我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及對策研究

摘要：隨著國內(nèi)經(jīng)濟的飛速發(fā)展，我國的中小企業(yè)迅猛發(fā)展起來，為地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展，增加了就業(yè)崗位，同時也緩解了我國的就業(yè)壓力，實現(xiàn)科技創(chuàng)新與成果轉(zhuǎn)讓等方面發(fā)揮出越來越重要的作用，決定了必須重視中小企業(yè)的生存與發(fā)展?，F(xiàn)階段，金融不僅是國家對經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控的重要杠桿，也深刻影響著我國社會經(jīng)濟生活的各個方面。

關鍵詞：中小企業(yè);融資;融資渠道

一、融資的定義

從狹義上講，融資即是一個企業(yè)的資金籌集的行為與過程。也就是公司根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、資金擁有的狀況，以及公司未來經(jīng)營發(fā)展的需要，通過科學的預測和決策，采用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權人去籌集資金，組織資金的供應，以保證公司正常生產(chǎn)需要，經(jīng)營管理活動需要的理財行為。公司籌集資金的動機應該遵循一定的原則，通過一定的渠道和一定的方式去進行。

從廣義上講，融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，當事人通過各種方式到金融市場上籌措或貸放資金的行為。從現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的狀況看，作為企業(yè)需要比以往任何時候都更加深刻，全面地了解金融知識、了解金融機構(gòu)、了解金融市場，因為企業(yè)的發(fā)展離不開金融的支持，企業(yè)必須與之打交道。

二、中小企業(yè)的融資渠道

（一）信貸支持

向銀行貸款是中小企業(yè)的主要途徑。然而，由于體制方面的種種原因，加上受“抓大放小”思想的影響，我國的商業(yè)銀行一直以來把國有大中型企業(yè)作為主要的服務對象，忽視了與中小企業(yè)之間的業(yè)務溝通和聯(lián)系。近年來，隨著中小企業(yè)的迅猛發(fā)展，國家對中小企業(yè)的重視程度明顯提高，中國人民銀行先后頒布了《關于進一步改善中小企業(yè)金融服務的意見》和《關于加強和改進對中小企業(yè)金融服務的指導意見》。

（二）證券市場

證券市場是企業(yè)獲得發(fā)展所需資金的最佳途徑。然而，對于絕大多數(shù)的中小企業(yè)來說傳統(tǒng)的證券市場門檻實在是太高，而主要面向中小企業(yè)尤其是具有高成長性的高科技企業(yè)的香港創(chuàng)業(yè)板市場的要求則相對較低，它在服務對象、上市標準、交易制度等許多方面都不同于主板市場，具體來說它對于企業(yè)的股本總額的要求可以少于5000萬港元;開業(yè)時間可以少于3年;不設最低盈利要求;最低公眾持股量為總股本的10%等。據(jù)統(tǒng)計，2001年中國內(nèi)地企業(yè)香港上市集資180億港元，其中中小型企業(yè)包括民營企業(yè)在內(nèi)占了一半以上的份額，超過了內(nèi)地股市的同期集資額。

（三）融資租賃

在國外較為普遍，而我國目前這方面的業(yè)務量還很小，在資本市場中所占的份額不及美國的1%，約為韓國的1/10.簡單說，融資租賃是設備購買企業(yè)向租賃公司提出融資申請，由租賃公司進行融資，向供應廠商購買相應設備然后將設備租給企業(yè)使用，從而以“融物”代替“融資”，承租人按期交納租金，在整個租賃期間，承租人享有使用權，同時承擔維修和保養(yǎng)義務。

三、我國中小企業(yè)融資的狀況

我國中小企業(yè)在得到不斷發(fā)展的同時，其所獲得的金融資源與其在國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中的地位作用卻是極不相稱的。融資困難已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的突出問題，現(xiàn)有的融資狀況主要表現(xiàn)為：

（一）外部融資困難

銀行貸款是外部融資的重要渠道。雖然中小企業(yè)與金融機構(gòu)之間普遍建立起了較為穩(wěn)定的合作關系，但由于中小企業(yè)規(guī)模相對較小、經(jīng)營變數(shù)多、風險大、信用能力較低等一系列原因，使得中小企業(yè)外部融資約束強于大企業(yè)。

證券市場的門檻較高，上市成本較高，市場風險大使得中小企業(yè)通過有價證券方式獲得外源性資金的比例下降。不過正在推出的創(chuàng)業(yè)板將為中小企業(yè)創(chuàng)造良好的融資環(huán)境，中小企業(yè)應該抓住機會爭取外源性資金。

