新形勢下制造業企業的財務戰略研究

何寅

摘 要：隨著關于“中國制造2025”等相關文件的出臺，逐步將“智能制造”作為制造行業發展的主要方向之一，制造業企業間的生存競爭越來越激烈，加上當前我國經濟進入新常態，整體呈現下行發展趨勢，制造業企業本身經營內外環境又存在諸多不確定性因素，使得企業面臨著巨大的經營風險和挑戰。為促進企業的可持續發展，針對未來經營的不確定性建立健全財務戰略管理風險防控體系就顯得尤為必要。

關鍵詞：制造業企業? 風險管理? 財務戰略? 全面預算

一、建立健全財務風險管理體系，加強財務戰略風險防控

制造業企業通常前期投資較大，產品生產周期以及存貨周期較長，且主要采取賒購的交易模式，因此企業的存貨和應收賬款可能會占據企業大量的流動資金，如果企業存貨周轉效率過低或者賬款回收不及時，可能會導致企業資金流緊張，存在資金鏈斷裂風險隱患。一些制造業企業為了緩解企業的資金壓力，會選擇進行融資貸款，但由于資本結構規劃不合理，使得企業過資產負債率過高，不利于企業長期的資本投入及研發活動的開展，容易引發財務風險危機。對于研發投入占比較大的制造業企業來說，如果其所研發的產品不能很好地投入市場中，不僅前期的資金浪費會加劇企業資金流緊張程度，甚至可能進一步影響到企業產品整體的銷售額和市場份額，導致企業逐步失去市場競爭優勢而被市場淘汰。因此制造業企業要加強對財務風險的管理，通過建立健全財務風險管理機制體系，為企業加強財務戰略風險防控夯實根基。

企業首先要在其內部建立專門的風險管理組織職能機構，負責企業各項戰略風險的預警識別和防控應對工作。企業要全面梳理其業務經營環節，收集各項風險數據信息，借助EVA根據風險相關的影響因素設計風險識別與評價指標，依據指標評價結果反饋企業的風險狀況，為企業進行風險決策提供可靠參考。指標內容具體從企業的盈利、營運、償債、成本控制、成長、現金流管理、研發等多個角度出發，另外還要相應設置一些非財務性指標內容，如市場占有率、客戶滿意度、流程業績評價、人力資源及創新能力指標等，通過動態觀察指標變化情況，及時進行企業財務風險預警，根據對風險等級及可能產生的風險損失評價，幫助企業有針對性地開展財務風險管理活動，從而基于企業的戰略層面更加科學有效地加強財務風險管控，提升財務風險管控效果。如當企業的現金流量指標出現異常時，立即在財務系統中強化現金流支出限制，減少現金流量支出，同時提醒相關部門人員要積極推進應收賬款回收工作，避免出現現金流動性風險。

二、研究制定財務戰略實施策略，落實財務經營目標

（一）籌資戰略

為了確保企業獲得長期的競爭能力，要保證企業各項資金能夠及時充足落實到位，因此企業要制定系統的籌資計劃，科學規劃籌資目標、資本結構、籌資渠道等。在融資財務戰略管理風險控制方面，企業應總體防范和控制負債經營風險。一方面合理安排融資解決階段性的資金需求。企業首先要盡可能采取權益融資途徑，以內部融資的方式降低融資成本，避免股權控制權被稀釋。在權益融資無法滿足企業資金需求的情況下，可進行負債融資。企業可通過多層次資本市場進行融資，如以私募股權投資基金的方式吸引戰略投資者，保證企業資金的流動性和持久性。同時企業可利用應收賬款、機械設備、專利技術等作為抵押向銀行等金融機構進行貸款融資，或者以應收賬款保理、債務重組等方式緩解企業短期的資金壓力，增強企業資金的流動性。另一方面企業要根據各項財務預測及財務規劃，改善企業的資本結構，正確使用財務杠桿。科學確定主權資本和借入資本的比例關系，嚴格控制企業資產負債率。加強存貨管理，通過對市場環境、客戶偏好、生產計劃等方面數據的全面分析，合理確定庫存定額，提升存貨周轉率、促進企業資金回流，通過一系列的戰略舉措保障企業資金運營的穩定性及持久性。

（二）投資戰略

在開展戰略投資活動之前，制造業企業管理者要充分了解其所在行業的政策及經濟環境、把握市場需求現狀及相關制造技術發展趨勢，全面地進行市場供需及競爭格局分析，結合企業生產制造上游原材料供給價格，中游制造環節人財物力資源成本投入，下游產品應用情況、營銷推廣難度、發展前景等，研究制定企業的戰略投資策略，可借助SWOT分析法具體從行業政策、技術研發、市場競爭、上下游供需、產業結構等多個方面進行投資風險分析，根據各種可能存在的風險隱患提前做好風險預防規避和應對控制措施，最大程度上降低企業的投資風險損失。

（三）企業運營戰略

企業可通過增強財務內部控制，健全內控體系框架來確保企業運營的穩定性、高效性。首先在成本控制方面，通過制定成本領先戰略，在保證企業產品生產質量的前提下，通過智能生產以及信息化管理模式，有效降低企業的人工成本、信息溝通成本以及中間環節的管理費用成本，借助價值鏈分析手段找出非增值作業環節，通過消除非增值作業環節以及對高資源消耗環節的成本管控，優化業務流程，提升企業價值鏈綜合效益水平。其次，企業要加強資金控制，盡可能減少不必要的資金占用，重點做好生產周期、存貨管理以及賬款催收等方面的工作安排，如考慮到制造業企業賬款回收周期較長，企業可考慮與融資租賃企業進行合作，通過介紹融資租賃企業為下游企業提供資金支持。也可將應收賬款質押給金融機構開展擔保融資業務或是與保理公司合作開展保理融資，將應收賬款回收風險轉移同時也能夠緩解企業的資金壓力，實現企業資金回籠目標。又如在存貨管理方面，企業可嘗試采取“訂單拉動式”的“零庫存”生產戰略，在不影響銷售及生產計劃的基礎上，盡可能降低企業庫存，有效規避庫存積壓風險。

三、實施全面預算管理，提升財務戰略管理水平

當前制造業企業在預算管理方面主要存在預算編制責任不明確、編制范圍相對狹窄、預算數據來源不合理以及預算計劃執行不到位等方面，而全面預算管理作為管理會計體系下一種有效的工具方法，能夠彌補企業當前預算管理的諸多缺陷和不足，通過成立專門的全面預算管理委員會、建立全面預算數據庫、科學編制和動態調整預算計劃、擴大預算編制范圍、強化預算執行跟蹤分析和監管控制、加強預算績效考評等手段措施進一步提升企業的預算管理水平，使得企業在全面預算管理的戰略目標指引下，采取相關措施合理配置各種資源，全面分析和預測企業經營收支、成本費用、資本性支出及資金流向等，更好地為企業各項生產經營活動的指導、協調和控制提供決策參考，從而進一步完善企業的財務戰略管理體系，提升企業的財務戰略管理水平。

四、結束語

綜上所述，在新形勢下，制造業企業管理者一定要立足于我國當前經濟及市場大環境，針對各自企業的實際情況，通過研究制定科學的財務發展戰略，推動企業智能化轉型升級，在控制好各風險的情況下全面增強企業的核心競爭優勢，助力企業實現又好又快發展。

參考文獻

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