豪悅護理(605009) 申購代碼707009 申購日期8.28

發行概覽：公司本次擬公開發行不超過2，667萬股，全部為公開發行新股。本次募集資金扣除發行費用后，將按輕重緩急順序投資于以下項目：新增年產6億片吸收性衛生用品智能制造技改項目、年產12億片吸收性衛生用品智能制造生產基地建設項目、研發運營支持中心建設項目、品牌建設與推廣項目、償還銀行借款。

基本面介紹：公司是國內個人衛生護理用品領域領先的制造商，專注于婦、幼、成人衛生護理用品的研發、制造與銷售業務，產品涵蓋嬰兒紙尿褲、成人紙尿褲、經期褲、衛生巾、濕巾等一次性衛生用品。公司致力于成為全球護理用品領域擁有研發技術優勢的卓越企業，秉承“全心以赴，成就卓越”的經營理念，通過以研發為先導的ODM模式，深度開發、迭代創新無木漿多維復合芯體紙尿褲及經期褲等產品，以優質的產品服務跨國公司，并助力民族品牌崛起，為品牌客戶及終端消費者提供更舒適、更柔軟、更輕薄的個人衛生護理用品。

核心競爭力：紙尿褲的核心部分是其吸水芯體，依托持續研發及多年的行業經驗，公司于2010年研發出新型無木漿多維復合芯體結構，經過持續研發和不斷升級，目前已升級到第4代無木漿多維復合芯體。公司目前采用的無木漿多維復合芯體，由多種卷曲以及中空纖維制成的熱風蓬松無紡布和多種不同特性的高分子吸水樹脂復合而成，具有輕薄、柔韌、不易斷層，吸水后整體膨脹、平整不起坨等特點，同時兼具干爽、透氣、柔軟的效果和輕薄的外觀，可有效提升產品檔次。

目前，公司的無木漿多維復合芯體主要用于凱兒得樂、蜜芽、BEABA、BabyCare等國產高端品牌客戶和自營品牌的紙尿褲產品中，獲得了大量消費者的認可和青睞。公司在無木漿多維復合芯體材料方面的研發和技術優勢已引起不少跨國公司的重視。截至本招股意向書簽署日，公司已和國際知名品牌商就無木漿多維復合芯體經期褲產品及無木漿多維復合芯體嬰兒紙尿褲產品開始合作。

募投項目匹配性：由于募集資金投資項目需要一定的建設期，在項目未達產的短期內凈資產收益率會因為財務攤薄而有一定程度的降低。從中長期來看，本次募投項目具有較高的投資回報率且能夠顯著的提高公司的經營管理效率，隨著投資項目陸續產生效益，公司銷售收入和利潤水平將有大幅提高，公司盈利能力和盈利的穩定性將不斷增強。

風險因素：宏觀經濟風險、市場競爭風險、經營風險、財務風險、實際控制人控制不當風險、募集資金投資項目風險、公司快速發展引致的管理風險、新型冠狀病毒肺炎疫情影響業績的風險。

（數據截至8月21日）