上市公司稅收負擔與流動人口創業*
——基于流動人口監測數據的實證研究

◆郭策策 ◆海 鵬

內容提要：基于個體預期效應和創業環境的視角，利用2015年流動人口監測數據、稅收研究數據庫和上市公司基本信息數據庫數據，實證檢驗了上市公司稅負水平對流動人口創業的影響。研究發現：上市公司稅收負擔的提高對流動人口的創業傾向具有顯著的抑制作用；進一步異質性檢驗發現，對滿足基本生活的“必需型”創業、省內流動人口創業、開放程度較低地區各技能創業都具有更強的抑制效應；不同性別、年齡、婚姻狀況、教育水平、遷入時間、工作時長等特征的流動人口創業群體的影響也存在差異性。適宜的稅負環境更利于流動人口主動創業，在信息化社會中降低創業者的稅負感是當務之急。提高稅收透明度以及加強公共服務比稅負本身的高低更為重要。

一、引言

國家稅收制度環境是影響企業行為以及創業活動的重要因素，稅收負擔作為企業經營成本，勢必影響企業的經營活動以及個體的創業選擇。目前有關稅收對企業創新影響的研究較為深入，但對地區稅收負擔影響個體創業決策的研究還較少涉及。上市公司既是行業標桿企業，又是地方的代言者，其稅負水平反應地區稅收環境的質量，對流動人口創業傾向產生潛在影響（我國現階段流動人口創業水平明顯高于本地居民，是地區創業活動的重要來源）。上市公司稅收負擔作為地方政策與制度環境的重要晴雨表，對我國流動人口的創業行為有何影響，對不同創業目的、不同地區行業、不同特征流動人口創業的影響是否存在異質性，這些問題引起研究者與政府管理者的廣泛關注。本文通過與全國流動人口監測數據相匹配的各縣區上市公司應繳稅費，從個體預期效應以及公共服務、尋租風險等環境效應的視角，闡釋了上市公司稅負影響我國流動人口創業活力的可能途徑，并實證分析了對不同性別、年齡、婚姻狀況、教育水平、遷入時間、創業類型等流動人口創業群體的異質影響，豐富細化了相關研究以期對各地政府完善稅收制度產生借鑒意義。

二、理論回顧及機制分析

上市公司年度應繳稅費合計是各地方企業稅收負擔最直接的反應，分析上市公司稅負對流動人口創業的影響機制，實質是研究地方企業稅負水平的變化通過哪些途徑影響流動人口的創新創業活動和活力。

現有文獻對稅收與創新之間的關系已進行了充分探討，但并沒有得到比較一致的結論。Kanbur（1978）最早提出了稅收政策與創業激勵的基礎理論，而Poterba（1989）通過實證研究認為高稅率減少了創業成功后的收入預期，因而抑制了人們的創業意愿。稅收是影響創新的眾多因素之一，但對企業創新具有顯著的負向推動作用（Bruce，2002）。Long（1982）認為企業家將更有機會隱藏收入及消費，成為創業者是在高稅率環境下“保護”其收入的最佳方式。周業安（2012）認為地區間的稅收競爭對創新具有正向激勵的影響。隨著探究的不斷深入與細化，涌現了豐富的異質性影響研究。張希（2014）發現稅收安排與區域創新的關系，稅負對不同地區創新影響呈現差異，在東部地區高稅負反而能刺激創新產出的增加。陳剛（2015）關注了不同創業目的差異，主動尋求機會與被迫自我雇傭的創業者，在抵御制度環境沖擊的能力上存在顯著異質性。林志帆（2017）發現稅收負擔對中小企業、非出口企業和民營企業創新的負向影響更嚴重。

