“小升規”企業金融需求調查分析

王德英

“小升規”就是鼓勵小微企業規范升級為規模以上企業。企業在“小升規”的過程中，發展提速，產量變大，資金需求量更大，需要更多的金融政策扶持。

近幾年來，杭州市對小微企業發展高度重視，連續8年持續推進“小升規”工作，鼓勵和引導小微企業走“專精特新”之路，推動小微企業規范升級。僅2019年上半年，杭州市新增“小升規”企業290家，位居全省前列。

本文以年主營業務收入為300萬元至2000萬元的小微企業為研究重點，研究表明，該群體是“小升規”的主力軍，也是相關政策的重點扶持對象。

課題組針對杭州市100家“小升規”小微企業開展調研，實際發放問卷100份，剔除年主營業務收入不滿足條件及填寫無效的問卷9份，共獲有效問卷91份。在問卷調查基礎上，研究該類企業升級規范過程中的金融需求和主要融資渠道，探尋影響金融需求和供給匹配的因素，進而提出提高金融供給精準度的應對策略。

一、杭州市小微企業整體發展狀況

杭州地處長三角民營經濟最活躍的區域，是民營經濟大市，小微企業更是“浙商”“杭商”創業的主要渠道，在增加居民收入、振興經濟、推動技術創新和促進社會發展等方面發揮著關鍵作用。

近年來，杭州市小微企業的增率始終保持在15%以上，全省44.7%的新設小微企業位于杭州，占據浙江“半壁江山”。杭州市小微企業成長指數報告顯示：杭州市小微企業成長指數呈線性上漲趨勢，連年穩居全省第一位，2018年成長指數值達到135.30點，同比2017年漲幅達7.13%，體現出了良好的成長性。

二、杭州市企業“小升規”問題分析

小微企業量大面廣，但受資金、企業規模、經營成本、信息化水平等因素的限制，杭州市小微企業“小升規”過程中仍面臨不少問題。

1.小微企業融資難。雖然現在有很多的金融機構降低了對小微企業貸款的條件要求，但是融資難還是小微企業在經營發展的過程中面臨的主要問題。

調查結果顯示，過去的一年內，60%以上的樣本企業無法及時從銀行獲得所需資金，與銀行存在借貸關系的樣本企業中，70%以上企業認為利率偏高。

“融資難”“融資貴”是由我國金融體制決定的，長期以來，商業銀行在金融業中處于主導地位，出于成本、收益、風險等因素考慮，很多銀行更加是想和規模比較大的企業合作，同時，小微企業規模小、經營風險大、經營不規范，缺乏信用評級所需的數據支持，使其難以通過銀行的信貸篩選。

總體來看，雖然杭州市小微企業融資環境優于全國，但是他們為社會創造的價值與其獲得的金融支持仍然存在明顯的差異。

2.規模小風險大。小微企業不只規模小，應對風險的能力也是特別差的。

在本次調研中，超過65%的樣本企業都是在近6年內陸續開業經營，受新冠疫情影響，超過80%的樣本企業認為，所經營的企業受到了較大沖擊，存在隨時倒閉的風險，值得關注的是，其中幾乎100%的企業認為面臨的主要風險是現金流斷裂，因為他們在業務大幅減少甚至停頓的同時，還得繼續承擔包括人工、租金和利息等開支。

3.經營負擔重。調查數據顯示，90%以上的樣本企業認為生意越來越難做。

其中，近八成樣本企業反映市場需求不足、產品難以銷售；近七成樣本企業反映所處行業面臨的市場競爭過大，不規范競爭時有發生；近80%的樣本企業都遇到過惡意拖欠貨款，使企業的正常經營和生存受到了嚴重的影響。

過長的回款周期導致小微企業資金鏈緊張，資金成本加重。此外，制造費用上升、人才匱乏等，都是小微企業升級規范過程中的受制因素。50%左右的樣本企業預計2020年收入將下降一半，“少賠錢”成為年度經營目標。

4.信息服務相對滯后。小微企業抵御市場風險的能力弱，國際、國內市場或政策的波動會引發企業死亡的危險。

樣本企業中的外貿型企業普遍認為，中美貿易摩擦加劇，對他們的企業帶來了沖擊。樣本企業中的服務業企業認為疫情給自己企業帶來了很大影響，在線下客源嚴重不足的現狀下，線上渠道或許是不錯的選擇，但在短時間內轉型存在很大難度。