（二）內(nèi)部融資為中小企業(yè)的主要方式

我國大多數(shù)中小企業(yè)屬于技術和市場相對成熟、發(fā)展較穩(wěn)定的勞動密集型企業(yè)，其競爭優(yōu)勢來自于低廉的勞動成本。所以，一般企業(yè)的發(fā)展主要靠自身積累。但是，企業(yè)內(nèi)部留存收益的積累是有限的，隨著企業(yè)的不斷擴大再生產(chǎn)，內(nèi)部融資只能極大地制約企業(yè)的快速發(fā)展和做強做大。根據(jù)有關資料表明，依靠內(nèi)部留存收益積累資金的企業(yè)占我國私營企業(yè)資金來源的26%，公司債券和外部股權融資不足1%。

（三）中小企業(yè)融資成本較高

根據(jù)中國中小企業(yè)金融制度調(diào)查報告顯示，目前中小企業(yè)融資成本一般包括：貸款利息，包括基本利息和浮動部分，浮動幅度一般在20%以上;抵押物登記評估費用，一般占融資成本的20%;擔保費用，一般年費率在3%;風險保證金利息，絕大多數(shù)金融機構(gòu)在放款時，以預留利息名義扣除部分貸款本金，中小企業(yè)實際得到的貸款只有本金的80%，以1年期貸款為例，中小企業(yè)實際支付的利息在9%左右，約高出銀行貸款率的40%以上。由此，高融資成本對中小企業(yè)融資造成了一定的影響。

四、中小企業(yè)融資存在的問題及原因分析

（一）中小企業(yè)融資存在的問題

1、缺乏完善的支持中小企業(yè)發(fā)展的金融機構(gòu)體系

目前，國有獨資商業(yè)銀行擁有龐大的分支機構(gòu)，是我國信貸資金的主要供給者。國有獨資商業(yè)銀行的主要職能是為國有大型企業(yè)服務，其貸款的支持重點主要放在效益好的大型企業(yè)。地方商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社本應該是中小企業(yè)資金的主要供給者，但其機構(gòu)數(shù)量和資產(chǎn)規(guī)模與中小企業(yè)的資金需求相距甚遠，使中小企業(yè)融資難問題一直未能得到有效解決。

2、信貸管理辦法不適應

現(xiàn)行信貸管理辦法，大多是針對國有大型企業(yè)制定的，缺少適應不同類型中小企業(yè)的信貸管理辦法，從而造成金融機構(gòu)服務于中小企業(yè)時無辦法可依，無程序可循，導致對中小企業(yè)的信貸支持力度被削弱。我國目前絕大部分中小企業(yè)集中在縣、鄉(xiāng)兩級，但是，由于近年來銀行內(nèi)部貸款權限的逐步上收，基層分支機構(gòu)尤其是縣級支行基本沒有放款權，出現(xiàn)了一個信息與權力不對稱的矛盾。即基層行對于中小企業(yè)的資信狀況比較了解，但卻缺乏相應的貸款權限，上級機構(gòu)雖然擁有較大的權限，但對于企業(yè)的情況卻并不了解，這種授信體制實際上限制了對中小型企業(yè)的信貸支持。

3、中小企業(yè)貸款抵押擔保難以落實

為了防范和化解金融風險，按照國家《擔保法》的規(guī)定，各金融機構(gòu)在貸款營銷中，全面推行了抵押擔保貸款。目前銀行貸款抵押物僅限于土地、房地產(chǎn)、機器及設備。中小企業(yè)不僅缺乏有效的抵押物，更難找到有實力的企業(yè)為其提供擔保。同時，中小企業(yè)辦理擔保、抵押、評估業(yè)務的環(huán)節(jié)多，收費高，且收費標準不統(tǒng)一，隨意性較大，使中小企業(yè)的實際借貸成本居高不下。

4、部分中小企業(yè)自身的經(jīng)營狀況差，貸款風險大

中小企業(yè)普遍存在經(jīng)營狀況差、信譽低、貸款風險大的問題，因而開戶難、貸款難、結(jié)算難就自然成為長期困繞中小企業(yè)的主要問題之一。中小企業(yè)成分比較復雜，部分中小企業(yè)缺乏長遠發(fā)展目標和主導產(chǎn)品，經(jīng)營前景不確定，致使企業(yè)經(jīng)營效益參差不齊，財務管理水平低下，導致銀行信貸風險加大，即銀行所取得的收益和所承擔的風險形成較大的反差，使銀行在支持中小企業(yè)發(fā)展方面顧慮重重，進而影響了銀行對中小企業(yè)信貸投入的積極性。

（二）中小企業(yè)融資問題的原因分析

1、融資渠道狹窄，成本過高

目前，中小企業(yè)融資渠道主要還是以傳統(tǒng)的融資機構(gòu)貸款為主，其中特別是以國有銀行為主要來源，貸款來源過于集中，不利于銀行的風險防范。另一方面，改革開放30年多來，我國中小企業(yè)數(shù)量猛增，而包括城鄉(xiāng)信用社在內(nèi)的地方性金融機構(gòu)增長相對緩慢，僧多粥少也是造成融資困難的原因之一。

從貸款條件來看，大多數(shù)企業(yè)貸款利率在5%～8%之間，貸款期限在6～12個月，總貸款額不超過500萬元。而且貸款期限過短，貸款額相對較低，貸款成本偏高，不利于中小企業(yè)發(fā)展回報期長、收益高的項目。

