區塊鏈在金融領域的應用問題研究

李超棟 高鵬飛

摘要：區塊鏈已是全球關注的熱點前沿技術，金融正日益成為區塊鏈技術應用探索的重點領域。我國的區塊鏈技術及其在金融領域的應用現實發展較快，但是起點很低，因此，有必要深化對區塊鏈技術應用的研究探索。本文就區塊鏈在金融領域的應用問題展開探討。

關鍵詞：區塊鏈;金融;監管

引言

區塊鏈是一種去中心化、去信任、不可篡改、集體維護的分布式數據庫技術方案，在銀行、保險、證券行業具有廣闊的應用前景。目前金融業利用區塊鏈技術還存在難于監管、技術局限、標準缺失等難題，未來一個時期應全面、科學地研究區塊鏈技術，積極拓展對外合作，加速本土化改革，提升技術和監管水平，創造更適合中國金融現實需要的區塊鏈應用環境。

一、區塊鏈技術概念

區塊鏈技術雖然在我國的應用和研究依然處在一個初始時期，但是卻在一開始就呈現出一種高度重視且高速發展的社會熱情。國務院《“十三五”國家信息化規劃》中明確提出要積極推廣區塊鏈技術，并鼓勵區塊鏈相關產業發展。那么什么是區塊鏈技術呢？從2016年國務院印發的《中國區塊鏈技術和應用發展白皮書2016》中給出了其具體定義。區塊鏈是一種按照時間順序將數據區塊以順序相連的方式組合成的一種鏈式數據結構，并以密碼學方式保證的不可篡改和不可偽造的分布式數據庫賬本。

二、區塊鏈的技術特征

（一）共識機制

區塊鏈的共識機制，是使沒有中心控制、互相沒有信任基礎的參與者們，最終同意一個結果的過程。區塊鏈技術是運用一套基于共識的數學算法，在機器之間建立“信任”網絡，從而通過技術背書而非中心化信用機構來進行全新的信用創造。

（二）數據存儲

在區塊鏈技術中，數據以區塊的方式永久儲存。區塊按時間順序逐個先后生成并連接成鏈，每一個區塊記錄了創建期間發生的所有交易信息。區塊的數據結構一般分為區塊頭（header）和區塊體（body）。其中，區塊頭用于鏈接到前一個區塊并且通過時間戳特性保證歷史數據的完整性;區塊體則包含了經過驗證的、區塊創建過程中產生的所有交易信息。

（三）智能合約

智能合約是通過計算機程序自動地執行合約。由于區塊鏈的可編程性，因此智能合約在區塊鏈上的應用是水到渠成的事情。智能合約能把合同以代碼的形式搬到區塊鏈上，使合同能在沒有人為干擾的情況下自動執行，不僅降低了成本，而且降低了主觀臆斷和惡意行為對合同的不良影響。訂立合同的雙方無法在合同完成前單方面違約，一切都按合同約定的內容自動執行。智能合約是區塊鏈被稱之為“去中心化的”重要原因。

（四）隱私保護

目前區塊鏈上傳輸和存儲的數據都是公開可見的，僅通過“偽匿名”的方式對交易雙方進行一定的隱私保護。對于某些涉及大量的商業機密和利益的業務場景來說，數據的暴露不符合業務規則和監管要求。目前，業界普遍認為零知識證明、環簽名和同態加密等技術比較有希望解決區塊鏈的隱私問題。

三、區塊鏈技術在金融領域的應用

（一）虛擬貨幣單元

從虛擬貨幣發展歷程來說，比特幣等主要應用于金融領域的互聯網虛擬貨幣是較為高級的數字密碼幣形態，是隨著電子金融和電子商務的異軍突起成長起來的網絡貨幣類型。當前隨著數字密碼幣的慢慢興起，在不少國家催生出數字貨幣與法幣的兌換服務平臺，使金融商業活動更為高效便捷，當然存在著一定的安全隱患和監管缺失。2017年9月，中國人民銀行明令禁止代幣發型融資（ICO），虛擬貨幣在我國不受法律保護。

