國(guó)有科技型企業(yè)股權(quán)激勵(lì)問(wèn)題研究

李一平

股權(quán)激勵(lì)是一項(xiàng)企業(yè)管理層用低成本換來(lái)高效益的長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制，對(duì)于科技型企業(yè)來(lái)說(shuō)，具有創(chuàng)新能力和高端的科研水平的優(yōu)秀科技人才的重要性十分凸顯。基于委托代理理論，股權(quán)激勵(lì)恰恰能巧妙地鞏固股東和經(jīng)營(yíng)者之間的利益關(guān)系，給予滿足條件的激勵(lì)對(duì)象一定股權(quán)，在股東利益最大化的前提下也使自己利益最大化。這樣一來(lái)，既能激勵(lì)和留住優(yōu)秀科技人才，又能實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)最大化等長(zhǎng)期目標(biāo)。因此， 應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)國(guó)有科技型企業(yè)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的建設(shè)，，有效解決科技人才激勵(lì)不足、股權(quán)激勵(lì)考核條件不合理等問(wèn)題。

一、國(guó)有科技型企業(yè)股權(quán)激勵(lì)現(xiàn)狀

國(guó)有科技型企業(yè)是由國(guó)有企業(yè)科研技術(shù)人員主導(dǎo)的涵蓋技術(shù)和科技產(chǎn)品的開發(fā)、轉(zhuǎn)讓、咨詢、服務(wù)、生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)一系列流程的科技型龍頭企業(yè)，主要從事電子、航天、先進(jìn)制造、醫(yī)療設(shè)備、新材料與能源、節(jié)能環(huán)保、核應(yīng)用技術(shù)等領(lǐng)域。對(duì)于此類企業(yè)，科技領(lǐng)域技術(shù)人員的地位更加重要，企業(yè)發(fā)展依賴于他們的科研能力與水平。他們通常具有強(qiáng)烈的自我意識(shí)、獨(dú)立能力和價(jià)值觀，往往在自主的工作環(huán)境中，對(duì)發(fā)揮自己專長(zhǎng)有強(qiáng)烈的渴望。換言之，他們流動(dòng)意愿較強(qiáng)，當(dāng)公司不能滿足發(fā)揮他們才華的要求時(shí)，他們可能會(huì)選擇隨時(shí)離開。因此，針對(duì)這些優(yōu)秀科研技術(shù)人員的長(zhǎng)期激勵(lì)措施的必要性更加凸顯。

二、國(guó)有科技型企業(yè)股權(quán)激勵(lì)不足

（一）科技人才激勵(lì)不足

未建立完善的產(chǎn)權(quán)激勵(lì)機(jī)制。國(guó)有科技型企業(yè)對(duì)于人力資本的投入不足，未注意科技人才的繼續(xù)教育，無(wú)法調(diào)動(dòng)優(yōu)秀人才工作的積極性，而且大多數(shù)公司不注重人才的產(chǎn)權(quán)激勵(lì)，部分國(guó)有科技型企業(yè)將股權(quán)作為福利措施均勻發(fā)放給員工，這樣一來(lái)，許多國(guó)有科技型企業(yè)仍未真正采取產(chǎn)權(quán)激勵(lì)手段，人才和企業(yè)的利益未能達(dá)成一致。

（二）股權(quán)激勵(lì)的考核條件不合理

對(duì)于國(guó)有上市公司的績(jī)效評(píng)估來(lái)說(shuō)，主要在于國(guó)資委對(duì)其評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)不夠合理。有些標(biāo)準(zhǔn)制定過(guò)高，就算是國(guó)有科技型企業(yè)的優(yōu)秀科研人才投入大量的時(shí)間和精力也很難達(dá)到;有些標(biāo)準(zhǔn)制定過(guò)低，不能有效地準(zhǔn)確反映激勵(lì)對(duì)象的工作業(yè)績(jī)，在實(shí)施激勵(lì)性股票期權(quán)方面的主導(dǎo)作用尚未得到充分體現(xiàn)。