2、企業(yè)直接融資難度大

從中小企業(yè)的總體情況來看，能夠上市的中小企業(yè)，多是規(guī)模相對較大，技術或產(chǎn)品較為成熟，經(jīng)營管理較規(guī)范，經(jīng)濟效益較好，發(fā)展前景較好的高新技術產(chǎn)業(yè)和基礎類產(chǎn)業(yè)中的中型企業(yè)，而大部分中小企業(yè)離我國對上市企業(yè)的政策法律要求還相距甚遠，上市的可能性極小，不能如愿通過股權融資的方式獲得發(fā)展所需要的資金。而面向中小企業(yè)尤其是高科技中小企業(yè)的二板市場還不夠發(fā)達，使得部分中小企業(yè)只能“望股興嘆”。

3、企業(yè)間接融資也困難重重

相對于大企業(yè)而言，中小企業(yè)規(guī)模小，自有資金不足，抗擊市場風險的能力弱，企業(yè)資信較差，而且能按銀行要求提供的貸款抵押的質(zhì)押資產(chǎn)有限，也沒有足夠資信等級的第三方企業(yè)愿意提供擔保。而作為銀行貸款的第二還款來源，有效的抵押和擔保是銀行貸款時要求企業(yè)必須承諾的。所以，中小企業(yè)在融資擔保系統(tǒng)缺位的情況下，要獲得銀行貸款是很困難的;即使得到銀行的貸款，因其風險過高，融資成本也必然很高。

五、解決中小企業(yè)融資問題的對策

（一）建立和完善中小企業(yè)融資的信用擔保體系

應根據(jù)我國的實際情況以及國外的先進經(jīng)驗和做法，堅持“政策化資金、法人化管理、市場化運作”的基本原則。形成一個以政府擔保為主，其他擔保形式并存的中小企業(yè)信貸擔保體系。成立多種形式的信貸擔保機構(gòu)，開辟多種渠道籌集擔保基金;由政府、社會中介組織、企業(yè)和銀行共同建立中小企業(yè)貸款擔保基金，建立政府貸款擔保基金，為經(jīng)過其評估發(fā)展良好的中小企業(yè)提供政府擔保;建立中小企業(yè)共同擔?；?，由政府加以引導，調(diào)劑各企業(yè)間的擔保資源。鼓勵企業(yè)間實行會員制的聯(lián)保，從而形成完善的中小企業(yè)擔保體系。同時，金融機構(gòu)要改進服務，簡化中小企業(yè)貸款抵押手續(xù)，降低標準和條件，可適當擴大有效財產(chǎn)的抵押范圍允許以固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)為抵押。擔保資金實行政府財政啟動，各方出資，風險共擔，利益共享。

（二）建立財政有限補償機制及各種優(yōu)惠政策

中央和地方政府應該依法運用積極的財政扶持政策，確保對中小企業(yè)的財政投資的力度并且使其逐年增加。政府應每年從財政預算中劃撥一定的資金，作為企業(yè)融資和風險補償專項基金，主要用于對需要扶持的中小企業(yè)發(fā)放免息、貼息和低息貸款，對銀行及擔保公司進行風險補償以及對出現(xiàn)資金危急的企業(yè)進行應急性救助。還可以將來自于中小企業(yè)稅收總額一定比例的資金用于擔保機構(gòu)的風險補償基金，形成一種扶持——征收——扶持的良性循環(huán)，更好地服務于中小企業(yè)的健康發(fā)展。尤其是在目前小企業(yè)生存艱難的環(huán)境下，政府應該盡快出臺相關的優(yōu)惠和減免的具體政策，放大政府的輸血功能并“放水養(yǎng)魚”。讓企業(yè)可以很好地活起來。

（三）以規(guī)范管理拓寬民間資本市場，使民間融資合法化

正視地方金融機構(gòu)和民間借貸市場的合法化和存在的合理性和必要性，進一步解放思想，勇于創(chuàng)新，大力發(fā)展地方性金融機構(gòu)和逐步放開民間借貸市場，拓寬中小企業(yè)直接融資的渠道。在政策和法律允許的范圍之內(nèi)，依托政府政策指導，宏觀管理，強化監(jiān)督，規(guī)范經(jīng)營的基礎之上，鼓勵其進入資本市場參與競爭，從而形成一個多種金融形式并存的多層次、立體式的金融格局。以聚集更多性質(zhì)的資金，進一步解決中小企業(yè)融資難的問題，支持中小企業(yè)的健康發(fā)展。建立中小企業(yè)行業(yè)協(xié)會或聯(lián)盟，實行互助性的會員制管理。

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作者簡介：

張湛（1989-），女，黑龍江哈爾人，2008年本科畢業(yè)于哈爾濱工業(yè)大學，中級工程師，在職研究生專業(yè)是金融學。