生態裂變應適可而止

在互聯網世界，從來沒有“安穩”這個詞。

7月2日，賈躍亭在個人公眾號上發表公開信，宣布已于6月26日完成個人破產重組。他表示，對其個人而言，這意味著人生的重啟。從身家420億元到負債百億元，賈躍亭經歷了什么？

時間追溯到6年前，那時的樂視在網絡視頻和電視領域位居龍頭，樂視手機更是憑借著高性價比一炮而紅，但是賈躍亭并不滿足。

2014年12月，賈躍亭在個人微博上表示，樂視要打造最好的互聯網智能汽車。

對于樂視而言，從電子消費到汽車的跨越，公司內部一直持有質疑：對于重資產的汽車制造，樂視的資金撐得住嗎？

果然，事實證明“造車夢”這條路行不通。短短兩年，樂視汽車已經投入150多億元，徹底拖垮了樂視。但在這時，賈躍亭造車的步伐并未停止，開始與法拉第量產首款FF91，這無疑讓樂視雪上加霜。最后賈躍亭以幫助法拉第融資為由，遠走美國，把爛攤子交給老鄉孫宏斌。因此賈躍亭也順利成為“老賴”的代名詞，而“下周回國”則變成笑柄。

古人云：“沉舟側畔千帆過，病樹前頭萬木春?！币患冶粯I內認識普遍看好的互聯網企業，一步步走向衰敗的泥潭，引起了多方的唏噓。從科創板上市到被爆出資金鏈危機，樂視僅走過6個年頭而已。除了汽車，樂視還把觸角伸向四面八方，體育、金融、云服務，攤子越來越大，錢也是只出不進。

總的來說，樂視當日風光一時，“燒錢”攻勢廣為人知。但最終卻無以為繼，證明科技公司只有“燒錢”，背后沒有扎實的盈利支持，很難成功。

無獨有偶，海航亦是如此。

自2017年爆發債務危機以來，海航開啟了瘋狂自救的“賣賣賣”之路。經過兩年的調整，海航的元氣逐步恢復，開啟了回歸主業的轉型之路。

然而，一場突如其來的風暴，將海航的之前所做的努力打回了原點，海航的主業不僅喪失了營收能力，還加重了債務危機。

除了航空主業以外，渤海租賃和海航科技也身受重創，加劇了海航的債務危機。

渤海租賃，是全球第三大飛機租賃商，也是海航旗下資產最多的一家公司。2019年，渤海租賃歸母凈利潤為18.48億元。表面上看經營情況良好，但盈利的背后，是渤海租賃出售旗下公司股權的結果，這也是海航在面對巨額債務危機下的無奈選擇。

在嚴峻的資金壓力下，渤海租賃竟玩起了“滾雪球”的游戲。一方面購買飛機出租給航空公司，另一方面又抵押旗下飛機給金融機構獲得貸款，從而可以再次購買新飛機。在這樣的死循環下，渤海租賃的借款越來越多，利潤率也在直線下滑。

而海航科技也不讓海航省心。2016年，海航科技收購了全球最大的技術分銷商英邁國際。負債累累還要展開一系列的跨境并購，收購多家集裝箱和飛機租賃企業后，由于資產太大，目前英邁國際已成為海航科技的包袱，甩不出去了。

看似“突如其來”的危機，根源早已埋在海航集團多年的商業模式和企業發展中。當時海航在土地價格急劇上漲時，展開了一系列大手筆收購;再到收購商業零售上市公司西安民生，甚至還試圖涉足證券、信托與商業銀行的股權收購。這些都是導致如今的海航負債的重要原因。

從樂視這把“飛刀”落地到“海航危機史”可以總結出，企業在迎接新挑戰或風險時，需要保持冷靜，謹慎觀察。