（三）我國(guó)股權(quán)激勵(lì)稅負(fù)比較重

許多發(fā)達(dá)國(guó)家的公司和個(gè)人實(shí)施股權(quán)激勵(lì)基本上都能或多或少受到稅收優(yōu)惠，例如，在1986年，美國(guó)修改了國(guó)內(nèi)稅務(wù)法規(guī)章制度以后，規(guī)定如果公司在法律規(guī)定的數(shù)量范圍以內(nèi)授予高管人員股權(quán)激勵(lì)，則公司和個(gè)人在稅收方面都能夠享受到相關(guān)規(guī)定的優(yōu)惠;此外，美國(guó)此次對(duì)稅務(wù)法規(guī)章制度進(jìn)行修改，還規(guī)定在授予期權(quán)和行權(quán)時(shí)，公司和個(gè)人也能夠享受相應(yīng)的優(yōu)惠稅率。然而在中國(guó)，不但要對(duì)股票交易征收證券印花稅，而且也要對(duì)個(gè)人所得股息和紅利征收個(gè)人所得稅，這樣一來(lái)，會(huì)增加企業(yè)的主要營(yíng)業(yè)成本，降低經(jīng)營(yíng)者收到的實(shí)際收益，而且客觀的觀點(diǎn)來(lái)看，這會(huì)影響國(guó)有科技型企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的有效性。

（四）股權(quán)激勵(lì)宣傳工作匱乏

根據(jù)相關(guān)調(diào)查數(shù)據(jù)，股權(quán)激勵(lì)實(shí)施的障礙主要有以下4點(diǎn)：一是由于企業(yè)管理人員不了解股權(quán)激勵(lì)的模式、方法、操作細(xì)節(jié)等（約占40%）;二是企業(yè)高管對(duì)股權(quán)激勵(lì)幾乎沒(méi)有興趣 （約占16%）;三是股權(quán)激勵(lì)的出資方式、授予數(shù)量及價(jià)格等細(xì)節(jié)難以確定（約占21 %）;四是股權(quán)激勵(lì)的過(guò)程復(fù)雜耗時(shí)等。公司高管和監(jiān)管機(jī)構(gòu)都沒(méi)有深刻認(rèn)識(shí)到股權(quán)激勵(lì)和科研創(chuàng)新二者對(duì)于企業(yè)一樣不可或缺，所以在進(jìn)一步的實(shí)施中才會(huì)有更多觀望情緒。

三、 國(guó)有科技型企業(yè)股權(quán)激勵(lì)建議

（一）激發(fā)關(guān)鍵人才創(chuàng)新能力

國(guó)有科技型企業(yè)的業(yè)績(jī)水平依賴于公司內(nèi)部的優(yōu)秀科研技術(shù)人員。激勵(lì)技術(shù)人員要注重以下兩個(gè)方面：一是激勵(lì)措施。企業(yè)必須把握適當(dāng)?shù)募?lì)力度，如果激勵(lì)的強(qiáng)度過(guò)低，技術(shù)人才會(huì)產(chǎn)生不滿，甚至流入其他企業(yè);二是人才的發(fā)揮能力。科研成果是科技型企業(yè)財(cái)富和智力的資源。企業(yè)要盡量激發(fā)科技工作者的創(chuàng)造潛力，使其科研成果財(cái)富化。激勵(lì)力度對(duì)人才激勵(lì)發(fā)揮重要作用，而股權(quán)激勵(lì)力度較大，激勵(lì)比例可以根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整，這時(shí)可能會(huì)很好地滿足激勵(lì)力度這一條件。適當(dāng)增加股權(quán)激勵(lì)力度，會(huì)激發(fā)科技人員創(chuàng)新能力，調(diào)動(dòng)經(jīng)營(yíng)者的活力，使其與公司形成利益共同體，實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)最大化的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)等。

