中小商業銀行在利率市場化進程中的利率風險管理研究

摘要：利率市場化是我國金融市場改革的重要舉措，是促進我國金融市場健康可持續發展的重要基礎。經過近年來的改革推進，我國在利率市場化方面取得了極大的成績和效果，特別是隨著LPR機制的建立、推進和實施，我國利率市場化邁出了關鍵的一步。但是在利率市場化的推進過程中，對于中小商業銀行來說也會帶來一些新的風險和壓力。中小商業銀行如何更加有效地進行應對和解決，已經成了當下中小商業銀行亟待解決的問題之一。

關鍵詞：中小商業銀行;利率;市場化;風險

中圖分類號：F832.0文獻識別碼：A文章編號：2096-3157（2020）06-0174-02

一、引言

利率市場化是我金融市場改革與發展的重要基礎，也是未來持續推進改革的核心目標。在利率市場化的過程中，對于中小商業銀行來說，雖然能夠得到一些利率市場化帶來的好處但是同時也將面臨一些新的風險，給自身的經營管理帶來新的壓力。鑒于此，我們將在分析利率市場化給中小商業銀行帶來的具體利率風險進行分析的基礎上，針對該風險發生的機制、原理等基礎要素，給出有針對性的應對對策和建議，以期能夠為中小商業銀行的利率市場化、利率風險管理的優化和提升奠定堅實的基礎。

一般來說，我國的利率市場化主要是指要改變利率的形成模式，改變傳統的央行確定模式。以最近的LPR機制為例，意在通過此次改革，將利率的形成源頭轉變為MLF，然后傳導并形成最終的市場利率。利率的這種形成方式，很突出地發揮了核心商業銀行的定價功能，以市場具體情況為基礎，利率的形成也更加貼合市場。

二、利率市場化對我國中小商業銀行帶來的風險分析

1.利率市場化會增大中小商業的業務壓力，縮小以存貸利差為主的經營效益。在利率市場化的過程中，利率形成不再由央行直接確定基準，而是要充分考慮核心商業銀行的利率水平，以及銀行自身面臨的市場環境來綜合確定。對于中小商業銀行來說，由于其規模較小，在客戶數量和質量、風險控制能力等方面都存在著相對的差距。因此，在利率市場化的情況下，中小商業銀行很可能為了搶占市場客戶資源而做出相應的利率讓步，從而直接影響到中小商業銀行的以存貸利差為主的經營效益，同時也會在很大程度上加劇市場競爭，給中小商業銀行的業務帶來更大的競爭壓力。

2.利率市場化會在一定程度上加劇利率波動，增加中小商業銀行的流動性風險。上文已經提及，在利率市場化的情況下，利率的決定因素為市場的各個方面的具體情況，比如市場融資需求、客戶資質等。由于這些外部的市場環境的多變性，也就導致了市場利率可能會出現相應的更大的波動。同時，商業銀行自身的具體情況也會影響其實際執行利率。例如在商業銀行銀根較緊或者風險暴露較多的情況下，商業銀行可能會收緊相應的貸款行為。綜上，商業銀行面臨的內外部環境和具體情況都會加劇利率的市場化波動，進而給商業銀行帶來更大的風險。這對于中小企業來說更是如此，該風險的影響會相對于其他大型銀行更大，更不易控制。

3.利率市場化會對中小商業銀行的經營管理制度和流程提出新的要求。利率市場化所帶來的利率風險等將會給中小商業銀行的經營與管理帶來新的變化和挑戰。這些變化和挑戰將在一定程度上影響中小商業銀行的實際經營效益。例如，在中小商業銀行的日常監管控制方面，由于利率的形成機制發生了一些變化，因此其監管控制制度和流程也要進行相應的調整，不能夠再因循守舊，始終緊跟所謂的基準利率，而是要注重對于自身所處的內外部環境來具體分析和確定。在這些新的環節中，風險的暴露屬于新情況、新形式，也就需要中小商業銀行通過制度的修正和完善來做好經營管理工作。

4.利率市場化會對中小商業銀行的產品定價帶來風險。商業銀行產品定價的基礎是相應的利率水平。在利率市場化的情況下，由于中小商業銀普遍缺乏基礎的利率影響能力，傳導至最終的產品定價層面，就會導致中小商業銀行的產品定價能力不足、定價準確度不夠等問題。對于中小商業銀行來說，定價難度的增加，會導致一些中小商業銀行僅僅采取“跟隨定價”或者“孤立定價”的措施來應對，但是這又會造成新的問題，帶來新的風險。這些風險不僅僅會影響到中小商業銀行的經營效益，同時也會直接影響到中小商業銀行的風險控制和經營安全。

