籌備上市企業的財務指標管理探究

潘秀蕓

摘要：近年來，我國證券市場迅速發展，在人們的經濟生活中占據了越發重要的位置，越來越多的企業開始籌備上市。但是從實際情況分析，很多企業由于缺乏對財務指標的有效管理，導致部分財務指標未能滿足上市需求，從而在一定程度上延遲了企業上市的時間，制約了企業的快速發展。本文結合籌備上市企業財務指標管理的意義，對其管理策略進行了研究和探討。

關鍵詞：籌備上市企業 ?財務指標 管理策略

在社會經濟飛速發展背景下，很多優秀的企業相繼成功上市，籌集了自身發展所需資金，也引發了更多企業的效仿，上市開始成為企業追求的目標之一。而在現實工作中，相當一部分企業的上市過程都遭遇了重重阻礙，分析原因，主要是由于這些企業的財務規范程度未能達到上市標準，從而未能通過核準。對此，企業在籌備上市的過程中，應該切實做好財務指標管理工作，為自身的上市申報以及上市后的合規運行奠定堅實基礎。

一、籌備上市企業財務指標管理的意義

財務指標管理主要是籌備上市企業按照相應的發行審核標準，對自身財務指標是否能夠滿足相關要求進行衡量，在上市前，確保企業所有的生產經營活動都能夠圍繞上市要求實施，一些重要的投資項目和資金進出以及會計政策、利潤分配政策等都需要能夠滿足上市條件，對于那些無法滿足要求或者缺乏合理性的財務指標，需要借助生產經營管理方式的調整來進行優化組合，通過事前規劃和預算，對部分經濟業務進行限制性開展，確保對應的財務指標可以滿足上市要求。

對于籌備上市企業而言，財務指標管理非常重要，其意義主要體現在如下方面：一是能夠對企業的財務管理工作進行規范，促進財務管理水平的提高。如果單純從財務指標管理的角度分析，企業股票可以將IPO（企業首次向公眾發售股票）要求作為財務管理的標準，提升財務管理的有效性，而IPO在財務指標方面的要求具備一套較為系統化的管理指標，通常包括償債能力分析、營運能力分析、盈利能力分析和發展能力分析等指標，在實際上市審核過程中對擬上市企業的財務管理及相關財務指標要求還要更高、更寬泛。籌備上市企業通過財務指標管理，能夠切實提高企業的財務管理水平;二是能夠加快企業的資產證券化進程。資本經濟時代，資本在企業發展中發揮著不可替代的作用，依照IPO要求對財務指標進行有目的、有準備地管理，能夠實現財務指標的優化，對企業的治理行為進行規范，使得其能夠盡快滿足上市條件，實現資產的證券化;三是能夠營造出良好的成長環境。大股東能夠憑借自身對企業的控制和關聯關系，從多個方面對企業的管理行為產生影響，甚至可能存在私自占用企業資源的現象。IPO要求企業應該在機構、業務、人員和財務等方面，與大股東關聯方保持獨立，能夠限制其對于企業利益的侵害，而這些都能夠從企業財務指標中體現出來，借助有效的財務指標管理，能夠對大股東和關聯方的行為進行規范，為企業營造出良好的成長環境。

二、籌備上市企業財務指標管理策略

（一）明確基本思路

籌備上市企業在進行財務指標管理的過程中，應該明確上市目標，做好提前規劃，深入了解新股上市對股票發行人的財務要求，依照標準和要求對自身的生產運作、投資融資、利潤分配等行為進行規范，對于企業內部有利于滿足上市要求的行為，應該做好激勵，不利于上市的行為則應該盡可能避免，嚴格依照上市所要達到的各種條件，在企業內部形成全面合規的環境。在經過規范有效的財務指標管理后，籌備上市企業能夠達到主體資格合格、負債比例恰當、盈利能力可靠、融資投向正規等標準，滿足上市要求。

