EXCEL財務函數在財務管理的應用分析

牟小兵

摘 要：文中針對現實案例，基于資金時間價值相關的計算、投資決策相關指標計算兩個層面上，對Excel財務函數在現代財務管理工作當中的實際應用進行闡釋，希望能夠推動財務管理理論在實踐中的運用。

關鍵詞：Excel? 財務函數? 資金時間價值? 計算? 應用

EXCEL是Office軟件當中的關鍵組成部分，其是電子數據表軟件，功能非常強大，具有先進的技術，同時實際應用非常便捷。其能夠對各種數據進行處理、統計、分析與輔助決策的操作，其能夠在很多個領域當中被實際應用，對常規任務的實際操作具有良好的簡化作用，對數據分析能力進行創新優化，全面提升了相Excel關工作的效率與質量。財務管理工作當中，財務管理相關指標的計算一直都是較為復雜的問題。Excel中包含很多函數，而財務函數的其極為關鍵的組成部分，在實際工作中進行有效應用，可有效降低會計工作者的工作壓力，更能夠提升辦公質量與工作成效。

一、凈現值計算

（一）間隔期相等情況

例1：被評估非專利技術自評估基準日起剩余使用年限為8年，經專業評估人員分析，評估基準日后第一年的預期收益為50萬元，其后各年的收益將以2%的比例遞減，若折現率為10%，該非專利技術的評估值最接近于多少萬元。

①財務管理教科書解法：[評估值（NPV）=50+50×0.9810%-（-2%）×1.1-1-50×0.98810%-（-2%）×1.1-8≈251萬元]

②Excel函數解法：=NPV（利率，現金流量），NPV（）函數適用于間隔期相等，但是金額不等的現金流量現值的計算。NPV語法：=NPV（利率，現金流區域），公式如圖1：

例2：聚英公司有一投資計劃，投資金額為250000元，第一年虧損55000元，第二年回收95000元，第三年回收140000元，第四年回收185000元，貼現率為12%，利用凈現值法判斷項目是否具有投資價值。

①財務管理教科書解法：NPV=-250000-55000×（P/F，12%，1）+95000×（P/F，12%，2）+140000×（P/F，12%，3）+185000×（P/F，12%，4）

=-250000-55000×0.8929+95000×0.7972+140000×0.7118+185000×0.6355=-6156（萬元）

②Excel函數解法：現投資和虧損用負數輸入，回收資金用正數輸入，依次填寫在相臨的單元格，利用NPV函數計算，注意投資時點的金額不折現。公式如圖2：

結論：NPV小于零，說明項目不能產生正的現金流量現值不值得投資。

（二）間隔期不相等情況

例3：貼現率8%，2018年1月1日投資80萬元購買一套房子，1月18日以6萬元價格出租（實務中年初收租金），每年租金遞增3600元，出租5年后，在2023年2月9日以85萬元價格出售。問項目投資是否可行？

（1）Excel函數解法：將日期和金額對應輸成兩列， 如圖，我們輸入EXCEL函數，XNPV語法=XNPV（利率，現金流區域，對應的日期區域）=XNPV（8%，B2：B9，A2：A9），如圖3，顯示金額=59 977.15。

結論：在資金成本為8%的情況下，未來現金流量大于零，說明項目產生正回報，該項目可行。

二、內涵報酬率的函數

（一）間隔期相等情況

例4：有一投資計劃，投資金額為250000元，第一年虧損55000元，第二年回收95000元，第三年回收140000元，第四年回收185000元，貼現率為12%，計算內涵收益率判斷項目是否具有投資價值。

Excel函數解法：投資和虧損用負數輸入，將回收金額用正數輸入，在相鄰的單元格輸入表示間隔期相等。輸入函數=IRR（B2：B6），得出實際收益率=11.22%，如圖4，內涵收益率11.22%小于期望收益率12%，因此項目不具有投資價值。

（二）間隔期不相等情況

例5：A2012年5月10日，支付700000元購入一套商品房，2012年7月15日出租，收入租金28000元/年，且每年遞增2000元。2019年7月14日到期收回，2019年8月10日出售取得1050000萬元，計算房屋投資收益率。假設資本成本6%，分析項目是否可行？

（1）Excel函數解法：輸入日期，對應金額，投資支出用負數，收回用正數，并輸入函數=XIRR（B2：B10，A2：A10），得出實際年收益率=9.2405%，如圖5：

結論：由于實際收益率9.24%大于怎成本6%，因此項目可行。

三、結束語

基于上述闡釋能夠明晰，在Excel財務函數在資金時間價值計算中的實際應用，為相關工作者提供了計算資金時間價值的簡捷方法，其是強化企業財務管理相關工作的有效措施。

參考文獻

[1]注冊會計師2019年版教材.

[2]東奧輕松過關一《財務管理》.