中小板上市公司資本結構對會計穩健性的影響

張帆

摘要：近年來隨著國家對創新的重視，中小板上市公司有了新的發展機遇，并且對企業會計穩健性有了更高的要求。中小板上市公司資本結構對會計穩健性有著重要影響，保持合理的資本結構有利于提升企業價值提高會計穩定性，通過加強外部人員監督，增強企業會計穩健性的產生需求進而提高中小板上市公司的會計穩健性。

關鍵詞：中小板上市公司;資本結構;會計穩健性

中小板即中小企業板，這是相對于主板市場而言的。之所以會產生中小板是因為一些企業的條件達不到主板市場的規格，因此只能在中小板市場上市。資本構成是企業各種資本的價值和構成比例，在中小板上市公司里，資本結構對會計穩健性有著重要影響。會計穩健性不僅是國內外研究的熱點問題，而且它直接關系到企業的利潤，所以，必須對中小板上市公司的資本結構進行研究從而使其有助于會計穩健性的保持，進而提升中小板上市公司的整體價值和利潤。

一、中小板

第一，中小板的定義。中小板一般指中小企業板，在2004年5月，由深圳證券交易所創立，它主要是中小型公司集聚板塊。在此板塊內的公司具有一些相似特征，比如收入增長快、科技含量高、股票流動性好、盈利能力強等。中小企業板市場是深圳證券交易所主板市場的重要組成部分，按照“兩個不變”和“四個獨立”的條件進行上市。中小企業板不同于其他版塊，主要表現：其一，中小企業板設立不同于其他版塊的獨立指數和代碼，并且交易結算也是獨立運行的;其二，能夠進入中小企業板塊交易的股票也是有特點的，主要是那些已經由發審委審核通過了的、流通規模上較小的公司股票，其中最主要的特征就是“小盤”為主;其三，中小企業板的股票不會全流通，而是通過金融創新的途徑來提升流通股的比例。實際上中小企業板的股票與主板市場中的其他股票相同，但是之所以不會全流通是因為中小企業板的總股本相對較小，更適合進行金融創新。

第二，中小板的上市條件。中小企業板是主板市場的組成部分，所以，中小企業板的上市基本條件和主板市場的上市基本條件是一致的。中小企業板運行要按照主板市場的法律、法規，且公司上市要符合主板市場的標準，即“兩個不變”。中小企業板要按照運行、監察、代碼和指數的獨立進行相對獨立的管理，即“四個獨立”。中小企業板的上市條件有三個：其一，具備獨立性條件。首先，發行人應該具備一個體系和一個能力，即要有完整的業務體系和能夠直接面對市場進行獨立自主經營的能力。其次，發行人應該保證資產完整，并且做到四個獨立，即人員、業務、機構和財務的獨立。再次，發行人業務的獨立應該做到與控股股東、實際控制人的獨立。最后，發行人應該做到預控股東和實際控制人、控制的其他企業之間不能有同業競爭和有失公平的關聯交易;其二，具備規范運行的條件。發行人依法建立健全公司內部的一系列機構和制度，并且相關人員已經了解股票上市的法律法規，各個職位的人員都符合任職資格;其三，具備財務會計條件。財務會計條件主要是指發行人的資產質量良好，盡管有負債但是要合理，并且要有較強的盈利能力，要保證現金的流量正常。

二、資本結構

第一，資本結構的定義。資本結構是企業在一定時期籌資組合的結果，是企業資本的價值構成和比例關系。資本結構有廣義和狹義之分，廣義的資本結構是指企業中全部資本的構成和比例關系。它包括債務資本、股權資本，或者短期資本和長期資本。狹義的資本結構是指企業中所有長期資本的構成和比例關系。資本結構可以分為資本的屬性結構和期限結構。屬性結構是指企業中不同屬性資本的價值結構和構成比例。期限結構是指不同期限資本的價值結構和構成比例。資本的價值結構又包含了資本的賬面價值結構、資本的市場價值結構和資本的目標價值結構三個方面。