（二）增大上市融資

通過增加資產負債比重的方式，能夠對企業資本結構進行優化，進一步充實上市融資。具體來講，一是應該在進行上市申報前，做好部分留存利益的分配，通過減少企業資金的方式，對現有的資本結構進行改善，而現金減少后，企業資金需求增大，上市融資的理由也會變得更加充分。利潤分配后凈資產減少，在總利潤額固定的情況下，凈資產收益率會得到很大的提高，更能夠滿足上市審核標準;二是可以通過銀行貸款融資的方式，將增加的資金用于生產投入，適當提高資產負債率。銀行貸款融資不僅成本較低，而且銀行會對企業資金使用提供監管幫助，從而有效避免損失，銀行貸款在企業投資中的占比越大，企業整體的資金成本越低，利潤也相對越高。

（三）提高盈利能力

一是應該對上市當年的凈利潤進行測算，要求企業能夠結合自身的凈資產和利潤，借助專業軟件，準確測算上市當年的凈利潤;二是應該對股票發行的規模進行估算。上市公司在面向公眾發行股票的過程中，存在各種各樣的影響因素，如股東意愿、企業資金需求量、市場承受能力等;三是應該對股票發行的價格進行估算。在對股票發行價格進行確定時，一般是利用網絡平臺，向公眾確定價格，也可以對機構投資者等大額投資對象進行詢價配售，而依照詢價對象的報價區間進行統計分析，是當前企業確定股票發行價格的主要方式，在這個過程中，也需要將企業成長性、行業地位等充分考慮在內，與發行公司協商后，達成一致意見;四是應該選擇有效方法。企業想要做好盈余管理，提高自身的盈利能力，應該選擇合理有效的方法，例如對產品結構進行調整，增加高附加值產品的占比，提高產品的單位價值，這樣能夠在銷量基本固定的情況下，提高產品收入，增加盈利能力。

（四）增強營運能力

市場經濟環境下，企業資金周轉會受到應收賬款規模、應收賬款回收率等財務指標的影響，如果缺乏對于應收賬款的有效管理，企業原本擁有的機會成本會被占據，短期償債能力也會受到很大影響，引發相應的經營風險及財務風險，嚴重時可能會導致企業破產。對此，企業應該采取有效措施來加強對于貨款的回收管理，進一步提高自身的資金周轉能力：一是應該及時更新觀念認識，增強應收賬款管理意識。籌備上市企業應該認識到應收賬款管理對于企業資金周轉和生存發展的重要性，要求管理層提高自身的專業素養，積極引入先進的管理方式，高度重視企業財產和資金監管，將降低應收賬款數額、提高應收賬款管理水平作為長期性的工作，消除片面的觀念認識。企業財務部門每月應該及時向銷售部門提供應收賬款收款進度、逾期未收款項等信息，以便于銷售部門可以據此與交易方進行協商，對由于特殊原因無法及時支付款項的交易方，需要協商出可行方法來保證資金的順利回籠;二是應該完善內控制度。應收賬款管理屬于綜合性管理活動，與財務管理、經營管理層存在密切關聯，從籌備上市企業的角度，應該就應收賬款的責任人進行明確，將應收賬款的回收情況與業務部門績效考核聯系在一起，以此來激發部門對于應收賬款管理的積極性，確保賬款的及時回收，從而減少資金占用，優化財務管理指標。

三、結語

總而言之，現代企業的發展或多或少都會依賴外部融資，伴隨著企業規模的擴大以及投資類型的增加，企業本身的資金無法滿足經營需求，需要從外部進行融資，通過上市的方式來面向公眾發行股票，是企業發展的的長期性戰略，在操作得當的情況下，能夠為企業帶來大規模的資金，同時也可以提高企業的知名度及社會參與度。企業在籌備上市的過程中，應該切實做好財務指標管理工作，提升財務指標的合理性，以更好的滿足上市需求，從而實現盡快上市。

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作者單位：杭州國泰環保科技股份有限公司