理論上，稅收負擔對流動人口創業的影響可以概括為個體效應與環境效應兩方面傳導路線，以此建立起上市公司稅負對流動人口個體創新和創業活動影響的中間機制。

（一）稅負的個體效應

稅負作為成本對流動人口創業決策具有負向作用。創新創業存在不確定性，私人部門通常基于投資收益預測決策是否進行創業投資，過高的稅收負擔將降低私人創投的預期收益水平，繼而使得企業及私人主體的創新投入積極性下降（劉放等，2016）。從流動人口的創業動力角度來分析，稅收負擔是創業必須面臨的一大成本，且這一成本貫穿于創業選擇決策、新公司成立發展等各個階段。而流動人口主要通過同行、親戚朋友、媒體、事務所以及財稅公司等途徑獲取相關稅負信息。創業者最先關注的就是自己所在行業的公開企業，尤其以上市公司的信息為主要參考。上市公司稅負水平的高低直接影響企業成本，以及對流動人口創業決策的心理預期。

同時，高稅負又具有對創業活動的正面作用，即高稅收下居民的高福利社會保障。稅收的一個主要支出項是公共服務的教育支出。教育支出將影響社會的人力資本水平和知識創新動力，一方面直接提供創新知識，另一方面能吸引創新人才和資本以滿足創新創業對高素質人力資本的需求（周業安等，2012）。對于流動人口來說，教育、醫療、養老、住房等民生保障最能帶來直接的福利感受，是吸引流動人口選擇遷入該地區的重要因素，從而對經濟社會活動產生較為顯著的影響。

（二）稅負的環境效應

稅負通過政府投入城市基礎設施來發揮對創新創業的正效應。從長期視角分析，稅負的降低未必能提高創新績效，在短期內保持一定的高稅負水平反而可能促進創新水平（Herbig etal.，1994）。公共服務保障水平的提升對于創業活動的促進作用，在一定程度上緩解了高稅負帶來的負面作用。稅負水平要保持在合理的較高水平，才能通過促進基礎設施的建設來產生對創新活動的正向作用。同時隨著地區創新活動配套服務企業的集聚，形成較為完善的創新產業鏈，長期為創業活動提供良好的公共環境，帶動創業水平的提升，也更能吸引流動人口遷入創業。

然而過高的稅負將帶來尋租風險，繼而對創新創業產生負效應。稅法賦予稅收征管部門自由裁量權，不可避免地存在官員的尋租行為。企業更愿意通過與政府建立特殊的政治關聯來獲取利潤，從而導致該地區整體創新意愿不足，創新能力低下（黨力等，2015）。中小企業由于資源有限，難以負擔過高的腐敗成本，因而受到的抑制影響更加嚴重（Paunov，2016）。上市公司應繳稅費在一定程度上反映了各地政府尋租風險的差異，過高的稅收負擔增強了企業通過行賄手段來減免稅收的意愿動機（Faccio，2006）。基于各地政府自身的財政收入目標最大化和官員績效考核激勵，地方政府對政企合謀采取容忍措施以滿足地方財政收入增長的需要，尤其是在稅制不透明、不一致、稅收法制不完善的情況下。而對于流動人口創業者多數屬于小微企業，所以選擇合適的城市創業來避免尋租風險對于流動人口尤為重要。

綜上分析，個體與環境傳導機制中既有正向效應又有負向效應。據此本文提出互為競爭關系的待檢驗假說1A與假說1B：

假說1A：上市公司稅收負擔對流動人口創業具有負向影響。

假說1B：上市公司稅收負擔對流動人口創業具有正向影響。

基于以上個體及地區環境效應的分析，稅負對不同特征個體、不同地區的影響路徑存在差異。并參考張希、陳剛的異質性分析，提出待檢驗的假說2：

假說2：企業稅收負擔對不同創業目的、不同地區具有異質影響。

三、研究設計

（一）數據說明

本文采用2015年全國流動人口衛生計生動態監測調查數據①該數據涉及流動人口家庭成員約50萬人，覆蓋全國。，篩選年齡在15歲至60歲之間的勞動力人群，樣本總量為10.26萬人。將創業類型分為機會型（opportunity-based）和必需型（necessity-based）（Xavier etal.，2015），前者是企業家行為，捕捉市場商機實現個人成就，后者是滿足生活基本需求的自營行為（Carsrud and Brannback，2011）。根據調查問卷識別創業身份，勾選“雇主”被認為機會型創業，“自營勞動者”為必需型創業。

