盈余操縱風險、現金股利與審計收費關系分析

高美玲 盧寧文

摘要： 本文利用深市上市公司2014-2018年數據為樣本，實證研究盈余操縱風險、現金股利與審計收費的關系。結果顯示：一是盈余操縱風險與審計收費具有顯著的正相關關系，表明企業盈余操縱風險越高，審計收費越高;二是其他條件相同，相比于未支付現金股利的客戶，現金股利支付抑制了盈余操縱風險和審計收費的正相關關系。注冊會計師向支付現金股利的客戶收取的費用低于向未支付現金股利的客戶收取的費用，豐富了審計收費影響因素的研究。

關鍵詞： 盈余操縱風險? 現金股利? 審計收費? 風險導向審計

一、引言

審計定價的高低，不僅關系到注冊會計師的審計投入，而且影響審計質量。遵循風險導向審計，盈余操縱風險是注冊會計師評估被審計單位重大錯報風險的重要依據，對審計收費的影響不可忽視。同時，現金股利基于其信號傳遞功能，提供了被審計單位盈余操縱風險的增量信息。2018年，證監會披露了北八道市場操縱案和王法銅操縱“次新股”案件。隨著大量財務報表舞弊案件的發生，盈余操縱風險引起了越來越多的投資者關注。由于我國目前并未制定完全統一的審計收費標準制度，根據現代風險導向模型的推行，注冊會計師只能根據對上市公司審計風險評估進行審計定價決策。因此，本文將研究我國上市公司的現金股利政策對盈余操縱風險與審計收費關系的影響。

二、研究設計

（一）研究假設

大量實證檢驗得出，盈余操縱風險與審計費用存在顯著的正相關關系。Ferdmand （2009）提出可操控應計盈余越高，管理層的機會主義動機越大，注冊會計師將承擔更高的訴訟風險，可操控應計盈余幅度和審計定價之間存在正相關關系。張瑞（2015）對被審計單位管理層運用的盈余管理手段與審計收費的關系展開研究，發現審計收費的高低與企業的盈余操縱程度存在顯著的正相關關系，即流動性操控利潤越多，審計費用增加得也越多。但是，我國也有研究提出不同觀點。夏立軍（2002）表明，盈余操縱風險不會對審計定價決策產生影響。鄭婷婷（2010）實證檢驗提出，盈余管理對審計收費具有反方向的影響，但是二者關系并不顯著。

一般而言，當被審計單位進行了盈余操控，注冊會計師評估財務報表的重大錯報風險越大，執行的審計程序更加復雜。同時，事務所為彌補聲譽損失和訴訟風險，將提高審計收費。

假設1：盈余操縱風險與審計收費顯著正相關。

Caskey和Hanlon（2013）研究了現金股利在降低故意錯報概率方面的作用。研究結果顯示，支付現金股利的公司比未支付現金股利的公司更不可能進行財務報表舞弊。Lawson和Dechun Wang（2016）通過檢查現金股利信息是否與審計師對其客戶盈余操縱風險的評估相關聯，擴展審計收費影響因素的研究，結果顯示現金股利在盈余操縱方面具有調節效應：現金股利支付抑制了盈余操縱風險和審計費用之間的正相關關系。這一結果意味著現金股利通過提高客戶的盈余操縱風險的信息含量，降低了注冊會計師評估的重大錯報風險水平，注冊會計師將減少審計收費。

假設2：其他條件相同，相比于未支付現金股利的客戶，支付現金股利抑制了盈余操縱風險和審計費用的正相關關系。

（二）樣本選取與數據來源

選取深市A股公司2014-2018年數據作為樣本，數據處理使用stata15.0軟件。數據篩選遵循以下原則：一是剔除金融類上市公司數據;二是剔除模型定義中所有變量年度數據缺失的上市公司。完成數據篩選程序后，獲得5055個樣本。

（三）變量定義與模型構建

審計費用（LNAFEES）：借鑒郭夢嵐（2010）的研究，采用上市公司審計收費的自然對數計算取得。盈余操縱風險（EI）：參考裴育（2017）的研究，采用上市公司非經常性損益絕對值的自然對數來表示?，F金股利（DPS）：參考程子?。?015）的研究，選取每股稅后現金股利作為調節變量衡量現金股利支付狀況?？刂谱兞恳姳?。

三、實證結果分析

本文首先進行描述性統計和多重共線性檢驗，各變量的方差膨脹因子均小于2，各變量間不存在嚴重的多重共線性。表2第二列為模型一回歸結果。盈余操縱風險與審計收費在1%水平上顯著正相關，驗證了假設1。表2第三列為模型二回歸結果，現金股利對盈余操縱風險與審計收費的關系有調節作用，驗證了假設2。說明支付現金股利抑制了盈余操縱風險與審計收費的正相關關系。此外，企業規模與財務報表審計收費顯著正相關，說明被審計單位規模越大，注冊會計師需要投入的工作量越多，審計收費將提高;國際“四大”向上市公司收取更高的審計費用;審計意見類型、產權性質與財務報表審計收費顯著負相關;行業專長、應收賬款占比與財務報表審計收費顯著正相關。

四、結論

（一）盈余操縱風險與審計收費正相關

盈余操縱風險越高，企業財務信息脫離企業實際經營狀況的程度越高。在高風險領域，注冊會計師將投入更多審計資源，實施更多審計程序，從而必然導致審計成本上升。此外，管理層盈余操縱活動體現更高的舞弊風險，為彌補潛在的聲譽損失和訴訟風險，只能增加更多的風險溢價。

（二）現金股利對盈余操縱風險與審計收費的關系具有調節作用

其他條件相同，相比于未支付現金股利的客戶，支付現金股利抑制了盈余操縱風險與審計費用的正相關關系。在評估公司的盈余操縱風險時，公司的現金股利支付狀態為注冊會計師和其他人提供盈余質量的增量信息，如果企業派發現金股利，注冊會計師將降低其評估的重大錯報風險，減少審計收費。

參考文獻：

[1]趙國宇，王善平.盈余管理、審計收費與審計獨立性[J].中南財經政法大學學報，2008（03）：58-62.

[2]BRADLEY P.LAWSON，DECHUN WANG，The Earnings Quality Information Content of Dividend Policies and Audit Pricing[J].Contemporary Accounting Research，2016，33：128-160.

作者單位：東華大學旭日工商管理學院