新準(zhǔn)則對石油企業(yè)的影響及資產(chǎn)配置建議

鄧燕伶

摘要：本文對自2019年1月1日實施的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第21號——租賃》進(jìn)行了簡要描述，通過分析三家樣本企業(yè)（中石油、中石化和中海油）2019年年報數(shù)據(jù)，探索新舊準(zhǔn)則差異對石油企業(yè)財務(wù)報表數(shù)據(jù)和相關(guān)指標(biāo)的影響，以及新準(zhǔn)則下石油行業(yè)資產(chǎn)管理及配置建議。

關(guān)鍵詞：石油企業(yè);新準(zhǔn)則;財務(wù)報告影響;資產(chǎn)管理

隨著全球化的不斷深入，中國會計準(zhǔn)則與國際會計準(zhǔn)則趨同是大勢所趨。自2016年1月，國際會計準(zhǔn)則理事會（IASB）發(fā)布《國際財務(wù)報告準(zhǔn)則第16號——租賃》。2018年12月，中國財政部也修訂發(fā)布了《企業(yè)會計準(zhǔn)則第21號——租賃》（以下簡稱新準(zhǔn)則），并與國際會計準(zhǔn)則IFRS16同步于2019年1月1日起正式實施，不再沿用原2006年2月發(fā)布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第21號——租賃》（以下簡稱原準(zhǔn)則）。

一、新準(zhǔn)則的主要內(nèi)容

新準(zhǔn)則要求租賃業(yè)務(wù)全部入表核算（除豁免條款中所列情形），并引入“已識別資產(chǎn)”及“控制資產(chǎn)使用權(quán)”等概念來幫助承租方將租賃業(yè)務(wù)和服務(wù)業(yè)務(wù)區(qū)分開來。若同一合同中既有租賃業(yè)務(wù)也有服務(wù)業(yè)務(wù)，企業(yè)選擇不區(qū)分，則必須將租賃業(yè)務(wù)和服務(wù)業(yè)務(wù)統(tǒng)一作為租賃業(yè)務(wù)處理。

二、新準(zhǔn)則對石油企業(yè)財務(wù)報表及指標(biāo)的影響

為分析我國石油企業(yè)適用新準(zhǔn)則帶來的實際影響，本文選擇了我國三大石油企業(yè)2019年的年報數(shù)據(jù)進(jìn)行詳細(xì)分析，分別為中國石油天然氣股份有限公司（A股股票代碼：601857）（簡稱中石油）中國石油化工股份有限公司（A股股票代碼：600028）（簡稱中石化）中國海洋石油有限公司（H股股票代碼：00883）（簡稱中海油）。

新準(zhǔn)則于2019年1月1日正式實施，2019年12月31日的年報數(shù)據(jù)均為適用新準(zhǔn)則后的財務(wù)數(shù)據(jù)，本文以此為基準(zhǔn)，根據(jù)原準(zhǔn)則對資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表進(jìn)行反向調(diào)整，還原適用原準(zhǔn)則下的財務(wù)數(shù)據(jù)，然后對比分析調(diào)整前后的變化及原因。為突出重點簡化分析，本文針對各項數(shù)據(jù)的計算未考慮稅收問題。

（一）對主要報表數(shù)據(jù)的影響

按照原準(zhǔn)則的具體要求對2019年的年報數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整，以中石油為例，非流動負(fù)債中調(diào)減因適用新準(zhǔn)則而確認(rèn)的使用權(quán)資產(chǎn)189，632百萬元，同理調(diào)減流動負(fù)債中確認(rèn)的一年內(nèi)到期的租賃負(fù)債7，393百萬元，調(diào)減非流動負(fù)債中確認(rèn)的租賃負(fù)債等金額202，690百萬元，所有者權(quán)益中調(diào)減因適用新準(zhǔn)則而影響當(dāng)期的凈利潤數(shù)13，058百萬元。三家石油企業(yè)在適用新準(zhǔn)則后，確認(rèn)了使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債，資產(chǎn)和負(fù)債的金額都有所增加。從資產(chǎn)總額上來看，以中石油最高，達(dá)到了2，733，190百萬元，約為中石化的1.56倍，中海油的3.61倍。從確認(rèn)的使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債總金額來看，以中石化最高，分別達(dá)到了198，051百萬元、203，324百萬元。

從資產(chǎn)負(fù)債的增長幅度來看，中石化的增長幅度最高，資產(chǎn)增加12.72%，負(fù)債增加30.13%。中海油增長幅度最小，中海油2019年需要表內(nèi)核算的使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債也是最少的。

從利潤影響上來說，2019年三家石油企業(yè)凈利潤額比較接近，中石化凈利潤額最高為72，122百萬元，中石油、中海油緊隨其后分別為67，010百萬元、62，618百萬元。經(jīng)過調(diào)整后可以看出，新準(zhǔn)則對中石油的凈利潤影響最大，中石油利潤降低了16.31%，而中海油沒有受到太大影響。由于租賃負(fù)債是采用攤余成本計量原則，前期財務(wù)費(fèi)用會較高，導(dǎo)致利潤減少幅度大，隨著后期租賃負(fù)債的逐步減少，財務(wù)費(fèi)用也會隨著呈現(xiàn)下降趨勢，長期看來對利潤總額無影響，只是體現(xiàn)為將費(fèi)用前置，導(dǎo)致前期利潤偏低。