稅負數據來自中國稅收研究數據庫（CTRD），選擇2014年和2015年我國上市公司的稅務信息②上市公司稅負信息選用應交稅費合計，涵蓋增值稅、營業稅、消費稅、企業所得稅、個人所得稅、城市維護建設稅、資源稅、房產稅、土地使用稅、土地增值稅、車船使用稅、印花稅、其他稅項、特殊項目。。認真清理數據后發現公司名稱及地址變更現象較多，所在縣級市信息缺省嚴重。通過股票代碼、注冊地址、曾用名稱等重要信息，與上市公司基本信息數據庫（CBID）匹配，以確認公司所在地信息。并按縣級市將稅收數據匯總，得到全國744個縣級市2014—2015年度的上市公司應繳稅費合計。

（二）模型設定

本文核心是檢驗上市公司稅負對流動人口創業選擇的影響，借鑒陳剛、阮榮平對個體創業選擇的研究，通過構建計量模型檢驗上市公司稅負對流動人口創業傾向的影響：

其中，cy表示流動人口是否從事創業活動的虛擬變量，當年從事創業活動為1，反之為0；TAX表示該流動人口所在縣級市的上市公司應繳稅費合計；X表示控制變量，包括地區、家庭及個體的特征因素。其中地區層面將流動人口流入地按照經濟圈劃分為環渤海地區、長三角地區、珠三角地區及其他地區，并將前三個地區定義為開放，取EZONE=1，其他地區取EZONE=0。家庭層面采用過去一年家庭在本地的平均月總支出。個體層面包括年齡、性別、受教育情況、本次流動年限、一周工作時長，以及是否結婚，是否農業戶籍、是否跨省流動、所在行業是否為可貿易部門等虛擬變量。這些變量都是文獻中較為通用的控制變量，變量的描述性統計如表1所示。由于創業傾向是典型虛擬變量類型，因此使用Probit模型檢驗方程。基于以上機制梳理，檢驗假說1A與1B，重點在回歸系數β的正負。β為負則驗證了假說1A，即上市公司稅負越重，該縣區流動人口創業活力越低，反之亦然。

表1 各變量的描述性統計

創業類型 cy1 工資性就業為0，從事機會型創業活動賦值為1，必需型創業賦值為2 102，612 0.709 0.917 0 2流入地區是否開放 EZONE流動人口流入地為環渤海地區、長三角地區、珠三角地區的定義為開放，EZONE=1；其他地區的定義為不開放，EZONE=0 102，612 0.504 0.500 0 1家庭支出 Inspend 過去一年家庭在本地平均月總支出的自然對數值 102，612 7.926 0.596 3.912 11.695是否農戶 hukou 農業戶口為0，非農戶口為1 102，612 0.150 0.357 0 1是否本省 hukou1 跨省流動為0，省內流動為1 102，612 0.452 0.498 0 1是否本市 hukou2 跨市流動為0，市內流動為1 102，612 0.155 0.362 0 1性別 gender 女性為0，男性為1 102，612 0.576 0.494 0 1婚姻 marride 未婚為0，已婚為1 102，612 0.802 0.399 0 1年齡 age 2015-出生年份 102，612 34.610 9.318 15 60教育 educ按照平均教育年限定義，未上過學為0，小學為6，初中為9，高中/中專為12，大學專科為15，大學本科為16，研究生為19 102，612 10.113 2.967 0 19本次流動年限 mir 2015-本次流動年份 102，612 4.472 4.689 0 60一周工作時長workhours本周工作小時數 102，591 53.900 15.697 0 140行業部門 industry所在行業為農林牧漁、采礦 、制造的為1，代表可貿易部門，其他行業的為0 102，612 0.229 0.420 0 1是否技能勞動 highskill受教育程度為大學專科、大學本科及研究生的定義為技能勞動者，highskill=1；其余教育程度為highskill=0 102，612 0.139 0.346 0 1

