金融委會議解讀重視金融產品風險問題、加快中小銀行改革發展

5月4日，國務院金融穩定發展委員會（以下簡稱金融委）召開第二十八次會議，聽取支持經濟復蘇、加快中小銀行改革發展、打擊資本市場造假行為等工作進展情況匯報。

會議指出，疫情發生以來，金融委及成員單位認真貫徹落實黨中央、國務院的決策部署，加快工作節奏，加強政策的針對性，以“穩預期、擴總量、分類抓、重展期、創工具”的政策確定性。對沖疫情沖擊和經濟下行帶來的諸多不確定性，金融支持實體經濟力度持續加大。在全球金融市場劇烈動蕩的形勢下，我國股市、債市、匯市總體平穩運行，韌性較強。

針對現階段熱點問題和下階段金融政策發力方向，會議做出了明確部署。

完善宏觀預案，創造有效需求

會議要求，金融委各單位完善宏觀預案，創造有效需求。優化供給結構，保持流動性合理充裕，提高政策質量，狠抓政策落實。

國家金融與發展實驗室副主任曾剛在接受《中國銀行保險報》記者采訪時表示，完善宏觀預案肯定是核心，因為目前來看，疫情對經濟三大需求一一消費、投資和出口一一影響都是比較大的。前期，國內消費、投資受影響比較大：后期，全球疫情尚未結束，預計二、三季度外需可能會受到很大影響。未來提振需求的關鍵在于保就業，而要保就業就必須保證一定的經濟增長，必然就需要適當擴大內需。從這個角度來講，繼復工復產之后下一步宏觀經濟政策的重點將是創造有效需求。

中商智庫首席研究員李建軍也表示，現在最核心的問題是有效需求的問題。“一方面，一季度消費投資和出口都是兩位數的下降，4月份的制造業PMI指數中最重要的新訂單指數比3月份也出現下降，說明經濟的問題主要集中在需求側。在全球疫情沒有控制的前提下，外需在短期內無法恢復，因此經濟的發展動力應主要在內需之上。這是此次金融委會議提出的創造有效需求的最核心要義。”

如何擴大內需？曾剛認為可從消費和基建兩端同時發力。一方面，拉動消費。保持中小微企業的生存，創造足夠的就業，才能創造足夠的消費。此前，消費在整個中國GDP中占比已經非常高了，所以未來一段時間在消費方面擴大有效需求是需要劃重點的。目前在這方面已有了相當多的動作，未來無論是發放消費券也好還是其他支持政策都應繼續出臺。另一方面，擴大投資。加大對傳統基建以及“新基建”的建設，也為下一輪的產業結構升級做準備，

宏觀政策方面，為了刺激消費與投資兩種需求，曾剛建議，貨幣政策原則上需要進一步保持流動性的合理充裕，引導利率進一步下行，從而降低實體經濟融資成本;結構上，要強化對普惠金融領域的支持，保民生、保就業。這對拉動消費至關重要。財政政策方面，可能需要適當提高赤字率，擴大支出，提高赤字水平。保民生。適當做基建。

中小銀行：深化改革，充實資塞

在創造有效需求的過程中，李建軍認為，民營和中小微企業是最重要的。中小微企業是產出創造的最核心市場主體，因此如何支持中小徼企業恢復生產，增加有效投資需求，是當前的重中之重。

會議認為，中小銀行對服務實體經濟和中小微企業具有重要意義。有關部門已經制定中小銀行深化改革和補充資本的工作方案，要抓緊落實。必須把改革和發展有機結合起來，立足服務基層和中小微企業，在充實資本的同時，解決好中小銀行在業務定位、公司治理、信貸成本等方面的突出問題。推動治理結構與業務發展良性循環。

在曾剛看來，制定中小銀行深化改革和補充資本的工作方案。一方面有助于中小銀行服務中小微企業;另一方面，一系列支持政策也能讓中小銀行本身變得更加健康。這次疫情不僅對實體經濟有沖擊，對中小銀行，甚至整個銀行體系，也帶來一定沖擊。通過夯實中小銀行的資本基礎，給予它們更多政策支持，既有利于維護中小銀行群體的“健康”，也能促進整個銀行體系的效率。

如何讓中小銀行更“健康”？曾剛建議，應通過系統化政策去支持中小銀行發展。可以支持中小銀行資本進一步夯實，因為資本決定著銀行的風險抵御能力，也決定著銀行的信貸投放能力;可以適度降低中小銀行的監管要求，比如降低部分銀行的撥備覆蓋率，這樣也能降低中小銀行的監管成本：可以為中小銀行提供低成本的資金來源補充，通過再貼現等手段為其提供更多成本低、期限長的資金來源;可以進一步推動中小銀行改革。通過完善治理機制來化解存量的風險，充分釋放中小銀行的活力。

李建軍也認為，中小微企業往往抵押品不足，經營風險較大，因此在提供必要信貸支持的同時。還要加強風險管控。這不僅涉及信貸項目本身的風險管理，也涉及到中小銀行公司治理結構的完善透明，科學決策，防止信貸過度集中風險。

