建筑企業項目融資的風險防控研究

趙敏

摘 ? ?要：文章分析了建筑企業項目融資的基本特點與風險管理現狀，指出了不同融資方式的優缺點，并重點指出了具體的風險防控對策，希望能夠為相關人員提供有益思考。

關鍵詞：項目融資;管理現狀;優缺點;風險防控

1 ?前言

隨著我國經濟開始進入高速發展時期，越來越多的資金在相關政策支持下開始投入基礎設施的建設之中，由此促使了諸多建筑施工項目的開工建設，對居民生活和社會生產帶來了更多的便利和渠道，但是隨著建筑項目數量的不斷增多，規模不斷擴大，建筑施工企業在開展項目的過程中也會面臨著一些風險。而如何對項目融資風險進行有效防控，則直接關系到建筑企業的發展空間，因此加強相關問題的研究具有非常重要的現實意義。

2 ?建筑企業項目融資基本特點與風險管理現狀

項目融資與銀行、保理公司、融資租賃公司等其他傳統融資渠道在多方面上都有著極大的不同，首先在貸款對象上，項目融資的融資對象是項目公司，而傳統融資渠道的則是項目發起人，在籌資渠道上，項目融資因為建設資金的具有規模大周期長的特點，因此項目貸款、項目債券、國際金融機構貸款都是項目融資的主要渠道，而傳統融資渠道因為規模小周期短，在籌資渠道上較為單一。

目前全球都已經將項目融資風險管理納入建筑工程項目體系中的一部分，而我國開始啟用這一風險管理則要追溯到70年代，雖然那時將風險管理的理論和流程進行了引進，但是在當時經濟發展尚未充分的階段，大部分人和企業對于建筑項目中的風險還沒有明確的意識，而如今，建筑項目中的風險管理已經成為相關企業的重要課題之一，如何運用科學的管理方法實現風險規避，最終達到減少或避免損失的目的，就成為了建筑施工企業亟待解決的重要問題之一。

3 ?建筑企業項目融資融資方式的優缺點

3.1 ?直接融資的優缺點

就優點來講第一是期限靈活，目前資本市場可發行的中短期票據、公司債券、企業債券等期限各不相同，從270天到十年甚至十五年均可。建筑企業可完全根據自己的項目情況，結合資金需求，分別進行匹配。對于周期較長的項目，可匹配發行企業債券，方式靈活且資金使用穩定;對于時間較短的中期項目，可匹配發行公司債券，既滿足了資金需求，相比較間接融資而言又降低了融資成本;對于到期債務的置換可匹配超短融債券，資金使用靈活，做好資金調度的儲備，確保資金萬無一失。第二是成本較低，發行債券主要由企業自主開展，投資者與發行人通過直接融資市場直接發生信用關系，減少了中間環節，有效降低了建筑企業的融資成本，同時也可一定程度上提高投資者的投資收益。缺點方面，第一是限制較多，直接融資在融資規模方面受到的約束較多，會直接受到融資項目的具體限制，包括項目規模、前景、使用效益、質量風險等，投資者出于自身利益考慮，稍微覺得有風險就會放棄投資。第二是風險較大，融資到期后往往存在剛性兌付，發行人的償債壓力大，因此風險較大。

3.2 ?間接融資的優缺點

優點方面第一是靈活方便，企業與銀行等金融機構商談空間較高，資金使用約束較少，更有利于滿足建筑企業各類資金需求。第二是融資效率較高，能較快地取得融資資金，手續簡便。第三是監管較少，相對于債券發行人而言，債務人無需對社會公眾進行信息披露，增加了企業信息的保密性。缺點方面是增加了融資成本，由于資金在供求雙方之間加入了中介，中介從中再增加一層利潤需求，進而增加了債務人的融資成本。

4 ?建筑企業項目融資的風險防控

4.1 ?實時關注宏觀調控政策

建筑行業作為我國的支柱產業之一，自然會受到國家宏觀政策的調控，央行的基準利率、稅率和貨幣的調整，環境保護的法律法規出臺，都會對項目融資產生相應的影響，因此為了避免宏觀政策調整帶來的潛在風險，項目財務部門有必要針對融資方式在投資報酬率、凈資產收益率以及成本費用利率等參考指標上進行對比和分析，同時也要對企業外部的經濟環境和企業內部的所能承受的融資壓力進行評估，只有通過多方面的考慮，才能科學地分析出項目融資的具體風險大小，從而提升項目融資的穩定性。

4.2 ?建立風險評估小組

建立專業的風險評估小組可以有效提升項目融資風險管理的穩定性，通過此類小組的建立，可以在較短的時間內對融資風險進行資料整理、籌備以及分析，小組綜合性的評估能力也可以在科學嚴謹的環境中對各種風險進行評估和化解，從而切實有效的對建筑項目的融資風險提出應對策略，減少項目融資風險帶來的不確定性。

4.3 ?加大財務監管力度

建筑企業要在融資完成的同時，提高財務管理和資金監管力度，加強企業專項資金運行的全程監管工作，讓科學精準的財務分析成為遏制融資風險的必要途徑，確保融資后資金運營的實效，讓科學決策推動企業資金的流動性發展進程。企業融資與實際財務管理環境之間存在密切關聯，只有認真分析財務管理的宏觀環境變化情況，使企業在生產經營和理財活動中保持靈活的適應能力，才能滿足企業融資需要，有效降低企業融資風險，保持和提高資產流動性，確保企業融資能夠抵御基本的資金風險，提高融資實效性。

4.4 ?做好環保風險分析

環保風險是項目融資風險中較為常見的一種，要做到對環保風險的規避，就必須在項目開始前對建設的地理位置進行詳盡的調查，并且對國家政策保持緊密的關注，同時在工程進行的過程中，也要將環保進行徹底貫徹，在建設成本的核算中也要考慮到環保消費。

4.5 ?優化融資管理模式

首先，應該進一步強化建筑企業融資風險的控制，尤其是綜合考慮建筑企業所能夠承受的融資風險水平，按照建筑企業的經營發展戰略、資金實力水平等對建筑企業的融資方式以及融資成本進行科學的界定，從根源上控制融資風險問題。其次，建筑企業應該全面加強企業自身的信用建設，尤其是更好的完善建筑企業自身的財務管理體系，加強建筑企業上下游產業鏈之間的合作，提高建筑企業的財務預算管理和決算管理水平，以增強企業的發展實力。此外，還應該注重做好建筑企業的融資機制建設，在建筑企業融資方面積極引薦專業管理人才，并根據金融市場環境以及建筑行業領域發展，探索制定企業的融資發展策略，增強建筑企業融資管理的長效性，促進不斷提高建筑企業的融資整體水平。

綜上所述，我國復雜的建筑業環境導致了項目融資存在著大量的不確定因素，但是相關企業只要掌握了外部的經濟環境并對企業內部的融資承擔壓力有一個清晰的認識，便能夠在最大限度對項目融資風險進行規避，從而減少建筑項目的損失，本文就建筑施工企業項目融資風險管理進行了分析，希望能給相關從業人士一些參考。

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