四、實證分析結果

（一）上市公司稅負對流動人口創業的影響

表2具體報告了基于（1）式Probit模型的回歸結果，其中第（1）列僅控制了地區、家庭層面特征，第（2）列加入了所有控制變量。結果表明，上市公司稅負系數均在1%統計水平上顯著為負，說明上市公司稅負加重將顯著地降低流動人口的創業傾向，初步驗證了前文研究假設1A。

表2 上市公司稅負對流動人口創業傾向的影響及內生性檢驗

注：括號內為t統計量，*、**、***分別代表10%、5%與1%顯著性水平，下表同。

（二）內生性檢驗

為解決上市公司稅負可能存在的內生性問題，本文采用2014年各縣級市上市公司應繳稅費作為工具變量，使用IVprobit模型再次檢驗，結果如表2所示，第（3）列為工具變量回歸結果。上市公司的稅負系數仍顯著為負，且每個控制變量系數與基礎回歸結果幾乎相同，再次檢驗了假說1A的可信度。

仔細分析每一控制變量系數，得到各層面以下發現。從地區層面來看，流入地開放程度越高，流動人口的創業傾向就越低。這說明越是開放地區，經濟發展更加成熟完善，就業機會更大，各行業就業情況相對樂觀，而占流動人口中較大比例的是較低技能的勞動者，他們更傾向于就業而非創業。從家庭層面看，流動人口所在家庭的平均月支出越高，該流動者的創業傾向就越高。這說明開支大的家庭需要獲得更高的收入，而創業成為重要選擇，其創業積極性高。從個體特征來看，流動人口個體擁有城鎮戶口、較高學歷、省內流動或者在可貿易部門工作均對其創業傾向有顯著減弱作用。這說明同省城鎮較高學歷的流動人口，自身能夠獲得較高收入，所在行業部門就業較為穩定，都大大降低了其創業積極性。而年長的已婚男性流動者的創業傾向顯著高于年輕未婚者的創業傾向，且本地遷來時間越久、一周工作時長越長的流動人口，其創業傾向也越高。創業不僅需要個人創業天賦及資金，也需要對所在市場環境、人文地理等熟悉了解，隨著流入當地時間的積累，創業時機越發成熟，更有利于創業。同時一周工作時長越長的流動者，雖然可以換取較高收入，但太多的時間成本促使流動者更傾向于自己創業。

五、異質性研究

前文進行了基本檢驗與分析，本節重點檢驗假說2的異質效應：不同創業類型、不同流動范圍、不同技能水平、不同地區之間的異質影響。

（一）不同創業類型的異質影響

根據變量設定，利用mprobit方法進行兩種創業類型的估計。表3中第（1）列為機會型創業，第（2）列為必需型創業。由系數可知上市公司稅負的提高對兩類創業均產生顯著的負向影響，且必需型創業更易受到稅負提高的抑制。必需型創業者經濟實力一般較弱，所擁有的資源能力有限，對稅收負擔上升討價還價的能力最差，更易受到沖擊。兩種創業動機明顯不同，教育年限以及是否農戶的系數均相差一倍以上，可見來自城鎮的較高學歷必需型創業者在稅收負擔加大時會更傾向于放棄創業而選擇積極尋找工作。同時，月均收入越高對抗稅收負擔上升的高成本的能力就越強，較高稅收所在地區所擁有的較好公共資源環境反而會吸引到高收入的主動創業者。這也從側面說明，創業者在經濟實力達到一定程度后，不僅關心創業市場環境，也更在意所遷入城市公共設施的完善。

表3 上市公司稅負對不同類型創業的影響

（二）是否跨省流動的異質影響

流動人口可根據不同來源分為省際流動和省內流動。由表4可知，省內流動比跨省流動更易受影響，同時經濟圈系數差異較大。省內流動人口對本地上市公司更為熟知，稅負加重無疑是負面消息，同時風土人情及社會公共設施的差距遠小于跨省，當面臨過大的稅收負擔時，這部分人群更傾向于放棄創業，轉而選擇跨省創業，甚至放棄創業。當面臨成本沖擊時，本省人口由于地緣關系憑借著良好的社會網絡等本地優勢，緩沖能力更強，而跨省流動者更易受到沖擊，從而更易退出創業市場。