三、中小商業銀行應對利率市場化帶來風險的對策建議

1.積極轉變經營模式，逐步減少對于存貸利差帶來盈利的依賴。傳統商業銀行的經營模式和盈利模式是以存貸利差為主的模式，隨著金融市場的發展，我國商業銀行的盈利結構中逐步出現了諸如理財收入、通道收入等表外業務在一定程度上豐富和拓展了商業銀行的收入和盈利渠道及結構。但是對于中小商業銀行來說，受制于自身規模和實力，其主要的盈利方式仍然是存貸利差，并且對其依賴程度要高于中大型的商業銀行。鑒于此，中小商業銀行更加容易受到利率市場化帶來的業務影響。因此，中小銀行要逐步地轉變自身的經營理念和思路，為了從根本上解決盈利空間變窄或者主動權不在自身手中的不良現狀，只有通過從改變自身的經營策略開始。中小商業銀行由于自身的規模和實力影響，無法在理財市場有更大的作為，但是卻可以在中介服務方面適當地發力。同時，要積極加強產品設計，積極尋求差異化的競爭，例如通過適當讓利投資者來增強吸引力，或者通過聚焦某一群體來進行有針對性的設計，比如針對高收入人群設計較高風險和收益的產品，針對非銀行金融從業者設計專業度和復雜度更高的產品，或者是聚焦特定行業發展的產品。差異化的好處不在于規模要做多大，畢竟這些特定群體的總量是一定的，且多數時間是較小的。差異化的好處是在于可以讓中小商業銀行在諸如理財等細分的收入領域能夠打造出特色，增強自身的吸引力，從而能夠為銀行自身形成較為穩定的現金流收入，為中小商業銀行的風險管理及可持續發展奠定堅實的基礎，

2.建立起與自身實力和環境相適應的利率形成機制，優化利率波動應對措施。在利率市場化的情況下，能夠有能力影響最終利率的形成的必然是規模較大的商業銀行或者傳統的核心銀行。對于中小商業銀行來說，多數只有被動地接受最終形成的市場利率。但是被動接受并不等于只是全盤照搬，而是也能夠在一定程度上基于自身的實際情況和外部環境進行相應的微調，以期能夠更好地服務于自身的產品設計、經營策略等，直至達到預期的經營管理目標，這也是更好地進行利率風險控制的重要舉措。具體來說，中小商業銀行應該從以下兩個方面著手，逐步形成自身的利率微調機制。第一，要對自身的經營目標有更加清晰的確定，清晰的程度一定是定量化的，而不是定性的描述。第二，要對自身所處的外部環境進行詳細全面和深度的分析，包括到不限于市場分析、客戶分析等。形成科學穩定的微調機制，也能夠促進中小商業銀行的利率保持相對的穩定，避免過度波動帶來的利率風險、流動性風險、信用風險等。在利率市場化帶來利率波動的應對措施方面，中小商業銀行也應該重點關注，這是風險管理的重要環節。總的來說，應對利率波動的方式分為兩類，一類是管理手段，通過建立相應的動態監控來保持對于利率波動的警覺和跟蹤。另一類是技術手段，通過一些產品設計來降低利率波動對于自身的影響。中小商業銀行應該同時作用管理手段和技術手段，將二者相互結合，共同促進利率波動應對措施的優化和效果的提升。

3.建立健全針對利率市場化的經營管理制度體系和流程。經營管理的制度體系和流程也是中小商業銀行在應對利率市場化帶來的利率風險的重要舉措，并且在一定程度上可以說是基礎性的舉措。制度和流程往往能夠為后期的風險管理措施帶來目標的引導和過程的規范，也能夠通過固化相應的流程來提升風險管控的效率。具體來說，中小商業銀行在利率風險管控方面的制度體系和流程設計可以從以下兩個方面著手：一是要借鑒、學習和貫徹先進的理念，既包括研究方面的理論理念，也包括領先企業在實踐中總結出來的經驗理念。二是要保持自身實踐中的不斷優化和提升。實踐是檢驗制度和流程完善程度的最好途徑，中小商業銀行要保持不斷更新優化的節奏，切忌一蹴而就的思想。值得一提的是，在流程優化的過程中，要認識到風險往往來自于流程的各個細節。每個商業銀行的執行流程細節都有所差異。因此，中小商業銀行在流程優化時切忌照搬領先商業銀行的流程設計，否則會由于水土不服而達不到預期的效果，甚至在一定程度上會帶來相反的不利影響。

4.優化產品定價策論，保持和提升產品競爭力，降低產品定價風險。產品定價對于商業銀行來說具有十分重要的作用，是決定其產品吸引力和市場競爭力的關鍵。對于中小商業銀行應對利率市場化的利率風險來說，提升定價能力、優化產品定價，對于保持和提升產品競爭力、降低定價風險具有關鍵意義。一般來說，中小商業銀行的產品定價需要從兩個方面著手：一是要優化相應的人才結構，積極引進具有豐富產品設計經驗和定價經驗的高水平人才，帶領自身產品團隊做出更加有針對性的產品。二是要基于市場的反饋及時進行相應的調整，包括利率設計、基礎產品導入、基礎要素關聯等。通過上述措施，能夠為中小商業銀行的產品設計帶來一些有益的促進和優化。

四、結語

利率市場化是我國金融市場改革和發展的核心舉措，是完善我國利率形成機制的重要基礎，意在以此引導降低社會實際融資成本，引導資金流向實體經濟，促進我國實體經濟的發展。在利率市場化的過程中，中小商業銀行會受到相對更大的利率風險影響。對比，我們建議中小商業銀行應該積極地從轉變經營模式、建立健全利率微調機制、建立健全相關風險管理的制度體系和流程設計、優化產品的設計和定價等四大方面著手，結合自身具體情況，采取一系列的具體措施，以期能夠為中小商業銀行應對利率市場化帶來的利率風險提供基礎性的措施，以此為著眼點和啟發，能夠切實地提升中小商業銀行利率風險管理的能力和效果。為中小商業銀行的健康可持續發展奠定基礎。

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作者簡介：

丁棟梁，供職于浙江蕭山農商銀行。