新基建中交通網與能源網的發展機遇

王道翔

我們所說的新基建，包括5G 基建、特高壓、城際高速鐵路和城際軌道交通、新能源汽車充電樁、大數據中心、人工智能和工業互聯網7個領域。2020 年春節過后，由于疫情對經濟增長的壓力，基建投資引導政策陸續出臺。

當前來看，新基建7 個領域發展情況不盡相同。軌交與高鐵為代表的交通網和以特高壓輸電為代表的能源網技術較為成熟，同時規模相對較大，對經濟增長的拉動效應更強。本文將對這兩個領域進行分析。

交通網：軌交與高鐵（城際鐵路）托底新基建

2 月11 日，財政部提前下達2020 年新增地方政府債務限額8480 億元，其中一般債務限額5580 億元、專項債務限額2900 億元。加上此前提前下達的專項債務1 萬億元，共提前下達2020 年新增地方政府債務限額18480 億元。

2 月24 日，國家發改委基礎司組織召開系統視頻會議，部署加快推動重大交通項目開工復工各項工作，要求提前實施“十四五”規劃等重大鐵路、公路、水運、機場項目開工復工。作為基建投資的重要組成部分，軌道交通投資預計將受益專項債規模擴大，新建項目增多和率先開工復工。

根據中國城市軌道交通協會的數據，2019 年，中國內地新增城軌運營線路長度共計968.77 公里，同比增長32.94%，再創歷史新高。根據中國城市軌道交通年鑒，截至2018 年底，國家發改委共批復44 個城市的建設規劃線路，規劃總投資達到38911.1 億元。隨著這些項目推進速度加快，預計城軌發展速度在2020 年能得到進一步的提升。

此前，鐵路方面，國鐵集團也表示，2020年的鐵路工作主要目標包括確保投產新線4000公里以上，其中高鐵2000 公里，將完成鐵路投資8000 億元。

圖1 城市軌道交通建設及運營情況（千米）

圖2 城市軌道交通投資完成額（億元）

整體來看，由于目前疫情阻擊戰尚處在關鍵時期，基建投資對經濟的托底作用將進一步顯現，交通運輸領域的城市軌道交通和高鐵將是今年資金投向的重點領域之一，其路網、配套建設，以及上游裝備制造產業將迎來發展機遇，值得持續關注。

能源網：電力改革推動特高壓建設

（一）特高壓技術特點

輸電過程中，電線由于有電阻，因此其消耗的電能隨著輸送能量（準確說是通過導線的有功電流）的不斷增大、傳輸距離的不斷增加，而不斷加大一次能源和經濟上的損失，因此，為了提升電網的輸電能力和效率水平，全球電網的電壓等級也在持續提高。目前，在超遠距離、超大規模電力傳輸方面，特高壓技術是最為理想的解決方案，也是技術水平最高的領域。

表 1 電壓等級分類

從定義來看，所謂特高壓，是指應用在電壓等級在交流1000kV 以上、直流±800kV 以上的輸電技術，具有輸送容量大、傳輸距離遠、傳輸效率高和網絡損耗低等優勢。

在相同的輸送功率下，1000kV 特高壓交流輸電線路最遠的輸送距離是500kV 交流線路的4 倍。采用±800kV 直流輸電技術可實現2500公里以上的經濟輸電距離，大大提升遠距離輸電的效率。

線路損耗方面，1000kV 交流線路的網絡損耗是500kV 的四分之一，±800kV 直流的線路損耗是±500kV 直流的40%，是±620kV 的60%。

造價方面，1000kV 交流線路單位輸送容量的綜合造價是500kV 交流線路的四分之三，±800kV 直流線路的單位輸送容量綜合造價也是±500kV 直流線路的四分之三。

在此前和很長一段時間內，電力傳輸一直采用交流的方式。隨著電壓傳輸等級的提升以及電力電子技術的不斷發展，直流輸電憑借特有的優勢，也開始嶄露頭角。具體到特高壓而言，直流特高壓主要用于1000 公里以上長距離、大功率、點對點輸電方面，例如西南地區的水電外送；交流特高壓相對而言輸送容量較小，但投資較低，同時可以在沿線引出分路，當前主要用于600—800 公里距離的大功率火電輸送、三華聯網、區域間電網異步互聯和海底電纜送電等領域。

特高壓直流輸電雖然輸送容量較大，并且可以實現長距離非同步并網，但是當前其換流站成本非常高昂，同時控制系統較為復雜，因此并不具備成為電力系統骨干網絡的條件。特高壓直流輸電更適合用于不同區域間電網的鏈接，以及遠距離大容量的電力輸送。而特高壓交流系統則更適合作為大片區電力系統的中樞和骨干。整體來看，二者的技術并不存在優劣之分，應當優勢互補，合理分工。

對于我國而言，一個可靠、高效的電力網絡應當以1000kV 級別的交流特高壓輸電線路為主形成區域內骨干網絡，實現一個大范圍區域，諸如三華、東北、西北等區域內的同步互聯；以±800kV 級別特高壓直流輸電線路為主形成遠距離、點對點的大功率區域間異步互聯。

（二）特高壓市場空間

3 月初，國家電網有限公司印發了2020 年改革攻堅重點工作安排《國家電網體改(2020)8 號》（8 號文），其中第一條就提到了特高壓，可見其今年將成為電網建設的重點領域。

8 號文指出：“在更高層面更大范圍實施混合所有制改革。力爭完成青海-河南特高壓直流工程引戰工作，積極征集白鶴灘-浙江特高壓直流工程意向投資者。基本完成電動汽車、國康集團、通航公司、新源公司等二級單位混改。在信息通信、綜合能源等新興業務領域擴大混改實施范圍。年內完成國網智能在科創板上市。上半年完成首批金融資產上市。國家部委確定的7 家雙百企業和4 家混改試點企業改革取得標志性成果。選取浙江送變電公司等部分施工設計單位推進股權多元化改革。研究探索跨區輸電、抽水蓄能、國際業務上市可行性。引資本與轉機制并重，建立混改企業更加貼近市場的激勵約束機制。”

表 2 能源局近期規劃的重點建設工程，共7 交5 直+2 條非特高壓項目

目前我國正處于第二輪特高壓建設批準高峰，主要項目是能源局2018 年9 月發布的《關于加快推進一批輸變電重點工程規劃建設工作的通知》中提到的多項特高壓工程（“七交五直”+2 條其他直流線路），整體投資規模預計在2000 億元左右。

國家對于特高壓的大規模投入，受益的不僅僅是特高壓項目本身，也對上下游相關產業鏈的帶動會起到立竿見影的作用。

從宏觀方面來看，青海-河南±800 千伏特高壓直流輸電工程為例，該工程將直接拉動電源等相關產業投資超過2000 億元，增加7000 多個就業崗位。陜北-湖北的±800 千伏特高壓直流工程，其總投資金額是185 億元，預計可直接帶動設備產業規模120 億元以上，帶動電源等相關產業投資超過700 億元，增加就業崗位超過4000 個。

從行業自身方面看，特高壓產業鏈包括線纜、變壓設備、高壓開關、電源材料，機械等相關產業的發展，而且帶動能力極強。特高壓其關鍵技術除了高壓電氣開關設備、換流閥、電力電子、新材料等裝備制造之外，依托5G信息技術可以推動物聯網、芯片，軟件及人工智能等高新技術的發展，符合我國當前的產業轉換與升級。而且單個特高壓項目的造價很高，由此還可以拉動裝備制造、技術服務、建設安裝等多領域的業績增長。在此背景之下，特高壓有望構建一個全新和行業生態。