表4 上市公司稅負對跨省流動及省內流動人口創業行為的影響

（三）不同技能的異質影響

技能勞動創業的創新潛力及創新質量均要高于非技能勞動的創業，但非技能勞動者在數量上具有絕對優勢，在就業促進及福利改進上此類人群的作用又十分顯著，不可忽視。表5顯示，兩種技能人群均受到顯著影響，且系數相差無幾。可見不論何種技能的流動者，當面臨創業選擇時，都顯著受到上市公司稅負消息的影響。同時觀察行業信息，遷入愈久工作時間越長的技能人才創業熱情最高，處在可貿易行業的非技能勞動者的創業熱情最易收到抑制，這些都反映了行業彈性的特性。

表5 上市公司稅負對不同技能流動人口創業行為的影響

（四）不同經濟圈的異質影響

考慮不同地區的差異性，表6顯示開放與不開放經濟地區的回歸系數相差一倍，內陸地區流動人口創業更易受到稅負提高的制約。內陸地區更應注重遷來時間較久的本省人群，在不可貿易行業，如零售，服務等行業加以創業政策的重點扶持，在該類人群資金及人脈積累到一定程度會更傾向于創業，對帶動當地經濟發展及促進就業作用十分可觀。

表6 上市公司稅負對開放和不開放經濟圈流動人口創業的影響

六、研究結論與啟示

（一）研究結論

本文基于個體預期效應和創業環境的視角，實證檢驗了各地區上市公司稅負信息對國內流動人口創業的影響效應，并對相關影響機制進行了探討。研究表明：1.高稅負既是企業和創業者的成本負擔，同時也是該地區較高社會福利的保障，個體效應和環境效應兩方面影響著流動個體的創業決策。但總體而言，上市公司稅收負擔的提高，對流動人口創業概率具有顯著的抑制作用，使用工具變量方法后抑制效應仍然顯著。2.流動人口這一龐大群體，在創業偏好上具有鮮明特點，年長的已婚男性流動者的創業傾向顯著高于年輕未婚者，且遷入時間越久、一周工作時長越長的流動人口，其創業傾向也越高，同時開放程度較低地區的流動人口更傾向于創業。3.對不同創業類型、不同流動范圍等特征流動人口創業異質性的分析得出，上市公司稅收負擔增高對于為滿足基本生活的“必需型”創業抑制作用更加明顯，同省之內流動的創業者對稅負信息更加敏感，同時，開放程度較低的中西部地區，創業者熱情更容易受到高稅負環境的干擾。

（二）研究啟示

根據前文機制探討及實證檢驗結果，獲得以下政策啟示：1.在進一步推進稅收制度改革的過程中，需全面評估制度效果，制定合適的稅收標準避免抑制流動人口的主動創業。2.建議各地稅務機關加大提供免費培訓和咨詢服務的力度，公布行政審批項目清單，接受社會各界的廣泛監督。既能更好地將具體稅務細則廣而告之，又能讓每個納稅者真正參與到稅收環節中，緩解由于不了解稅收事務帶來的負擔感。3.流動人口相較本地居民存在諸多先天劣勢，建議各地政府相關部門、協會和群團組織建立流動人口征信體系，改善流動人口資源獲取能力，提高創業積極性及創業成功率。4.適當降低目前與國家經濟發展不一致的地區稅率優惠。根據本文結論，內陸地區對稅收負擔加重引起的成本上升更加敏感，越是跨省流動到內陸省份的流動人口的創業熱情越容易被過高稅負所束縛。建議各地區政府因地制宜，可根據當地產業結構及稟賦差異，針對自身開放程度提供相應的稅收補貼政策。