增值稅稅率調整對企業價值的影響

楊曉軍

摘 要：增值稅稅率調整與企業銷售收入、生產成本、利潤和增值稅稅負等各要素息息相關，直接影響著企業價值最大化目標的實現。本文介紹了現行的增值稅稅率調整政策，分析了增值稅稅率調整對企業整體性經營發展產生的影響，并著重于研究了增值稅稅率調整對企業價值的影響，借助案例分析證明了增值稅稅率下調能夠提升企業價值，期望對企業強化新稅收政策下的價值管理有所幫助。

關鍵詞：增值稅稅率;企業價值;稅負

在國家積極推進減稅降費的大背景之下，財政部、稅務總局陸續出臺了增值稅稅率調整的優惠政策，將原增值稅稅率16%、10%下調稅率至13%、9%。增值稅稅率下調幅度如此之大，對各類型企業的經營與發展都產生了深遠影響。從企業整體層面來看，此次增值稅稅率下調，對降低企業稅負、提高企業國際競爭力、提高資產配置效率、提高市場占有率均產生了積極作用。尤其在企業價值管理方面，增值稅稅率下調的積極影響更加明顯，有助于促進企業價值增值，實現最大化的稅后收益。

一、增值稅稅率調整的政策

財政部、稅務總局、海關總署聯合發布的2019年第39號公告對我國增值稅稅率做出了重大調整，繼續推進增值稅實質性減稅，具體的減稅事項如下。

（一）增值稅一般納稅人發生增值稅應稅銷售行為或進口貨物，原適用于增值稅稅率16%的納稅人，下調至稅率13%;原適用于增值稅稅率10%的納稅人，下調至稅率9%。

（二）增值稅一般納稅人購入農產品，原適用于增值稅稅率10%扣除率進行進項稅額計算的納稅人，下調至稅率9%;增值稅一般納稅人購入用于生產或委托加工的農產品，原適用于增值稅稅率13%扣除率進行進項稅額計算的納稅人，下調至稅率10%。

（三）增值稅一般納稅人從事出口貨物勞務，原適用于增值稅稅率16%且出口退稅率為16%的，出口退稅率下調至13%;原適用于增值稅稅率10%且出口退稅率為10%的，出口退稅率下調至9%。

（四）境外旅客購物離境退稅物品，原適用于增值稅稅率13%的，下調至稅率11%;原適用于增值稅稅率9%的，下調至稅率8%。

二、增值稅稅率調整對企業的影響

（一）減輕企業稅負

企業稅收支出占企業運營成本的比重較高，降低企業稅負，有助于緩解企業資金壓力，提高企業稅后收益。在增值稅稅率下調的政策背景下，稅率下調幅度最高為3%，可有效降低企業增值稅稅負，緩解企業成本壓力，提高企業資金流動性，使企業可以積累更多的資金用于投資、研發等環節，創造更多的價值，實現企業價值增值。

（二）增大企業涉稅風險

自營改增實施以來，國家陸續出臺增值稅稅率調整政策，對企業的稅務工作帶來了嚴峻考驗，加大企業的涉稅風險。如，企業對新增值稅稅收政策的理解有誤或應用不當，會給企業帶來偷漏稅的風險;部分技術含量較低的小規模納稅人企業，在稅率下調的背景下面臨的市場競爭壓力隨之增加，這部分企業需要依靠議價能力以穩定銷售收入，易降低企業的競爭力，加之企業籌資能力薄弱，所以會使得經營規模較小的企業出現資金流動性風險。

（三）提高企業國際競爭力

從美國、日韓以及南亞各國的增值稅稅率來看，其稅率基本都在10%以內，但是我國的出口貨物勞務增值稅稅率明顯高于這些國家，降低了我國出口貿易類型企業的價格競爭優勢。而在現行的增值稅稅率調整政策中，我國在出口貨物勞務增值稅稅率方面進行了大幅度的稅率下調，有助于降低我國出口貿易類型企業的增值稅稅負，引導出口貿易類型企業積極參與到國際化市場競爭中，提高我國企業的國際競爭力。

（四）提高資產配置效率

近年來，我國陸續出臺的增值稅稅率調整優惠政策帶有普惠性的特點，適用于各類企業，能夠給企業帶來真正的稅收優惠，起到扶持企業發展的作用。在企業享受到稅收優惠之后，會有更多的資金投入到固定資產購置中，滿足企業擴大經營規模的需求。據統計，增值稅稅率每降低1個百分點，會促使資本利用率提升3.8個百分點，勞動生產率提升5.4個百分點。

（五）提高市場占有率

增值稅屬于企業生產環節和銷售環節的價外稅，隨著增值稅稅率的下調，企業的銷售收入和銷售利潤隨之增加，給企業帶來了更大的獲利空間。部分企業為了提高市場占有率，可以將銷售利潤增長空間讓渡給消費者，通過降低產品銷售價格的方式提升企業產品的市場競爭力，進而有助于企業提高市場占有率，促使企業實現利益最大化的目標。

三、增值稅稅率調整對企業價值的影響

通過上述分析可以看出，增值稅稅率調整對企業整體性的經營發展產生了深遠影響。本文著重于選取企業價值的研究視角，以全國企業普遍適用的增值稅稅率調整政策為例，即對“增值稅一般納稅人發生增值稅應稅銷售行為或進口貨物，原適用于增值稅稅率16%的納稅人，下調至稅率13%”這項政策對企業價值帶來的影響進行分析。從財務層面來看，企業價值的實現取決于銷售收入、生產成本、利潤和稅負等因素，所以本文選取上述因素作為分析指標，研究增值稅稅率調整對各項因素產生的影響。