（二）對主要財務(wù)指標(biāo)的影響

本文通過對銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率三項指標(biāo)來分析新準(zhǔn)則對我國石油企業(yè)的影響。總體來說，財務(wù)數(shù)據(jù)收影響較大的為中石油和中石化，中海油受新準(zhǔn)則的影響明顯小于其他兩家石油企業(yè)。

1.盈利能力分析

適用新準(zhǔn)則后三家石油企業(yè)的銷售凈利率都呈下滑趨勢。新準(zhǔn)則的適用對石油企業(yè)的營業(yè)收入沒有產(chǎn)生影響，但由于使用權(quán)資產(chǎn)折舊計入相關(guān)成本費(fèi)用及租賃負(fù)債利息支出計入財務(wù)費(fèi)用導(dǎo)致凈利潤降低，從而降低了銷售凈利率，使得石油企業(yè)通過銷售取得利潤的能力有所下降。中石油降低幅度最大達(dá)到16.31%。

2.營運(yùn)能力分析

新準(zhǔn)則對三家石油企業(yè)的營運(yùn)能力都有負(fù)面影響，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都有所下降，說明租賃準(zhǔn)則的變化使得石油企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度變慢，資產(chǎn)利用效率降低。中石化的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降了21.5%，下降比例達(dá)11.28%。

3.償債能力分析

中石化的資產(chǎn)負(fù)債率從43.34%增加到50.04%，增加了6.69%，是增長幅度最大的，增長比例達(dá)到了15.44%。可見新準(zhǔn)則的實施惡化了石油企業(yè)的償債能力，償債能力的惡化可能影響企業(yè)借貸信用評級，但長期來看，將租賃業(yè)務(wù)資本化使報表更加真實完整，更有利于投資者做出更加正確的決策。

三、新準(zhǔn)則下石油企業(yè)的資產(chǎn)配置及管理建議

通過上述分析可知，原準(zhǔn)則下的經(jīng)營租賃優(yōu)勢已不復(fù)存在，通過表外融資隱藏債務(wù)的途徑也已阻斷，在新準(zhǔn)則下，石油企業(yè)應(yīng)對現(xiàn)有自查結(jié)構(gòu)及戰(zhàn)略決策進(jìn)行及時調(diào)整。

（一）重大資產(chǎn)投入時優(yōu)先選擇融資租賃模式

目前石油企業(yè)的租賃資產(chǎn)主要分為三大類：土地使用權(quán)、房屋建筑物以及機(jī)器設(shè)備。由于經(jīng)營租賃已不再具有表外融資優(yōu)勢，石油企業(yè)在做出重大資產(chǎn)投資決策時，建議優(yōu)先考慮融資租賃模式。一是對比經(jīng)營租賃，融資租賃租賃期滿后，企業(yè)對資產(chǎn)的控制權(quán)將更加明確，負(fù)債利息的確認(rèn)也更明晰;二是對比購買資產(chǎn)，融資租賃能夠較大程度的減輕一次性投資而帶來的資金壓力;三是積極尋求有合法資質(zhì)的融資租賃公司，達(dá)成長期友好的合作關(guān)系，以降低融資成本。

（二）合理利用稅收優(yōu)惠政策創(chuàng)新戰(zhàn)略決策

本文在分析新準(zhǔn)則對石油企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)影響是，未考慮稅收影響，但不可否認(rèn)的是新準(zhǔn)則使得石油企業(yè)稅前利潤降低，一定程度上減少了前期的所得稅費(fèi)用，產(chǎn)生避稅效應(yīng)。雖然，隨著時間推移，稅收優(yōu)勢將逐漸消失，但合理利用稅收優(yōu)惠政策做出創(chuàng)新戰(zhàn)略決策，讓繳納所得稅所產(chǎn)生的現(xiàn)金流出后移，優(yōu)先將資金投入到更有利的生產(chǎn)發(fā)展中去。

四、結(jié)論

新準(zhǔn)則改變了石油企業(yè)對經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)的會計處理模式，大大的增加了財務(wù)報表的真實性、完整性和可比性，為投資者做決策提供了更為有力的支撐。從實施新準(zhǔn)則第一年的財務(wù)數(shù)據(jù)看來，對經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)較多的石油企業(yè)的負(fù)面影響較為明顯，各項財務(wù)數(shù)據(jù)及財務(wù)指標(biāo)都呈現(xiàn)不利變化，但長期看來并不會造成永久性的影響。為更好的適應(yīng)新準(zhǔn)則，建議石油企業(yè)著力梳理資產(chǎn)，結(jié)合各地不同稅收優(yōu)惠，優(yōu)化資產(chǎn)投資方式，創(chuàng)新戰(zhàn)略決策。

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