量化交易策略的實證分析

【摘 要】 動量的定義就是用今天的收盤價格減去前N天收盤價格的平均數，而我們的動量策略的原理就是當動量大于0時，并且動量在增加時就買入股票。相反當動量小于0時，并且動量在持續減小，我們就賣出對于的股票。

單均線策略的原理就是當今天的收盤價高于前N天收盤價的平均值時，我們就買入相應的股票，反之，當今天的收盤價低于前N天的收盤價的平均值時，我們就賣出相應的股票。

【關鍵詞】 動量策略 量化交易 單均線策略

一、策略簡介

量化交易是指使用高級數學模型代替人類的主觀判斷，使用計算機技術選擇各種“高概率”事件，這些事件可以從巨大的歷史數據中帶來超額收益以制定策略，從而大大減少了投資者情緒波動的影響，并且 避免在極端狂熱或悲觀的市場中做出不合理的投資決策。

從全球市場參與者的角度來看，根據管理資產的規模，全球排名前四位和第六位的資產管理機構中有五家依靠計算機技術來做出投資決策，而資金規模則通過定量和程序交流在擴大。

此次我們主要通過對量化交易中趨勢追蹤策略的動量策略和單均線策略的回測來驗證其策略的實用性。

二、動量策略和單均線策略的交易原理

動量的定義就是用今天的收盤價格減去前N天收盤價格的平均數，而我們的動量策略的原理就是當動量大于0時，并且動量在增加時就買入股票。相反當動量小于0時，并且動量在持續減小，我們就賣出對于的股票。

單均線策略的原理就是當今天的收盤價高于前N天收盤價的平均值時，我們就買入相應的股票，反之，當今天的收盤價低于前N天的收盤價的平均值時，我們就賣出相應的股票。

三、動量策略和單均線策略的實現

我們使用的軟件是國信證券iQuant交易平臺的軟件進行我們的策略交易，使用這個軟件的好處是它本身已經用Python語言編輯了很多量化交易策略，我們只要對一些策略進行稍微的修改就能實現我們的動量策略和單均線策略。

上面是動量交易策略的部分代碼。此次我們實現動量策略和單均線策略所使用的股票是平安銀行，回測的時間段是2015-01-10至2020-01-10。

四、策略的收益對比

通過改變不同的N值，也就是前N天平均收盤價來改變策略的買入賣出的點得到下表

可以發現對于不同的N值，2個策略的收益率會有明顯的變化，并且與基準收益率相比業有大有小。為了跟更加直觀的看其收益率的變化，我們通過折線圖來觀察

通過折線圖我們可以發現啊， 動量策略在大部分情況下都低于基準收益率，相比來說，單均線策略的在均線為35-70的時候是能夠獲得超額收益率的。

五、策略的評價

動量策略應用的局限性：動量策略的理論假設是市場并不總是有效的，通過模型開發、一般判斷和選股可以獲得超額收益，對于優秀投資者來說，這種超額收益在一定程度上是連續的。從技術角度看，一方面，隨著這種零成本套利策略的普及，動量現象將消失;另一方面，動量策略必然導致交易頻繁，大量的交易成本抵消了動量策略的利潤。

【參考文獻】

[1] 劉志韜. 基于單均線突破的保本策略研究[D].蘇州大學，2016.

作者簡介：李康（1994——），男，漢族，安徽省馬鞍山市，碩士，安徽大學，研究方向：金融。