衍生金融工具的會計監(jiān)管探究

摘要：隨著社會發(fā)展的不斷加快，金融風(fēng)險的規(guī)避問題引起了絕大多數(shù)的跨國企業(yè)以及金融機構(gòu)的高度重視，部分企業(yè)和金融機構(gòu)迫切地需要多樣化的金融風(fēng)險規(guī)避方法。處于這樣的發(fā)展趨勢下，衍生金融工具的應(yīng)用就變得愈發(fā)的普遍。如今，國內(nèi)針對衍生金融工具而開展的風(fēng)險防范及管理的研究都是在金融及法律監(jiān)管研究基礎(chǔ)上進行的，部分研究人員在具體研究階段內(nèi)，也會嘗試從風(fēng)險管理角度考慮問題，但截至目前為止，與會計監(jiān)管相關(guān)的衍生金融工具數(shù)量卻十分有限。本文搜集了大量國內(nèi)外有關(guān)的文獻資料，并在此基礎(chǔ)上對衍生金融工具中包含的會計監(jiān)管問題進行探討。

關(guān)鍵詞：金融;衍生金融;會計監(jiān)管;風(fēng)險規(guī)避

1.衍生金融工具的概念界定及功能分析

1.1衍生金融工具的概念界定

1.1.1衍生金融工具的定義

衍生金融工具可以看作是一種特殊的收益，其他工具收入是其形成的重要條件，通過不斷衍生、變化而形成了特殊的金融工具類型。

1.1.2衍生金融工具的特點

（1）衍生性。由于衍生金融工具本身是具有相應(yīng)的衍生性的，所以其在發(fā)展過程中才能擁有十分寬泛的發(fā)展空間，從而充分滿足金融市場的實際發(fā)展需求。

（2）杠桿性。在衍生金融工具的交易中，其對于一開始投資金額的要求并不是很高，最長使用的一種交易方式就是保證金交易。可是保證金中存在的杠桿作用也會使市場風(fēng)險擴大無數(shù)倍，又由于衍生金融工具在未來結(jié)算，這就在無形中提升了傳統(tǒng)會計報表的工作難度。

1.1.3衍生金融工具的分類

截至目前，衍生金融工具在快速發(fā)展的同時也已經(jīng)逐漸構(gòu)成了一個龐大的金融產(chǎn)品家族，在該“家族”中的金融產(chǎn)品是可以被劃分為多個種類。

1.2衍生金融工具的功能分析

1.2.1避險保值功能

衍生金融工具在經(jīng)濟領(lǐng)域內(nèi)的影響價值主要體現(xiàn)在風(fēng)險防范等方面。目前金融市場中擁有的風(fēng)險是無處不在的，但是通過對衍生金融工具進行合理的使用以后，投資者就能對風(fēng)險的構(gòu)成進行更加深入的了解，從而采取適當(dāng)?shù)姆椒▽︼L(fēng)險進行防范。這樣一來，那些管理比較困難的風(fēng)險就會被轉(zhuǎn)移給一些愿意承擔(dān)這類風(fēng)險的人。

1.2.2投機功能

如果風(fēng)險規(guī)避能夠起到一定商品風(fēng)險控制效果，則可以在風(fēng)險轉(zhuǎn)移階段內(nèi)，使收益空間得到全面提升。所有的投機行為都是由于衍生金融工具自身特征而形成的，此時它的投機能量遠超于其基礎(chǔ)資產(chǎn)，因而深受投機者的青睞。

2.衍生金融工具的會計監(jiān)管理論

衍生金融工具相關(guān)的會計監(jiān)管理論研究在經(jīng)濟學(xué)研究活動開展階段內(nèi)起著十分關(guān)鍵的影響作用，而且其發(fā)展也需要經(jīng)濟學(xué)理論提供強大支持作用。根據(jù)經(jīng)濟學(xué)的理論，對監(jiān)管行為的產(chǎn)生進行有效分析，包括總結(jié)監(jiān)管與被監(jiān)管者之間所產(chǎn)生的信息不對稱等問題。從實際發(fā)展?fàn)顩r來看，以信息不對稱博弈理論等為核心，確保監(jiān)管行為理論研究價值可以全面體現(xiàn)出來。

2.1博弈理論

衍生金融工具風(fēng)險會計監(jiān)管所涉及的博弈流程總結(jié)如下：第一，衍生金融工具風(fēng)險會計監(jiān)管主體以及客體之間所展開的博弈活動。由于各自代表的利益存在很大差異，很多情況下都會引發(fā)矛盾問題形成。但由于考慮權(quán)利不一致，則在外界壓力作用下，整個激勵體制都會發(fā)生明顯改變。第二，監(jiān)管主體之間的博弈。一般情況下，衍生金融工具風(fēng)險會計監(jiān)管會包含多個主體機構(gòu)，比較常見的包括銀監(jiān)會、證監(jiān)會等。從實際發(fā)展?fàn)顩r來看，很多情況下，監(jiān)管主體也會涉及相互博弈問題。第三，衍生金融工具風(fēng)險對應(yīng)的會計監(jiān)管客體之間的博弈。

