企業工程建設項目PPP融資及財務控制的探討

周春芳

摘 要 PPP是近年來所誕生的新型融資方式，通俗點說即為政府和社會民營資本相互合作。這種融資形式下，前者無須像以往那樣投入大量資金去做相關基建，而是通過給予民營企業所開發項目一定年限內收益或是經營權利方式來換取其出資建設，并且該形式能夠有效克服BOT弊端。正是如此，該模式一經推出便備受矚目。基于此，本文就企業工程建設項目PPP融資及財務控制等內容進行了探討，旨在為更好地推動該模式運用。

關鍵詞 企業 工程建設項目 PPP融資 財務控制

一、企業工程建設項目PPP融資運作分析

結合實踐來看，PPP融資模式雖然說在眾多基建項目中有著突出應用優勢，但是其實際運用上同樣還是暴露出一定風險，因此為強化風險防控，切實加強財務控制管理，對PPP融資模式運作進行了解是非常必要的。

（一）項目方案確定

確定項目方案是PPP融資運作的第一步，PPP項目方案確定就是通過立項及對其進行全面評定、評價等工作。立項，簡單而言就是提出項目和確定其建設類型，通常由政府部門根據實際需要確定，同時民營企業也能就一些基建項目向政府咨詢，若后者正好有該類型建設需求亦可進行合作。項目確定后，還需要組織專業人員對其予以評估，并在此基礎上制定詳細規劃。

（二）投資者選擇

工程建設項目確定發布后，就會吸引很多民營投資者來投資，而他們實際情況對項目后續實施有很大影響，因此正確選擇投資者非常重要。對于項目投資者選擇，關鍵在于招標及評價工作。在招標過程中，應通過建立招標委員會對這工作進行把控，同時聘請有資質的管理中介對項目建設目標和評價標準等進行確定。另外，在正式競標中，還要嚴格制定評價標準，以確保評價工作有效開展，選出最優質單位作為項目投資者。

（三）特許協議權簽訂

一般情況下，在確定投資方后，政府部門會在短時間內根據前期提出的條件及合作方式合同成立共同PPP項目運營公司，而成立公司后會針對項目特性等簽訂特許協議權。協議不僅包括雙方背景、項目介紹等基本內容，政府方面提出的協助性條款等也會明確。

（四）項目開工建設及項目移交和管理

項目開工與建設是PPP融資模式運作中的資金使用階段，這個過程主要包括銀行融資、貸款及尋找保險公司做擔保等活動。在這個過程中，所有企業都是項目合作單位，在項目風險方面具有共同責任，如果在簽署子合同和后期實施中與特許權協議存在沖突，應立即終止施工并重新擬定合同。另外，項目合作特許權協議到期后，要按照相關規定移交項目，政府部門對照標準和資產等進行評價，并根據最終結果決定是否繼續合作。

二、企業工程建設項目PPP融資風險

（一）政策風險

從有關調查研究可知，企業工程建設項目在PPP融資模式下同樣存在著各種風險，政策風險就是其中常見的一種。雖說PPP融資模式是一種新型形式，在推動項目實施效率等方面有很大優勢，但是在實際運作中面臨較大政策風險。具體體現在以下幾方面：一是法律體系不完善會對PPP項目建設帶來反面影響，不利于運營期成本回收，甚至導致項目提前終止。二是相關部門審批流程不完善，審批程序煩瑣、復雜以及時間長，增加成本。三是PPP項目與社會利益密切相關，項目運作中市場價格變化等因素都可能增加項目運用風險。四是受各方面因素影響，一些地方政府難以履行合同義務，民營合作方在建設期及運營期的利益存在較大風險，這是信用方面的風險。

（二）技術風險

PPP建設項目由于屬于政府性質工程，因而有著較高要求。所以其實施中涉及較多新穎技術運用。而民營合作方要想以高質量完成基礎設施建設就必須采用不少新穎技術，但是它們沒有經過大規模應用意味著很有可能存在一定風險。

（三）運營風險

運營風險主要是指PPP項目建成交付后市場價格、產品或服務需求等和未動工前發生了變化而帶來的不良影響。結合實踐來看，PPP工程建設項目在運營過程中受到各方面因素影響，如果對這些因素把控不好，就會給PPP項目協議雙方帶來十分嚴重影響。

（四）財務風險

在PPP融資工程建設項目實施過程中，財務管理工作非常重要，一旦出現財務風險會給項目開展及民營合作方等帶來較大經濟與社會影響。PPP融資模式下，企業工程建設項目財務風險是指價格總水平增加而導致項目成本增加等后果。在PPP項目實際運作中，為避免貨幣貶值而帶來財務風險，社會資本通常會要求政府提供機制來保障，以應對物價上漲等給項目公司利潤造成的損失。

三、企業工程建設項目PPP融資及財務控制策略

（一）重視籌資過程風險控制

企業工程建設PPP項目在融資過程中，如果財務控制不到位，在負債較多情況下就很容易出現資金鏈斷裂等情況，從而嚴重影響企業生存與發展。針對PPP項目融資中風險，一是要努力讓項目貸款使用中產生的經濟效益超過銀行貸款利率，這有助于確保項目能夠按期規劃貸款;二是要加強項目償債能力分析研究，根據實際情況做好項目自有資金與債務、短期與長期資金關系權衡與分析，提高PPP項目負債經營風險控制能力。

（二）加強項目實施過程成本控制

強化項目實施過程中成本控制是進行PPP項目融資與財務管理的有效措施。在PPP項目實施中，要實行全面預算管理，細化成本費用，結合實施各環節與內容制定針對性成本管控措施和辦法，全面加強項目運營成本控制管理。其次，應合理將全面預算管理工作納入績效考核范圍，不斷優化完善成本控制管理辦法，以充分發揮激勵及約束作用提高PPP項目運營成本管理效果。此外，要進一步強化成本跟蹤與反饋機制，加強成本控制方案綜合性評估工作，及時發現這項工作中存在問題并根據實際調整、修正和優化偏差，以實現成本管理目標。

（三）投資過程風險管控

PPP融資模式下，民營投資者應正確認識到投資風險特性，即其會貫穿于項目全過程。在投資過程中，要充分利用風險回避、自留及轉移等不同方式對投資風險進行控制。在具體操作中，一是要提高投資風險防控意識;二是要不斷提高財務管理及風險管理相關人員綜合素質，提升風險防控整體能力;三是要重視項目運營環境分析研究，強化風險防范，降低風險;四是要利用有效手段將風險進行回避或者是轉移。

四、結語

資金是工程建設項目正常開展的重要保障，融資模式對企業工程建設項目實施有很大影響。隨著社會經濟快速發展，在企業工程建設項目管理工作中，傳統融資模式弊端及不足越來越明顯，在很大程度上限制了工程建設項目發展。PPP是一種新型項目融資形式，也是一種綜合管理模式。企業工程建設項目PPP融資及財務控制中，應通過強化風險辨識，提高風險分配合理性等方面強化管理，不斷提高管理水平，以充分發揮這一模式優勢來促進工程建設項目高效開展。

（作者單位為浙江祥生建設工程有限公司）

參考文獻

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