司雖然報告期有望實現盈利，但預期同比仍將出現下滑，聯創股份5月6日發布的預告顯示，報告期內凈利潤預計同比下滑33.39%～55.6%。

剛性需求推升食品公司營收顯著增長

在540家發布中報預期的公司中，金字火腿和克明面業中期業績預期增長最為明顯，前者預期中期業績將實現6300萬元～8500萬元，同比增長60.61%～116.69%，而后者則預期中期實現凈利潤18000萬元～23000萬元，同比增長72.95%～120.99%。正因中期業績的預期向好，金字火腿在公告當天（4月22日）實現漲停，至今上漲16.94%;同樣，克明面業在5月22日公布上半年繼續大幅預增公告后，股價也連續收出兩個漲停，至今上漲21.67%。

火腿、香腸等特色肉制品快速發展，使得金字火腿營業收入顯著增長。另外，今年公司推出了進口品牌肉、調理肉制品業務，其新增收入也對業績增長貢獻較大。隨著公司對線上進行全渠道布局戰略的開展，重點開拓網紅直播和社交電商效果顯現，線上銷售迎來了全面增長。但需要投資者注意的是，隨著股價和市值一路上漲，公司實控人及其一致行動人的減持似乎正在印證其逢高減持的行為。俗話說，落袋為安，金字火腿追求的似乎并不是詩與遠方，而是當下，每當股價往上走一波，金字火腿的實控人和一眾股東就開始減持。

另外，盡管今年以來克明面業業績持續增長，市值不斷擴張，但市場依然對其前景有所爭議，關注其后疫情時代業績增速是否還能繼續。對此，財經博主滇南王在接受《紅周刊》記者采訪時表示，疫情只是推動公司業績快速增長的導火索，真正的核心是其產能和品牌，產能由2009年的19萬噸增至2019年的50萬噸，“克明面業未來的產能會繼續擴張至100萬噸”;品牌的優勢讓其又有了漲價的潛力。

與滇南王的觀點類似，寶鼎投資董事長張亮在接受《紅周刊》記者采訪時也對克明面業的成長性予以認可。張亮表示，通過對該公司的調研，可以判斷克明面業業績的增長確實主要是依靠品牌和規模效應推動了市占率的不斷抬升，而疫情只是起到了催化作用。但對其未來的業績增速表現，張亮相對有些謹慎，他表示“隨著疫情的緩解，人們外出就餐和購物的動力會逐漸恢復，對于方便食品的需求也會回歸正常狀態，克明面業的長期增長趨勢未來會回到正常狀態”。

訂單激增推高相關公司中報業績預期

除了剛性需求，大訂單成為今年上半年快速增厚上市公司業績的最強助力之一，勁勝智能、大立科技、大金重工、拓日新能、東方園林、吉宏股份、魚躍醫療等上半年業績增長公司均明確表示有訂單快速增加的影響。

5月12日，勁勝智能發布中報預告，1.48億元～1.52億元的凈利潤額預期同比增長990%～1020%。剔除首季已實現的1405.05萬元凈利潤，則可發現高達約1.34億元的利潤額為二季度單季實現。對于業績大增原因，公司表示主要有兩點，除了整合剝離此前一直虧損的消費電子產品精密結構件業務，另一利潤來源即離不開訂單的增長。公司表示，按在手訂單及市場預測估算，1～6月預測銷售額將高于去年同期10%左右。

大立科技預計中期凈利潤大增378.50%～463.94%，增長原因同樣離不開訂單增長的助力。公司表示，作為工信部疫情防控重點物資生產企業，隨著各國新冠疫情的暴發，總計已有超萬臺套紅外熱像體溫儀部署到全國31個省市自治區和港澳臺地區，與此同時，防疫類產品海外訂單也在持續快速增長，有效推動了報告期內業績的快速增厚。

類似的，中報業績同樣預計翻倍增長，較上年同期預增130%～180%的大金重工，中期業績預告也顯示，公司和蓬萊大金海洋重工有限公司產能提升技改完工并投入使用，同時項目訂單的增加，使得凈利潤增幅較大。

除了上述已經明確表示因訂單增加而上半年業績實現增長的公司，雙環傳動、巨星科技二季度以來也先后發布了公司取得重要訂單的公告。4月17日，雙環傳動公告公司下屬全資子公司雙環傳動（嘉興）獲得了特斯拉的樣品采購訂單，特斯拉將向雙環嘉興采購傳動零部件。5月26日，巨星科技公告控股子公司杭州歐鐳激光取得來自美國某公司的重要訂單，訂單標的為小型激光雷達。雖然目前兩家公司尚未公布中報預告，但訂單的增加均有利于業績提升。

機構二季度積極展開調研，三七互娛、思源電氣等獲資金大量買入

每年的4、5月份總是機構集中調研的重要時間窗口期，原因是年報過后展開新一輪布局，一些業績反轉或持續增長的公司會在調研獲得認可后被買入。

統計數據顯示，4月份以來，有88家公布了中報預告的公司獲得機構投資者的調研，其中最受關注的是近期剛剛修正了業績預期的新產業。新產業在4月20日隨招股說明書公布了中期業績預告，表示受疫情影響，公司業績同比出現下滑，報告期內凈利潤預計下滑18.74%～23.18%。然而在時隔20天左右，即5月11日發布了業績修正公告，將凈利潤由此前的下滑調整為增長16.67%～27.35%。公司解釋稱，這是根據海外新冠試劑的銷售情況，在招股說明書業績預計基礎上進行了調整。圍繞公司的核心競爭優勢、未來拓展計劃、產品線布局等問題，共有162家機構對其進行了調研。除了新產業外，大北農、亞瑪頓、大立科技、天賜材料、普利特、克明面業、金字火腿等中期業績增幅較大的公司，在二季度均得到了多家機構集中調研，而從這些公司行業屬性看，科技類公司相對較多。

除了機構的調研，二季度以來已有多家中報預喜股得到了機構的增持。如中期預增99.3%～129.2%的雅克科技在4月7日、29日分別發生了兩筆大宗交易，接盤方均為機構專用席位，合計買進2136萬元;中報預增90%～110%的富祥藥業在4月27日發生的8筆大宗交易也顯示，買進方均為機構席位，合計買進7321.21億元。如果僅從機構的買入金額考慮，則三七互娛、思源電氣被機構買入最多，二季度以來分別被買進9.93億元和3.51億元。觀察這兩家公司的中期業績，三七互娛因移動游戲業務表現良好，上半年凈利潤同比預增35.52%～45.2%，而思源電氣也因經營狀況及業務發展勢頭良好，主營業務收入、銷售規模以及持續盈利能力繼續平穩增長，中期凈利潤也預計將實現56.05%～108.7%的快速增長。