2.2信息不對稱與委托代理理論

在衍生金融工具交易的過程中，最容易出現(xiàn)的一個問題就是委托代理問題。在對委托代理關(guān)系進行了解后發(fā)現(xiàn)，“專業(yè)化的存在”就是其主要的起源。如果說專業(yè)化存在，那么委托代理關(guān)系就會隨之出現(xiàn)。在上述所說的這種關(guān)系當(dāng)中，代理人是處在優(yōu)勢地位的，所以其可以代表委托人進行行動。要是信息不對稱，代理人的行為就很難被完全監(jiān)測到，委托人就只能根據(jù)有關(guān)變量來進行觀測，而這些變量則是經(jīng)由代理人的行為以及其他隨機因素共同決定的。

3.衍生金融工具的會計監(jiān)管存在的問題

3.1新金融工具會計準(zhǔn)則的公允價值計量方式存在不足

從目前情況來看，一旦銀行在進行發(fā)展的時候出現(xiàn)了信用風(fēng)險的惡化，那么此種狀態(tài)下進行公允價值計量方式的選擇，銀行自身的債券價值就會變得越來越少。從另一個方面來說，公允價值計量的使用可以有效地降低銀行信用風(fēng)險惡化負債的公允價值。由于股東自身權(quán)益的計算方式，導(dǎo)致要是在較短的時間內(nèi)銀行中的資產(chǎn)價值沒有發(fā)生改變，那么股東權(quán)益就會發(fā)生大幅度的上升。但是隨著銀行風(fēng)險惡化程度不斷加深，在股東權(quán)益增加的同時，銀行的償債能力也得到了有效的提升，這就嚴重地違反了現(xiàn)實中的經(jīng)濟規(guī)律。

3.2信息披露方面存在缺陷

通過對現(xiàn)有的衍生金融工具信息披露的規(guī)定進行分析后發(fā)現(xiàn)，其并不具備比較詳細的操作規(guī)范。在2006年的時候，我國出臺了《企業(yè)會計準(zhǔn)則》條例，衍生金融工具會計信息披露的大致框架就是該條例的側(cè)重點。隨后在當(dāng)年的8月份，我國又出臺了另一個條例，即《企業(yè)會計準(zhǔn)則應(yīng)用指南征求意見稿》，這一條例的制定以《企業(yè)會計準(zhǔn)則》為基礎(chǔ)，因此側(cè)重點也與《企業(yè)會計準(zhǔn)則》大致相同。此外，在衍生金融工具交易階段內(nèi)，其具有的比較明顯的一大特征就是高風(fēng)險性，加之我國衍生金融工具發(fā)展水平嚴重不足，所以有關(guān)的風(fēng)險問題就變得異常的突出。

3.3缺乏有效的風(fēng)險管理組織框架

在長時間的發(fā)展過程中，我國很多研究主體都是參照內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)提出了管理組織結(jié)構(gòu)框架，“金字塔”形式即是其中之一。但是在對這種框架進行使用以后，下級在處理一些事情的時候，就必須向上級請示，上級經(jīng)過審核后，再對下級傳達有關(guān)的指示。在這種管理結(jié)構(gòu)中，級別的制度是非常清晰且嚴格的，是禁止進行越級等行為的。

4.衍生金融工具的會計監(jiān)管國際借鑒

4.1國際會計準(zhǔn)則借鑒

國際會計準(zhǔn)則委員會希望能夠制定一個科學(xué)的金融工具會計準(zhǔn)則，使其能夠滿足綜合性會計監(jiān)管發(fā)展要求。九十年代后期，IASC發(fā)布了ED62，其成為了相關(guān)理論研究的重要基礎(chǔ)。所以，IASC在進行相關(guān)研究條件下，構(gòu)建了一個帶有顯著特征的發(fā)展準(zhǔn)則，而后聯(lián)合《準(zhǔn)則草案和結(jié)論依據(jù)—金融工具及類似項目的會計處理》一起，更方便促進金融工具會計監(jiān)管的國際協(xié)調(diào)。

4.2美國會計準(zhǔn)則借鑒

美國會計準(zhǔn)則委員會（FASB）制定的會計監(jiān)管準(zhǔn)則可以理解為從特殊到普通的發(fā)展過程。整個發(fā)展經(jīng)歷可以分為兩個重要組成部分，分別是披露與計量。