（二）制定期權(quán)和獲授股票流動(dòng)的對(duì)策

現(xiàn)階段，經(jīng)常會(huì)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者由于任職期滿或離退休等原因而導(dǎo)致的期權(quán)和獲授股票流動(dòng)的現(xiàn)象。該現(xiàn)象出現(xiàn)后，以往企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的股份問(wèn)題應(yīng)當(dāng)如何解決，繼續(xù)保持股權(quán)？還是被接任的經(jīng)營(yíng)者收購(gòu)？目前，我國(guó)對(duì)于這種現(xiàn)象并沒(méi)具體規(guī)定。因此，在股價(jià)異常波動(dòng)的情況下，上市公司和股票交易所政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)無(wú)法阻止或阻止股價(jià)的異常波動(dòng)。當(dāng)務(wù)之急，有關(guān)政府部門要充分重視這一現(xiàn)象，組織專業(yè)隊(duì)伍深入分析研究，制定科學(xué)的對(duì)策，提供合理的方案。

（三）權(quán)衡戰(zhàn)略性虧損

利益是合伙人最為看重的方面，當(dāng)公司為了長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展而選擇“戰(zhàn)略性虧損”時(shí)，合伙人和公司的想法就會(huì)出現(xiàn)差異，例如在降低成本和提升品質(zhì)這個(gè)問(wèn)題上合伙人有可能會(huì)選擇前者，那是因?yàn)榻档统杀鞠鄬?duì)于提升品質(zhì)更容易，這是合伙人的短視行為所導(dǎo)致的。所以要想避免此類問(wèn)題的發(fā)生，就需要未雨綢繆，提前制定篩選標(biāo)準(zhǔn)，以此標(biāo)準(zhǔn)來(lái)尋找合伙人。就拿期權(quán)激勵(lì)的等待期來(lái)分析，其一，在設(shè)定考核條件時(shí)，不僅要考察業(yè)績(jī)和個(gè)人能力，同時(shí)還要考察激勵(lì)對(duì)象的理念、價(jià)值觀是否與創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)相一致;其二，由于公司要預(yù)留發(fā)展基金來(lái)為公司的戰(zhàn)略規(guī)劃服務(wù)，所以公司凈利潤(rùn)不是全分的;其三，也是最為重要的，公司未來(lái)發(fā)展方向一定要掌握在更加理性的核心團(tuán)隊(duì)手中，即除了股東會(huì)的控制權(quán)之外，還須有更加規(guī)范和理性的董事會(huì)來(lái)做經(jīng)營(yíng)決策，這也是中國(guó)民營(yíng)企業(yè)急需改善的地方。公司在制定治理模式和管理方法時(shí)不能過(guò)于追求完美而忽略其對(duì)公司的適用性，適用的就是最好的。

（四）開展股權(quán)激勵(lì)宣傳活動(dòng)

基于企業(yè)高管對(duì)股權(quán)激勵(lì)的模式、方法、操作細(xì)節(jié)不了解已經(jīng)成為國(guó)有科技型企業(yè)在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)時(shí)最主要的障礙，加大股權(quán)激勵(lì)宣傳工作的重要性即刻凸顯出來(lái)。國(guó)有科技型企業(yè)的管理部門，應(yīng)制定并實(shí)施與股權(quán)激勵(lì)相關(guān)的宣傳輔導(dǎo)方案，要確保股權(quán)激勵(lì)在宣傳中得到落實(shí)，充分調(diào)動(dòng)國(guó)有科技企業(yè)的積極性，有效利用本地區(qū)金融機(jī)構(gòu)、科技系統(tǒng)、創(chuàng)投部門、高校及科研院所的資源。努力做好股權(quán)激勵(lì)的推廣工作，不但要深入進(jìn)行大范圍的政策宣傳，而且還要為科技企業(yè)進(jìn)行一對(duì)一的培訓(xùn)和指導(dǎo)，強(qiáng)化企業(yè)股權(quán)激勵(lì)的意識(shí)，普及股權(quán)激勵(lì)的相關(guān)知識(shí)。

對(duì)于國(guó)有科技型企業(yè)，大力開展股權(quán)激勵(lì)宣傳活動(dòng)，實(shí)施優(yōu)秀員工激勵(lì)計(jì)劃，這樣才能大力提高科技型企業(yè)的工作效率和技術(shù)創(chuàng)新能力，增加國(guó)有資產(chǎn)價(jià)值，同時(shí)推動(dòng)科技企業(yè)加強(qiáng)股權(quán)激勵(lì)，做好進(jìn)一步落實(shí)工作。（作者單位：哈爾濱商業(yè)大學(xué)）