對于今年監管重點之一的中小銀行公司治理相關問題，此前，中國銀保監會副主席曹宇在國新辦發布會上表示，中小銀行公司治理目前已經取得了初步成效。包括加大了股東股權違法違規亂象治理力度，穩妥開展高風險機構違規股東股權清理整治。4月30日，包商銀行接管組公布了包商銀行改革重組最新進展：為穩妥處置包商銀行風險、最大限度保護客戶和員工合法權益，發起設立蒙商銀行收購承接包商銀行的相關業務、資產和負債。蒙商銀行已于4月30日完成工商登記，依法設立。

不過，曹宇也強調，雖然取得了一定成效，但是加強中小銀行公司治理建設仍任重道遠。他介紹，當前中小銀行公司治理的重點是：加強黨的領導與加強公司治理的深度融合，開展公司治理評估，強化“三會一層”履職監督和問責，優化股東結構，嚴格把關股東資質，規范股東行為。而銀保監會發布了股權管理辦法和公司治理監管評估辦法等一系列政策法規，也為推動相關工作奠定了制度基礎。

高度重視部分金融產品風險問題

在創造內需的同時，鑒于當前全球疫情的蔓延，全球金融市場仍然比較動蕩，風險的全球傳染和資本的跨境流動比較頻繁，對國內資本市場、匯率市場的穩定仍然具有很大的沖擊。受國際原油市場大幅波動影響，中國銀行“原油寶”產品投資近期出現較大虧損，引起市場和輿論的廣泛關注。

對此，會議指出，要高度重視當前國際商品市場價格波動所帶來的部分金融產品風險問題，提高風險意識，強化風險管控。要控制外溢性，把握適度性，提高專業性，尊重契約，理清責任。保護投資者合法利益。

“此處涉及三個問題。一是產品設計層面上，要把控好風險，要充分認識國際金融市場風險存在高度不確定性，所以在設計產品的時候要充分地、系統地評估它的風險。二是產品銷售角度，產品風險與客戶風險承受能力匹配度很重要。三是加強消費者教育，消費者對產品的風險要有充分地認識與評估，這三點是必不可少的。”曾剛說。

從金融機構角度來講，曾剛認為，設計產品時要充分地評估這些風險，必須把握審慎的原則。對銀行而言，其產品是不能風險太高的，要基于銀行風險審慎的原則。在銷售時，銀行向客戶提供的信息應該是充分透明的，風險的揭示要準確。從消費者角度來講，他建議應該適度提高風險的意識，充分認識到當下環境中風險的客觀存在，在出現相應的事件時，依法合規維護自身利益。

針對中行“原油寶”事件，銀保監會相關部門負責人4月30日回應表示，銀保監會對此風險事件高度關注，第一時間要求中行依法依規解決問題，與客戶平等協商，及時回應關切，切實維護投資者的合法權益。同時，要求中行盡快梳理查清問題，嚴格產品管理，加強風險管控，提升市場異常波動下應急管理能力。目前。相關情況正在進一步調查中。

中行此前稱，正在全面梳理審視產品設計、業務策略和風險管控等環節，深入查找存在的問題、隱患。中行表示，本著法治化、市場化和實事求是、客觀公正的原則，目前正積極研究并爭取盡快拿出回應客戶合理訴求的意見。與此同時，繼續與客戶保持誠摯溝通協商，始終與客戶站在一起，盡最大努力保護客戶的合法權益，切實承擔社會責任。

受當前疫情影響，國際金融市場形勢更加復雜多變，上述銀保監會相關部門負責人還提醒金融消費者，要進一步增強投資風險意識。銀保監會將持續加大監管力度，督促銀行進一步加強賬戶類產品風險管控，一旦發現違法違規行為，將依法依規嚴肅查處，切實保護金融消費者合法權益。

李建軍還建議。必須加緊防范國際金融市場的沖擊。做好風險的隔離和跨境資本的監測，必要時需要加強跨境資本的管制。

對資本市場造假行為“零容忍”

近日瑞幸咖啡財務造假事件備受矚目。對此。近一個月來，金融委已三次重磅發聲。要求堅決打擊資本市場造假行為。

此次會議強調，必須堅決維護投資者利益、嚴肅市場紀律，對資本市場造假行為“零容忍”。要堅持市場化、法治化原則，完善信息披露制度，堅決打擊財務造假、內幕交易、操縱市場等違法違規行為，對造假的上市公司、中介機構和個人堅決徹查，嚴肅處理。

曹宇也在國新辦發布會上表示，瑞幸咖啡財務造假事件性質惡劣、教訓深刻。銀保監會將堅決支持、積極配合主管部門依法嚴厲懲處，對財務造假行為始終保持軍容忍的態度，共同維護好良好的市場環境。他強調。市場經濟是法治經濟，依法合規、誠實守信是我國法律對市場經濟主體的基本要求。真實、完整、如實地反映企業財務會計情況，是所有企業的法定義務。

促進資本市場健康發展的迫切需要還來自企業的融資需求。從融資的角度來看。建立多層次資本市場、擴充企業的融資渠道，是當前金融支持企業生存和發展的重要一環。為此，李建軍認為，需要加強資本市場的建設，防范市場劣幣驅逐良幣現象，促進資本市場健康發展，為各類企業提供直接融資渠道。