第二，資本結構的特征及影響因素。資本結構的基本特征包括四個方面：其一，企業資本的成本并不是隨意存在的，而是與企業資產的報酬率有著很大關系的，可以說企業資本成本的高低和企業資產的報酬率存在著對比關系;其二，企業資金來源具有其構成期限，這個構成期限是與企業的資產結構具有一定的適應性的;其三，企業財務杠桿和企業財務風險、企業未來融資要求和企業未來發展之間有著一定的適應性;其四，企業的所有者權益并不是只關系到企業現有的發展水平，它與企業未來發展同樣存在著一定的適應性。企業的資本結構會受到很多因素的影響，其中最主要的影響因素有三點：第一，對行業的分析。行業分析是任何一項事業發展的前提工作，對行業的分析和了解是決定開展什么樣的企業以及發展方向的重要依據。第二，經營者的態度。經營者是企業發展的領導核心，是引領企業發展的領頭羊。所以，經營者的態度關系到企業的生死存亡，對資本結構更是有很大的影響。第三，企業的財務狀況和企業的發展潛力。任何一個企業的發展都不是一帆風順的，企業想要取得良好持續發展，必須要有維持企業正常運行的資金，企業要壯大必須要有一定的發展潛力。

三、會計的穩健性

第一，會計穩健性的概念。會計穩健性是指財務會計中的穩健性原則，穩健性主要指企業對于一些交易、事項進行會計確認、計量以及報告時應該時刻保證必要的謹慎，不應該對資產和收益進行高估，更不能對負債和費用進行低估，這是作為會計穩健性的基本要求。會計穩健性的制定就是為了企業健康、持續的發展，穩健性就是幫助企業能夠真實地、清晰地看到企業的發展能力和發展潛力。所以，會計的穩健性更加不能夠過分的、故意的抬高負債和費用以及壓低收益和資產。如果會計的穩健性不能夠做到和保持財務報表的中立，那么它就是不穩健的、不可靠的。

第二，會計穩健性的經濟意義。任何事物的提出都是具有一定原因和意義的，同理，會計穩健性的提出和執行也有其相應的意義。會計主要是存在于經濟領域，因此會計的穩健性主要在經濟方面有著一定的意義。會計穩健性對于企業的經濟影響重點表現在兩個方面。其一，會計穩健性對企業融資成本的意義。會計穩健性程度越高企業債務成本越低，這就表明，企業會計穩健性可以降低融資成本;其二，會計穩健性對于企業的投資活動具有一定影響。會計穩健性越好，投資效率越高。

四、中小板上市公司資本結構對會計穩健性的影響

第一，保持合理的資本結構有利于提升企業價值，提高會計穩定性。企業資本結構也叫作企業融資結構，合理的企業融資結構能夠使企業獲得更大的收益。其中債務融資是企業融資的一條途徑，債務融資能夠個企業帶來一定的收益，包括財務杠桿收益和節稅收益。但是，債務融資不僅能夠給企業帶來收益，同樣也會給企業的發展帶來風險。合理的債務融資會幫助企業發展，而隨著債務融資的不斷增長，企業所面臨的財務風險就會越來越大，財務是企業發展的重要基礎，一旦出現財務危機企業就會有破產的風險。所以，合理的資本結構能夠給企業帶來經濟效益和價值，同時它也會影響企業的會計穩健性。資本結構和會計穩健性之間有著一定的關系，兩者相輔相成，相互影響。資產負債率能夠提高中小板上市公司的會計穩健性，而資產負債融資存在一定的風險，所以，保持合理的資本結構能夠提高企業會計穩定性。

第二，加強外部人員監督，增強企業會計穩健性的產生需求，進而提高中小板上市公司的會計穩健性。資本結構能夠影響企業治理者對企業的治理結構，進而會影響企業的價值，企業的經營狀況和企業價值會影響投資者對企業的投資信心和投資力度。債務融資能夠使企業經營者提升風險意識，能夠促使他們努力工作，從而向市場傳遞企業的經營信息和企業的價值，進而幫助外部投資了解企業情況，吸引投資。所以，為了提高企業經營者的產物風險防范意識，中小板上市公司必須加強股份分散機制的建設，盡量減少控股股東同時擁有企業經營權和企業所有權額的情況，應該加強外部人員的監督，使企業內部信息能夠與外部人員溝通，從而使企業的會計穩定性產生需求。

結束語

中小企業板是現有的主板市場的重要組成部分，是為那些主業突出且具有高成長性和科技含量的中小企業服務的，它的存在就是為了這些中小企業的成長和發展。合理的資本機構能夠使中小板上市公司提高企業價值和經營利益，會計穩健性對企業融資成本和投資效率有著重要影響，而提高資產負債率又能夠增強企業的會計穩健性，所以，加強對中小板上市公司資本結構的研究有利于提高企業的會計穩健性，企業的經營者應該加強對此的重視，并且應該制定相應的措施。

參考文獻：

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