（一）對企業銷售收入的影響

設企業銷售額為a，增值稅稅率調整之前的企業適用稅率為16%，調整之后的企業適用稅率為13%，則增值稅稅率調整前后的企業銷售收入變化=a÷（1+13%）-a÷（1+16%）=2.29%a;與增值稅稅率調整之前相比，調整之后的企業銷售收入增長幅度為=[a÷（1+13%）-a÷（1+16%）]÷[a÷（1+16%）]=2.65%。根據計算結果可知，增值稅稅率調整可為企業增加2.65%的銷售收入。

（二）對企業生產成本的影響

設企業銷售額為a，與之對應的可抵扣進項稅額的生產成本為b，在不考慮無可抵扣進項稅額生產成本的情況下，增值稅稅率調整前后的企業生產成本變化=b÷（1+13%）-b÷（1+16%）=2.29%b;與增值稅稅率調整之前相比，調整之后的企業生產成本增長幅度為=[b÷（1+13%）-b÷（1+16%）]÷[b÷（1+16%）]=2.65%。

（三）對企業利潤的影響

在不考慮其他因素的情況下，企業利潤=收入-成本，增值稅稅率調整前后企業的利潤變化=（增值稅稅率調整后收入-增值稅稅率調整前收入）-（增值稅稅率調整后成本-增值稅稅率調整前成本）。根據上面計算得出的結果，增值稅稅率調整前后企業的利潤變化=2.29%a-2.29%b=2.29%（a-b），由此表明，稅率調整后可促使企業利潤較稅率調整前提升2.29%。

（四）對企業增值稅的影響

企業增值稅主要包括增值稅銷項稅額、增值稅進項稅額、應交增值稅、增值稅稅負率四項要素，下面分別就增值稅稅率對這四項要素的影響進行分析。

1.增值稅銷項稅額

設企業銷售額為a，在增值稅稅率調整后企業增值稅銷項稅額減少2.29%a，企業增值稅銷項稅額下降幅度=[a÷（1+16%）×16%-a÷（1+13%）×13%]÷[a÷（1+16%）×16%]=16.59%。

2.對增值稅進項稅額

設企業可用于增值稅進項稅額抵扣的生產成本為b，在增值稅稅率調整后企業增值稅進項稅額減少2.29%b，企業增值稅進項稅額下降幅度=[b÷（1+16%）×16%-b÷（1+13%）×13%]÷[b÷（1+16%）×16%]=16.59%。

3.應交增值稅額

由于增值稅稅率調整后企業增值稅銷項稅額和進項稅額分別下降16.59%，根據應交增值稅額的計算公式可知，其本身下降幅度也應為16.59%。

4.增值稅稅負率

該項指標是衡量企業稅收負擔的重要指標，若增值稅稅負率較低，則表明企業能夠積累更多的資金用于發展，緩解企業資金壓力;若增值稅稅負率較高，則表明企業的稅后凈利潤減少，不利于企業積累發展資本。增值稅稅負率降幅=（調整前稅率-調整后稅率）÷調整前稅率=18.75%，即企業增值稅稅負率下降18.75%。

四、增值稅稅率調整對企業價值影響的案例分析

假設A企業為一般納稅人，符合增值稅稅率調整的認定條件，調整前的稅率為16%，調整后的稅率為13%。2019年8月，A企業銷售貨物收取含稅價款1160萬元，支出原材料采購費用、運輸費用價稅合計分別為696萬元、110萬元，且原材料已經全部投入到生產中，于當月結轉。在增值稅稅率調整之前，A企業增值稅銷項稅額=1160÷（1+16%）×16%=160萬元;購入原材料發生的增值稅進項稅額=696÷（1+16%）×16%=96萬元;支付運輸費用發生的增值稅進項稅額=110÷（1+10%）×10%=10萬元。8月份A企業應交增值稅稅額=160-96-10=54萬元。

增值稅稅率調整后，A企業增值稅銷項稅額=1160÷（1+13%）×13%=133.45萬元，較稅率調整前相比增值稅銷項稅額減少160-133.45=26.55萬元，即A企業銷售收入增加26.55萬元;購入原材料發生的增值稅進項稅額=696÷（1+13%）×13%=80.07萬元，較稅率調整前相比增值稅進項稅額減少96-80.07=15.93萬元，即A企業生產成本增加15.93萬元;支付運輸費用發生的增值稅進項稅額=110÷（1+9%）×9%=9.08萬元，較稅率調整前相比增值稅進項稅額減少10-9.08=0.92萬元，即A企業當期成本增加0.92萬元。8月份A企業應交增值稅稅額=133.45-80.07-9.08=44.30萬元。

通過上述計算可知，增值稅稅率調整前后，8月份A企業應交增值稅稅額減少54-44.3=9.7萬元，增值稅稅負降低幅度為（54-44.3）÷54=17.96%。由此表明，增值稅稅率調整之后，A企業的稅后利潤會增加9.7萬元，提高了企業價值。

結束語：

總而言之，增值稅稅率的不斷下調是國家堅決落實減稅降費政策的重大舉措，能夠對各類型企業的可持續發展產生積極效用。企業要認真學習最新的增值稅稅率調整政策，依法開展增值稅納稅籌劃工作，有效規避企業涉稅風險，充分利用增值稅稅率下調的機遇尋求更廣闊的發展空間，實現企業價值增值的目標，從而推進企業長遠可持續發展。

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