降成本　增投放　金融為中小微企業復工復產提供有力支撐

在疫情影響下，小微企業融資需求備受各界關注。面臨復工復產壓力，小微企業新增信貸需求旺盛，企業短期還款壓力增大，紓困、救急貸款需求突出。

為貫徹落實2月23日統籌推進新冠肺炎疫情防控和經濟社會發展工作部署會議和2月25日國務院常務會議要求，2月26日，人民銀行召開電視電話會議，部署金融支持中小微企業復工復產工作，并重點對再貸款再貼現政策作出詳細規定。會議明確，在前期已經設立3000億元疫情防控專項再貸款的基礎上，增加再貸款再貼現專用額度5000億元，同時，下調支農、支小再貸款利率n 25個百分點至2.5%。其中，支農、支小再貸款額度分別為1000億元、3000億元，再貼現額度1000億元。2020年6月底前，對地方法人銀行新發放不高于LPR加50個基點的普惠型小微企業貸款，允許等額申請再貸款資金。

此前，2月7日，人民銀行就明確設立3000億元專項再貸款，主要用于支持重點醫療防控物資和生活必需品生產、運輸和銷售企業，重點企業拿到這筆貸款實際所負擔的融資成本不高于1.6%。

而本次5000億元再貸款再貼現額度的發放對象則主要是由中小銀行發放給中小微企業;上述央行電視電話會議明確，再貸款再貼現資金要向重點領域、行業和地區傾斜，在現有支持領域基礎上，重點支持復工復產、脫貧攻堅、春耕備耕、禽畜養殖、外貿行業等資金需求，并加大對受疫情影響較大的旅游娛樂、住宿餐飲、交通運輸等行業，以及對防疫重點地區的支持力度。

中國民生銀行首席研究員溫彬表示，當前及今后一段時期金融政策的重點是支持中小微企業，降低其融資成本。上述措施具有很強的針對性，有助于中小微企業更好地應對疫情帶來的不利影響，確保安全有序復工復產。

普惠型小微企業貸款在支持小微企業發展、緩解小微企業融資難、融資貴問題中起到了關鍵作用。銀保監會數據顯示，2019年四季度末，銀行業金融機構用于單戶授信總額1000萬元及以下的普惠型小微企業貸款余額11.7萬億元，較年初增長24.6%。截至2019年三季度末，單戶授信總額1000萬元及以下的普惠型小微企業貸款利率為6.75%，比2018年全年平均水平下降0. 64個百分點。目前，1年期和5年期以上LPR最新報價分別為4.05%和4. 75%。根據會議要求，地方法人銀行新發放的1年期普惠型小微企業貸款利率只要不高于4.55%，就可以等額申請再貸款資金。

根據《加大再貨款再貼現支持力度引導金融機構增加小微企業信貸投放的通知》，支小再貸款利率與支農再貸款利率相同，為3個月期2. 45%、6個月期2.65%、1年期2.75%。此次會議明確，1年期支農、支小再貸款利率再次下調0 25個百分點至2.5%。溫彬表示，這將直接增加中小銀行低成本資金來源，提高中小銀行對中小微企業的信貸投放能力。

值得關注的是，2月25日，銀保監會普惠金融部主任李均鋒在新聞通氣會上透露，銀保監會正在和央行研究是否可以增加支小再貸款以及小微企業金融專項債額度。

根據會議要求，今年國有大行普惠型小微企業貸款目標再度提速。目前，目標增速薦度提升至30%以上。溫彬認為，這是要求國有大行在特殊時期進一步發揮“頭雁”作用，助力民營和中小微企業復工復產。

實際上，自新冠肺炎疫情發生以來，相關部門負責人多次明確，可以加大企業現存債務的展期、續貸力度，防止資金鏈斷裂，商業銀行要對受疫情影響暫時遇到困難的企業進行幫扶，并提高不良貸款的容忍度。為抗擊疫情，目前，商業銀行已提供超過7900億元信貸，并為困難地區和企業減免保費超過25億元。

除了國有大行，政策性銀行也將通過增加3500億元專項信貸額度，以優惠利率支持民營、中小微企業。光大證券銀行業首席分析師王一峰向《金融時報》記者表示，此次會議對不同銀行都提出了差異化要求，整體來看是一個多層次制度安排。

人民銀行副行長陳雨露在2月24日的國新辦新聞發布會上表示，“要更加充分地發揮好政策性金融的作用”。他同時提到，政策性銀行已經主動采取了許多支持疫情防控的金融措施，這些措施發揮了很好的作用。下一步，人民鑷行會更大力度地支持政策性銀行繼續發揮作用。

國家開發銀行近日設立專項流動資金貸款，支持受新冠肺炎疫情影響企業盡快復工復產，全力穩企業、穩經濟、穩發展。專項貸款人民幣總體額度1300億元，外匯總體額度50億美元，并根據復工復產總體安排、實際進展和資金需求動態調整。截至2月20日，專項貸款發放已達699億元。

有機構人士認為，本次3500億元專項貸款也將以轉貸款的形式發放。

此外，考慮到企業面臨的還款壓力，會議明確，鼓勵金融機構根據企業申請，對符合條件、流動性遇到暫時困難的中小微企業包括個體工商戶貸款本金，給予臨時性延期償還安排，付息可延期到6月30日，并免收罰息。湖北省境內各類企業都可享受上述政策。

據了解，已有部分銀行和地方先行先試了這一方式。上海銀保監局公布數據顯示，截至2月18日，在滬銀行業金融機構累計續貸金額344. 72億元，續貸戶數1644戶;累計客戶信用修復金額39.8億元，涉及企業戶數1605戶。

疫情發生以來，銀行致力于優先解決疫情前經營正常、疫情發生后現金流緊張、資金周轉困難企業融資需求的問題，但也可能由此帶來不良貸款增多問題。銀保監會首席風險官兼辦公廳主任、新聞發言人肖遠企在前述吹風會上表示，依法監管、合規監管、審慎監管的方向沒有任何改變。不良率短期內會小幅上升，總體來看，銀行體系有能力化解這些不良貸款。假如疫情過去、企業正常經營活動恢復后還不能還本付患，就必須按照貸款分類辦法記入不良。

王一峰表示，近期監管方面對不良容忍度的特殊安排，實際上是在客觀理性看待疫情對經濟影響后所提出的政策，并不是監管要求大幅放松。目前，企業面臨現金流風險，幫助實際上在疫情之前正常經營的企業，對企業和金融機構來說是雙贏。另外，即使小微企業貸款風險因為經濟下行壓力加大而上升，銀行依舊擁有撥各、盈利、資本充足率等充足的“彈藥”準備，加上之前銀行對小微企業信貸投放市場化原則比較高，目前來看這部分風險基本可控。