（二）支付清算

現階段商業貿易中的支付清算都需要借助銀行體系，交易涉及開戶行、對手行、清算組織和境外銀行等多個組織和媒介，每個機構需要獨立賬務系統，彼此間還需要代理關系，這導致過程繁冗、成本較高，區塊鏈支付可以為交易雙方提供直接端對端的支付，不涉及中間機構，大幅提高傳統支付清算的效率，降低成本。尤其是跨境支付領域，區塊鏈技術可以為有效解決國際銀行間交易、對賬、清算等重大問題提供新途徑。以美國Ripple公司為例，其基于區塊鏈技術提供跨境支付與結算服務，Ripple通過RippleNet連接銀行、支付提供商和數字資產交易所，針對不同的客戶制定了不同的服務方案，為客戶全球匯款提供便利。同時，因為區塊鏈本身分布式賬本的特點，每一筆交易的安全性也能得到很好的保障。在我國，螞蟻金服于2018年6月25日宣布推出基于區塊鏈的跨境匯款服務，為全球首個跨電子錢包區塊鏈匯款服務。區塊鏈在支付清算領域的應用正在越來越廣泛。

（三）票據市場

對于票據市場，區塊鏈的應用將是未來的核心。一方面，以區塊鏈技術為基礎實現票據市場的點對點交易，能夠打破票據中介的現有功能，實現票據價值傳遞的去中介化;另一方面，區塊鏈的信息不可篡改性也使得票據一旦完成交易，將不會存在賴賬現象，可避免“一票多賣”、打款背書不同步等行為，有效防范票據市場風險。另外，區塊鏈交易記錄前后附帶相連的時間戳，也提供了透明化可信任的追溯途徑，從而有效降低監管的審計成本。當然，除了票據之外，諸如場外股權、債券轉讓等其他非場內交易性金融資產，利用區塊鏈賬本的安全透明、不可篡改及易于跟蹤等特性，對其登記、發行或管理進行數字化實現，往往也能促進市場的高效安全運行。與前所述類似，區塊鏈應用于場外證券類資產登記發行還存在法律合規、投資者匿名監管及數字證券與真實世界價值對接等問題。

四、培育適合中國金融現實需要的區塊鏈應用環境的思路

（一）加大自主研發力度，積極參與國際合作

目前國外無論是國家還是大企業層面對于區塊鏈技術的研究投入十分可觀，其主要目的就是搶占先機，成為未來區塊鏈技術應用規則的制定者和領導者，用以牽制在該項技術上落后的國家。為了不喪失在區塊鏈技術上的話語權，我國應當積極投入政策資金支持本國相關機構的研發，組建以我國技術人才為主導的區塊鏈技術項目組。同時也要鼓勵專家學者參與國際前沿論壇，邀請國外頂尖學者來中國開設講座，及時了解國外的研究方向和進度。還要爭取加入有話語權的區塊鏈組織，成為相關標準的制定者，以維護我國的技術大國地位，保護未來金融權益不受侵犯。

（二）強化金融業區塊技術的配套保障體系探索

任何技術的應用都需要有與之配套的社會保障體系來呼應，技術和配套保障是兩個矛盾個體，我們要趕超發達國家，技術是一個層面，那么配套保障體系又是另一個層面，要確保兩者的平衡性，才能夠更好地把技術特點轉化為現實的應用優勢。此外，無論到什么階段，都不可能實現完全的“去中心化”。由此，重點要探索解決區塊鏈技術金融領域應用的管理規范問題，特別是監管問題。集中解決法律法規層面的監管真空問題，建立試驗區域，加強從技術規范上解決區塊鏈的監管問題。

結語

作為未來金融科技的底層技術，區塊鏈具有很強的戰略意義。在未來金融科技探索上，國內金融業應加強頂層設計，加快推動區塊鏈技術研發、實踐和應用，積極參與區塊鏈金融的國際合作和國際區塊鏈聯盟及標準的創設，以爭取國際金融戰略制高點，提升我國金融核心競爭力，讓金融更好地為實體經濟服務。

參考文獻：

[1]張偉，董偉，張豐麒，岳洋，趙毅，楚曉杰.德國區塊鏈技術在金融科技領域中的應用、監管思路及對我國的啟示[J].國際金融，2019（09）：76-80.

[2]游麗.金融領域中區塊鏈技術的應用及發展趨勢[J].金融經濟，2019（10）：124-125.

[3]陳毅洋.區塊鏈技術在非金融領域的應用發展研究[J].中國管理信息化，2019，22（07）：159-160.

作者簡介：

李超棟，高鵬飛，中國建設銀行股份有限公司河北省分行。