第一階段是從八十年代后期開始的，核心特征即是希望能夠?qū)⒈硗鈽I(yè)務(wù)對應(yīng)的衍生交易活動整體體現(xiàn)出來。

第二階段是從九十年代初期開始的，此時《金融工具的確認與計量》正式頒布，而且是在對應(yīng)備忘錄中揭示問題存在的本質(zhì)。

5.衍生金融工具的會計監(jiān)管建議

為改善上述存在的三點問題：彌補全新階段公允價值計量方式的不足，彌補信息披露方面的缺陷，建立有效的風(fēng)險管理組織框架，同時在參考相應(yīng)衍生金融工具的會計監(jiān)管國際借鑒內(nèi)容的情況下，本文提出了如下三點建議：

5.1完善衍生金融工具公允價值計量，提高公允價值的可靠性

衍生金融工具對應(yīng)的公允價值計量操作需要滿足規(guī)范化發(fā)展要求。隨著投入力度的不斷加深，公允價值計量也能夠帶有明顯的規(guī)范性特征。而且加大模型評估使用范圍，使信息使用者能夠掌握更為全面的信息，這樣才能夠減少管理層去調(diào)控利潤的可能性，提升公允價值的信息水平。

5.2加強衍生金融工具會計信息披露

在杠桿效應(yīng)作用下，衍生金融工具將帶有顯著的“以小博大”發(fā)展作用，而且自身具有“高風(fēng)險、高收益”的特點，因此如果滿足公開透明的條件，投機的最終目標(biāo)即是使市場效率水平得到明顯增長。在打造透明信息披露機制條件下，共同為實現(xiàn)衍生金融工具風(fēng)險控制目標(biāo)打下堅實基礎(chǔ)，并通過持續(xù)的確定、計量，達到更好的信息傳遞效果，同時滿足利益相關(guān)者所提出的決策信息要求。

5.3建立衍生金融工具監(jiān)管的組織機構(gòu)

在對衍生金融工具監(jiān)管的組織機構(gòu)進行建立的時候，必須按照以下幾點進行：

第一，對分業(yè)監(jiān)管體系進行逐步的完善。就目前的情況而言，我國金融市場中采用的分業(yè)監(jiān)管體系還是秉持著比較傳統(tǒng)的“一行三會”體制。為了使金融市場的分業(yè)監(jiān)管體系更加貼合現(xiàn)階段的社會發(fā)展，在對衍生金融工具展開監(jiān)管工作的時候，就要明確相應(yīng)的監(jiān)管主體，不斷增加機構(gòu)之間的協(xié)調(diào)性。

第二，不斷強化行業(yè)自律監(jiān)管。我國在對未來的衍生金融工具的法律法規(guī)進行制定的時候，不僅要清楚地掌握有關(guān)行業(yè)協(xié)會的地位，還要明確其包含的性質(zhì)以及職能，從而確保其將自身監(jiān)管職能的權(quán)威性充分地發(fā)揮出來。

6.結(jié)語

綜上所述，作為一種金融創(chuàng)新產(chǎn)品，在設(shè)計衍生金融工具的初期，主要的設(shè)計目標(biāo)就是為了對風(fēng)險進行規(guī)避，從而將經(jīng)濟活動中的那些不確定因素排除出去。然而在最近幾年，衍生金融工具的交易卻出現(xiàn)了明顯的變化，由原先的風(fēng)險規(guī)避一步步的轉(zhuǎn)變成為高風(fēng)險、高投機的轉(zhuǎn)換，在這樣的情況之下，人們雖然享受著較高的回報，但卻無法對衍生金融工具中存在的風(fēng)險進行一個清楚的認知。但2007年美國出現(xiàn)了次貸危機，此次危機嚴重的對世界金融造成了打擊，隨之人們開始對衍生金融工具中具備的高風(fēng)險性引起了高度的警惕。由此可以看出，在進行日后的各種經(jīng)濟活動時，必須開展科學(xué)的會計監(jiān)管操作，讓其發(fā)揮出較為積極的作用。

總的來說，要加強衍生金融工具的會計監(jiān)管力度：第一，要完善衍生金融工具公允價值計量，提高公允價值的可靠性;第二，要加強衍生金融工具的會計信息披露，建立公開透明的信息披露制度;第三，要建立衍生金融工具監(jiān)管的組織機構(gòu)，并且有關(guān)部門還要對從事衍生金融工具的業(yè)務(wù)規(guī)范進行制定。

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作者簡介：邵川楠（1997-），男，浙江寧波，漢，碩士，上海大學(xué)，經(jīng)濟學(xué)院金融專碩。