針對杭州市政府在推進企業轉型升級過程中的相關政策，和緩解疫情影響的紓困解難舉措，近35%的樣本企業不了解這些政策（包括聽說過，但不理解），很多受訪企業雖然了解政策，但不知道怎么做才能獲益。很多技術開發型企業表示，相關信息透明度差，項目上了才知道競爭異常激烈，導致騎虎難下。

5.信息化建設存在短板。雖然身處智慧城市杭州，盡管信息化給企業帶來的影響顯而易見，但仍有20%以上的樣本企業沒有專業的財務、人力資源管理或者銷售軟件，超過45%的樣本企業對互聯網、云計算辦公方式或者線上銷售渠道缺乏了解或應用，80%以上的樣本企業期望借助專屬的信息化解決方案達到控制運營成本、提高工作效率，甚至轉型升級的目標。

三、杭州市企業“小升規”融資需求分析

小微企業升級規范過程中，企業快速發展，融資需求相對旺盛。調查結果顯示，近三年存在資金缺口企業占樣本企業的79%，其中工業企業的資金缺口程度（近三年資金缺口企業占比87%）遠高于商業企業（包括批發業企業和零售業企業，近三年資金缺口企業合計占比62%）。

樣本企業的融資需求主要是維持自身經營運轉或是擴大規模，包括原材料購買、設備的引進、廠房的擴大、償還應付款項、發放工資及其他經營性周轉等，所處行業不同，具體用途稍有差異。

調查顯示，資金缺口額度小，期限短，時間要求急，但需求金額相對理性是杭州小微企業的資金需求特點。超過66%的樣本企業1年內的融資需求額在500萬以內，有9%左右的企業資金需求額度超過1000萬元，其余企業融資需求額均在500-1000萬之間，表明小微企業融資的態度相對理性，比較重視自身的償付能力。

但是，企業對資金的速度要求很高，80%以上樣本企業集中在5-10個工作日，尤其是原材料購買方面，由于市場波動大，如果錯過了購買時間，企業可能需要承擔較高的資金成本，所以對時效性要求更高。

四、杭州市企業“小升規”融資渠道分析

調查中列舉了企業解決資金短缺的8種常見渠道，包括國家財政投入、全國性大型商業銀行貸款、城市商業銀行貸款或農村信用社貸款、互聯網融資、民間借貸、股票或債券市場融資、親屬借款或個人儲蓄、企業間融資及其他等。調查結果表明，近三年，小微企業的籌資方式主要是全國性大型商業銀行貸款、城市商業銀行貸款或農村信用社貸款、以及親屬借款或者個人儲蓄，合計占比近68%；由于銀行貸款存在的抵押物、信用評級等條件限制，部分小微企業難以達到商業銀行貸款的條件，因此互聯網融資（占比11%）、民間借貸（占比9%）等融資門檻相對較低的渠道，也成為小微企業解決資金需求的有效途徑，而國家財政投入、股票債券市場融資、企業之間融資等渠道存在很大的不確定性，獲得難度大，因此很少被小微企業采用（合計占比不足3%）。

調查顯示，當出現資金短缺時，小微企業最希望獲得的融資渠道排名前三位的依次是商業銀行貸款（占樣本企業45%）、國家財政投入（占被調查企業總數的21%）和自身儲蓄（占樣本企業總數的18%）。可見，企業通過商業銀行貸款渠道彌補資金短缺的需求是最強烈的，這也間接說明了商業銀行貸款的便利和價格對企業的吸引力很大。同時，小微企業也期望獲得更多的國家和地方政府財政資金支持。

杭州市小微企業發展潛力大，發展速度很快，但相對于大型企業以及上市公司，他們在資金籌措方面處于劣勢。大型商業銀行貸款、城市商業銀行貸款或農村信用社貸款、以及親屬借款或者個人儲蓄是企業解決資金缺口的主要渠道。但無論是在傳統的金融機構商業銀行，還是在新型的互聯網、民間金融體系中，小微企業能夠獲得的資金傾斜都是非常有限的。小微企業升級規范過程中，企業快速發展，融資需求更加旺盛，對借助商業銀行貸款和國家財政投入解決資金短缺的意愿強烈。針對小微企業升規過程中的資金需求問題，央行、銀保監會等部門針對金融支持小微企業出臺了一系列文件，鼓勵各級金融機構，尤其是中小商業銀行在小微金融上進一步發力，引導更多長期資本“輸血”小微企業。

（本文作者簡介：浙江金融職業學院，博士。主要研究方向：小微金融、互聯網金融。基金項目：本文系杭州市哲學社會科學規劃課題“‘小升規企業金融需求與精準供給研究”，課題編號：Z20YD014；浙江省省屬高校基本科研業務費項目資金資助）